OFDI逆向技術(shù)溢出與母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級
——基于門檻模型的實證研究

楊秀云,張 奇,高拴平,從振楠

(1.廈門工學(xué)院 商學(xué)院,福建 廈門 361021;2.西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院,陜西 西安 710061)

一、引 言

中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會首次提出“中國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”,這意味著國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及其高質(zhì)量發(fā)展將成為我國新時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要任務(wù)。對外直接投資(Outward Foreign Direct Investment,OFDI)作為學(xué)習(xí)獲取國外先進(jìn)知識和技術(shù)以及整合資源的重要方式之一,其在促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)增長、國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展等方面的作用日漸凸顯。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)《2021年世界投資報告》(1)UNCTAD.World investment report 2021:Investing in sustainable recovery.2021.https://unctad.org/system/files/official-document/wir2021_en.pdf.顯示,2020年我國對外直接投資更是首次躍居世界第一,規(guī)模達(dá)1537億美元。如何通過OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,是一個重要的理論和實踐問題。本文就這一問題進(jìn)行實證研究。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究最早集中于對東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,[1]對于母國自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的研究起步則相對較晚,始于Wells研究發(fā)展中國家對外直接投資的顯著增長及其對國際經(jīng)濟(jì)秩序的影響,結(jié)果表明OFDI能夠促進(jìn)母國創(chuàng)新發(fā)展。[2]Kogut和Chang研究發(fā)現(xiàn)日本對美國的OFDI主要集中于技術(shù)密集型行業(yè)。[3]此后,有關(guān)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響逐漸成為學(xué)者們的研究熱點。

目前對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的研究主要集中于兩個方面:一是OFDI對母國社會經(jīng)濟(jì)的影響研究;二是OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素。部分學(xué)者指出,跨國公司通過對外直接投資能夠有效學(xué)習(xí)東道國先進(jìn)技術(shù),并利用公司內(nèi)部傳導(dǎo)機(jī)制向母國進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移,是東道國逆向技術(shù)溢出渠道和母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的驅(qū)動力量。[4-6]李逢春通過修改經(jīng)典的錢納里“結(jié)構(gòu)增長”模型,研究指出OFDI能夠促進(jìn)母國的產(chǎn)業(yè)升級。[7]楊棟旭和周菲研究發(fā)現(xiàn),OFDI通過“產(chǎn)能轉(zhuǎn)移”和“技術(shù)進(jìn)步”兩種影響機(jī)制促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。[8]宋雯彥和韓衛(wèi)輝研究發(fā)現(xiàn)OFDI和環(huán)境規(guī)制能夠顯著地促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,且存在明顯的路徑依賴。[9]然而,也有研究發(fā)現(xiàn)OFDI并不具有顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng),[10]并非所有國家都能獲得OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。[11]如陳強(qiáng)等利用拓展的LP模型研究表明,技術(shù)尋求型對外直接投資和其它類型對外直接投資能夠促進(jìn)創(chuàng)新水平的提高,但影響相對較小。[12]聶名華等也指出,OFDI逆向技術(shù)溢出是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵因素,但目前國內(nèi)OFDI的技術(shù)溢出效率仍然較低。[13]

OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素較多,如東道國的研發(fā)資本、人均國民收入、母國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模等。[14-15]也有學(xué)者基于吸收能力的視角,研究發(fā)現(xiàn)人力資本、金融發(fā)展水平等因素會對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)產(chǎn)生影響。[16-18]此外,部分學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)OFDI逆向技術(shù)溢出存在門檻效應(yīng),且主要集中于人力資本、技術(shù)差距、金融發(fā)展等方面。[19-20]其中,汪浩瀚和潘源利用Hansen門限模型,發(fā)現(xiàn)金融規(guī)模和金融效率對不同城市群產(chǎn)業(yè)升級具有顯著差異性。[21]章志華等研究表明只有當(dāng)金融發(fā)展水平超過門檻值后,OFDI才能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化。[22]

