2023年3月8日，硅谷銀行宣布出售資產(chǎn)造成虧損18億美元并尋求再融資，引發(fā)市場擔(dān)憂。本文就硅谷銀行破產(chǎn)問題，聚焦美國如何快速撲滅三家銀行“火情”給出八個理由。

2023年3月8日，硅谷銀行宣布出售資產(chǎn)造成虧損18億美元并尋求再融資，引發(fā)市場擔(dān)憂。3月9日，硅谷銀行在10個小時內(nèi)流出420億美元存款，平均每秒取款約100萬美元，3月10日又有1000億美元的預(yù)約取款，擠兌速度史無前例。美國東部時間3月10日11點50分（周五），硅谷銀行被宣布接管，美國聯(lián)邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation ，簡稱FDIC）在限額內(nèi)（25萬美元）為受保存款提供保障。在硅谷銀行倒閉后，簽名銀行存款人在幾小時內(nèi)取走了160億美元存款。美國東部時間3月12日（周日）晚6點15分（即東京時間3月13日早7點15分），亞洲主要金融市場開市前，F(xiàn)DIC宣布接管簽名銀行，F(xiàn)DIC、美聯(lián)儲和美國財政部聯(lián)合發(fā)布公告，宣布硅谷銀行和簽名銀行具有系統(tǒng)性風(fēng)險，F(xiàn)DIC為所有存款提供全額保障，美聯(lián)儲同時宣布推出“銀行定期融資計劃”（BTFP，中小銀行可通過抵押美國國債、機構(gòu)債、抵押貸款支持債券獲得最長一年的貸款）。從識別、判定再到啟用“系統(tǒng)性風(fēng)險例外條款”，整個決策過程不到48小時。40天后，第一共和銀行4月24日披露第一季度財務(wù)數(shù)據(jù)，顯示存款大幅流失，引發(fā)投資者擔(dān)心，4月25—28日股價跌去72%，市值較3月7日跌去97%，4月28日（周五）市場普遍預(yù)期FDIC可能對第一共和銀行動手。美國東部時間5月1日（周一）凌晨3點半，美國金融市場開市前，F(xiàn)DIC宣布接管第一共和銀行，并促成摩根大通對其實施收購，5月1日作為摩根大通銀行的分支機構(gòu)正常營業(yè)。

這三家銀行總資產(chǎn)5320億美元（3.78萬億人民幣），F(xiàn)DIC最新估計處置成本315億美元（2240億人民幣），成本大致約為總資產(chǎn)的6%。假設(shè)風(fēng)險應(yīng)對處置拖拖拉拉幾年才動手，很大的一種可能就是損失達到總資產(chǎn)的50%（2660億美元，1.9萬億人民幣）以上，大大增加消費者投資者和公共資金的成本。

本文不討論這三家銀行出險的原因、本次美國銀行危機的未來風(fēng)險演化走勢、美國 “大放大收”型宏觀調(diào)控政策的是是非非及其對全球經(jīng)濟金融的危害等等，本文僅僅聚焦于美國何以快速撲滅掉這三家銀行的“火情”。

真實、準(zhǔn)確的財務(wù)數(shù)據(jù)是FDIC快速決策進行接管處置的前提

三家銀行均為美股上市公司，監(jiān)管機構(gòu)、市場能夠及時獲取準(zhǔn)確財務(wù)數(shù)據(jù)。一是美國資本市場完善的法治環(huán)境為上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性提供了有力保障。2001年安然公司和2002年世界通信公司會計丑聞后，美國頒布《薩班斯法案》，通過強化監(jiān)管職能、加大公司財務(wù)報告責(zé)任、加強審計師獨立性、加重違法行為處罰等措施嚴(yán)厲打擊財務(wù)造假行為，此后再未出現(xiàn)重大會計造假事件。此外，媒體、內(nèi)部舉報人、做空機構(gòu)等社會監(jiān)督也對公司財務(wù)造假形成制約。二是信息披露充分及時。與非上市公司相比，上市公司的信息披露更加及時充分。美國《1933年證券法》《1934年證券交易法》對上市公司信息披露做出明確規(guī)范，其以信息披露為核心的證券監(jiān)管制度保障了上市公司信息披露的時效性。對于可能影響投資者的重大事項臨時報告也能及時公告，例如，硅谷銀行在出售債券損失18億美元后立即向市場公告。

FDIC通過日常監(jiān)管和監(jiān)管信息溝通，可交叉驗證財務(wù)數(shù)據(jù)真實性。一方面，F(xiàn)DIC作為美國銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和處置主體，可通過非現(xiàn)場分析、現(xiàn)場檢查等手段獲取三家銀行的財務(wù)數(shù)據(jù)。另一方面，F(xiàn)DIC與其他監(jiān)管機構(gòu)建立了規(guī)范的信息共享機制。2010年7月，F(xiàn)DIC與其他監(jiān)管機構(gòu)簽署了《部門間諒解備忘錄》，定期對銀行及儲貸機構(gòu)進行聯(lián)合檢查，并輪流主導(dǎo)聯(lián)合檢查，結(jié)果共享，從中獲取監(jiān)管信息。

早期糾正、接管設(shè)有明確的時限要求，對問題機構(gòu)快速動手，才能止住財務(wù)窟窿的持續(xù)惡化

早期糾正的時限要求

監(jiān)管機構(gòu)和FDIC共同對銀行實施早期糾正。FDIC按照銀行的資本充足情況和杠桿水平，將其劃分為資本良好、資本充足、資本不足、資本嚴(yán)重不足和資本根本不足等5個等級（如表1所示）。當(dāng)銀行處于資本不足和資本嚴(yán)重不足的狀態(tài)時，主要由其監(jiān)管機構(gòu)采取早期糾正措施；當(dāng)銀行資本根本不足時，則主要由FDIC對其采取早期糾正措施。銀行資本不足時（核心一級資本充足率低于4.5%，一級資本充足率低于6%，資本充足率低于8%，杠桿率低于4%，符合其中一項指標(biāo)即為資本不足），須在45天內(nèi)提交資本補充計劃，并自提交計劃之日起的60天內(nèi)開始實施。如果資本不足的銀行未按時提交或其資本補充計劃的重要方面未能有效落實的，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)降低其早期糾正等級，將其直接視為資本嚴(yán)重不足的銀行，采取更為嚴(yán)厲的糾正措施。除資本補充計劃外，監(jiān)管機構(gòu)還有權(quán)限制銀行資產(chǎn)增長、對其重大并購進行監(jiān)管審批。

