我國中小企業(yè)融資問題研究

摘 要：受新冠疫情的影響，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)了諸多問題。其中，融資難、貸款難、擔(dān)保難問題尤為突出，很多中小企業(yè)面臨著資金鏈斷裂的窘境，不少中小企業(yè)倒閉導(dǎo)致社會失業(yè)率不斷上升，對社會的穩(wěn)定造成了很大的壓力。因此本文就中小企業(yè)在發(fā)展過程中的融資現(xiàn)狀及問題的成因進行分析并提出解決其融資方式單一、融資成本高等問題的建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；融資現(xiàn)狀

一、引言

我國中小企業(yè)在國家稅收、解決就業(yè)、深化社會分工方面扮演著至關(guān)重要的角色?？梢哉f中小企業(yè)是我國社會主義經(jīng)濟中不可或缺的部分，中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展能夠使社會呈現(xiàn)良性發(fā)展的態(tài)勢，在促進經(jīng)濟成長、解決就業(yè)問題上發(fā)揮著積極的作用。中小企業(yè)的發(fā)展需要政府和銀行的雙重財務(wù)支援。但是，由于自身的原因以及我國的經(jīng)濟制度，導(dǎo)致迫切需要融資的中小企業(yè)往往陷入了資金周轉(zhuǎn)困難的境地?，F(xiàn)有的許多融資缺陷嚴(yán)重束縛了中國處于成長的中小企業(yè)。從長期來看，融資問題已經(jīng)成為中小企業(yè)生存與發(fā)展的主要障礙，怎樣融資成了這些企業(yè)尋求發(fā)展而必須要解決的首要問題。因此在研究探討我國中小企業(yè)在融資方面存在什么問題，并提出有效的解決方案至關(guān)重要。

二、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

1.中小企業(yè)融資方式單一

中小企業(yè)融資難面對的主要問題是狹窄的融資途徑和單一的融資方式。目前，中小企業(yè)直接融資條件并不理想，因為在我國，企業(yè)發(fā)行股票期權(quán)有一定的要求和限制，盡管我國企業(yè)債券管理部門放寬了企業(yè)債券的發(fā)行主體的要求，但對于中小企業(yè)來說還是杯水車薪。加上中小企業(yè)上市門檻過高，導(dǎo)致中小企業(yè)直接融資的大門直接被關(guān)閉。另外，中小企業(yè)自身的實力、個人信用以及宏觀環(huán)境的經(jīng)濟政策和融資環(huán)境等一系列的不規(guī)范導(dǎo)致中小企業(yè)即使有好的項目可能也不被銀行融資所接受。

2.中小企業(yè)融資成本較高

雖然企業(yè)債券監(jiān)管機構(gòu)近期出臺了放寬企業(yè)債券發(fā)行主體條件的新規(guī)則，但對中小企業(yè)來說仍是杯水車薪。同時，由于我國中小企業(yè)的上市門檻較高，直接阻斷了其直接融資的途徑。因為沒有銀行的幫助，很多中小企業(yè)不得不向私人借貸，即高利貸。即使銀行最后放款給中小企業(yè)，但從有關(guān)資料來看，中小微企業(yè)的融資成本依然居高不下，給其帶來了很大的壓力。自從中央銀行宣布改革和完善LPR的形成機制以來，盡管5年LPR有輕微的下降，但是企業(yè)的貸款利率依然很高，60%以上的企業(yè)貸款利率甚至還在上升。根據(jù)wind數(shù)據(jù)庫顯示，企業(yè)貸款利率會根據(jù)企業(yè)類型的大小區(qū)分其貸款利率，其中中型企業(yè)5.54%、小型企業(yè)6.17%、微型企業(yè)7.47%。中小微企業(yè)平均貸款利率（年化）為6.41%，較高的借貸利息使中小企業(yè)的資金壓力很大。隨著銀行貸款門檻的不斷提高，許多中小企業(yè)在面臨著銀行高昂的借款費用時，都會感到畏懼。

三、我國中小企業(yè)融資困境的成因

1.缺乏長期規(guī)劃

許多中小型企業(yè)，都是想通過低價搶占低端市場來獲取短期利益，導(dǎo)致產(chǎn)品的品質(zhì)不佳，難以被消費者接受。因此，他們不會投入新的領(lǐng)域，也不會進行長期的規(guī)劃。當(dāng)急需資金時，信貸機構(gòu)會覺得中小企業(yè)的產(chǎn)品在市場上是不會長久的，不肯借錢，企業(yè)運營就會陷入停滯。

