美國(guó)主要銀行的在華業(yè)務(wù)與我國(guó)主要銀行的在美業(yè)務(wù)
——基于美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)視角的分析

◎李學(xué)峰 呂佳麗（南開大學(xué)，天津 300350）

2023 年3 月9 日，全美資產(chǎn)規(guī)模排名第16 位的硅谷銀行（Silicon Valley Bank）爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)，引發(fā)恐慌性擠兌，在隨后的兩天之內(nèi)，硅谷銀行宣布倒閉。在此之后，美國(guó)簽名銀行（Signature Bank）和美國(guó)第一共和銀行（First Republic Bank）也接連倒閉，美國(guó)銀行業(yè)面臨2008 年金融危機(jī)以來的最顯著沖擊，美國(guó)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)眾目共睹。關(guān)于此次危機(jī)值得注意的是：（1）雖然美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、FDIC 為應(yīng)對(duì)銀行流動(dòng)性危機(jī)及時(shí)推出了救市舉措，但由硅谷銀行倒閉引發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)尚未結(jié)束，其影響會(huì)持續(xù)數(shù)年之久；（2）此次美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)存在外溢風(fēng)險(xiǎn)，例如，瑞士信貸和德意志銀行，這兩家全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)均在硅谷銀行倒閉后受到不同程度的重創(chuàng)。由此分析，我們有必要對(duì)此次美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)傳染渠道，尤其是外溢渠道進(jìn)行分析研究，以保障我國(guó)銀行金融機(jī)構(gòu)乃至國(guó)家金融安全的穩(wěn)定。

關(guān)于此次銀行業(yè)危機(jī)，國(guó)外文獻(xiàn)認(rèn)為，新冠疫情影響了美國(guó)銀行的流動(dòng)性（Dung et al.，2023），并且美國(guó)的主權(quán)債務(wù)問題也與銀行危機(jī)的發(fā)生密不可分（Sylvester and Bilge，2023）。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)此次美國(guó)銀行危機(jī)的分析研究多從危機(jī)成因和對(duì)我國(guó)的啟示入手。首先，國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)成因的分析大多從三個(gè)角度出發(fā)，一是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)差，疫情發(fā)生以來的行業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢(shì)，嚴(yán)重影響市場(chǎng)各個(gè)行業(yè)的資本流動(dòng)性；二是長(zhǎng)期的寬松貨幣政策隱藏了金融風(fēng)險(xiǎn)，造成銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平增加，另外美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程也是導(dǎo)致社會(huì)通貨膨脹嚴(yán)重和金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的原因之一；三是政府監(jiān)管不力且銀行自身經(jīng)營(yíng)不善，疫情發(fā)生后，美國(guó)政府為活躍市場(chǎng)，提高銀行經(jīng)營(yíng)靈活性，放松了對(duì)中小銀行的監(jiān)管要求（韓洪靈等，2023），加之硅谷銀行自身穩(wěn)定性較差的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和存款人特征（方意、袁琰，2023），大大增加了其負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息后，硅谷銀行資產(chǎn)端虧損嚴(yán)重，引發(fā)流動(dòng)性危機(jī)和擠兌風(fēng)險(xiǎn)。另外，在對(duì)此次危機(jī)的啟示分析中，王玉玲等人（2023）從存款保險(xiǎn)基金的角度入手，認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度作為金融安全網(wǎng)的重要一環(huán)，是保障存款人利益、穩(wěn)定金融體系的基礎(chǔ)性制度安排；李揚(yáng)（2023）從理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理的角度認(rèn)為，此次危機(jī)啟示銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理要加強(qiáng)資產(chǎn)配置的均衡性，嚴(yán)格控制產(chǎn)品的期限錯(cuò)配，對(duì)資產(chǎn)端和負(fù)債端進(jìn)行聯(lián)動(dòng)管理；王國(guó)剛和沙曉君（2023）從電子貨幣視角考察此次危機(jī)中電子貨幣對(duì)銀行擠兌效應(yīng)的影響，認(rèn)為電子貨幣下，客戶轉(zhuǎn)移資金的速度更快，銀行擠兌效應(yīng)的傳播速度更快、傳播范圍更廣，在此基礎(chǔ)上，王增武等人（2023）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的投資者和存款人出現(xiàn)新的特點(diǎn)，對(duì)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對(duì)金融安全威脅提出新的要求，需要加強(qiáng)國(guó)際新形勢(shì)下的金融監(jiān)管，保障金融體系安全穩(wěn)定。