銀行資本嚴(yán)重不足時（核心一級資本充足率低于3%，一級資本充足率低于4%，資本充足率低于6%，杠桿率低于3%，符合其中一項指標(biāo)即為資本嚴(yán)重不足），監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)采取更多強制性措施。這些措施包括要求其進行資本重組、限制其與附屬機構(gòu)的交易、限制付息、嚴(yán)控其資產(chǎn)增長或要求其縮表、嚴(yán)控其開展高風(fēng)險業(yè)務(wù)、要求其加強管理、禁止其吸收代理銀行存款、要求其銀行控股公司優(yōu)先注入資本、要求其剝離資產(chǎn)和限制高管薪酬等。雖然法律沒有規(guī)定逐條措施的執(zhí)行或完成時限，但實踐中，監(jiān)管機構(gòu)會視情設(shè)置時限要求。例如，F(xiàn)DIC在2010年2月5日向Ventura縣銀行發(fā)出的早期糾正措施中對于其資本重組設(shè)定了30天的時限要求。銀行資本根本不足時（有形資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比小于等于2%），其監(jiān)管機構(gòu)須在90日內(nèi)決定是由FDIC接管還是采取其他措施，通常最長不超過270天。FDIC可直接限制資本根本不足的銀行開展業(yè)務(wù)，要求其各類重大投融資活動均須事前向FDIC報批，一方面用以降低風(fēng)險，一方面為后續(xù)進入風(fēng)險處置程序做好準(zhǔn)備工作。

接管的時限要求

根據(jù)《聯(lián)邦存款保險法》，銀行處于資本根本不足時（有形資產(chǎn)與總資產(chǎn)之比小于等于2%），原則上應(yīng)在90天內(nèi)由FDIC接管。監(jiān)管機構(gòu)須在銀行指標(biāo)低于要求之日起的90日內(nèi)，從以下兩項中選擇一項作為決策：（1）任命FDIC作為接管人或經(jīng)商FDIC后任命其為接管人；（2）經(jīng)商FDIC后，采取其他措施。自資本根本不足之日起，如實施其他措施滿270日仍無法有效補充資本、改善經(jīng)營狀況，則須任命FDIC作為接管人。

《多德－弗蘭克法案》對具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)（不包括參保存款機構(gòu)）啟動處置提出明確要求。當(dāng)具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)發(fā)生風(fēng)險、需要進行處置時，首先由FDIC和美聯(lián)儲就是否啟動處置程序進行評估，然后由財政部部長同總統(tǒng)協(xié)商做出判定。財政部部長任命FDIC作為被處置機構(gòu)接管人后，應(yīng)在24小時內(nèi)向國會提交做出該決定的書面報告。金融機構(gòu)董事會不同意的，財政部部長須向地方法院申請命令，授權(quán)財政部部長指定FDIC作為接管人。法院須在收到申請的24小時內(nèi)做出判決，如未做出判決，則視同法院同意該申請。FDIC須在擔(dān)任接管人之日起的60日內(nèi)，向國會與公眾報告相關(guān)情況。

完成接管的時限。美國方面，對于銀行，根據(jù)《聯(lián)邦存款保險法》，F(xiàn)DIC在對銀行宣布接管前3個月內(nèi)會完成幾乎全部的處置準(zhǔn)備工作，包括直接監(jiān)管銀行所有重大投融資活動、清理資產(chǎn)和負債、估值、尋求符合條件的健康銀行等。對于具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)（不包括參保存款機構(gòu)），根據(jù)《多德－弗蘭克法案》，F(xiàn)DIC作為被處置機構(gòu)接管人的接管期限最長為3年，如FDIC主席認為需要延長的，最多可延長1年。如FDIC主席和財政部部長一致認為需要再次延長的，可在延期1年的基礎(chǔ)上，再延長1年。歐盟方面，根據(jù)《銀行業(yè)恢復(fù)和處置指引》，必要條件下，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)立即決定是否需要對銀行采取臨時管理措施；如任命臨時管理人，其任期原則上不得超過1年，延長須監(jiān)管機構(gòu)同意，并向其股東證明該決定的合理性。

“五一”機制。待接管工作準(zhǔn)備妥當(dāng)，監(jiān)管機構(gòu)通常會在某個周五宣布關(guān)閉銀行，由FDIC擔(dān)任接管人。FDIC在周末完成收購與承接交易、過橋銀行組建等工作，確保下周一儲戶正常存取款。如采用直接償付方式，周五關(guān)閉銀行，存款人下周一即可收到償付。此外，歐盟《存款保障機制條例》規(guī)定，自2024年1月1日起，被保險存款應(yīng)在信貸機構(gòu)無法正常取款后的7個工作日內(nèi)確?？蓛敻丁，F(xiàn)階段，該時限要求放松至10個工作日。在歐洲，根據(jù)《單一處置機制條例》，歐盟單一處置委員會（Single Resolution Board，簡稱SRB）在判定信貸機構(gòu)存在倒閉風(fēng)險后，應(yīng)立即啟動處置程序。SRB評估信貸機構(gòu)是否即將倒閉或存在倒閉的可能性，包括無法持續(xù)經(jīng)營、已經(jīng)資不抵債或很快將資不抵債、已不能或很快將無法償還到期債務(wù)、需要特殊的公共資金支持，以及評估是否任何私營部門或監(jiān)管行動都無法在合理的時間范圍內(nèi)阻礙其倒閉。若SRB判定該機構(gòu)符合全部關(guān)于觸發(fā)處置的標(biāo)準(zhǔn)，則立即將處置方案提交歐盟委員會。歐盟委員會須在收到SRB提交的處置方案后的24小時內(nèi)，決定是否同意實施該方案，或者提出修改意見。如歐盟委員會對處置方案提出修改意見，SRB須在8小時內(nèi)完成修改工作。如歐盟委員會在規(guī)定時間內(nèi)未提出修改意見，則該處置方案立即生效，處置程序開始。

