□文/ 孔令杰 劉 陽(yáng)

（陜西理工大學(xué) 陜西·漢中）

［提要］本文查閱梳理國(guó)內(nèi)外環(huán)境信息披露研究現(xiàn)狀，基于信息不對(duì)稱理論、信號(hào)傳遞理論以及ESG 理念，以石油化工類制造業(yè)作為切入點(diǎn)，通過(guò)分析其披露載體、披露內(nèi)容情況，發(fā)現(xiàn)樣本公司披露的環(huán)境信息多采用年報(bào)、社會(huì)責(zé)任報(bào)告的方式，較少出具獨(dú)立報(bào)告。同時(shí)，上市公司所披露環(huán)境信息的內(nèi)容不僅呈現(xiàn)出主觀性，而且披露質(zhì)量差異較大。此外，第三方審核機(jī)構(gòu)的有限責(zé)任模式難以滿足監(jiān)管需求等。針對(duì)上述問(wèn)題，建議企業(yè)通過(guò)構(gòu)建ESG 信息披露框架、彌補(bǔ)環(huán)境會(huì)計(jì)核算不足等解決方案，不僅能為環(huán)境信息披露方面的研究添磚加瓦，也能為石油化工企業(yè)解決實(shí)際問(wèn)題提供思路。

近年來(lái)，“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)提出和“十四五”規(guī)劃的逐步落實(shí)，推進(jìn)我國(guó)綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展。目前我國(guó)基本形成具有“三大功能”和“五大支柱”的綠色金融體系，擁有全球最大綠色信貸市場(chǎng)且綠色債券的余額位列世界第二，預(yù)計(jì)未來(lái)的三十年我國(guó)綠色低碳投資累計(jì)需求的規(guī)?？蛇_(dá)487 億元。企業(yè)依法主動(dòng)披露環(huán)境信息不僅可以保證綠色金融有豐厚的信息基礎(chǔ)，也能獲得“綠色融資”機(jī)會(huì)，減少企業(yè)融資成本。石油化工類制造企業(yè)是我國(guó)至關(guān)重要的國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱，具有高能耗、高污染的特質(zhì)，需承擔(dān)更多環(huán)境保護(hù)責(zé)任，目前已出臺(tái)文件對(duì)石油化工行業(yè)的上市公司在環(huán)境信息披露方面賦予強(qiáng)制性義務(wù)。

一、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于環(huán)境信息的披露方式，沈洪濤等主張，上市公司在年報(bào)和獨(dú)立報(bào)告中披露的環(huán)境信息相得益彰，但兩者披露信息質(zhì)量存在差異，獨(dú)立報(bào)告披露內(nèi)容多但信息質(zhì)量低于年報(bào)。在環(huán)境會(huì)計(jì)核算方面，劉麗波認(rèn)為，環(huán)境會(huì)計(jì)核算仍有完備空間，應(yīng)數(shù)量化環(huán)境會(huì)計(jì)信息并給予未來(lái)信息。劉大為發(fā)現(xiàn)，企業(yè)披露環(huán)境信息時(shí)存在信息難以用貨幣計(jì)量的問(wèn)題，部分內(nèi)容較為模糊，披露信息所能發(fā)揮作用有限。趙雪立提出，環(huán)境會(huì)計(jì)核算需要法律法規(guī)等硬性約束的同時(shí)也要增加專項(xiàng)的審計(jì)，保證提供信息的可靠度。環(huán)境信息披露質(zhì)量方面，李榮錦等表明，企業(yè)的環(huán)境披露水平與社交媒體的關(guān)注和輿論的影響負(fù)相關(guān)。Rezaee等發(fā)現(xiàn)企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)向的相關(guān)關(guān)系。關(guān)于披露管制，王建明認(rèn)為，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露管制下存在最優(yōu)披露點(diǎn)，此時(shí)可實(shí)現(xiàn)管制與披露相適應(yīng)，能滿足利益雙方需求，政府應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)失靈、公平、全局性原則，適度管制。許美霞等察覺(jué)同行業(yè)不同企業(yè)間環(huán)境信息披露質(zhì)量差別較大，環(huán)境信息披露質(zhì)量與環(huán)境管制強(qiáng)度呈現(xiàn)了正相關(guān)關(guān)系，與控制人控制權(quán)比值呈負(fù)相關(guān)。綠色金融政策方面，陳國(guó)進(jìn)等認(rèn)為綠色金融政策可降低綠色債券的信用利差為企業(yè)提供融資激勵(lì)，倡議ESG投資策略可以經(jīng)改善盈利和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制而作用于股票估值。不難看出，學(xué)者們?cè)诓煌Z(yǔ)境下，詳盡分析了企業(yè)環(huán)境信息披露存在的問(wèn)題，但解決措施卻相對(duì)較少。

二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)