2.抵押物缺乏

中小企業(yè)的規(guī)模有限，在貸款的時候，都會有一定的風(fēng)險，足值抵押物對于一家價值幾十萬元的小企業(yè)來說，是一件非常困難的事情。大部分中小企業(yè)在融資時，必須要向銀行等金融機構(gòu)提供足夠的抵押品，如房地產(chǎn)、機器設(shè)備等。很少有銀行會接受有高風(fēng)險的流動資產(chǎn)作為抵押品。然而，由于我國中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期所能提供的固定資產(chǎn)數(shù)量較少，無法滿足銀行等金融機構(gòu)的要求。

3.內(nèi)部管理機制不夠完善

中小企業(yè)通常都是家族企業(yè)，內(nèi)部制度不健全，沒有建立起現(xiàn)代化的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。即使象征性地建立起了相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)，如股東會、監(jiān)事會等，但也都形同虛設(shè)，很難合法合規(guī)地進行內(nèi)部制約和集體決策。這就造成一系列的問題：需求預(yù)測的準(zhǔn)確性不能保證，需求與實際需要不匹配，經(jīng)營決策的強主觀性和隨意性使得企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)裂縫，造成企業(yè)經(jīng)營過程惡性循環(huán)。而中小企業(yè)又沒有大型企業(yè)那樣完善的財務(wù)體系，在風(fēng)險控制上也比較欠缺。由于財務(wù)隊伍的整體素質(zhì)較低，中小企業(yè)很難對其進行成本效益的全面監(jiān)測和財務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，使其在財務(wù)管理、財務(wù)規(guī)劃等方面更為困難。許多企業(yè)出于短期利益考慮，對會計資料進行了任意處理，致使賬目不實、報表多、透明度低。這樣的做法會對企業(yè)的信譽造成很大的損害，同時也會讓銀行等金融機構(gòu)更加嚴(yán)格地審查，以確保每一次融資的真實性和準(zhǔn)確性，從而導(dǎo)致中小企業(yè)獲得銀行信貸的困難。

4.政府的扶持力度不足

相對于中小企業(yè)而言，大企業(yè)對國家的稅收增加和拉動經(jīng)濟的作用更大。此外，大企業(yè)擁有更多的職能，可以享有更好的政策和資源。但是國內(nèi)的中小企業(yè)對我們國家的經(jīng)濟發(fā)展也有很大的影響。由于我國缺乏對中小企業(yè)的有效管理，缺少對其發(fā)展的規(guī)范，導(dǎo)致其在市場上的效率低下，融資風(fēng)險大。我國政府對中小企業(yè)的發(fā)展給予了很多的關(guān)注，出臺了一系列的政策，以支持其發(fā)展，并完善了銀行的信用政策。我國政府“開閘放水”，表明了政府對于解決中小企業(yè)融資困難的決心。比如，政府出臺了《中小企業(yè)促進法》，對中小企業(yè)的發(fā)展起到了很大的促進作用，這是一個很好的政策。然而，目前我國《中小企業(yè)促進法》等相關(guān)政策尚處于探索階段，沒有得到切實的執(zhí)行，也沒有完全發(fā)揮其應(yīng)有的作用。中央銀行降低了利率，但按揭銀行的貸款利率卻微乎其微，這對本就利潤微薄的中小企業(yè)而言，簡直是九牛一毛。

5.資金需求者和資金供給者信息不對稱

我國中小企業(yè)和銀行等金融組織的信息不對稱性問題很突出。一方面，企業(yè)為獲取融資提供了一些虛假的資料，借款人以為企業(yè)的運營情況和盈利情況都很好，就會把錢借給企業(yè)，但這樣做會提高銀行的壞賬概率，久而久之，銀行就不會再向那些企業(yè)貸款了。

另一方面，中小型企業(yè)的資料往往不會被第三方審計機構(gòu)審核，涂改之后利潤就會被大幅提高，而“易容術(shù)”會讓那些沒有真正運營過的金融機構(gòu)失去判斷力。這樣，就形成了一種“低成本、高收益”的模式，使得金融機構(gòu)的審計工作也隨之增多，這就造成審核過程較長、問題多，從而加大中小企業(yè)融資的時間成本，使其錯過了大量的投資時機和利潤。