通過梳理已有文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn):(1)目前學(xué)術(shù)界基本認(rèn)為OFDI逆向技術(shù)溢出能夠顯著促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,但在衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級時卻存在不同意見,且大多文獻(xiàn)利用不同產(chǎn)業(yè)的份額和比例關(guān)系進(jìn)行度量,缺乏對產(chǎn)業(yè)間關(guān)聯(lián)程度和協(xié)調(diào)程度的反映,不能有效衡量國內(nèi)不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級情況。本文基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化視角,利用勞動生產(chǎn)率衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化,有效避免了“虛高度”的產(chǎn)生,利用泰爾指數(shù)有效考察了產(chǎn)業(yè)間的聚合質(zhì)量,更為準(zhǔn)確地反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級情況。(2)現(xiàn)有文獻(xiàn)對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響因素進(jìn)行了較多探索,但大多集中于人力資本水平、金融發(fā)展水平等方面,對本土制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模進(jìn)行考察的系統(tǒng)性研究則相對較少。鑒于此,在中國經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期,本文利用2008—2019年31個省(市)面板數(shù)據(jù)探究OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響,并將樣本分成東部、中部和西部三大區(qū)域進(jìn)行異質(zhì)性分析;此外,分別以制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平、經(jīng)濟(jì)規(guī)模為門檻變量,進(jìn)一步通過門檻模型檢驗OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng),以期為我國高效推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供理論支撐和政策建議。

三、理論分析與研究假說

“技術(shù)地方化理論”認(rèn)為,發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家先進(jìn)技術(shù)的學(xué)習(xí)和吸收不是被動的模仿和復(fù)制,而是對技術(shù)的消化、引進(jìn)和創(chuàng)新,從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級?！凹夹g(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論”則表明,20世紀(jì)80年代以來,發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家的直接投資使其技術(shù)能力得到穩(wěn)步提高,并通過先進(jìn)技術(shù)的不斷積累,進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。Mathews通過對全球化進(jìn)程中多元化特征問題的探討,認(rèn)為OFDI企業(yè)可以利用“資源聯(lián)系”“杠桿效應(yīng)”“干中學(xué)”三種效應(yīng)吸收轉(zhuǎn)化國外先進(jìn)技術(shù),進(jìn)而形成自身比較優(yōu)勢,最終促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。[23]技術(shù)進(jìn)步的途徑主要包括技術(shù)引進(jìn)、模仿創(chuàng)新和自主研發(fā)三種形式。[24]當(dāng)發(fā)展中國家對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行對外直接投資時,跨國企業(yè)通過OFDI能夠?qū)W習(xí)東道國先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗,并通過產(chǎn)品流動、人員流動將其引入回國進(jìn)行消化吸收,提高企業(yè)的技術(shù)和管理水平,或進(jìn)一步取其精華去其糟粕,將東道國技術(shù)與母國技術(shù)相結(jié)合進(jìn)行技術(shù)再創(chuàng)新,最后通過示范效應(yīng)和競爭效應(yīng),使其他公司主動或被動進(jìn)行科技創(chuàng)新,從而推動國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級?；诖?本文提出假說1:

H1 OFDI逆向技術(shù)溢出能夠促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

制度是一系列的博弈規(guī)則,包括政治、法律、經(jīng)濟(jì)以及社會制度等諸多方面。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)派指出,制度對于創(chuàng)新具有決定性作用,合理的制度能夠促進(jìn)創(chuàng)新,反之亦然。[25]制度質(zhì)量的提高能夠促進(jìn)人力資本的積累和技術(shù)創(chuàng)新,從而推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。[26-27]然而,制度質(zhì)量有好壞之分,較好的制度質(zhì)量表明該地區(qū)政府與市場的關(guān)系較為合理,要素市場和產(chǎn)品市場發(fā)育程度較高,市場中介組織的發(fā)育和法治環(huán)境也較好,從而有利于地區(qū)創(chuàng)新發(fā)展,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;反之,較差的制度質(zhì)量則意味著政府對市場過多的干預(yù),以及腐敗、尋租等情況的產(chǎn)生,在一定程度上抑制科技創(chuàng)新。因此,制度質(zhì)量將對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)產(chǎn)生重要影響,當(dāng)制度質(zhì)量小于一定值時,OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用較小;若制度質(zhì)量超過門檻值,則OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用將顯著提升。基于此,本文提出假說2:

H2 制度質(zhì)量在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中具有門檻效應(yīng)。

此外,本國科技創(chuàng)新水平對于OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)具有重要作用。技術(shù)進(jìn)步一方面能夠直接提高其對國外先進(jìn)技術(shù)的吸收轉(zhuǎn)化能力,有效利用OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;另一方面,技術(shù)進(jìn)步能夠推動產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高生產(chǎn)率發(fā)展階段,并通過科技創(chuàng)新的擴(kuò)散效應(yīng)和滲透效應(yīng),最終實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。[28-30]若本國的科技創(chuàng)新水平較高,其在吸收轉(zhuǎn)化國外先進(jìn)技術(shù)時所遇到的阻礙將較小,從而能夠通過促進(jìn)地區(qū)技術(shù)進(jìn)步來推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;而當(dāng)本國的科技創(chuàng)新水平較低時,由于難以有效吸收和轉(zhuǎn)化國外先進(jìn)技術(shù),將導(dǎo)致OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用顯著降低。基于此,本文提出假說3:

H3 科技創(chuàng)新水平在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中具有門檻效應(yīng)。

已有較多學(xué)者研究了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能夠加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展,實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長,[31-32]卻鮮有文獻(xiàn)研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。較大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模往往伴隨著高水平的人力資本、金融發(fā)展以及更為完善的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等,更有利于先進(jìn)技術(shù)的獲取,這也意味著本土研發(fā)投入能力和吸收能力越強(qiáng),進(jìn)行對外直接投資的能力和意愿也越強(qiáng),從而增強(qiáng)OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果。而對于經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小的地區(qū)而言,由于缺乏配套的上下游產(chǎn)業(yè)及時消化OFDI釋放的生產(chǎn)要素,不但會削弱OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果,甚至可能導(dǎo)致地區(qū)“產(chǎn)業(yè)空心化”現(xiàn)象。[33]基于此,本文提出假說4:

H4 經(jīng)濟(jì)規(guī)模在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中具有門檻效應(yīng)。

四、實證研究設(shè)計

(一)指標(biāo)選取

1.被解釋變量

本文的被解釋變量是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,主要從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化兩個維度來衡量:(1)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)(TS)。由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級表面上是不同產(chǎn)業(yè)的份額和比例關(guān)系的一種度量,本質(zhì)上卻是一種勞動生產(chǎn)率的衡量。相較于傳統(tǒng)的利用霍夫曼比值、非農(nóng)業(yè)產(chǎn)值比重等衡量方式,劉偉等對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的衡量方法在一定程度上避免了“虛高度”的產(chǎn)生。[34]因此,本文在此基礎(chǔ)上,以各產(chǎn)業(yè)部門產(chǎn)出占比與勞動生產(chǎn)率的乘積作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的測度指標(biāo),并結(jié)合錢納里標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)模型中工業(yè)化終點的勞動生產(chǎn)率,對歷年各產(chǎn)業(yè)的勞動生產(chǎn)率進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。最終,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)如下:

(1)

(2)

式(2)中,i代表三大產(chǎn)業(yè);Pi為各產(chǎn)業(yè)部門產(chǎn)出占比,以各產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重衡量;Li為各產(chǎn)業(yè)部門勞動生產(chǎn)率,以各產(chǎn)業(yè)增加值與其從業(yè)人員數(shù)的比值衡量;L為全產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率,以GDP與總從業(yè)人員數(shù)的比值衡量。當(dāng)泰爾指數(shù)等于0時,意味著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在均衡狀態(tài)下,而泰爾指數(shù)大于0則說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏離了均衡水平,該地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。

2.核心解釋變量

本文的核心解釋變量是對外直接投資水平(ofdi)。為避免流量數(shù)據(jù)的短期波動對結(jié)果所造成的偏差,本文選取非金融類OFDI存量數(shù)據(jù)以衡量對外直接投資水平。在數(shù)據(jù)的處理過程中,首先利用各年平均匯率將投資額換算為人民幣,再剔除價格指數(shù),最后將數(shù)據(jù)對數(shù)化處理。數(shù)值越大表明對外直接投資水平越高。

