央行降息有利于中小企業(yè)保持快速發(fā)展

文｜卞永祖

8月15日，人民銀行開啟了2023年以來第二次降息，其中1年期MLF中標(biāo)利率從2.65%下調(diào)至2.5%，7天逆回購利率從1.90%下調(diào)至1.8%。此次MLF利率降幅大于7天逆回購利率，有望引導(dǎo)LPR加速下行，從而使得實體經(jīng)濟(jì)融資成本繼續(xù)下降，實現(xiàn)加速發(fā)展。

本次央行降息的時間節(jié)點和幅度在一定程度上都超出了預(yù)期。今年6月中旬，央行對1年期MLF和7天期逆回購利率均下調(diào)了10個基點，僅僅兩個月之后，央行再次下調(diào)相關(guān)利率，并且1年期MLF下調(diào)幅度更大，釋放了強化逆周期調(diào)節(jié)、提振信心以及加快實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極信號。在降息的加持之下，更多的金融資源將流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，中小微企業(yè)也更容易獲得信貸支持，營商環(huán)境會得到進(jìn)一步改善。

從上半年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來看，中國經(jīng)濟(jì)運行整體回升向好。不過，受全球部分地區(qū)局勢不穩(wěn)定以及部分國家正在推動的“脫鉤斷鏈”的影響，當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展面臨一些新的困難。

一方面，中小企業(yè)的市場空間受到擠壓。數(shù)據(jù)顯示，上半年中國對歐美等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的出口增速下滑明顯，一些地區(qū)出現(xiàn)了負(fù)增長。中國有大量中小企業(yè)從事外貿(mào)相關(guān)業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)出口市場需求不振，開拓新的國際市場需要較大的投入和資源，國際形勢的變化開始影響到部分企業(yè)的正常運營。有的試圖將市場從國外轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，這又進(jìn)一步加劇了企業(yè)間的競爭壓力?？傮w上看，企業(yè)面對的市場環(huán)境并不友好，商品價格走勢低迷。這也可以從統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)上看出，比如，PPI已經(jīng)連續(xù)9個月下跌。

另一方面，個別房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)“暴雷”現(xiàn)象，這些企業(yè)在向金融機構(gòu)借貸的同時，拖欠了大量中小企業(yè)的款項，進(jìn)一步加劇了中小企業(yè)所面臨的財務(wù)困境。

同時，中小企業(yè)大多提供勞動密集型的產(chǎn)品或服務(wù)，當(dāng)前人力、物流等成本居高不下，進(jìn)一步壓縮了它們的盈利空間。就業(yè)情況是中小企業(yè)發(fā)展的“晴雨表”，當(dāng)前就業(yè)壓力增大，加大對它們的金融資源支持勢在必行。

中小企業(yè)往往處于經(jīng)濟(jì)體系的邊緣或者末端，對外部環(huán)境的變化最敏感，同時也容易受到這種變化所帶來的沖擊。鑒于中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)活力以及居民生活中所扮演的重要角色，每個國家都會高度重視、優(yōu)化其發(fā)展環(huán)境。近日，在人民銀行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會聯(lián)合召開的會議上，提出引導(dǎo)貸款市場報價利率下行，加大對中小企業(yè)的信貸支持力度。截至2022年，金融機構(gòu)為小微企業(yè)貸款余額近60萬億元人民幣，隨著本次LPR再次降低10個基點，每年為中小企業(yè)節(jié)省的利息將達(dá)數(shù)百億。中國中小微企業(yè)數(shù)量龐大、活力足、發(fā)展?jié)摿Υ螅鹑跈C構(gòu)如果能夠提高對經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律、高新技術(shù)未來發(fā)展趨勢的認(rèn)識，那么就會發(fā)現(xiàn)中小微企業(yè)更多的發(fā)展機遇，進(jìn)一步釋放信貸空間，這會極大促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和保障供應(yīng)鏈的安全。

央行降低利率為緩解中小企業(yè)融資難提供了重要基礎(chǔ)，要想達(dá)到好的效果還需要金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的支持。從國家金融監(jiān)管總局公布的數(shù)據(jù)來看，今年上半年，企業(yè)的貸款利率降幅明顯，比如，普惠型小微企業(yè)貸款平均利率同比下降0.49個百分點，民營企業(yè)貸款平均利率同比下降0.25個百分點。不過從貸款結(jié)構(gòu)來看，相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)獲得貸款的難度仍然較高，遭遇“融資歧視”的情況時有發(fā)生，大量與民生關(guān)系密切的中小企業(yè)仍然很難獲得銀行的貸款支持。在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)競爭加劇的形勢下，金融機構(gòu)提高政治站位和自身業(yè)務(wù)能力，將資源配置到更有效率的領(lǐng)域，變得更加重要。

因此，央行降息為企業(yè)融資創(chuàng)造了更加寬松的環(huán)境，商業(yè)銀行也要優(yōu)化貸款標(biāo)準(zhǔn)，從真正有利于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展、惠民生的角度，加大對中小企業(yè)的金融支持力度，助力中國經(jīng)濟(jì)更快更好發(fā)展。