四、我國中小企業(yè)的融資困境對策

1.完善內(nèi)部經(jīng)營管理模式提升企業(yè)競爭力

中小企業(yè)想要獲得更多的金融支持，最基本的還是要解決自身內(nèi)部問題，完善會計規(guī)范，加強對企業(yè)的管理。建立良好的企業(yè)信用制度，要更加在完善企業(yè)信譽制度方面下功夫，加強企業(yè)內(nèi)部管理，注重企業(yè)內(nèi)部員工的團結(jié)，注重企業(yè)相關(guān)的財務(wù)分析等。中小企業(yè)要努力發(fā)展以滿足銀行借款的條件，解決企業(yè)的發(fā)展所需要的資金，以解決自身所面臨的融資困境。同時，中小企業(yè)要重視企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新、深化改革企業(yè)內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)，可以推動有條件的中小企業(yè)變革現(xiàn)有的粗放式管理方法，采取多元化的管理方式，提高企業(yè)創(chuàng)新能力。中小企業(yè)要提高資金的流動性和推進業(yè)務(wù)財務(wù)一體化，讓業(yè)務(wù)人員懂財務(wù)，讓財務(wù)人員懂業(yè)務(wù)，從而改變企業(yè)對于生產(chǎn)銷售比較重視而輕視財務(wù)管理的想法。

2.政府應(yīng)加大對中小企業(yè)的扶持力度

政府要大力扶持中小企業(yè)，比如提供低息或者免息創(chuàng)業(yè)貸款，進行財政補貼，購買中小型企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券或者股票。為了促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政府可以在考慮中小企業(yè)的融資需要的基礎(chǔ)之上進行適當(dāng)?shù)耐顿Y。金融危機以后，政府為了避免給市場帶來的更多的危害，從而實行積極的財政政策和適度的金融緩和政策，頻繁地出臺政策調(diào)控經(jīng)濟。關(guān)于支持中小企業(yè)貨幣政策的調(diào)整方面，中央銀行從2011年連續(xù)5次進行貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)。近年來，政府出臺相關(guān)了法律、政策和稅收優(yōu)惠等措施，有效緩解了中小企業(yè)的融資壓力。

作為地方政府，既要加大對中小企業(yè)的支持力度，又要在用好中央和省政府的政策的基礎(chǔ)之上，同時構(gòu)建多方面的信用借貸系統(tǒng)來解決中小企業(yè)的現(xiàn)實問題。也可以借鑒美國的多元化融資模式，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融以及眾籌籌集資金。浙江省在全省范圍內(nèi)，全面推行了“暖春行動”，幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)，由政府、銀行、擔(dān)保三方共同努力，為中小企業(yè)“解凍迎春”，加大信貸擔(dān)保力度，幫助中小企業(yè)早日擺脫困境，推動其轉(zhuǎn)型升級，保持其平穩(wěn)、快速發(fā)展。廣西通過整合工業(yè)領(lǐng)域的專項資金和地方政府的資金，把政府補助的方式轉(zhuǎn)化為間接的扶持，把貸后貼息改為貸中貼息，使企業(yè)在獲得貸款的同時就能享受貼息優(yōu)惠，加大了對中小微企業(yè)經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的支持。廣西壯族自治區(qū)政府將在2022年前撥出8.08億元“桂惠貸”首期貼息資金，在2022年1—5月，通過財政貼息資金引導(dǎo)金融機構(gòu)發(fā)放1484.63億元，惠及5.24萬戶市場主體，降低融資成本29.09億元。“桂惠貸”投入了1320.43億元，占總金額的88.94%，支持了5.22萬戶中小微企業(yè)，占總戶數(shù)的99.62%，其將繼續(xù)完善信貸擔(dān)保公司的風(fēng)險補償制度。截至2022年1月至4月，廣西壯族自治區(qū)政府融資擔(dān)保貸款總額達(dá)150.23億元，為中小微企業(yè)及“三農(nóng)”主體提供了支持。

3.多方位拓寬融資渠道

（1） 不斷完善融資政策

政府要制定相關(guān)法律，以作為解決中小企業(yè)融資困難的有力支撐，政府在發(fā)揮職能的過程中要堅持合法性、合理性、公開性、效益性、透明性等基本前提，這也是融資法律最起碼、最根本的要求。政府要確保企業(yè)的融資合法權(quán)益得到有效的保護。例如學(xué)習(xí)美國的《中小企業(yè)投資法》《中小企業(yè)經(jīng)濟政策法》等一系列法案，盡可能將中小企業(yè)的資金成本降低。積極給予創(chuàng)新企業(yè)在稅收方面的優(yōu)惠，信用等級高的可以考慮給予貸款低利率的優(yōu)惠，政府也可以給予一定的補貼。作為中小企業(yè)融資租賃的一種方式，政府要充分發(fā)揮平臺融資的優(yōu)勢，建立一個開放的、直接融資渠道。

