臥龍

創(chuàng)業(yè)板成指（399006）本周跌破去年4月27日低位2122點，一時成為市場焦點。創(chuàng)業(yè)板總市值前50位，我翻查個股走勢。一些股票近年表現(xiàn)令人慘不忍睹。

金龍魚（300999）上市后不久于2021年初最高摸145.43元，之后一路暴跌，去年10月最低37.62元，跌74%，近日股價40.65元。億緯鋰能（300014）乘著鋰電東風(fēng)2021年底最高見152.74元，去年4月最低52.29元，跌66%，近日股價59.69元，前面低點52.29元必破無疑！智飛生物（300122）2021年5月歷史最高位230.09元，近日最低66.06元，跌幅71%。芒果超媒（300413）2021年初便見頂，最高92.75元，以頭肩頂型態(tài)反轉(zhuǎn)向下，去年10月最低跌至20.68元，跌幅78%，近日股價31.11元。藍思科技（300433）更離譜，2021年初40.75元見頂后持續(xù)暴跌，去年4月最低8.57元，暴跌79%，近日股價11.24元。創(chuàng)業(yè)板總市值前20位有5只股票最大跌幅超過66%，指數(shù)豈有不跌之理。

即便是創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部，表現(xiàn)亦有不同。去年2月11日曾寫過《多角度剖析中國股市》三篇文章，在上篇中分析創(chuàng)業(yè)板成指與創(chuàng)業(yè)板綜指（399102）表現(xiàn)異同。如今再度分析。

2013年9月，創(chuàng)業(yè)板成指與綜指比值最高見1.114，此后一直跌至2017年3月最低0.74，《多角度剖析中國股市（上）》一文中將其定義為一組abc3浪下跌。其中，2013年9月1.114跌至2014年11月0.894為浪a，0.894反彈至2015年1月0.964為浪b，0.964跌至2017年3月0.74為浪c。

此后，創(chuàng)業(yè)板成指與綜指比值出現(xiàn)上升浪，升至2021年2月最高見1.056。這一段走勢同樣是3浪結(jié)構(gòu)，其中2017年3月0.74升至2020年7月0.918為5浪結(jié)構(gòu)浪a——a浪[iv]為擴散型水平三角形，a浪[v]為楔形，內(nèi)部結(jié)構(gòu)3-3-3-3-3——0.918急跌至2020年9月0.833為浪b，0.833急升至2021年2月1.056為浪c。

《多角度剖析中國股市（上）》文中指：“……將兩段3浪走勢模式定義為更大級別浪（a）及浪（b），然則2021年2月高位展開可能是仍然3浪模式下跌abc浪（c），或者展開5浪下跌浪（c）。前者可能是一個更大級別上為水平三角形，而后者則2013年9月1.114以來以（a）（b）（c）3模式行進。注意到2021年2月高位以來，創(chuàng)業(yè)板成指與綜指比值走勢呈現(xiàn)傾斜三角形5浪推動下跌，結(jié)束后將進入3浪模式反彈，然而最終，我認(rèn)為最少要跌回2020年9月低點0.833附近水平。”

事實上，創(chuàng)成指與創(chuàng)綜指比值不但跌回0.833，近日更低至0.77，超額完成目標(biāo)任務(wù)。很明顯，整個比值走勢運行一組正常（a）（b）（c）3浪下跌可能性更大。2021年2月創(chuàng)成指與創(chuàng)綜指比值自最高1.056跌至2022年3月0.861為傾斜三角形（c）浪1，反彈至9月0.92為（c）浪2，（c）浪3自0.92下跌至今尚未結(jié)束。換言之，創(chuàng)成指相對創(chuàng)綜指弱勢中長期趨勢并未改變。短線反彈后再往下挫，才結(jié)束（c）浪3，然后展開（c）浪4反彈。由于（c）浪2簡單且幅度較大，依據(jù)交替原則，（c）浪4可能是幅度較小且較為復(fù)雜型態(tài)。這意味著未來一段時間創(chuàng)成指與創(chuàng)綜指表現(xiàn)將會接近。當(dāng)（c）浪4結(jié)束之后，進入（c）浪5最后一跌，即最終創(chuàng)成指未來表現(xiàn)最終會比創(chuàng)綜指差。