3.控制變量

考慮到計量檢驗結(jié)果的穩(wěn)健性,為消除遺漏變量所造成的偏差,本文選取如下控制變量:(1)對外開放程度(lnopen),以進(jìn)出口貿(mào)易總額的對數(shù)值衡量;(2)外商直接投資水平(lnfdi),以外商直接投資總額的對數(shù)值衡量;(3)信息化水平(lninte),以郵政業(yè)務(wù)總量的對數(shù)值衡量;(4)人力資本水平(hum),以每百人高等學(xué)校在校生數(shù)衡量;(5)基礎(chǔ)設(shè)施情況(infr),以每百人公路里程數(shù)衡量。

4.門檻變量

(1)制度質(zhì)量(inst)?，F(xiàn)有研究對于制度質(zhì)量的衡量方式較多,如Kaufmann世界治理指標(biāo)、世界銀行跨國治理指數(shù)、世界各國風(fēng)險指南ICRG等,但大多基于國家層面。目前國內(nèi)關(guān)于省級制度質(zhì)量的衡量指標(biāo)較少,有學(xué)者從市場化程度、地區(qū)腐敗、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平等方面進(jìn)行了衡量,[36]使用相對較多的則是樊綱市場化指數(shù),[37-38]本文同樣采用樊綱市場化指數(shù)來衡量省級制度質(zhì)量。

(2)科技創(chuàng)新水平(tech)。地區(qū)科技創(chuàng)新水平能夠直接反映該地區(qū)對先進(jìn)技術(shù)的吸收能力,本土自主創(chuàng)新能力越強(qiáng),OFDI逆向技術(shù)溢出吸收能力也就越強(qiáng),從而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的正向促進(jìn)作用越強(qiáng)。參照現(xiàn)有大多數(shù)文獻(xiàn)的做法,本文以專利授權(quán)數(shù)的自然對數(shù)衡量地區(qū)科技創(chuàng)新水平。

(3)經(jīng)濟(jì)規(guī)模(econ)。地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模同樣能夠反映該地區(qū)對先進(jìn)技術(shù)的吸收能力,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高,意味著本土研發(fā)投入能力越強(qiáng),進(jìn)行對外直接投資的能力和意愿也越強(qiáng),有助于獲得OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng),從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。本文以人均GDP衡量地區(qū)經(jīng)濟(jì)規(guī)模。

(二)數(shù)據(jù)來源

綜合研究的實際情況和相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性,本文選用中國31個省(市)2008—2019年省級面板數(shù)據(jù),以上變量所需數(shù)據(jù)均來源于EPS中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫、wind和中國市場化指數(shù)數(shù)據(jù)庫。此外,對于貨幣計量單位為美元的數(shù)據(jù),利用各年平均匯率將美元換算為人民幣;同時,為避免價格因素帶來的影響,利用國內(nèi)生產(chǎn)總值價格指數(shù)對所有貨幣量進(jìn)行價格平減,以調(diào)整為可比價格;對于個別缺失數(shù)據(jù),通過移動平均法進(jìn)行補(bǔ)齊。

(三)模型構(gòu)建

基于上述分析,本文建立如下實證模型:

TSit=α0+α1ofdiit+α2lnopenit+α3lnfdiit+α4lninteit+α5humit+α6infrit+eit

(3)

TLit=β0+β1ofdiit+β2lnopenit+β3lnfdiit+β4lninteit+β5humit+β6infrit+eit

(4)

