資本市場關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力

孫庭陽

今年的政府工作報(bào)告提出，大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

自提出以來，新質(zhì)生產(chǎn)力迅速成為政策高頻詞和產(chǎn)業(yè)熱詞?？萍紕?chuàng)新能夠催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。必須加強(qiáng)科技創(chuàng)新特別是原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，打好關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅(jiān)戰(zhàn)，使原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新成果競相涌現(xiàn)，培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的新動能。

因此，在全國各省份2024年的重點(diǎn)工作中，做優(yōu)做強(qiáng)新興產(chǎn)業(yè)、積極布局未來產(chǎn)業(yè)，推動科技創(chuàng)新，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力都成為重要內(nèi)容。尤其是新能源汽車、信息技術(shù)、機(jī)器人等“出鏡率”頗高。

據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者不完全統(tǒng)計(jì)，全國有11個省份提出推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，9個省份提出要著力推進(jìn)機(jī)器人、人形機(jī)器人或仿真機(jī)器人，7個省份提出培育壯大新一代信息技術(shù)。

資本市場對新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)注快速升溫

在資本市場上，證券公司等研究機(jī)構(gòu)對“新質(zhì)生產(chǎn)力”關(guān)注度迅速升溫。截至今年3月16日，被Wind收錄的券商研究報(bào)告中，標(biāo)題含有“新質(zhì)生產(chǎn)力”的共有273份，其中80%報(bào)告成稿于近一個月，37%是近一周。研究機(jī)構(gòu)從投資方向闡述自己的理解。

國泰君安2月4日分析證券市場行情時提出，新質(zhì)生產(chǎn)力有望引領(lǐng)未來產(chǎn)業(yè)投資新方向，市場企穩(wěn)反彈時看好新質(zhì)生產(chǎn)力密集政策催化下的新技術(shù)、新產(chǎn)品、新應(yīng)用場景的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。該機(jī)構(gòu)提示關(guān)注智能制造、新材料、氫能等未來技術(shù)，人形機(jī)器人、智能終端等未來產(chǎn)品，低空經(jīng)濟(jì)等未來場景。

海通證券3月8日研報(bào)披露，該機(jī)構(gòu)根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的行業(yè)分類及A股上市公司主營業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，梳理得到627家與新質(zhì)生產(chǎn)力有關(guān)的上市公司，這些公司市值占比僅為6.6%，2023年前三季度凈利潤占比僅為3.4%，而2022年，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重超過13%。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前“股市中新質(zhì)生產(chǎn)力占比仍低，資本市場有望發(fā)揮更大作用”。

東方證券3月10日研報(bào)認(rèn)為，大力推動新質(zhì)生產(chǎn)力將為經(jīng)濟(jì)注入新活力，為市場帶來新動力，利好上市公司的長期發(fā)展。同時，新質(zhì)生產(chǎn)力不僅能推進(jìn)科技創(chuàng)新，有利于新興產(chǎn)業(yè)，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級也將起到推動作用。從A股投資角度，重點(diǎn)利好醫(yī)藥、機(jī)械、汽車及新能源汽車、新材料等行業(yè)。

國聯(lián)證券3月12日的研報(bào)認(rèn)為，新質(zhì)生產(chǎn)力需要培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)、改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。綜合來看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面，新一代信息技術(shù)、新能源、綠色環(huán)保在多個會議與政府文件中被頻頻提及；未來產(chǎn)業(yè)方面，量子信息、生物制造、人工智能提及次數(shù)較多。

綜合券商研究報(bào)告，機(jī)器人、信息技術(shù)和新能源汽車等行業(yè)均被提及。從今年2月5日到3月15日，機(jī)器人、信息技術(shù)和新能源汽車行業(yè)指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證指數(shù)。

資金的嗅覺最為靈敏，他們正在被政策關(guān)注的重點(diǎn)科技創(chuàng)新領(lǐng)域中積極尋找未來機(jī)會。

科技創(chuàng)新重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)板塊和重點(diǎn)個股表現(xiàn)亮眼

從2月5日到3月15日，服務(wù)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科創(chuàng)板反彈強(qiáng)勁，科創(chuàng)50和科創(chuàng)100指數(shù)分別上漲20%和24%，分別跑贏上證指數(shù)8個百分點(diǎn)和12個百分點(diǎn)。國證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)、國證1000信息技術(shù)行業(yè)指數(shù)和中證新能源汽車指數(shù)，同期分別上漲30%、26%和21%，都跑贏同期上證指數(shù)。