回到兩只指數(shù)本身走勢。創(chuàng)成指于2021年7月已經(jīng)見頂，但創(chuàng)綜指見頂時間則是2021年11月底。創(chuàng)成指自2021年7月高點跌至2022年4月低點為5浪推動之浪[a]，而創(chuàng)綜指則是自2021年11月高點下跌至2022年4月低點，同樣是5浪結(jié)構(gòu)之浪[a]。之后兩只指數(shù)浪[b]型態(tài)各不相同。創(chuàng)成指浪[b]簡單、快速，一氣呵成，于2022年7月8日2887點結(jié)束。創(chuàng)綜指浪[b]則可能是一個水平三角形。具體而言，創(chuàng)綜指2022年4月低點2316點升至7月8日次高點3138點為[b]浪（a），3138點跌至2022年10月低點2531點為擴張平臺[b]浪（b），2531點反彈至今年2月高點3041點為[b]浪（c），3041點至今仍在[b]浪（d）之中。

再講創(chuàng)成指。2022年7月8日高點結(jié)束浪[b]之后進入浪[c]下跌，2022年10月31日最低2227點結(jié)束[c]浪（1），2227點反彈至2023年1月30日2661點為[c]浪（2），2661點以來進入[c]浪（3）下跌。2661點跌至3月20日低點2280點為（3）浪1，2280點反彈至4月11日高點2463點為（3）浪2，2463點以來進入（3）浪3下跌。

自從ChatGPT發(fā)布以來，人工智能（AI）激發(fā)大眾追捧，成為熱點。ChatGPT成為史上最快用戶數(shù)達1000萬者。ChatGPT項目方OpenAI估值在4月底已達290億美金，微軟注資100億后無上市壓力。AI目前市場滲透率仍然非常低，其實并不適合小投資者介入，但市場一于少理，照炒可也。顯卡生廠商Nvidia（英偉達，NVDA）成為大贏家，市值沖上萬億美金水平。有人認(rèn)為，未來英偉達合理估值是十萬億美金云云，市場瘋狂程度可見一斑。這邊廂，中國股市人工智能指數(shù)（880948）去年4月最低762點，今年4月最高摸1354點，目前約1319點，相比于其他板塊，升幅巨大。

然而，請看看歷史。2018年2月一個“3點鐘無眠區(qū)塊鏈群”轟動全國，該群轟轟烈烈討論區(qū)塊鏈（實質(zhì)就是幣市），群員陣容豪華鼎盛，此處不一一列舉，但其中一位群員朱先生以前認(rèn)為加密貨幣是騙局。2018年初便是幣市牛市頂峰，2月變成傳統(tǒng)股市中期頂部，A股更是幾乎全年下跌——相信各位不會忘記，但“3點鐘無眠區(qū)塊鏈群”則估計已無人記起——后來該群無聲無影矣！2022年NFT市場熱鬧非凡，吸引了該群朱先生入場，買了一對鞋跑步賺錢。之后NFT市場暴跌90%以上，至今又無聲無息。后來又入Web3圈，再后來——即最近，朱先生又宣稱進軍AI領(lǐng)域。反向指標(biāo)形象，躍然紙上。于是筆者在股票社交媒體疾呼：“此時正值NVDA市值過萬億美金，而股市中人則言必稱AI未來如何如何，更有人認(rèn)為NVDA未來市值超10萬億美金云云。筆者認(rèn)為，閣下手上若持有AI概念股者可以出脫持股了……”

其實英偉達股價走勢亦有同樣暗示。該股2002年初高位結(jié)束第[3]浪，此后走勢至2012年11月為強勢三角形第[4]浪。2012年11月低點升至近期，一組5浪推動非常清晰。審慎地，筆者認(rèn)為可能是[5]浪（1）即將結(jié)束，進入[5]浪（2）下跌。樂觀地看，2018年10月高點結(jié)束[5]浪（1），跌至12月為[5]浪（2），此后進入[5]浪（3）上升。近期可能會結(jié)束[5]-（3）-3-[i]浪，進入3浪[ii]下跌。英偉達股價半年線RSI8兩度頂背馳，年線頂背馳，還是謹(jǐn)慎為佳。