其中,i代表不同省(市),t代表不同年份,各變量的描述性統(tǒng)計如表1所示。

表1 各變量描述性統(tǒng)計

五、實證結(jié)果分析

(一)基準(zhǔn)回歸分析

文章采用普通面板數(shù)據(jù)估計所得回歸結(jié)果如表2所示,其中,模型1和模型3為普通最小二乘估計結(jié)果,模型2和模型4為固定效應(yīng)模型估計結(jié)果。模型2的估計結(jié)果顯示對外直接投資的彈性系數(shù)在1%的顯著性水平下為正,模型4的估計結(jié)果顯示對外直接投資的彈性系數(shù)在10%的顯著性水平下為負(fù),說明我國企業(yè)能夠通過對外投資學(xué)習(xí)吸收國外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗,并利用產(chǎn)品流動、人員流動等傳導(dǎo)機(jī)制在國內(nèi)進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散,推動社會技術(shù)進(jìn)步,促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨向高級化和合理化,進(jìn)而促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。這也證實了OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的存在,即本文假說1得以驗證。模型1和模型3的估計結(jié)果與固定效應(yīng)模型結(jié)果一致,從而也支持了假說1的正確性。近年來中國企業(yè)進(jìn)行了大量的對外直接投資活動,以獲取國外先進(jìn)技術(shù),提升自身科技創(chuàng)新水平?？梢灶A(yù)期,在國家大力推動“一帶一路”建設(shè)和“走出去”戰(zhàn)略的背景下,我國對外直接投資將更上一層樓。而據(jù)《中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報告》(2)中國貿(mào)促會研究院.中國企業(yè)對外投資現(xiàn)狀及意向調(diào)查報告(2021年版).2022.https://www.ccpit.org/a/20220331/20220331hsq7.html.顯示,2021年全球跨境直接投資強(qiáng)勢反彈,近八成中國企業(yè)維持和擴(kuò)大對外投資意向,企業(yè)對外投資的質(zhì)量和效益得到進(jìn)一步提升,OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用將更為顯著。

表2 OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的基準(zhǔn)模型檢驗

此外,對外開放程度(lnopen)、外商直接投資水平(lnfdi)、基礎(chǔ)設(shè)施情況(infr)等因素對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級同樣具有影響。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化方面,對外開放程度和外商直接投資水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在顯著的正效應(yīng),這也與現(xiàn)有研究相符。當(dāng)?shù)氐膶ν忾_放程度和外商直接投資水平越高,企業(yè)愈有可能接觸并吸收先進(jìn)技術(shù),通過進(jìn)口位于全球價值鏈高端的產(chǎn)品和吸引外資投資等方式,推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐漸高級化。而基礎(chǔ)設(shè)施情況對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在顯著的負(fù)效應(yīng),可能的原因在于政府增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)會間接導(dǎo)致市場減少對外直接投資,增加對國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施項目投資,同時還會增加政府財務(wù)負(fù)擔(dān),導(dǎo)致這種負(fù)效應(yīng)超過了基礎(chǔ)設(shè)施對經(jīng)濟(jì)效率提高的促進(jìn)作用。[39]在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化方面,僅有人力資本水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化存在顯著的負(fù)效應(yīng),即人力資本水平越高,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越趨向合理,說明了人力資本水平的提高能夠推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨向合理化。

(二)門檻檢驗

本文從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化兩個方面分別建立面板門檻模型,定量分析制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的作用,并基于漸近分布理論和Bootstrap方法進(jìn)行顯著性檢驗,單門檻模型方程示例如下:

struit=β0+β1aofdiit×I(qit≤y)+β1bofdiit×I(qit>y)+β2lnopenit+β3lnfdiit+

β4lninteit+β5humit+β6infrit+eit

(5)

式(5)中,I(·)為模型的指標(biāo)函數(shù),當(dāng)且僅當(dāng)括號內(nèi)條件滿足時有I=1,反之I=0;qit為門檻變量(制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平、經(jīng)濟(jì)規(guī)模);y為待估計門檻值。當(dāng)門檻變量值處于不同區(qū)間時,對外直接投資的彈性系數(shù)將會不同,即OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用程度不同。表3、表4、表5分別展示了對上述門檻變量進(jìn)行門檻檢驗和門檻回歸的結(jié)果。

表3 門檻效應(yīng)存在性檢驗

表4 門檻效應(yīng)門檻值

表5 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的門檻模型回歸結(jié)果

由表3可知,就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化方面而言,制度質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)規(guī)模均在1%的顯著性水平下拒絕了不存在門檻效應(yīng)的原假設(shè),而科技創(chuàng)新水平在5%的顯著性水平下拒絕了不存在門檻效應(yīng)的原假設(shè),即制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的過程中均存在門檻效應(yīng),證實了本文的假說2、假說3和假說4。然而,僅有經(jīng)濟(jì)規(guī)模在1%的顯著性水平下拒絕了只有一個門檻值的原假設(shè),且制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模都不能拒絕只有兩個門檻值的原假設(shè),說明制度質(zhì)量和科技創(chuàng)新水平表現(xiàn)為單門檻效應(yīng),經(jīng)濟(jì)規(guī)模則存在雙門檻效應(yīng),各門檻值見表4。就產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化方面而言,僅有科技創(chuàng)新水平在10%的顯著性水平下拒絕了不存在門檻效應(yīng)的原假設(shè),而制度質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)規(guī)模在OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響中不存在門檻效應(yīng)。因此,后續(xù)門檻效應(yīng)分析將僅針對OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的影響。