以上分析可知，目前關(guān)于此次美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的研究視角比較局限，對(duì)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)傳染路徑的研究不夠深入，尤其缺少對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)外溢的研究，雖然熊啟躍等人（2023）從硅谷銀行危機(jī)的利益相關(guān)者、金融體系傳染效應(yīng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳染效應(yīng)三大風(fēng)險(xiǎn)傳播鏈條進(jìn)行了針對(duì)性分析，但其存在的局限性在于：一是僅闡述了硅谷銀行一家金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)傳播路徑，而此次危機(jī)帶來的全球銀行信用危機(jī)絕非是一家銀行所致；二是僅考察了硅谷銀行在中國(guó)投資，卻忽視了我國(guó)主要銀行在美業(yè)務(wù)，從而對(duì)美國(guó)銀行危機(jī)對(duì)我國(guó)金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)傳染缺少雙向分析渠道。Krzysztof et al.（2022）研究也發(fā)現(xiàn)，危機(jī)期間的外資子銀行投資行為和營(yíng)業(yè)情況確受到母國(guó)文化影響，基于這一理論認(rèn)知，本文擬從中美主要銀行的雙方業(yè)務(wù)往來分析入手，討論此次美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)，尤其是從風(fēng)險(xiǎn)傳染的具體渠道考察其對(duì)我國(guó)銀行業(yè)乃至國(guó)家金融安全的具體影響，對(duì)美國(guó)本輪銀行業(yè)危機(jī)引致金融危機(jī)及經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)行推演分析，并提出相關(guān)應(yīng)對(duì)措施，為推動(dòng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)規(guī)范、高質(zhì)量發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)支持，保障我國(guó)銀行業(yè)乃至國(guó)家金融安全。

一、美國(guó)主要銀行在華投資與業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r分析

（一）美國(guó)主要銀行在華投資與業(yè)務(wù)梳理

表1 展示了美國(guó)主要銀行①（公司/集團(tuán)）在中國(guó)的投資與業(yè)務(wù)狀況。

表1 美國(guó)主要銀行在華投資與業(yè)務(wù)狀況

從業(yè)務(wù)種類來看，在華投資的美國(guó)主要銀行及其他金融機(jī)構(gòu)所開展的業(yè)務(wù)涵蓋了包括商業(yè)銀行的一般業(yè)務(wù)（吸收存款、發(fā)放貸款、買賣債券、同業(yè)拆借等）、證券投資業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)等，涉及金融運(yùn)行的絕大多數(shù)領(lǐng)域。

從投資方式來看，在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立實(shí)體機(jī)構(gòu)的方式主要包括投資設(shè)立全資子公司、與中國(guó)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)合作設(shè)立合資公司以及設(shè)立中國(guó)分支機(jī)構(gòu)三種，同時(shí)也有相當(dāng)規(guī)模的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)通過QFII 制度直接參與中國(guó)資本市場(chǎng)投資而不在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立實(shí)體，比如摩根士丹利（Morgan Stanley）就以QFII 形式獲批2 億美元的額度。

不過，雖然美國(guó)主要銀行在華投資的業(yè)務(wù)范圍與投資方式已有較高綜合性，但在業(yè)務(wù)規(guī)模上只占據(jù)較小的比重：截至2021 年末，外資銀行的市場(chǎng)份額為1.4%，資產(chǎn)增速約0.5%；在QFII 投資規(guī)模上，截至2022 年底，QFII 持股市值占我國(guó)A 股總市值為約0.04%⑧；雖然各金融機(jī)構(gòu)、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)均未公開或統(tǒng)計(jì)不同在華投資的美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的具體數(shù)據(jù)，但外資銀行與QFII 總體也只占據(jù)了非常小的市場(chǎng)份額，因而其對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的總體影響較為有限。

（二）美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)對(duì)在華投資的美國(guó)銀行的影響