國證機(jī)器人產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股中，有11只期間股價漲幅超過50%，羅博特科（300757.SZ）和克來機(jī)電（603960.SH）股價分別上漲178%和140%，是期間股價上漲的冠亞軍。

羅博特科主營包括光伏電池片自動化設(shè)備，即輔助硅片上下料。3月1日接受證券公司、基金公司調(diào)研時，該公司介紹了正在收購ficonTEC的情況。ficonTEC側(cè)重于硅光等高精度要求的全自動高端封測設(shè)備，擁有包括 Intel等國內(nèi)外客戶。截至今年1月31日，ficonTEC在手訂單金額約為5765萬歐元，其中英偉達(dá)的訂單約為1007.64萬歐元。

克來機(jī)電的產(chǎn)品包括柔性自動化裝備與工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)，應(yīng)用于新能源汽車的電驅(qū)、電控、電池、功率半導(dǎo)體模組以及汽車行車安全穩(wěn)定系統(tǒng)。1月26日該公司預(yù)告，2023年凈利潤同比增長42%到52%。從2月1日至27日，克來機(jī)電股價連續(xù)漲停。

國證1000信息技術(shù)行業(yè)指數(shù)155只成分股中，有10只股價在期間上漲超過50%，景嘉微（300474.SZ）和勝宏科技（300476.SZ）是漲幅前兩名，期間股價分別上漲87%和81%。

景嘉微主要產(chǎn)品包括圖形顯控領(lǐng)域、小型專用化雷達(dá)，去年上半年的毛利率都在65%以上。3月12日該公司披露新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展，推出的面向AI訓(xùn)練、AI 推理、科學(xué)計(jì)算等應(yīng)用領(lǐng)域的高性能智算模塊及整機(jī)產(chǎn)品，能夠支持當(dāng)前主流的計(jì)算生態(tài)、深度學(xué)習(xí)框架和算法模型庫，縮短用戶適配驗(yàn)證周期。從2月5日至3月15日的24個交易日，其中18天該公司股價都在上漲。

勝宏科技主營印制電路板。今年1月29日方正證券研報(bào)總結(jié)，該公司2022 年累計(jì)研發(fā)投入2.87億元，開展了“仿真人形機(jī)器人控制電路板的研發(fā)”“無人機(jī)投遞控制器模塊電路板研發(fā)”“超導(dǎo)線路懸空電路板研發(fā)”“高端智能手機(jī)電路板研發(fā)”等68個研究開發(fā)項(xiàng)目。該公司產(chǎn)品端當(dāng)前已涵蓋特斯拉、英偉達(dá)和亞馬遜。該券商認(rèn)為，“隨著該公司產(chǎn)品在海外巨頭客戶的陸續(xù)驗(yàn)證通過，后續(xù)隨著產(chǎn)品放量公司業(yè)績有望迎來較大成長”。

中證新能源汽車指數(shù)的50只成分股中，股價漲幅最大的是格林美（002340.SZ），上漲了42%。值得注意的是，該行業(yè)中市值前兩名寧德時代（300750.SZ）和比亞迪（002594.SZ），期間股價分別上漲24%和25%。2023年末寧德時代被1209只基金重倉持有，是基金重倉股票數(shù)量第二的股票。3月11日寧德時代上漲15%，這是該股票近3年最高單日漲幅。東方證券研報(bào)稱，寧德時代聚焦鋰電領(lǐng)域，推進(jìn)材料體系創(chuàng)新、系統(tǒng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新、綠色極限制造創(chuàng)新等，研發(fā)投入大，專利布局涉足全產(chǎn)業(yè)鏈，2023年開始逐步落地麒麟電池、神行電池、凝聚態(tài)電池等新技術(shù)，進(jìn)一步拉開與競爭對手差距。

比亞迪在這波行情中，股價平穩(wěn)上漲。該公司2023年新能源汽車產(chǎn)銷量同比分別增長62.24%和62.3%，均超過300萬輛，是新能源汽車龍頭企業(yè)。2023年末，有241只基金重倉持有該股票。1月30日比亞迪預(yù)告2023年凈利潤同比增長74%～86%。

責(zé)編：郭霽瑤? guojiyao@ceweekly.cn

美編：孟凡婷