表5中制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模的門檻模型的回歸結(jié)果表明,制度質(zhì)量的取值區(qū)間不同,對外直接投資的彈性系數(shù)也有所不同。就制度質(zhì)量而言,當(dāng)制度質(zhì)量跨過門檻9.4770后,估計系數(shù)由0.166變?yōu)?.181,這表明當(dāng)制度質(zhì)量較差時,低制度質(zhì)量時的市場化水平不利于形成市場競爭機(jī)制,挫傷企業(yè)科技創(chuàng)新的積極性;同時,低制度質(zhì)量也意味著腐敗和外部性等的產(chǎn)生,間接導(dǎo)致跨國公司難以將先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗在國內(nèi)擴(kuò)散傳播,資源無法有效地從低勞動生產(chǎn)率部門流向高勞動生產(chǎn)率部門,從而抑制了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而當(dāng)制度質(zhì)量達(dá)到門檻值時,OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用更強(qiáng),說明隨著制度質(zhì)量的上升,合理的政府干預(yù)、市場環(huán)境和資源配置等能夠有效提升跨國公司對先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗等的吸收轉(zhuǎn)化能力,并進(jìn)一步通過示范效應(yīng)和競爭效應(yīng)使得該技術(shù)經(jīng)驗在社會范圍內(nèi)擴(kuò)散,從而推動國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步,提高各產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率,進(jìn)而推動母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

如前文所述,科技創(chuàng)新水平也在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的過程中存在門檻效應(yīng),當(dāng)科技創(chuàng)新水平跨過門檻11.3779后,估計系數(shù)由0.169變?yōu)?.185,說明當(dāng)?shù)貐^(qū)科技創(chuàng)新水平較低時,盡管學(xué)習(xí)、模仿國外先進(jìn)技術(shù)的空間更大,但是對OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收轉(zhuǎn)化能力過弱也會導(dǎo)致難以將先進(jìn)技術(shù)化為己用,故而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的推動作用較小。而當(dāng)?shù)貐^(qū)科技創(chuàng)新水平達(dá)到一定程度時,地區(qū)企業(yè)能夠有效地吸收轉(zhuǎn)化國外先進(jìn)技術(shù),并加以創(chuàng)新利用,進(jìn)而推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。

不同于制度質(zhì)量和科技創(chuàng)新水平,經(jīng)濟(jì)規(guī)模在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的過程中存在雙門檻效應(yīng),門檻值分別為10.5799和11.1605。當(dāng)經(jīng)濟(jì)規(guī)?？邕^第一個門檻值后,估計系數(shù)由0.131變?yōu)?.146,而當(dāng)經(jīng)濟(jì)規(guī)?？邕^第二個門檻值后,估計系數(shù)顯著提升為0.167,說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高,進(jìn)行對外直接投資的能力和意愿也越強(qiáng),從而通過OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化發(fā)展。這也與現(xiàn)實情況相符,東部發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)往往高于中西部地區(qū)。

(三)異質(zhì)性分析

為進(jìn)一步探究OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是否存在區(qū)域異質(zhì)性,本文將樣本劃分成三大區(qū)域:東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)。表6和表7分別是各區(qū)域OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的影響的估計結(jié)果,回歸結(jié)果顯示OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用存在區(qū)域異質(zhì)性。

表6 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)的區(qū)域異質(zhì)性回歸結(jié)果

表7 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指數(shù)的區(qū)域異質(zhì)性回歸結(jié)果