（一）相關(guān)概念

1、綠色金融的定義。綠色金融本是西方國(guó)家的概念，本意是指配置體系中，資金流向是激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)的核心。直至2015年我國(guó)明析了綠色金融的內(nèi)涵，即對(duì)環(huán)境保護(hù)、節(jié)約能源、綠色能源和交通等范疇的項(xiàng)目投融資和籌辦、風(fēng)險(xiǎn)控制等所需的金融服務(wù)。

2、綠色金融的作用。綠色金融能協(xié)助市場(chǎng)的資金向節(jié)能、環(huán)保等領(lǐng)域傾斜，不僅促進(jìn)環(huán)境相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，也能幫助企業(yè)增加對(duì)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域的投入，使企業(yè)更關(guān)注長(zhǎng)期利益，避免超過(guò)限度的短視投機(jī)行為，進(jìn)而幫助企業(yè)提升市場(chǎng)的可持續(xù)性。

（二）理論基礎(chǔ)

1、信息不對(duì)稱理論。即信息在相互對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)體間呈現(xiàn)參差的、非對(duì)稱分布的狀態(tài)。依據(jù)以往研究，會(huì)計(jì)政策能發(fā)揮信息傳遞功能，投資者可根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)政策的變動(dòng)情況判斷其價(jià)值，上市公司通過(guò)提高會(huì)計(jì)信息披露水平可以緩和不對(duì)稱現(xiàn)象。企業(yè)積極披露環(huán)境信息不僅可以提升透明度，向外部釋放企業(yè)環(huán)境績(jī)效佳的信號(hào)，也因主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任而維持較好的企業(yè)形象。已有學(xué)者對(duì)比經(jīng)營(yíng)境況相仿的企業(yè)發(fā)現(xiàn)，環(huán)境信息披露水平優(yōu)異的企業(yè)易獲得投資者的青睞，擁有更高的潛在投資率。

2、信號(hào)傳遞理論。即緩和信息不對(duì)稱問(wèn)題和降低信息獲取成本的工具，可協(xié)助信息互換。當(dāng)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任被視為信號(hào)時(shí)，可以幫助企業(yè)獲得更好的聲譽(yù)，從而提高競(jìng)爭(zhēng)力。Dgl 與Holtbrügge 發(fā)現(xiàn)，有關(guān)綠色戰(zhàn)略和文化、綠色技術(shù)以及產(chǎn)品、綠色招聘評(píng)估和溝通會(huì)對(duì)環(huán)境聲譽(yù)有樂(lè)觀的影響。

3、ESG 理論基本內(nèi)容。ESG 理論即關(guān)注環(huán)境、社會(huì)、企業(yè)治理的投資觀和企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)觀察和測(cè)評(píng)企業(yè)的ESG績(jī)效，可以有效評(píng)估企業(yè)的投資行為和被投資企業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展、履行社會(huì)責(zé)任的勞績(jī)。

三、石油化工類企業(yè)環(huán)境信息披露現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

（一）披露現(xiàn)狀。石油化工類制造企業(yè)有政府強(qiáng)制要求披露環(huán)境信息義務(wù)，具有“高風(fēng)險(xiǎn)”“高污染”特質(zhì)。近年來(lái)，重污染行業(yè)的各環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露比率高于其他行業(yè)，環(huán)境會(huì)計(jì)要素的披露比例呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，特別是環(huán)境資產(chǎn)和環(huán)境成本方面的披露。但我國(guó)環(huán)境信息的公開程度與比例的上升無(wú)法等同于披露內(nèi)容的上升。特別是目前我國(guó)對(duì)于披露渠道沒(méi)有嚴(yán)格限制，企業(yè)可以結(jié)合自身情況自主選擇。

（二）存在的問(wèn)題

1、披露形式不統(tǒng)一。石油化工類制造企業(yè)可以在年報(bào)中披露也可出具單獨(dú)報(bào)告。以單獨(dú)報(bào)告為例，分為單獨(dú)編制環(huán)境報(bào)表和把環(huán)境會(huì)計(jì)要素與環(huán)境效用融合披露的兩類方法。前者涵蓋有環(huán)境資產(chǎn)的負(fù)債表、環(huán)境利潤(rùn)表、環(huán)境現(xiàn)金流量表與附表等；后者則把各環(huán)境要素與綜合環(huán)境效益融為一張報(bào)表，披露內(nèi)容更加全面。此外，披露渠道的多元導(dǎo)致信息分散、可比性不高，進(jìn)而有關(guān)部門的監(jiān)督檢查成本高。

2、披露質(zhì)量參差不齊。石油化工企業(yè)的披露內(nèi)容選用定性與定量信息相組合，定性信息多而定量信息就相對(duì)匱乏。隨著近年來(lái)負(fù)有強(qiáng)制性披露義務(wù)的范圍被拓寬，要求披露的項(xiàng)目趨于完整和細(xì)化，但仍存在不少問(wèn)題。

（1）披露的內(nèi)容客觀性匱乏。企業(yè)披露的環(huán)境信息多為定性信息，有的采用陳述式，有的企業(yè)采用對(duì)話形式。表述方式的差別易引起信息使用者的理解偏頗。此外，企業(yè)對(duì)于環(huán)境信息的選擇也較為隨意，有“趨利避害”之嫌，盡可能展示環(huán)境治理成果等積極信息。

