外資加速布局中國(guó)公募市場(chǎng)

黃慧玲　郭楠　楊晶

外資巨頭正在加速對(duì)中國(guó)公募基金市場(chǎng)的布局。

6月8日，施羅德基金管理（中國(guó)）有限公司（下稱“施羅德基金”）宣布，近日已取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，成為在中國(guó)新設(shè)開展公募基金管理業(yè)務(wù)的外商獨(dú)資基金管理公司之一。

目前已有八家外商獨(dú)資公募相繼成立，其中，貝萊德基金、路博邁基金、富達(dá)基金、施羅德基金和聯(lián)博基金是新設(shè)公募；宏利基金、摩根資管和摩根士丹利基金則是中外合資轉(zhuǎn)外商獨(dú)資公募。

此外，還有許多公司采取了中外合資的形式。Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前共有43家公募基金為中外合資性質(zhì)。6月1日，國(guó)際PE巨頭華平投資宣布完成股權(quán)交割，以23.3%的比例成為中歐基金最大機(jī)構(gòu)股東。

關(guān)于資本市場(chǎng)對(duì)外開放，6月9日下午，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第十四屆陸家嘴論壇上表示，資本市場(chǎng)所屬的資產(chǎn)管理業(yè)在國(guó)內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展的格局已經(jīng)初步形成，從經(jīng)營(yíng)主體看，各類資本競(jìng)相進(jìn)入資產(chǎn)管理行業(yè)，市場(chǎng)的包容性、競(jìng)爭(zhēng)度進(jìn)一步提高。

值得一提的是，目前新設(shè)外資公募注冊(cè)地均位于上海市。“我非常贊同把上海建成一個(gè)國(guó)際資產(chǎn)管理中心。”方星海指出，“中國(guó)的資管規(guī)模在全球的占比，這十年從4.6%增長(zhǎng)到16.1%。全球資管行業(yè)發(fā)展很快，中國(guó)的發(fā)展更快。上海國(guó)際金融中心建設(shè)有著天然的優(yōu)勢(shì)，今后發(fā)展前景非?？捎^?！?/p>

此外，方星海強(qiáng)調(diào)，在外資機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵守中國(guó)法律法規(guī)的前提下，應(yīng)該鼓勵(lì)不同類型的投資策略“各顯神通”，為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)。

外資加速布局的同時(shí)，“水土不服”的問題也陸續(xù)暴露。引入深耕中國(guó)市場(chǎng)的人才成為重要解決方案，但本土人才與外資文化的融合仍是一個(gè)難題。

外資加速入局

從參與合資公募到獨(dú)資公募開業(yè)，英國(guó)資產(chǎn)管理公司施羅德投資集團(tuán)在中國(guó)的布局再下一城。

6月8日，施羅德基金宣布，近日已取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，成為在中國(guó)新設(shè)開展公募基金管理業(yè)務(wù)的外商獨(dú)資基金管理公司之一。

今年1月13日，證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)設(shè)立施羅德基金管理（中國(guó)）有限公司的批復(fù)》，正式核準(zhǔn)設(shè)立施羅德基金管理（中國(guó)）有限公司。

施羅德基金總經(jīng)理張?zhí)m表示，作為外商獨(dú)資基金公司，國(guó)際業(yè)務(wù)將是施羅德基金的重要戰(zhàn)略布局，期望通過施羅德基金這個(gè)平臺(tái)為中國(guó)基金行業(yè)的國(guó)際化發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

施羅德投資集團(tuán)是一家歷史超200年的英資機(jī)構(gòu)，與中國(guó)資本市場(chǎng)的淵源可以追溯到1994年。當(dāng)年，施羅德投資集團(tuán)在上海成立第一個(gè)中國(guó)內(nèi)地代表處，由此開始了中國(guó)資本市場(chǎng)的探索之旅。2005年，其與交通銀行聯(lián)合成立交銀施羅德基金。2022年1月，施羅德交銀理財(cái)獲批開業(yè)。如今，施羅德基金的設(shè)立與獲批展業(yè)，標(biāo)志著其在中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)再迎里程碑式的發(fā)展機(jī)遇。

對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，施羅德投資集團(tuán)中國(guó)區(qū)總裁郭煒表示，施羅德投資集團(tuán)已進(jìn)入中國(guó)近30年，將繼續(xù)把握中國(guó)擴(kuò)大開放的機(jī)遇，運(yùn)用集團(tuán)全球經(jīng)驗(yàn)和投資方法，為高速發(fā)展的中國(guó)公募基金行業(yè)貢獻(xiàn)力量，為中國(guó)投資者提供更豐富的投資與理財(cái)選擇。