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化方面來看，東部地區(qū)的促進(jìn)作用在1%的顯著性水平下顯著，中部地區(qū)和西部地區(qū)的促進(jìn)作用在5%的顯著性水平下顯著，且東部地區(qū)的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)顯著高于中西部地區(qū)。由此觀之，東部地區(qū)的企業(yè)進(jìn)行對外投資，通過OFDI逆向技術(shù)溢出能夠有效地推動本國技術(shù)進(jìn)步，進(jìn)而推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝向高級化發(fā)展，而中西部地區(qū)的促進(jìn)作用則相對較小。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化方面來看，受西部地區(qū)的影響，OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用在全國層面僅在10%的顯著性水平下顯著，而東部地區(qū)和中部地區(qū)的促進(jìn)作用均顯著為負(fù)，說明在東部地區(qū)和中部地區(qū)利用OFDI逆向技術(shù)溢出能夠有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝向合理化發(fā)展，尤其是東部地區(qū)的促進(jìn)作用更為明顯。此外，東部地區(qū)OFDI的彈性系數(shù)高于全國整體，這也驗證了OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)作用在東部地區(qū)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，體現(xiàn)出OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效應(yīng)大小受不同區(qū)域一定的表征影響，表現(xiàn)較好的東部地區(qū)吸收能力更強(qiáng)。

具體而言,東部地區(qū)地處沿海,良好的地理位置促使其要素市場和產(chǎn)品市場發(fā)育較為完善,疊加改革開放以來的政策傾斜,市場中介組織的發(fā)育和法律制度環(huán)境也較好,加之政府對市場的合理干預(yù),東部地區(qū)已形成較好的制度質(zhì)量,同時科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也都相對較高,從而對OFDI逆向技術(shù)溢出具有更高的吸收轉(zhuǎn)化能力,能有效促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化。相比較而言,西部地區(qū)受限于天然的地理劣勢,地區(qū)間貿(mào)易等帶來的摩擦成本較高,技術(shù)進(jìn)步難以形成社會規(guī)模效應(yīng),導(dǎo)致OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)甚微。

(四)穩(wěn)健性檢驗

前文所述研究是建立在所有變量均為外生變量的嚴(yán)格假設(shè)之上的,然而實際情況很難滿足嚴(yán)格外生假設(shè),且若模型中存在內(nèi)生性解釋變量,估計結(jié)果往往會產(chǎn)生偏差。因此,本文將通過工具變量法來有效減小內(nèi)生性問題所造成的結(jié)果偏差。同時,由于OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用在全國層面僅在10%的顯著性水平下顯著,所以本文穩(wěn)健性檢驗將主要針對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化。由于OFDI逆向技術(shù)溢出對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的促進(jìn)作用具有明顯的滯后性,故對外直接投資水平的滯后項與當(dāng)期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)相關(guān),但與模型中的當(dāng)期擾動項不相關(guān),滿足工具變量的要求。鑒于此,本文將選取對外直接投資水平的一階滯后項作為工具變量,以消除內(nèi)生性問題帶來的干擾。

目前解決內(nèi)生性問題較為常見的做法是兩階段最小二乘法(2SLS)和廣義矩估計(GMM)。當(dāng)擾動項同方差時,2SLS和GMM的結(jié)果相同,但選用2SLS更為簡單高效;而在過度識別且存在異方差的情況下,選用GMM的結(jié)果則更為準(zhǔn)確。因此,本文首先使用2SLS對模型進(jìn)行回歸,并通過“不可識別檢驗”和“弱工具變量檢驗”檢驗工具變量的有效性。結(jié)果顯示,方程的不可識別檢驗得到LM統(tǒng)計值為155.56,p值=0.000,小于0.05,強(qiáng)烈拒絕“不可識別”的原假設(shè),且由于本文不存在工具變量過度識別的問題,故而可認(rèn)為該工具變量是有效的。此外,方程的弱工具變量檢驗得到Wald-F統(tǒng)計值為4378.87,大于所有臨界值,強(qiáng)烈拒絕“弱工具變量”的原假設(shè),即方程不存在弱工具變量,無需進(jìn)行有限信息最大似然法(LIML)估計。因此,為進(jìn)一步驗證工具變量的有效性,排除樣本中個體異方差的影響,本文選用廣義矩估計法(GMM)進(jìn)行回歸,回歸結(jié)果見表8。

表8 工具變量法檢驗結(jié)果

由表8可知,利用2SLS和GMM方法對模型回歸的結(jié)果近乎一致,說明在考慮了個體異方差的影響后,回歸結(jié)果仍保持穩(wěn)健。具體而言,當(dāng)控制模型內(nèi)生性問題后,可以發(fā)現(xiàn)OFDI的彈性系數(shù)近乎不變,說明我國目前利用OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的吸收轉(zhuǎn)化能力較強(qiáng),在經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期,通過對外進(jìn)行直接投資,學(xué)習(xí)國外先進(jìn)知識和技術(shù),以加快轉(zhuǎn)變國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),是行之有效的方式。