接管后的處置時限

債權(quán)申報的期限。根據(jù)《多德－弗蘭克法案》，一是FDIC作為接管人，應(yīng)立即向所有債權(quán)人發(fā)送通知，令其在通知發(fā)布90日后向FDIC提出索賠申請及依據(jù)。二是FDIC應(yīng)自債權(quán)人提出索賠申請之日起180日內(nèi)，或規(guī)定可延長的期限內(nèi)（債權(quán)人和FDIC可簽訂書面協(xié)議延長期限），通知債權(quán)人是否同意償付。

過橋機構(gòu)的存續(xù)期限。美國《多德－弗蘭克法案》規(guī)定，經(jīng)營期限方面，過橋機構(gòu)自授予其經(jīng)營牌照之日起，擁有2年的經(jīng)營期，F(xiàn)DIC可視情延長經(jīng)營期限，每次可延長1年，最多不超過3次。終止條件方面，滿足以下情況即可終止過橋機構(gòu)經(jīng)營：與其他機構(gòu)兼并或合并（FDIC及其組建的其它過橋機構(gòu)除外）、FDIC將大多數(shù)股本賣給其他機構(gòu)、一家健康機構(gòu)收購承接過橋機構(gòu)部分或全部資產(chǎn)。

接管后的處置時限?！堵?lián)邦存款保險法》并未要求FDIC必須在限定時間內(nèi)完成對銀行的處置。從實踐來看，美國一般采取事前秘密接管準(zhǔn)備，在宣布接管的同時公告實施收購承接，即完成接管處置，后續(xù)隨即進入“老殼”的破產(chǎn)清算程序。如處置硅谷銀行時采取整體收購承接，全部資產(chǎn)和存款由第一公民銀行承接，由于幾乎無資產(chǎn)待破產(chǎn)清算分配，剩余無擔(dān)保債權(quán)和股東權(quán)益清零。又如處置第一共和銀行時采取部分收購承接，由FDIC擔(dān)任清算人，負責(zé)將未被收購的資產(chǎn)按照破產(chǎn)清償順序向美聯(lián)儲借款、無擔(dān)保債權(quán)和股東權(quán)益分配。破產(chǎn)清算具體時間根據(jù)收購承接方式、資產(chǎn)質(zhì)量及市場狀況等因素確定。一般來說，整體收購承接方式下的清算時間比部分收購承接方式下的清算時間短。由于收購承接完成后，存款人的權(quán)益得到有效保護，且保持了核心金融服務(wù)連續(xù)性，后續(xù)破產(chǎn)清算時長通常不會對金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響。

FDIC在實際實施清算過程中，根據(jù)清算財產(chǎn)類型規(guī)模及數(shù)量，資產(chǎn)變價處分復(fù)雜程度，以及涉案涉訴情況，兼顧各類債權(quán)人依法公平受償分配，關(guān)閉清算終結(jié)時長根據(jù)實際清算需要會有所延長，有的超過10年。

充足的資金安排是處置金融風(fēng)險、穩(wěn)定市場信心的關(guān)鍵保障

常規(guī)資金積累機制

美國存款保險基金資金積累足夠覆蓋三家銀行的處置成本。美國存款保險基金主要來源于保費、基金投資收益、處理問題金融機構(gòu)所得。FDIC認為，充足的存款保險基金對存款保險制度至關(guān)重要，具有一定規(guī)模、有充足資金來源保證的存款保險制度能增強公眾的信心，更有利于發(fā)揮存款保險制度的作用。FDIC主要通過確定存款保險基金儲備率（存款保險基金余額與受保存款總額之比）的方式，確?；鸪渥??！抖嗟拢ヌm克法案》要求存款保險基金儲備率須于2028年9月30日前達到法定最低比率1.35%，無上限限制。截至2022年底，F(xiàn)DIC的存款保險基金余額為1282億美元，存款保險基金儲備率為1.27%。雖然存款保險基金余額暫未達到法定下限，但足以覆蓋本次處置三家銀行的成本。5月18日國會聽證會上，F(xiàn)DIC最新預(yù)計處置硅谷銀行、第一共和銀行、簽名銀行的成本分別為161億美元、130億美元、24億美元，合計315億美元。

建立后備資金安排確保處置資金充足。一是特別保費。當(dāng)存款保險基金儲備率被FDIC認定不能維護公眾對存款保險的信心、存款保險基金儲備率接近或低于0時，F(xiàn)DIC董事會可以通過投票決定向投保機構(gòu)征收特別保費。二是預(yù)收保費。2008年全球金融危機使得美國存款保險基金出現(xiàn)210億美元的赤字，F(xiàn)DIC董事會經(jīng)過反復(fù)討論，并征求了整個銀行業(yè)的意見，決定預(yù)收三年的保費（約460億美元）和特別保費（約55億美元）來充實存款保險基金。處置近期銀行倒閉的風(fēng)險后，F(xiàn)DIC立即公布存款保險基金補充方案，擬向部分投保機構(gòu)收取約158億美元的特別保費。

《聯(lián)邦存款保險法》框架下的應(yīng)急融資機制

《聯(lián)邦存款保險法》規(guī)定了FDIC債務(wù)余額上限，防止其過度舉債，為確保具有清償能力，同時也允許FDIC通過多種途徑獲得融資，用于履行法定職責(zé)。

債務(wù)余額上限。存款保險基金債務(wù)余額（包括借款和對外擔(dān)保等，不包括提供的存款保障）不得超過其持有的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物、其他資產(chǎn)價值的90%、向財政部借款總額三者之和。根據(jù)FDIC年報披露的數(shù)據(jù)，截至2022年底，其債務(wù)余額上限為2275億美元。

向美國財政部借款。財政部可以向FDIC提供不超過1000億美元借款，借款利率不低于類似期限美國國債的當(dāng)前到期收益率。FDIC必須制訂還款計劃，確保其收取的存款保險費用足以償還借款。

向被保險存款機構(gòu)借款。FDIC可向被保險存款機構(gòu)借款，但應(yīng)確保需要償還的本金和利息金額與其保費收入一致。借款納入公共債務(wù)，受到聯(lián)邦政府債務(wù)上限的限制，并占用FDIC向財政部借款額度。借款利率不得高于類似期限美國國債的當(dāng)前到期收益率。此外，F(xiàn)DIC還可以向財政部下屬聯(lián)邦融資銀行、聯(lián)邦住房貸款銀行借款，但均受債務(wù)余額上限限制。

