尹星

現(xiàn)在需要考慮得更多，除了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)的因素，還有全球主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策及市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)我們的影響。這兩者不存在永恒的孰輕孰重，會(huì)隨著事態(tài)的發(fā)展輕重交替，在這么一個(gè)各種因素多變的環(huán)境下，去判斷一個(gè)不斷變化的市場(chǎng)難度可想而知。時(shí)至今日，我還是有部分因素沒考慮周全的，相信經(jīng)歷了這次波動(dòng)后，未來(lái)會(huì)更全面、成熟。

我覺得按漲幅來(lái)看，各大主流指數(shù)，比如滬深300、滬指、雙創(chuàng)等目前上漲的幅度還不足以體現(xiàn)出中級(jí)別反彈的稱呼。

保守估計(jì)，像滬深300甚至滬指，能稱得上是一輪中級(jí)別反彈的，漲幅至少是20%以上，目前兩大指數(shù)也就漲了12%左右。雙創(chuàng)應(yīng)該在30%以上。從周期的角度判斷，至少能蹦跶到4月份?，F(xiàn)在暫時(shí)先做出這樣的評(píng)估，等各指數(shù)都完成了最保守漲幅后，再去進(jìn)行新的判斷。上漲的過程中還會(huì)有反復(fù)，有拉扯。每一次震蕩都是布局的最佳時(shí)機(jī)。

熱點(diǎn)沒有變化過，始終在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和周期內(nèi)，同時(shí)還會(huì)附帶一些其它的高端制造類。

總會(huì)有聰明資金提前布局的。大眾沒有這些資金的優(yōu)勢(shì)，比如信息更全面，檢測(cè)系統(tǒng)更先進(jìn)。但可以有自己的跟隨模式，我就是長(zhǎng)期跟蹤市場(chǎng)資金流向來(lái)判斷主流資金先入駐了哪些板塊。你盯盤時(shí)間足夠久，就能看清楚這些入駐是短期行為還是中期行為。這對(duì)大伙的短中線投資都有很強(qiáng)的指導(dǎo)意義。

也不能說是惟一，還差一步，不斷練習(xí)和感受。比如這次，指數(shù)從去年8月初下跌至2月3日，大伙看到了什么？從中感受到了什么？對(duì)你未來(lái)判斷指數(shù)的波動(dòng)模式及短中線的投資有什么提升？這些如果你都沒有，就白經(jīng)歷了。這一段經(jīng)歷是投資生涯中最寶貴的財(cái)富，有了這些感悟，并將其匯總成模式，落實(shí)到投資上，你才真正稱得上沒白經(jīng)歷，得到了跨越式的進(jìn)步。

等有機(jī)會(huì)詳細(xì)說。從盤面到政策到市場(chǎng)情緒到機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，再到海外傳導(dǎo)因素等等，這些構(gòu)成了整個(gè)棋局，如果你都沒看到全局的變化，怎么可能做好投資與布局呢？

市場(chǎng)應(yīng)該是進(jìn)入“撥亂反正”的階段，2月2日那一期我們就認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)類似2016年1月的行情特點(diǎn)。大家都知道，2016年初發(fā)生了“熔斷”和換人，現(xiàn)在看行情演變過程基本都對(duì)應(yīng)得上。當(dāng)然，我們完全是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)按照市場(chǎng)實(shí)際情況去推演的。就目前的市場(chǎng)來(lái)看，一方面代表績(jī)優(yōu)藍(lán)籌的滬深300指數(shù)脫離了四周的底部震蕩區(qū)，出現(xiàn)明顯的上攻行情。

這個(gè)金叉信號(hào)屬于后驗(yàn)的底部確立信號(hào)，市場(chǎng)信心得到了修復(fù)，滬深300指數(shù)“硬起來(lái)”，市場(chǎng)才能“好起來(lái)”，救市“三寶”（能源、銀行和中字頭）更是聯(lián)動(dòng)上行推動(dòng)市場(chǎng)上攻。目前300指數(shù)已經(jīng)站穩(wěn)5月均線，并且走出底部“陽(yáng)包陰”的形態(tài)，上一次走出這種技術(shù)形態(tài)還是2022年的11月，以滬深300指數(shù)的下跌時(shí)空要素（48%跌幅，37個(gè)月）來(lái)看，這個(gè)底部“反轉(zhuǎn)”信號(hào)應(yīng)該是成立的。據(jù)此推演，300指數(shù)的攻擊目標(biāo)量度漲幅應(yīng)能達(dá)到20%也就是3729點(diǎn)，大致相當(dāng)于2023年9月中旬的位置，相應(yīng)的上證指數(shù)對(duì)應(yīng)點(diǎn)位應(yīng)在3100點(diǎn)附近，所以上證具備挑戰(zhàn)年線3131點(diǎn)的可能性。當(dāng)然市場(chǎng)連續(xù)上攻8天已經(jīng)出現(xiàn)明顯超買，而且市場(chǎng)突破60日線后還缺一次回踩確認(rèn)突破有效。估計(jì)這個(gè)回踩確認(rèn)會(huì)出現(xiàn)在2月底。另一方面，市場(chǎng)在AI主題引領(lǐng)下，成長(zhǎng)屬性板塊出現(xiàn)了明顯的回暖，部分核心品種已經(jīng)接近歷史新高。