表9 替換產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)后固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果

六、結(jié)論及政策建議

本文在理論推演的基礎(chǔ)上結(jié)合計量分析,選取2008—2019年31個省(市)面板數(shù)據(jù),利用固定效應(yīng)模型研究了OFDI逆向技術(shù)溢出對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響,并以制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模為門檻變量,分析了制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的門檻效應(yīng)。研究結(jié)論如下:(1)OFDI逆向技術(shù)溢出能夠有效地促進(jìn)中國整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化,但對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化的促進(jìn)作用較為一般。具體而言,OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)每提高1%,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)將會提高19.4%左右,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化指數(shù)將會降低1.3%左右。這說明OFDI逆向技術(shù)溢出能夠推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向“服務(wù)化”發(fā)展,而對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的均衡發(fā)展作用較小,當(dāng)前中國應(yīng)加大對外投資力度以推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化,同時提升地區(qū)人力資本水平,推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨向合理化。(2)制度質(zhì)量、科技創(chuàng)新水平和經(jīng)濟(jì)規(guī)模在OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中均具有門檻效應(yīng),當(dāng)其跨越門檻值后,其對國外先進(jìn)技術(shù)的吸收轉(zhuǎn)化能力也隨之增強(qiáng),從而更能推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。其中,制度質(zhì)量和科技創(chuàng)新水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在單門檻效應(yīng),經(jīng)濟(jì)規(guī)模則對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化存在雙門檻效應(yīng),而科技創(chuàng)新水平僅在10%的顯著性水平下對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化具有單門檻效應(yīng)。(3)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性,體現(xiàn)為東部地區(qū)的促進(jìn)作用更為顯著,尤其是對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化而言,東部地區(qū)的OFDI逆向技術(shù)溢出能夠顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化發(fā)展。除經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及東部地區(qū)外,中西部地區(qū)省市的制度質(zhì)量和科技創(chuàng)新水平也大多未達(dá)到較優(yōu)門檻值,因此相較于東部地區(qū)而言,中西部地區(qū)OFDI逆向技術(shù)溢出推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用較小。

據(jù)此,本文提出以下政策建議:

第一,在經(jīng)濟(jì)社會轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期,政府應(yīng)該堅持“走出去”戰(zhàn)略,鼓勵企業(yè)尤其是東部地區(qū)企業(yè)對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資,以獲取先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗,從而有效促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。一方面,政府要對“走出去”企業(yè)提供保護(hù),使得企業(yè)的合法權(quán)益在國際范圍內(nèi)都能得到維護(hù);另一方面則需要為“走出去”企業(yè)提供保障,當(dāng)企業(yè)遭受非經(jīng)營類風(fēng)險或經(jīng)濟(jì)總額較大時,政府應(yīng)提供適當(dāng)?shù)慕鹑谥С帧?/p>

第二,制度質(zhì)量對于OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的吸收轉(zhuǎn)化能力具有重要影響,為更有效地利用OFDI逆向技術(shù)溢出促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,各級政府應(yīng)著重提高自身制度質(zhì)量,平衡政府與市場之間的關(guān)系,并積極響應(yīng)“全國統(tǒng)一大市場”戰(zhàn)略,降低摩擦成本,完善要素市場和產(chǎn)品市場。在經(jīng)濟(jì)由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段,中國政府應(yīng)加大對外直接投資力度,利用OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,同時也應(yīng)當(dāng)逐步提升制度質(zhì)量,更好的制度質(zhì)量能提高我國對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的吸收轉(zhuǎn)化能力,從而更有效地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第三,面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟需增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、提高科技創(chuàng)新水平?？萍紕?chuàng)新不但可以挖掘傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的潛力,還可以激發(fā)新興產(chǎn)業(yè)的活力,從而有效推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化和合理化。企業(yè)作為創(chuàng)新的主體,不僅可以通過對外直接投資學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗,更需要扎根自主創(chuàng)新,突破國外技術(shù)封鎖,提高OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的吸收轉(zhuǎn)化能力。