《多德－弗蘭克法案》框架下的應(yīng)急融資機制

《多德－弗蘭克法案》規(guī)定了有序清算機制，授權(quán)FDIC處置大型復(fù)雜非銀行金融機構(gòu)；設(shè)立有序清算基金用于處置具有系統(tǒng)性風(fēng)險的金融機構(gòu)，并允許FDIC從財政部獲得專項借款。

資金來源和用途。與存款保險基金不同，有序清算基金不是事前收費，而是由FDIC接管后向財政部發(fā)行債券獲得融資。在性質(zhì)上，屬于處置特定金融機構(gòu)的專項借款，僅能用于提供流動性支持并須償還，不能用于向其提供資本。FDIC應(yīng)在風(fēng)險處置結(jié)束后全額歸還此筆專項債務(wù)的本金和利息。在此期間，財政部將該債務(wù)視同等期限國債管理，可持續(xù)持有或市場轉(zhuǎn)讓。

借款條件和利率。借款利率由財政部決定，以類似期限美國國債當(dāng)前平均收益率為基礎(chǔ)，再額外加點，利率介于同期限國債和公司信用債收益率之間。FDIC要向財政部提交有序清算計劃和還款計劃。原則上，F(xiàn)DIC應(yīng)使用風(fēng)險處置所得在5年內(nèi)償還借款，經(jīng)財政部同意可以延長還款期限。如存在缺口，F(xiàn)DIC可事后向資產(chǎn)500億美元以上的銀行控股公司、非銀行金融機構(gòu)等收費，用于償還借款。

借款上限?！抖嗟拢ヌm克法案》規(guī)定了FDIC在處置單家金融機構(gòu)時的借款上限。接管后30日內(nèi)，借款不超過金融機構(gòu)最新財務(wù)報告中并表總資產(chǎn)的10%。接管30日后，不超過金融機構(gòu)可用于償還債務(wù)的總資產(chǎn)公允價值的90%。該上限不影響FDIC根據(jù)《聯(lián)邦存款保險法》獲得的借款額度，但禁止有序清算基金和存款保險基金相互調(diào)劑，即有序清算基金不得用于存款保險基金適用的存款保險投保機構(gòu)處置，存款保險基金也不得用于總資產(chǎn)超過500億美元的銀行控股公司和系統(tǒng)重要性非銀行金融機構(gòu)的處置。

法律授權(quán)充分，風(fēng)險處置過程中的報告路徑和決策拍板機制清晰明確，防范經(jīng)濟體系和金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險為最重要目標(biāo)

明確的監(jiān)管分工

美國的銀行可選擇取得聯(lián)邦或州兩級牌照中的一種開展經(jīng)營。如選擇聯(lián)邦牌照，也就是持有全國性銀行牌照，該銀行可在全國范圍內(nèi)經(jīng)營，受財政部下設(shè)的貨幣監(jiān)理署監(jiān)管。如選擇州一級牌照，均由州政府頒發(fā)牌照，通常受到州政府的金融管理局監(jiān)管。同時，所有的州立銀行還必須選擇是否加入聯(lián)邦儲備體系，如加入聯(lián)邦儲備體系，向美聯(lián)儲繳納存款準(zhǔn)備金，該銀行將同時受到州政府和美聯(lián)儲監(jiān)管；如不加入聯(lián)邦儲備體系，無須向美聯(lián)儲交納存款準(zhǔn)備金，可選擇加入州政府的流動性互助計劃，則該銀行需要同時受到州政府和FDIC的監(jiān)管。

無論全國性銀行還是州立銀行，其倒閉均由對應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)宣布任命FDIC為唯一接管人。在銀行處置分工上，美聯(lián)儲與FDIC共同負責(zé)系統(tǒng)性金融風(fēng)險處置，隸屬美國財政部的貨幣監(jiān)理署具有獨立的監(jiān)管職能，美國國會賦予FDIC相對獨立的處置裁決權(quán)和行使權(quán)，F(xiàn)DIC負責(zé)對銀行的具體處置，并直接向國會負責(zé)?！堵?lián)邦存款保險法》規(guī)定，聯(lián)邦銀行監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當(dāng)任命FDIC為聯(lián)邦存款機構(gòu)的接管人，F(xiàn)DIC應(yīng)接受該任命；州參保機構(gòu)監(jiān)管機構(gòu)可任命FDIC為州參保機構(gòu)的接管人，F(xiàn)DIC可以接受該任命；對于州參保機構(gòu)，F(xiàn)DIC也可以自我任命為接管人。FDIC行使接管權(quán)力不受美國任何其他機構(gòu)的指導(dǎo)和監(jiān)督。

成本最小化的硬性規(guī)定

《聯(lián)邦存款保險公司改進法》要求FDIC在處置中采用成本最小化標(biāo)準(zhǔn)。FDIC所選擇的處置方案須使存款保險基金支出與所發(fā)生債務(wù)（包括任何即期債務(wù)、直接債務(wù)及潛在債務(wù)）的總成本最低。此外，只有由于系統(tǒng)性風(fēng)險，才能豁免遵守成本最小化的規(guī)定。

“系統(tǒng)性風(fēng)險”例外條款。本次硅谷銀行短時間內(nèi)遭遇擠兌并迅速破產(chǎn)，美國認為觸發(fā)“系統(tǒng)性風(fēng)險”例外條款，從而得以對儲戶進行全額賠付。例外條款的動用有明確的程序。一是嚴(yán)格的限定條件。只有在投保機構(gòu)處于破產(chǎn)清算狀態(tài)，且FDIC已被指定為接管人情形下才能動用該條款。二是啟動。FDIC董事會（2/3以上成員同意）和聯(lián)邦儲備委員會（2/3以上成員同意）投票通過后，書面向美國財政部建議適用“系統(tǒng)性風(fēng)險”例外條款。三是決定。美國財政部在與總統(tǒng)協(xié)商一致后決定運用“系統(tǒng)性風(fēng)險”例外條款。FDIC根據(jù)“系統(tǒng)性風(fēng)險”例外條款的授權(quán)采取必要的處置措施。四是記錄與報告。美國財政部書面記錄整個決策過程，并留檔以備后續(xù)評估。同時，還向參議院下屬的銀行、住房和城市事務(wù)委員會及眾議院下屬的銀行、金融和城市事務(wù)委員會書面報告。五是評估。美國聯(lián)邦審計總署對“系統(tǒng)性風(fēng)險”例外條款的決策過程進行評估，并向國會報告。