實(shí)際上，關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)的不僅有施羅德。自2020年4月取消對(duì)證券公司、公募基金的外資持股比例限制以來，外資在中國(guó)市場(chǎng)的動(dòng)作頻頻。

2020年8月，全球最大資管機(jī)構(gòu)貝萊德拿下了國(guó)內(nèi)首張外資全資控股公募牌照。截至目前，共有八家外商獨(dú)資公募相繼成立，尤其是2023年，外資系基金公司扎堆出爐。其中，貝萊德基金、聯(lián)博基金是今年新設(shè)的外商獨(dú)資公募；宏利基金、摩根資管和摩根士丹利基金則是今年由中外合資轉(zhuǎn)外商獨(dú)資的公募。

與此同時(shí)，上述公募股東變更后也隨即改名。4月11日，上投摩根基金宣布“上投摩根基金”正式更名為“摩根基金”；4月25日，該公司品牌名稱正式變更為“摩根資產(chǎn)管理”。4月20日，泰達(dá)宏利基金發(fā)布公告，該公司法定名稱已變更為“宏利基金”；6月3日，摩根士丹利基金公告稱，“摩根士丹利華鑫基金”正式更名為“摩根士丹利基金”。

巨頭直面挑戰(zhàn)

海外資管巨頭加速布局中國(guó)的同時(shí)，亦將面對(duì)本土市場(chǎng)的重重挑戰(zhàn)。

6月6日，《財(cái)經(jīng)》記者獲悉，貝萊德中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人、貝萊德基金管理有限公司董事長(zhǎng)、貝萊德亞太區(qū)執(zhí)行委員會(huì)委員湯曉東離職。

貝萊德回復(fù)《財(cái)經(jīng)》記者稱，湯曉東“希望探索貝萊德以外的事業(yè)機(jī)會(huì)”。貝萊德亞太區(qū)副主管、大中華區(qū)主管陳蕙蘭（Susan Chan）將直接領(lǐng)導(dǎo)貝萊德的中國(guó)在岸業(yè)務(wù)，她也是貝萊德全球執(zhí)行委員會(huì)成員。

過去四年里，熟悉監(jiān)管、曾在國(guó)內(nèi)外多家大型金融機(jī)構(gòu)任職的湯曉東主導(dǎo)了貝萊德在中國(guó)的一系列業(yè)務(wù)開拓，包括推動(dòng)貝萊德建信設(shè)立并發(fā)行養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品、促成貝萊德基金成為首家外商獨(dú)資公募、發(fā)行多只公募產(chǎn)品等。

湯曉東曾任職于蘇格蘭皇家銀行、荷蘭銀行、摩根大通等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，九年海外大型金融機(jī)構(gòu)從業(yè)經(jīng)歷，使他在風(fēng)險(xiǎn)管理、金融衍生品開發(fā)、資金運(yùn)作等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。

回國(guó)后，湯曉東先后擔(dān)任過中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際部副主任、華夏基金管理有限公司總經(jīng)理、廣發(fā)證券副總經(jīng)理兼廣發(fā)控股（香港）有限公司總裁，隨后于2019年6月加入貝萊德，擔(dān)任貝萊德中國(guó)業(yè)務(wù)主管。

表：已獲批外資公募名單

資料來源：《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)公開資料、Wind。整理 制表：張玲

在中國(guó)允許外資機(jī)構(gòu)全資經(jīng)營(yíng)公募基金后，2020年9月10日，貝萊德率先行動(dòng)，成為國(guó)內(nèi)首家外商獨(dú)資的公募基金。此外，貝萊德還與中國(guó)建設(shè)銀行全資理財(cái)子公司合資成立了理財(cái)公司。

湯曉東作為貝萊德中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人，曾在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪時(shí)表示：“兩大主體將獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，商業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)有所區(qū)分，但高度互補(bǔ)，我們希望可以覆蓋更多的中國(guó)投資者群體，提供契合每個(gè)群體的投資解決方案?！?/p>

2021年6月，貝萊德獲批開始展業(yè)，并于同年9月發(fā)行了自己的第一只公募產(chǎn)品——貝萊德中國(guó)新視野混合。

貝萊德中國(guó)新視野基金是貝萊德在中國(guó)市場(chǎng)的首秀，也被賦予了重要的意義和期待。

對(duì)于全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德來說，這是進(jìn)軍中國(guó)公募基金業(yè)的第一步。對(duì)于國(guó)內(nèi)基金業(yè)來說，外資巨頭的加入帶來更多元化的視角，同時(shí)也會(huì)加劇基金戰(zhàn)場(chǎng)原本已非常激烈的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。