若由硅谷銀行倒閉引致的銀行業(yè)危機(jī)波及上述在華投資的美國(guó)主要銀行，其對(duì)在華設(shè)立的子公司、合資公司或分支機(jī)構(gòu)的影響可能通過以下三方面路徑實(shí)現(xiàn)。

其一，對(duì)于在華設(shè)立子公司和合資公司的美國(guó)銀行，為了填補(bǔ)虧損，母公司可能加大從在華子公司中抽取利潤(rùn)或資金的比例乃至開始變賣子公司資產(chǎn)，從而使得其在華公司資產(chǎn)儲(chǔ)備或營(yíng)運(yùn)資金的支撐力不足，削弱其子公司在我國(guó)國(guó)內(nèi)應(yīng)對(duì)大規(guī)模存款支取或經(jīng)營(yíng)虧損的能力。

其二，對(duì)于設(shè)立在華分支機(jī)構(gòu)的美國(guó)銀行，若其在美本部/分支與在華分支的資產(chǎn)負(fù)債賬戶之間未進(jìn)行較嚴(yán)格的分設(shè)隔離，則其在華分支的兌付能力將受到其在美本部信用危機(jī)的直接削弱；

其三，在美母公司或總部的信用危機(jī)直接使得其在華子公司/分支機(jī)構(gòu)的客戶群體以及全市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌情緒，從而對(duì)相關(guān)在華機(jī)構(gòu)同步產(chǎn)生擠兌，影響其正常經(jīng)營(yíng)秩序。

二、我國(guó)主要商業(yè)銀行投資與業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r分析

（一）五大商業(yè)銀行投資與業(yè)務(wù)梳理

表2 展示了中國(guó)主要商業(yè)銀行在美機(jī)構(gòu)設(shè)立與資產(chǎn)狀況。

表2 中國(guó)五大商業(yè)銀行在美資產(chǎn)

因?yàn)楣_信息無法查詢各行具體海外分行的存貸款情況，所以表3 展示了截至2022 年底我國(guó)主要商業(yè)銀行的境內(nèi)外存貸款分布狀況。

表3 中國(guó)五大商業(yè)銀行2022 年境內(nèi)外存貸款分布

相較于在華美國(guó)金融機(jī)構(gòu)，我國(guó)五大商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍與投資形式均相對(duì)單一，統(tǒng)一采用設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方式，所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要為傳統(tǒng)商業(yè)銀行的吸收存款、發(fā)放貸款等，客戶群體主要面向在美旅居的中國(guó)公民以及赴美經(jīng)營(yíng)的中資企業(yè)。與在華美國(guó)金融機(jī)構(gòu)類似的是，五大商業(yè)銀行的海外資產(chǎn)在全美銀行占比⑨和海外業(yè)務(wù)量在本行總量占比皆較小，表明中美兩國(guó)主要銀行在對(duì)方國(guó)家的投資與業(yè)務(wù)對(duì)不論境外還是境內(nèi)均不產(chǎn)生特別明顯影響。

（二）美國(guó)本輪銀行業(yè)危機(jī)對(duì)我國(guó)五大商業(yè)銀行在美業(yè)務(wù)的潛在影響

根據(jù)我國(guó)五大商業(yè)銀行的境外業(yè)務(wù)開展與占比狀況推斷，本輪美國(guó)銀行業(yè)的信用危機(jī)影響五大行在美分支機(jī)構(gòu)的最可能路徑為：市場(chǎng)恐慌情緒擴(kuò)散，一方面直接致使五大行在美分支機(jī)構(gòu)的儲(chǔ)戶發(fā)生擠兌，另一方面其貸款客戶的經(jīng)營(yíng)狀況受損造成壞賬。但這樣的事件發(fā)生的概率不高，且即便有所波及也破壞性較小，對(duì)五大行的總體經(jīng)營(yíng)狀況影響較低，原因在于：第一，五大行的境外業(yè)務(wù)占其資產(chǎn)負(fù)債總額比重較低，各銀行在總體上均有充足的應(yīng)對(duì)空間；第二，五大行在美分支機(jī)構(gòu)的主要吸存與放貸對(duì)象為中國(guó)公民和中國(guó)企業(yè)，相較于美國(guó)公民與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)對(duì)這一群體的資產(chǎn)影響較小、恐慌情緒傳染性較低，從而發(fā)生短期大規(guī)模擠兌的風(fēng)險(xiǎn)也較小；第三，從單一銀行倒閉的角度來說，在美大型銀行遭受擠兌而破產(chǎn)的概率較低，而在五大行中易受本次銀行業(yè)危機(jī)影響的客戶群體規(guī)模較小，因而經(jīng)營(yíng)狀況或財(cái)務(wù)狀況受到影響的概率也較低。