防范系統(tǒng)性風(fēng)險為第一要務(wù)

硅谷銀行3月10日被接管，F(xiàn)DIC宣布在限額內(nèi)（25萬美元）為受保存款提供保障。3月12日硅谷銀行被認定為具有系統(tǒng)性風(fēng)險，F(xiàn)DIC為其所有存款提供全額保障。這一變化，體現(xiàn)了美國監(jiān)管機構(gòu)在權(quán)衡防范道德風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險時，以防范經(jīng)濟體系和金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險為先。同時，為盡最大可能防范道德風(fēng)險，F(xiàn)DIC規(guī)定破產(chǎn)清償順序依次是：有存款保險保障的存款人、無存款保險保障的存款人、債權(quán)人、股東。一般來說，納稅人不承擔(dān)損失，并且FDIC承擔(dān)損失前，無擔(dān)保債權(quán)人和股東依法先承擔(dān)損失。股東通過股權(quán)稀釋、股權(quán)清零、財富縮水承擔(dān)損失；債權(quán)人通過獲得低清償比例承擔(dān)損失；高管通過被解聘、終身禁業(yè)、追回獎金承擔(dān)損失。

風(fēng)險處置中各部門分工明確，F(xiàn)DIC是銀行處置主要操盤手，處置手段兼具標(biāo)準(zhǔn)化和應(yīng)急性

在銀行的處置中，F(xiàn)DIC處于操作實施的核心地位，有廣泛的自由裁量權(quán)。銀行處置的啟動權(quán)完全掌握在FDIC和其他銀行監(jiān)管者的手中，債權(quán)人或銀行則處于被動地位。實踐中，F(xiàn)DIC是銀行處置唯一的接管人和清算人，在銀行還未出現(xiàn)資不抵債的情況下就能啟動處置程序。一旦進入處置程序，F(xiàn)DIC將取代銀行董事會、股東和管理層，對銀行的所有事務(wù)有全權(quán)處置權(quán)，并獨立行使處置職權(quán)。整個過程沒有債權(quán)人委員會、破產(chǎn)管理人以及法院的介入。QdGMB0jzpdIyUq3C+NFg6w==法院或任何其他政府機構(gòu)都無權(quán)監(jiān)督或干涉FDIC。司法審查非常有限，僅適用于事后，并且債權(quán)人在司法救濟中也只能獲得損害賠償。例如，F(xiàn)DIC作為一方當(dāng)事人的訴訟都可被認為是依據(jù)聯(lián)邦法律提起的，因而案件都能從州法院移送至聯(lián)邦法院審理。此外，F(xiàn)DIC還有權(quán)宣布銀行的債權(quán)人和其他利益相關(guān)人的債權(quán)無效，暫緩處理債權(quán)或通過其他手段限制破產(chǎn)銀行債權(quán)人和股東的訴求。這些廣泛的自由裁量權(quán)被稱為FDIC的超級權(quán)力。經(jīng)過多年的發(fā)展，F(xiàn)DIC對銀行的處置工作形成了一套標(biāo)準(zhǔn)化流程。FDIC內(nèi)部制定了重整、接管、關(guān)閉清算的詳細工作流程，明確不同職能人員的工作職責(zé)。一是處置手段方面，F(xiàn)DIC可選擇收購承接、成立過橋銀行、直接清算銀行及存款賠付等處置工具快速處置銀行，并可靈活采取損失分擔(dān)、提供流動性等資金支持措施。二是監(jiān)管溝通協(xié)調(diào)方面，F(xiàn)DIC定期和美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)理署組織召開銀行風(fēng)險評判會議，共同討論針對銀行的風(fēng)險處置和監(jiān)管對策，避免監(jiān)管沖突。本次硅谷銀行出現(xiàn)危機后，為應(yīng)對快速演變的系統(tǒng)性風(fēng)險形勢，F(xiàn)DIC在危機發(fā)生后極速制訂處置方案，并根據(jù)風(fēng)險演變形勢，與美聯(lián)儲、財政部在兩天內(nèi)對處置策略進行調(diào)整。

重大危機的應(yīng)急手段。經(jīng)美國國會批準(zhǔn)，F(xiàn)DIC在特殊時期還能采用非常規(guī)手段進行處置。例如，2008年金融危機中，國會暫時性將存款保險上限從10萬美元到25萬美元，并將FDIC從財政部借款上限1000億美元提升至5000億美元。這些措施的出臺迅速穩(wěn)定了存款人信心。對整個銀行業(yè)實施臨時性擔(dān)保計劃，擴大保障范圍，包括兩部分：一是對銀行和特定其他金融機構(gòu)發(fā)行的部分新債務(wù)提供有限期擔(dān)保，二是對銀行無息交易賬戶中的所有資金提供全額擔(dān)保。對于未受保存款，F(xiàn)DIC還采取預(yù)先賠付50%的機制。臨時性擔(dān)保計劃給FDIC帶來的93億美元的凈收入。

處置不用納稅人掏錢，打掃干凈資產(chǎn)負債表，吸引市場參與

此次三家銀行的處置不會給納稅人帶來任何損失。FDIC聲明已明確，除了股東和部分債權(quán)人須自行承擔(dān)的損失外，處置過程中出現(xiàn)的其他損失由存款保險基金覆蓋，納稅人無須承擔(dān)處置過程中出現(xiàn)的任何損失。行業(yè)保障基金出手，是“機構(gòu)自救”的延伸。存款保險基金主要資金來源是銀行繳納的保費，體現(xiàn)“取之于市場，用之于市場”的原則。