（2） 積極利用現(xiàn)代金融體系

雖然中小企業(yè)融資渠道狹窄，但是顯然通過銀行來獲得貸款仍然是中小企業(yè)最主要的融資方式，所以，中小企業(yè)融資的順利開展，銀行起著至關(guān)重要的作用。銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，不要眼光總是放在大企業(yè)上，其實中小企業(yè)才是主要的未來市場。同時，銀行需強化市場意識，要正確處理市場的貸款和借款的關(guān)系，充分體現(xiàn)銀行在社會經(jīng)濟發(fā)展中的作用。在中小企業(yè)金融服務(wù)方面，各銀行建立綜合借貸平臺，要充分破除過度看重抵押的情況，建立綜合的借貸平臺、加大對中小企業(yè)的服務(wù)。中小企業(yè)涉及不同的領(lǐng)域與行業(yè)，不同的領(lǐng)域不同的行業(yè)融資特點也各不相同。銀行對中小企業(yè)信貸可以使用簡化貸款程序，完善信用體系和信用膨脹率等。針對“創(chuàng)業(yè)”“成長”“發(fā)展”三種不同的融資需求，銀行要設(shè)計針對企業(yè)貸款問題的有效解決方案。

比如，由騰訊公司推出的微信支付以及阿里巴巴集團的支付寶已經(jīng)改變了人們的金融消費習(xí)慣，移動支付在現(xiàn)在已經(jīng)變得非常普及。此外，特別是阿里系金融業(yè)務(wù)主體螞蟻金融服務(wù)集團的首席執(zhí)行官在接受記者采訪時說道：“螞蟻金服的所有業(yè)務(wù)都將圍繞小微企業(yè)和草根個人消費者展開，未來重點發(fā)展的業(yè)務(wù)包括移動支付，農(nóng)村金融國際化。”螞蟻金服還將追隨著阿里巴巴的步伐，將眼光拓展到國外市場。浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團有限公司起步于2004年成立的支付寶，致力于為小微企業(yè)和合作伙伴提供普惠金融服務(wù)，依靠大數(shù)據(jù)，云計算，以移動互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，給中小企業(yè)的融資提供了一條新的途徑。這可謂是民營企業(yè)的一大金融創(chuàng)新，推動了銀行內(nèi)部體制改革，使整個金融系統(tǒng)能夠有序良好的發(fā)展。

（3） 擴大金融服務(wù)領(lǐng)域，完善信用評級標(biāo)準(zhǔn)

銀行應(yīng)當(dāng)主動參與中小企業(yè)的多種形式體系改革，完善信用評級體制。因此銀行要制定統(tǒng)一、合理、科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)，為中小企業(yè)提供相關(guān)的信息決策服務(wù)，充分讓中小企業(yè)了解信用的重要性。一些企業(yè)通過偽造、變造交易合同，給銀行造成了巨大的損失，也拉低了中小企業(yè)的整體信用水平。支付寶旗下的螞蟻花唄與余額寶業(yè)務(wù)更是與銀行的信用卡和存款業(yè)務(wù)重疊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也開展了貸款業(yè)務(wù)，正在完善著其信用評級體系。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，螞蟻金服業(yè)務(wù)中的螞蟻借唄更是可以在線極速審批，24小時放款，已經(jīng)成功貸出了600億元。互聯(lián)網(wǎng)融資將來也許會成為中小企業(yè)貸款主要方式。

五、結(jié)語

中小企業(yè)融資難問題事關(guān)當(dāng)前保增長、保民生、保穩(wěn)定大局，獲得銀行金融的支持是非常必要的。在中小企業(yè)成長發(fā)展過程中，不容忽視的一個問題就是中小企業(yè)融資困難和融資方式單一，二者約束著中小企業(yè)的發(fā)展。從宏觀經(jīng)濟環(huán)境的角度來看，國內(nèi)自身的市場經(jīng)濟體制現(xiàn)在尚需完善；從企業(yè)自身角度來看，中小企業(yè)規(guī)模小，內(nèi)部資金來源單一；從銀行角度來看，不斷地限制貸款的條件，只顧著追求自身利益最大化；從政府的角度來看，支持中小企業(yè)發(fā)展的政策制度不健全，這種種原因都導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難。為了促進中小企業(yè)的壯大并帶動經(jīng)濟發(fā)展，近年來，國家在政策和法律方面出臺了許多規(guī)章制度，努力推動中小型企業(yè)的成長。銀行、企業(yè)作為融資的直接參與者，靠企業(yè)自身單方面的努力是行不通的，而是需要依靠銀行和政府的扶持以及全社會的共同關(guān)注。政府、銀行和企業(yè)都不能拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而要用現(xiàn)代的觀點分析它、解決它，以最大限度地緩解中小企業(yè)的融資危機，活躍市場經(jīng)濟。

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作者簡介：徐賀（1993.07— ），男，漢族，河南周口人，碩士研究生，研究方向：財務(wù)管理理論與實務(wù)。