三、對(duì)美國(guó)本輪銀行業(yè)危機(jī)引致金融危機(jī)及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的推演分析

在倒閉之前，硅谷銀行總資產(chǎn)中占比最大的三類資產(chǎn)為美國(guó)住房抵押貸款支持證券（Residential Mortgage Backed Securities，RMBS，占比55%）、美國(guó)國(guó)債（占比14%）與商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券（Commercial Mortgage Backed Securities，CMBS，占比13%）。雖然硅谷銀行的轟然倒塌與其極度失衡的久期配置與充滿疏漏的內(nèi)部風(fēng)控有密不可分的關(guān)系，但致使其資金鏈斷裂的源頭則是“美聯(lián)儲(chǔ)”的瘋狂加息與美國(guó)國(guó)債收益的大跳水，其背后是美國(guó)日漸頹勢(shì)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與國(guó)家信譽(yù)的下降。美國(guó)市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)的悲觀情緒仍在蔓延。而在這樣的情況下，雖然美聯(lián)儲(chǔ)暫停了2023 年6 月份的加息，但是面對(duì)依舊高漲的通脹水平，美聯(lián)儲(chǔ)的下一輪流動(dòng)性收水措施已在繼續(xù)醞釀，美國(guó)從銀行業(yè)危機(jī)轉(zhuǎn)向全面金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)在逐漸加大。

如若美國(guó)繼續(xù)實(shí)施緊縮的貨幣政策，且以國(guó)債為代表的固定收益證券收益持續(xù)下跌，市場(chǎng)一方面對(duì)銀行業(yè)的悲觀情緒將繼續(xù)加深，另一方面隨著貨幣的減少而提取存款的需求持續(xù)增加。多方合力將致使美國(guó)銀行業(yè)遭受更大的兌付壓力——資產(chǎn)端不斷貶值，負(fù)債端的存款支取數(shù)額在持續(xù)攀升，這將極有可能使得若干小規(guī)模的地區(qū)性或針對(duì)特定客戶群體的銀行再次因資不抵債而遭受擠兌破產(chǎn)，并使得恐慌情緒在銀行業(yè)間進(jìn)一步傳播，造成更多的中小銀行乃至大型銀行破產(chǎn)。而密集的銀行破產(chǎn)將可能從三個(gè)方面影響金融市場(chǎng)，其一，銀行類股票隨著銀行業(yè)危機(jī)的不斷加深而大幅下跌，從而將恐慌情緒帶入證券市場(chǎng)；其二，儲(chǔ)戶的儲(chǔ)蓄遭受損失，將不得不通過變賣其他資產(chǎn)（特別是金融資產(chǎn)）的方式來維持日常生活或經(jīng)營(yíng)所需的現(xiàn)金流；其三，公司的經(jīng)營(yíng)狀況因現(xiàn)金存款損失而惡化，進(jìn)而引致其股價(jià)的下跌。上述影響將造成股票市場(chǎng)與公司債券市場(chǎng)的加速衰退，從而使得銀行業(yè)危機(jī)擴(kuò)展至整個(gè)金融領(lǐng)域。而金融領(lǐng)域的全面危機(jī)將致使企業(yè)的融資渠道遭到堵塞，從而使其經(jīng)營(yíng)狀況更進(jìn)一步惡化，同時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的惡化將打擊社會(huì)產(chǎn)出與社會(huì)收入水平，降低消費(fèi)端的購(gòu)買力，這反過來進(jìn)一步使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，從而使得金融危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)展至實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域引發(fā)大蕭條。