處置要快速、干凈（immediately and cleanly），吸引市場參與，收購方“收購與承接”要獲得一張干凈的資產(chǎn)負債表。FDIC在接管第一共和銀行后，將其全部存款、貸款和證券打包出售，剩余公司債和優(yōu)先股則仍留在第一共和銀行表內(nèi)，摩根大通最終購得干凈的資產(chǎn)負債包。同時FDIC還為摩根大通資產(chǎn)包中絕大部分貸款提供損失擔(dān)保：FDIC承擔(dān)單戶住宅抵押貸款7年內(nèi)損失的80%，承擔(dān)商業(yè)貸款5年內(nèi)損失的80%。這種處置方式將節(jié)約潛在買家的盡職調(diào)查成本和時間，鼓勵更多買家參與“收購與承接”，從而加快處置進程。收購方參與市場化“收購與承接”也會有賺有賠，市場主體也是“收益自享、風(fēng)險自擔(dān)”。因為風(fēng)險處置期間的短期內(nèi)、壓力狀態(tài)下要做一個精確的盡職調(diào)查實際是很難的，況且市場一直在動態(tài)變化。2008年，美國銀行以440億美元收購美林證券。據(jù)美林證券此后披露的年報，美林證券在收購當(dāng)年大幅虧損，凈資產(chǎn)僅為66.8億美元，盡調(diào)估值樂觀、溢價收購導(dǎo)致美國銀行原有股東權(quán)利流失近400億美元，也是后來接受政府救助的重要原因之一。同年，摩根大通以19億美元的對價收購了華盛頓互惠銀行3000億美元的資產(chǎn)，雖然摩根大通后續(xù)因壞賬和訴訟問題付出了較大的財務(wù)成本，但仍獲得了明顯收益：摩根大通獲得了華盛頓互惠銀行在全美的2239家分行和強大的核心存款基礎(chǔ)，在美國加州和佛羅里達的市場占有率明顯上升。后來的FDIC與J.P.摩根就或有債務(wù)索償形成的訴訟中，雙方各執(zhí)一詞，2012年，哥倫比亞特區(qū)法院裁定，因部分已轉(zhuǎn)移至J.P. 摩根的問題資產(chǎn)所產(chǎn)生的或有債務(wù)，不屬于“收購與承接”中被轉(zhuǎn)移的債務(wù)，仍須由FDIC承擔(dān)。法院的考慮是，一是J.P.摩根作為收購方，其所收購的資產(chǎn)和承擔(dān)的債務(wù)應(yīng)當(dāng)是一個確定的數(shù)值，而非價值不確定；二是“收購與承接”協(xié)議明確J.P.摩根所承擔(dān)的債務(wù)是華盛頓互惠銀行的所有存款和給定范圍債務(wù)，并明確在此債務(wù)范圍以外的一切債務(wù)均應(yīng)由FDIC承擔(dān)兌付義務(wù)，而相關(guān)或有債務(wù)不屬于給定債務(wù)范圍；三是“收購與承接”協(xié)議中明確J.P.摩根所收購的資產(chǎn)范圍以資產(chǎn)的賬面價值為準(zhǔn)，賬面價值也不包括該資產(chǎn)衍生的或有債務(wù)。根據(jù)法院裁決，F(xiàn)DIC無須使用存款保險基金償付，J.P.摩根的起訴金額為13億美元，從華盛頓互惠銀行的控股公司W(wǎng)MI的待清算資產(chǎn)（總額為27.5億美元）中受償。另一個案例，次貸危機期間摩根大通收購貝爾斯登，市場認為是一筆好買賣，一個重要原因是摩根大通是貝爾斯登的托管行，風(fēng)險狀況和資產(chǎn)底數(shù)較為清楚，估值合理。

美聯(lián)儲及時出手，緊急推出銀行定期融資計劃（Bank Term Funding Program，簡稱BTFP），穩(wěn)定市場信心

硅谷銀行被迫出售債券使損失在當(dāng)期報表顯現(xiàn)。根據(jù)美國會計規(guī)則，債券可劃分為持有至到期資產(chǎn)（以成本法核算）或可供出售金融資產(chǎn)（以市價法核算）。硅谷銀行若正常持有債券到期，則可全額收回債券的本金和利息，不會產(chǎn)生損失，沒有信用風(fēng)險。但由于儲戶擠兌導(dǎo)致流動性緊張，硅谷銀行被迫低價出售債券，此時債券以市價核算，出售造成的損失須反映在當(dāng)期財務(wù)報表，引發(fā)市場擔(dān)憂。美國本輪加息以來，美國多數(shù)銀行將債券劃分為持有至到期資產(chǎn)，隱藏加息對利潤的真實影響，中小銀行實際財務(wù)狀況比報表更加脆弱。根據(jù)FDIC的數(shù)據(jù)，截至2022年底，美國各銀行持有的國債和其他證券的未實現(xiàn)損失約為6204億美元（可供出售金融資產(chǎn)2795.3億美元，計入當(dāng)期利潤；持有至到期資產(chǎn)3408.7億美元，不計入當(dāng)期利潤）。這意味著如果由于擠兌等因素被迫出售證券，銀行將承受巨大損失。

美聯(lián)儲及時推出BTFP。由于硅谷銀行資產(chǎn)端和負債端所面臨的問題也是其他中小銀行共有的問題，為避免硅谷銀行危機引發(fā)美國銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險，美聯(lián)儲于3月12日推出名為銀行定期融資計劃的緊急融資工具，將向抵押美國國債、機構(gòu)債務(wù)、抵押貸款支持證券和其他合格資產(chǎn)的銀行提供最長一年的貸款，利率為一年期隔夜指數(shù)掉期利率加10個基點。BTFP對銀行最大好處是美聯(lián)儲不關(guān)注抵押品的市場價值，銀行可借入與抵押品面值相等的資金，避免虧本出售債券以獲取流動性。美聯(lián)儲表示，BTFP的規(guī)模足夠大，能夠覆蓋所有未受保存款，將大幅降低儲戶擠兌的概率。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利認為，BTFP計劃使銀行有了堅實的流動性基礎(chǔ)，政策制定者因而能夠?qū)⒇泿耪叩臎Q策重點放在主要的經(jīng)濟問題上。5月6日，BTFP余額936億美元。摩根大通估計，BTFP最多可向美國銀行系統(tǒng)注入多達2萬億美元資金。

及時完善監(jiān)管，亡羊補牢

監(jiān)管機構(gòu)及時反思總結(jié)

20世紀(jì)80年代末的儲貸危機和2008年金融危機，監(jiān)管機構(gòu)和FDIC都及時吸取經(jīng)驗教訓(xùn)、優(yōu)化處置方式、完善法律法規(guī)。