從目前的結(jié)果來看，產(chǎn)品運(yùn)作不到兩年時(shí)間，表現(xiàn)不盡如人意。Wind數(shù)據(jù)顯示，貝萊德中國(guó)新視野基金成立以來，跌幅近30%。

截至2023年6月18日，貝萊德基金旗下管理著6只公募產(chǎn)品，合計(jì)規(guī)模超60億元，包括2只偏債基金和4只主動(dòng)權(quán)益類基金（不同份額合并統(tǒng)計(jì)），目前4只主動(dòng)權(quán)益類基金中僅有一只成立以來回報(bào)為正。

另一家全球資管巨頭先鋒領(lǐng)航（Vanguard）在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)推進(jìn)并不順利。

先鋒領(lǐng)航于2017年進(jìn)入中國(guó)并在上海設(shè)立辦公室，2019年與螞蟻金服設(shè)立合資公司并推出投顧服務(wù)，在政策放開后持續(xù)推進(jìn)公募業(yè)務(wù)。但隨著一系列人事變動(dòng)，2021年3月先鋒領(lǐng)航表示，將暫緩在中國(guó)申請(qǐng)公募牌照。此后市場(chǎng)一度傳聞先鋒領(lǐng)航或?qū)⑷嫱顺鲋袊?guó)市場(chǎng)，但被先鋒領(lǐng)航否認(rèn)。

挖角本土人才

在進(jìn)入中國(guó)后，外資巨頭該如何直面中國(guó)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，解決“水土不服”的難題？從外資的動(dòng)作來看，引入深耕中國(guó)市場(chǎng)的人才成為重要方案。

“外資機(jī)構(gòu)首先需要長(zhǎng)期持續(xù)的中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略，不應(yīng)該頻繁變化；其次在團(tuán)隊(duì)構(gòu)建上，大部分應(yīng)該吸收本地人才，再加一些外派人員可以更好和總部對(duì)接。最重要的，還是要因地制宜，尊重中國(guó)市場(chǎng)，從中國(guó)投資者的角度出發(fā)?！庇匈Y深人士曾對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

查閱招聘信息可看到，貝萊德基金招聘股票研究分析師時(shí)，要求包括“至少八年中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，最好在領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)工作”。

貝萊德今年新增了一位中國(guó)市場(chǎng)土生土長(zhǎng)的基金經(jīng)理，銀河基金原基金經(jīng)理神玉飛，其擁有近十年的中國(guó)公募基金任職經(jīng)驗(yàn)。

今年3月，神玉飛在發(fā)行新基金貝萊德行業(yè)優(yōu)選時(shí)亮相。不過，或是受到市場(chǎng)環(huán)境和此前產(chǎn)品業(yè)績(jī)的影響，新基金募集總規(guī)模不到5億元。

富達(dá)國(guó)際方面，2022年4月20日宣布任命黃小薏為中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理，負(fù)責(zé)管理富達(dá)在華的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，全面領(lǐng)導(dǎo)公司的業(yè)務(wù)、投資、運(yùn)營(yíng)以及其他關(guān)鍵職能部門。

路博邁方面，原光大保德信基金的績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理魏曉雪擔(dān)任公司副總經(jīng)理，今年魏曉雪或?qū)⒊鋈螜?quán)益類產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理。

在公募基金公司獲批之前，施羅德基金已在大力招聘人才。2022年2月，長(zhǎng)信基金原副總經(jīng)理安昀加盟施羅德，擔(dān)任籌備中的獨(dú)資公募業(yè)務(wù)首席投資官。

公開資料顯示，安昀擁有16年的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，以及近8年的投資管理經(jīng)驗(yàn)。

“豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、本地的專業(yè)人才和全球視野使施羅德投資集團(tuán)成為市場(chǎng)上最全面化的外資投資平臺(tái)之一，通過這種多元素的組合，能夠?yàn)榭蛻籼峁└尤娴耐顿Y解決方案。結(jié)合這些優(yōu)勢(shì)，可以為投資者提供更好的投資體驗(yàn)并助力創(chuàng)造長(zhǎng)期阿爾法?！笔┝_德投資集團(tuán)行政總裁郝睿誠(chéng)（Peter Harrison）表示。