這并不矛盾，AI成長(zhǎng)主題主要邏輯是海外映射，Sora文生視頻的落地刺激了這種炒作氛圍。強(qiáng)主線行情會(huì)有兩輪的炒作周期，第一輪炒朦朧炒夢(mèng)想，第二輪炒落地炒業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。國(guó)資委也在積極推動(dòng)央企加快布局和發(fā)展人工智能產(chǎn)業(yè)，AI的主線屬性也得到了政策面的背書，但是我認(rèn)為，和2023年“一哄而上”的盛況會(huì)有明顯區(qū)別，核心品種會(huì)是偏大盤成長(zhǎng)風(fēng)格，千億市值的旭創(chuàng)領(lǐng)漲板塊就是明證。微盤股指數(shù)880823在腰斬后出現(xiàn)明顯的反彈，回升到2400點(diǎn)位置，但是這種反彈僅僅是反彈而已。目前的管理風(fēng)格明顯是監(jiān)管從嚴(yán)的，有經(jīng)驗(yàn)的投資者回味一下就知道。2015年杠桿牛泡沫破滅后的2016年，主要政策思路就是嚴(yán)監(jiān)管+控杠桿。股票不是給你瞎炒的（量化那套割韭菜的套路行不通了），投資者拿錢買股票是要有投資回報(bào)的（建設(shè)投資者為本的資本市場(chǎng)），如果依靠存量資金場(chǎng)內(nèi)博弈，市場(chǎng)再現(xiàn)“漂亮50和要命3000”行情概率很大。

賭徒的天性就是博弈彈性大的，一個(gè)大漲，什么風(fēng)險(xiǎn)都忘記了。對(duì)于微盤股，我的觀點(diǎn)一直很明確，至少一半的股票長(zhǎng)期沒有機(jī)會(huì)，終歸會(huì)港股化。有機(jī)會(huì)的就是成長(zhǎng)性行業(yè)細(xì)分龍頭。本周大部分微盤股強(qiáng)勁反彈，該注意風(fēng)險(xiǎn)的就注意風(fēng)險(xiǎn)，不要好了傷疤忘了疼。

其實(shí)我覺得不是不敢買，都明白只要拿住，長(zhǎng)期肯定是賺錢的，還沒有微盤股動(dòng)不動(dòng)就暴跌的風(fēng)險(xiǎn)，只不過大家看到微盤股每天動(dòng)不動(dòng)就漲停，所以都被微盤股吸引了。現(xiàn)在利率逐漸下行，高股息的邏輯越來(lái)越順。所以長(zhǎng)期持續(xù)性肯定是有的，短期就怕散戶買了后又是一段時(shí)間的震蕩。針對(duì)高股息這塊，我估計(jì)未來(lái)會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向高質(zhì)量資產(chǎn)，比如有礦產(chǎn)、有壟斷性業(yè)務(wù)的。

你沒發(fā)現(xiàn)嗎？大多數(shù)人虧錢就是總是想每周都做，甚至每天都做。不好做時(shí)候難道不會(huì)等機(jī)會(huì)嗎？本周隨便買個(gè)票都至少10%-30%收益吧？才一周時(shí)間，全年收益計(jì)劃都完成了，還不滿足？破止盈位了走掉，然后等機(jī)會(huì)唄。啥時(shí)候等到啥時(shí)候算。何必每個(gè)月都要做好多次交易，這本身就是有問題。如果大部分公司基本面不了解，熱點(diǎn)不會(huì)抓，高股息又不敢進(jìn)，你就找基本面好的、底部有大股東明確增持的國(guó)企，反復(fù)擼它的波動(dòng)差價(jià)，一旦運(yùn)氣好，基本面反轉(zhuǎn)，直接還能擼個(gè)主升。指數(shù)方面，都知道漲多了一定會(huì)回踩，但是能回踩多深，回踩的時(shí)候你的票是否一定跌，你看好的票會(huì)不會(huì)逆勢(shì)上漲？這些都沒有太多確定性可言。

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）