本次美國銀行業(yè)危機后一兩個月，F(xiàn)DIC和美聯(lián)儲相繼公布《FDIC對簽名銀行的監(jiān)管情況報告》《關(guān)于對硅谷銀行監(jiān)督和監(jiān)管的審查報告》，認為銀行管理不善、業(yè)務(wù)脆弱性明顯易受宏觀環(huán)境沖擊、監(jiān)管寬松且不力、數(shù)字時代擠兌迅速是本次銀行危機發(fā)生的原因，表示將推動建立更強有力的金融監(jiān)管框架。美聯(lián)儲提出要提高監(jiān)管的速度、力度、靈敏性，執(zhí)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。一是注重基于銀行不同規(guī)模的不同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之間的銜接，使銀行在規(guī)模擴張中不斷適用更高的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防止銀行規(guī)模增長到下一個等級后，漫長的監(jiān)管過渡期延緩風(fēng)險識別和監(jiān)管措施的執(zhí)行速度。二是關(guān)注快速增長、商業(yè)模式集中或有其他特殊性銀行的特定風(fēng)險，加強新型業(yè)務(wù)監(jiān)管，而非僅考慮資產(chǎn)規(guī)模。三是提高監(jiān)管機構(gòu)的行動力，嚴(yán)格評估風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)問題快速解決，及時采取更高的資本和流動性要求等措施。四是重新審視定制化監(jiān)管框架，提高監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，包括重新評估資產(chǎn)規(guī)模1000億美元以上銀行的利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險管理（尤其是未受保存款）、資本要求、壓力測試、銀行高管激勵等監(jiān)管規(guī)則。

FDIC認為，監(jiān)管的目標(biāo)是提升安全性、穩(wěn)健性，保持金融穩(wěn)定而非避免銀行破產(chǎn)，下一步側(cè)重提升自身監(jiān)管水平和能力。一是制定相關(guān)戰(zhàn)略和激勵措施，吸引和留住人才，解決人員嚴(yán)重不足問題。從全國層面以風(fēng)險為核心重新分配檢查資源，確保各轄區(qū)的資源需求得到滿足。二是圍繞指引、流程、資源三方面的具體問題開展進一步研究，確保檢查項目的有效性，使評級更能前瞻性地反映問題，及時升級監(jiān)管措施。FDIC發(fā)布《存款保險改革的可選方案》，擬改革保障范圍，其可能傾向于“有針對性的保障”，但尚未形成定論。具體可選方案包括：一是“限額保障”，即保持現(xiàn)行的存款保險制度，可提高25萬美元的限額，但無法單獨解決未受保存款集中帶來的擠兌問題。二是“全額保障”，即對所有存款提供無限保障，可有效消除擠兌風(fēng)險，但會弱化紀(jì)律約束，擾亂相關(guān)市場，道德風(fēng)險較大，并顯著提高保費。三是“有針對性的保障”，即對不同類型賬戶提供不同保障水平，重點是為企業(yè)支付賬戶提供更高甚至全額保障。該方案有相對較大的金融穩(wěn)定效益和相對較小的道德風(fēng)險成本，但須區(qū)分不同性質(zhì)賬戶，并防范存款人和銀行規(guī)避政策，同時也須增加較多保費。

美國參眾兩院立即舉行多次公開聽證會

3月28日和29日，美國國會參議院銀行委員會和眾議院金融服務(wù)委員會就硅谷銀行倒閉事件分別舉行首場聽證會，美聯(lián)儲、FDIC、美國財政部相關(guān)人員出席并接受質(zhì)詢。參眾兩院又于5月舉行多場聽證會，監(jiān)管機構(gòu)、相關(guān)銀行高管也到場接受質(zhì)詢。

5月16日美國參議院舉行聽證會質(zhì)詢硅谷銀行、簽名銀行管理不善

硅谷銀行和簽名銀行高管拒絕承認銀行倒閉應(yīng)歸咎于銀行管理問題。5月16日，美國參議院銀行委員會召開聽證會，硅谷銀行和簽名銀行原高管出席并接受質(zhì)詢。原硅谷銀行首席執(zhí)行官貝克爾認為，硅谷銀行倒閉主要是受外部因素影響，具體包括：美聯(lián)儲激進加息造成銀行資產(chǎn)負債管理失衡；社交媒體等渠道的負面信息傳播引發(fā)了大規(guī)模、快速擠兌。在臨近銀行倒閉時發(fā)放激勵薪酬并出售股票的行為是銀行在經(jīng)營中提前確定的、按部就班的正常行為。簽名銀行原董事會主席謝伊、首席執(zhí)行官豪威爾不認同4月28日FDIC對簽名銀行的結(jié)論，認為簽名銀行內(nèi)部管理正常，被關(guān)閉時資本和流動性等監(jiān)管指標(biāo)依然良好，受硅谷銀行倒閉影響出現(xiàn)的大規(guī)模擠兌才是該行倒閉的根本原因。委員會認為，銀行內(nèi)部管理不善和外部監(jiān)管不力是兩家銀行倒閉的主要原因，特別是銀行高管未能履職盡責(zé)。例如，硅谷銀行首席風(fēng)險官職位長期空缺；管理層擔(dān)心進行利率風(fēng)險對沖會減少利潤進而影響自身收入，未采取相應(yīng)措施；面對監(jiān)管機構(gòu)的風(fēng)險提示和整改建議遲遲未見有效行動，反而大幅出售所持硅谷銀行股票獲益數(shù)百萬美元；在硅谷銀行被接管前幾個小時內(nèi)，董事會仍向原首席執(zhí)行官發(fā)放了150萬美元現(xiàn)金獎金；即使在FDIC為出售硅谷銀行徹夜工作時，原首席執(zhí)行官卻去了夏威夷。委員會表示，擬通過立法等形式追回銀行高管薪酬，強化對失職銀行家的問責(zé)。