如若本輪美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)擴(kuò)展為全面經(jīng)濟(jì)危機(jī)，按照其可能的發(fā)展路徑以及美中經(jīng)貿(mào)金融領(lǐng)域合作狀況，我國(guó)可能將在以下方面受到其連帶沖擊：第一，經(jīng)濟(jì)危機(jī)下美元、美債等美國(guó)金融資產(chǎn)預(yù)期大幅貶值，直接致使我國(guó)外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)較大規(guī)模減值；第二，通過國(guó)際資本流動(dòng)，美國(guó)金融市場(chǎng)蕭條預(yù)期將對(duì)我國(guó)造成同向影響，使得我國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)衰退；第三，為促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，預(yù)期美國(guó)將采取更為嚴(yán)苛的貿(mào)易保護(hù)措施，進(jìn)一步限制中美企業(yè)經(jīng)貿(mào)往來，這將打擊主要從事對(duì)美出口貿(mào)易或依賴美國(guó)進(jìn)口的中國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，甚至引發(fā)主要發(fā)達(dá)國(guó)家之間的新一輪大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)；第四，在現(xiàn)有貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，除了直接影響到國(guó)內(nèi)從事美國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的企業(yè)外，還會(huì)順應(yīng)其產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)波及這類企業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)，使得經(jīng)濟(jì)衰退在我國(guó)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)一定程度的蔓延。

四、應(yīng)對(duì)措施分析

（一）基于在華投資的美國(guó)銀行

針對(duì)上述在華投資的美國(guó)銀行影響路徑，我國(guó)對(duì)在華金融機(jī)構(gòu)的美國(guó)銀行危機(jī)可從“資本流動(dòng)”與“預(yù)期引導(dǎo)”兩方面著手來進(jìn)行預(yù)防和應(yīng)對(duì)。在“資本流動(dòng)”方面，通過制度設(shè)計(jì)，在不改變“逐步擴(kuò)大資本市場(chǎng)開放”步調(diào)的前提下限制資本流動(dòng)的短期峰值，即在逐步放寬長(zhǎng)期總量投資以及國(guó)際資本流動(dòng)限額的同時(shí)設(shè)立短期（如每日/每周）流動(dòng)限額，限制美國(guó)母公司通過短期內(nèi)大量抽調(diào)在華子公司、分支機(jī)構(gòu)資金或直接通過變賣其資產(chǎn)的方式回援本國(guó)，為等待其母公司緩解危機(jī)創(chuàng)造時(shí)間。在“預(yù)期引導(dǎo)”方面，由中國(guó)人民銀行（即央行）牽頭設(shè)立存款保險(xiǎn)基金、設(shè)立合資金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)保障基金以及加強(qiáng)投資者教育（增進(jìn)其對(duì)本國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的信心）等的方式，最大程度保障國(guó)內(nèi)持股企業(yè)以及儲(chǔ)戶、投資者的利益，從而提高其對(duì)本國(guó)金融穩(wěn)定的信心，降低美國(guó)市場(chǎng)悲觀恐慌情緒對(duì)我國(guó)市場(chǎng)的傳染或?qū)⑵湎拗圃谳^小的范圍內(nèi)。

不過總體上來說，目前在華開展業(yè)務(wù)的美國(guó)主要銀行發(fā)生突發(fā)性信用危機(jī)的概率普遍較低，且即便發(fā)生其破壞力（特別是對(duì)在華子公司/ 分支機(jī)構(gòu)的破壞力）也比較有限。第一，通過制度設(shè)計(jì)以及對(duì)其準(zhǔn)入的嚴(yán)格審查，目前得以在我國(guó)開展業(yè)務(wù)的美國(guó)主要銀行普遍具有較雄厚的資本、較健康的財(cái)務(wù)狀況和較規(guī)范的運(yùn)營(yíng)管理制度，本身不易發(fā)生完全的信用危機(jī)，且作為美國(guó)的頭部金融機(jī)構(gòu)，為保障自身經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定，在發(fā)生信用危機(jī)初始，美國(guó)政府也大概率將采取措施阻止危機(jī)完全擴(kuò)散，力保頭部金融公司“倒而不散”⑩；第二，由于在華外資銀行市場(chǎng)份額比較小，一方面使得其個(gè)體的崩潰對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的整體影響較為有限，另一方面也使得其在我國(guó)的客戶群體以及我國(guó)儲(chǔ)戶與投資者整體對(duì)其預(yù)期與本國(guó)市場(chǎng)之間存在一定分割，對(duì)單一在華美國(guó)主要銀行的恐慌不易擴(kuò)散為對(duì)全市場(chǎng)特別是對(duì)中資銀行和金融機(jī)構(gòu)的恐慌。