5月18日美國參議院舉行聽證會審查金融監(jiān)管工作

5月18日，美國參議院銀行委員會召開聽證會，重點審查了近期的金融監(jiān)管工作，F(xiàn)DIC、美聯(lián)儲、國家信用合作社管理局、貨幣監(jiān)理署以及紐約、加利福尼亞的州監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)負責(zé)人參加。FDIC主席格倫伯格介紹了征收特別保費彌補存款保險基金損失、制定存款保險改革備選方案等工作進展，同時強調(diào)將推動完善相關(guān)立法，并加強對資產(chǎn)規(guī)模超過1000億美元銀行機構(gòu)的審慎監(jiān)管。美聯(lián)儲副主席巴爾認為，美國銀行體系仍然強健有韌性。要加強對銀行資本水平、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險和薪酬激勵措施的監(jiān)管，并隨著銀行規(guī)模擴大和復(fù)雜性增強提高監(jiān)管的及時性、有效性和靈活性。貨幣監(jiān)理署代理署長邁克爾認為，應(yīng)支持監(jiān)管機構(gòu)及人員行使自由裁量權(quán)以便及時有效地開展行動，強化對大型銀行資本、流動性的監(jiān)管和可處置性要求，適當(dāng)調(diào)整存款保險制度是應(yīng)對非受保存款流動性風(fēng)險的有效方法。紐約州金融服務(wù)局負責(zé)人哈里斯認為，簽名銀行吸收了大量未受保存款，從而加劇了擠兌風(fēng)險。目前的監(jiān)管方式與金融業(yè)務(wù)的復(fù)雜性不符，紐約州正在重新審視用于建模和流動性風(fēng)險管理的假設(shè)條件，并考慮增加操作風(fēng)險壓力測試，確保銀行在危機發(fā)生時能夠迅速收集和生成準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。紐約州還將探索采取政策行動，確保擁有必要權(quán)力讓失職的銀行高管承擔(dān)責(zé)任。加利福尼亞州金融保護與創(chuàng)新局負責(zé)人休利特認為，對于監(jiān)管機構(gòu)發(fā)現(xiàn)的問題，硅谷銀行的整改行動遲緩，監(jiān)管機構(gòu)也未能采取適當(dāng)措施確保其盡快整改。硅谷銀行高額的非受保存款、數(shù)字銀行技術(shù)的運用、社交媒體的傳播加速了擠兌和倒閉。委員會主席布朗認為，應(yīng)消除特朗普政府放松監(jiān)管造成的危害，加強資本和流動性管理以及壓力測試，有效解決監(jiān)管機構(gòu)在審查兩家倒閉銀行時發(fā)現(xiàn)的問題，建立更強有力的監(jiān)督和監(jiān)管框架，為監(jiān)管機構(gòu)配備足夠的人員和工具，恢復(fù)將公眾利益置于銀行高管利益之上的監(jiān)管文化。改革存款保險制度，以更好地維護金融穩(wěn)定，加強對存款人的保護。

聽證會上質(zhì)詢、答辯環(huán)節(jié)的幾個要點

銀行問題方面，銀行出險涉及自身管理不善、監(jiān)管不夠有效、宏觀經(jīng)濟政策等問題；硅谷銀行和簽名銀行優(yōu)先考慮快速增長而非風(fēng)險管理，且未按照監(jiān)管要求解決問題，倒閉是銀行家的錯，深層次原因是高管薪酬與銀行收益掛鉤，高管因此不惜代價獲取利潤，關(guān)心股價，三家銀行是2019年美國薪酬最高的三家上市銀行，議員詢問高管是否愿意退還部分薪酬遭到兩家銀行高管拒絕；認為硅谷銀行首席執(zhí)行官將倒閉歸咎于外部因素是推卸責(zé)任，這些借口聽起來像小學(xué)生沒有做作業(yè)、報告老師“狗吃了我的作業(yè)”；質(zhì)疑硅谷銀行的高管在銀行被接管后沒有積極配合FDIC，沒有盡最大努力減少或消除接管可能造成的損失。前幾次聽證會上也類似指出，在經(jīng)濟金融周期向好時，幾乎個個都是自由市場主義者，游說政府放松監(jiān)管，監(jiān)管部門被“俘獲”，市場一出問題，又變成了政府干預(yù)愛好者，希望政府救助。監(jiān)管問題方面，監(jiān)管機構(gòu)不僅要指出銀行的問題，還必須拿出解決方案，并保障所采取的措施及時靈敏、有前瞻性、有強制約束力，不能只發(fā)“黃牌”，不出“紅牌”；質(zhì)疑美聯(lián)儲是否在爭取更多權(quán)力與資源，詢問美聯(lián)儲是否辭退有關(guān)監(jiān)管人員，認為美聯(lián)儲應(yīng)通過解雇錯誤的人員來為合適的人員騰出空間。巴爾否認美聯(lián)儲在爭取權(quán)力和資源，表示未解雇任何監(jiān)管人員；批評監(jiān)管機構(gòu)存在監(jiān)管不力、粗心大意的問題，就像司機開車時手握方向盤卻睡著了，美聯(lián)儲近年來花費大量精力研究氣候風(fēng)險、社會正義等問題，對銀行系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)健性不夠?qū)Ｗ?，一定程度上偏離主業(yè)、不務(wù)正業(yè)。美聯(lián)儲承認對銀行倒閉承擔(dān)責(zé)任，但并不認為其開展其他活動分散了監(jiān)管注意力；FDIC在紐約地區(qū)人手不足，其他地區(qū)可能存在類似問題。銀行處置方面，摩根大通收購第一共和銀行缺乏透明度，結(jié)果使摩根大通變得更大，加劇“大而不能倒”風(fēng)險（摩根大通是美國資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，第一共和銀行是美國資產(chǎn)規(guī)模第14大銀行，也是美國歷史上倒閉的第二大銀行，僅次于2008年倒閉的華盛頓互惠銀行，華盛頓互惠銀行也是被摩根大通收購）；如果有機構(gòu)在硅谷銀行倒閉接管前將其收購，將大量節(jié)省成本。

公開發(fā)布和披露處置信息

FDIC和監(jiān)管機構(gòu)及時向市場公布銀行風(fēng)險、救助措施、破產(chǎn)處置備選方案與清算成本、存款保險基金余額等信息，引導(dǎo)市場化處置定價。歷年來銀行處置、存款保險等詳細信息也在FDIC官網(wǎng)上公開可查詢。

小結(jié)

基于以上機制安排，硅谷、簽名和第一共和三家銀行總資產(chǎn)5320億美元（3.78萬億元人民幣），F(xiàn)DIC最新估計處置成本即損失315億美元（2240億元人民幣），簡單講，損失是總資產(chǎn)的6%左右。如果沒有前文所述這些機制，如果財務(wù)數(shù)據(jù)不真實，處置拖拉、捂蓋子、擊鼓傳花，處置資源、法律授權(quán)等機制安排不充分，風(fēng)險窟窿會越來越大，損失就可能達到總資產(chǎn)的50%（2660億美元，合1.9萬億元人民幣）以上，大大增加消費者投資者和公共資金的成本。

（孫天琦為中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長。實習(xí)編輯/周茗一）