（二）基于在美投資的我國(guó)銀行

針對(duì)上述美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)對(duì)我國(guó)五大商業(yè)銀行在美業(yè)務(wù)可能的影響路徑，為應(yīng)對(duì)本輪美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)，五大行在美機(jī)構(gòu)的工作主要集中于預(yù)防環(huán)節(jié)，包括：保證資本充足率與準(zhǔn)備金率維持在較為安全穩(wěn)健的水平；注意存貸款規(guī)模在客戶群體間的分散，避免存貸款過度集中于單一客戶（特別是美國(guó)當(dāng)?shù)乜蛻簦缓侠硪龑?dǎo)增進(jìn)在美中國(guó)公民與中國(guó)企業(yè)對(duì)五大行運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健性的信心，盡量降低美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)對(duì)五大行主要客戶群體的恐慌悲觀情緒傳染。

（三）基于推演分析的措施

針對(duì)上述對(duì)本輪美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的推演結(jié)果，本文建議我國(guó)采取如下的應(yīng)對(duì)與預(yù)防措施：第一，深度調(diào)整我國(guó)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，降低其中美債及其他美國(guó)資產(chǎn)的比例，轉(zhuǎn)為增持人民幣資產(chǎn)以及新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家資產(chǎn)；第二，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化，推動(dòng)與更多國(guó)家的國(guó)際貿(mào)易人民幣結(jié)算，繞開美元以降低美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)我國(guó)的影響；第三，進(jìn)一步完善我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的體制機(jī)制，在降低準(zhǔn)入的“長(zhǎng)期實(shí)力”審查門檻的同時(shí)收緊國(guó)際資本“短期撤出”的要求，增加美國(guó)在華資本變現(xiàn)的代價(jià)，引導(dǎo)其在我國(guó)進(jìn)行長(zhǎng)期投資，避免短期資本大量流動(dòng)帶來的金融市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)波動(dòng)；第四，進(jìn)一步調(diào)整我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)并大力發(fā)展我國(guó)高新技術(shù)領(lǐng)域水平，降低對(duì)美西方國(guó)家的貿(mào)易依賴以削弱其經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)我國(guó)的影響，依托“一帶一路”戰(zhàn)略加強(qiáng)與沿線國(guó)家的經(jīng)貿(mào)金融領(lǐng)域合作；第五，進(jìn)一步完善經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)監(jiān)測(cè)體系與應(yīng)對(duì)工具箱，在美西方國(guó)家突發(fā)金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)可適當(dāng)采取收緊資本自由流動(dòng)、在合理范圍內(nèi)采取寬松的貨幣政策與財(cái)政政策等措施來穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，并推動(dòng)立法賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)與政府緊急處置經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的更多政策自主權(quán)。

此外，為了更好地維護(hù)我國(guó)金融安全，需要充分地利用“一帶一路”倡議、亞投行、主權(quán)基金等的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)，激發(fā)其活力、拓展其業(yè)務(wù)，與相關(guān)國(guó)家或國(guó)際組織形成更緊密的利益共同體。要充分利用“一帶一路”倡議，注重深化金融合作、提供多元化金融服務(wù)、加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理、增強(qiáng)金融普惠效果和加強(qiáng)人才培養(yǎng)與交流，確保 “一帶一路”倡議積極發(fā)揮構(gòu)建金融市場(chǎng)利益共同體的作用，為共同繁榮與發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)。另外，亞投行可以充分發(fā)揮其多邊主義組織的優(yōu)勢(shì)，通過加強(qiáng)信息共享與合作、支持金融監(jiān)管合作、加強(qiáng)投資審查與風(fēng)險(xiǎn)防控、推動(dòng)金融創(chuàng)新與科技應(yīng)用等舉措，加強(qiáng)與其他國(guó)家和地區(qū)的金融合作水平，努力維護(hù)我國(guó)國(guó)家金融安全，避免或限制美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的波及與擴(kuò)散。