（2）披露水平不一。一方面體現(xiàn)在報(bào)告中的定量信息與定性信息的比例不均衡；另一方面體現(xiàn)在處理突發(fā)事件時(shí)，部分企業(yè)能充分完整披露事件始末，將后果量化。有的企業(yè)則難以保證披露的準(zhǔn)確及時(shí)性，提供的信息質(zhì)量不高。如何保障向外界公開信息并維持企業(yè)聲譽(yù)、規(guī)避利益相關(guān)者短視問(wèn)題是急需解決的。

（3）綠色會(huì)計(jì)核算結(jié)果存在調(diào)整空間。目前，我國(guó)相關(guān)的環(huán)境核算規(guī)則多套并行，不僅指標(biāo)、項(xiàng)目等核心概念的定義不清晰，而且核算數(shù)據(jù)來(lái)源豐富。企業(yè)核算時(shí)，在現(xiàn)行法律法規(guī)空間下，選擇不同的核算規(guī)則，混用核心概念等方式處理數(shù)據(jù)，將那些在原先核算體系下不達(dá)標(biāo)的數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)巧妙的處理而達(dá)標(biāo)。

3、審核監(jiān)督較為薄弱。第三方審核監(jiān)督的模式下，企業(yè)提供的監(jiān)測(cè)樣本和數(shù)據(jù)不能充分反映企業(yè)的環(huán)境治理情況。政府對(duì)于企業(yè)信息披露的監(jiān)管水平很大程度上決定了企業(yè)的披露水平，企業(yè)對(duì)于政府監(jiān)管的依賴性高。

4、政策執(zhí)行偏差。政策的初衷與企業(yè)具體執(zhí)行效果間存在偏差，未能徹底達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。企業(yè)在執(zhí)行過(guò)程中欠缺相關(guān)指引，未能有效反饋問(wèn)題。

5、實(shí)用性有限。企業(yè)根據(jù)規(guī)定披露環(huán)境信息中，除了對(duì)強(qiáng)制要求部分進(jìn)行披露，也有自愿披露的內(nèi)容。縱觀企業(yè)歷年披露報(bào)告，不難發(fā)現(xiàn)，由于環(huán)境信息的模糊性，導(dǎo)致工作成果難以量化，披露報(bào)告實(shí)用性受到限制。同時(shí)，披露內(nèi)容流于形式，披露的內(nèi)容以歷史信息為主，披露的框架、企業(yè)的貢獻(xiàn)等相似性高，可借鑒分析價(jià)值不高，未必能為外部提供實(shí)用信息。

四、解決方案

（一）政府層面

1、采取剛?cè)岵?jì)方案。根據(jù)行業(yè)的特性修訂準(zhǔn)則，統(tǒng)一現(xiàn)有的核算標(biāo)準(zhǔn)。明晰不同法規(guī)間存在的概念交叉以及多元化數(shù)據(jù)處理方式問(wèn)題。與此同時(shí)，也要清楚界定環(huán)境責(zé)任，對(duì)環(huán)境造成的消極影響都應(yīng)進(jìn)行處罰。

2、推行ESG 理念。提倡企業(yè)借鑒國(guó)際主流框架，如TCFD、ESG 信息框架，在已有的ESG 披露標(biāo)準(zhǔn)上不斷完善創(chuàng)新，助推企業(yè)制定ESG 年度和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，提升企業(yè)信息透明度。

3、建立執(zhí)行保障機(jī)制。專設(shè)部門，負(fù)責(zé)企業(yè)執(zhí)行環(huán)境政策的反饋，幫助企業(yè)解決困難的同時(shí)，了解法規(guī)的適用性和改進(jìn)方向，克服政策的執(zhí)行偏差。

4、加強(qiáng)監(jiān)管力度。從審核和詳細(xì)的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)兩方面著手，縮小企業(yè)隨意調(diào)整空間。引導(dǎo)企業(yè)平衡披露內(nèi)容的定量與定性信息比例、使用更先進(jìn)設(shè)備監(jiān)測(cè)，獲得精準(zhǔn)透明數(shù)據(jù)。也應(yīng)倡導(dǎo)第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)模式，將監(jiān)測(cè)審核結(jié)果與企業(yè)披露工作責(zé)任相掛鉤，減少操縱可能性。

（二）企業(yè)層面

1、積極融入綠色金融市場(chǎng)。積極融入綠色金融市場(chǎng)，提高企業(yè)的信息披露水平獲得政策傾斜，取得低成本融資，減輕企業(yè)自身融資壓力的同時(shí)提升社會(huì)認(rèn)可度。

2、建立ESG 信息披露框架。企業(yè)從環(huán)境、社會(huì)和公司治理這三個(gè)維度綜合考量，在內(nèi)部專設(shè)國(guó)際法務(wù)崗、公共關(guān)系崗以及環(huán)保崗。這三個(gè)崗位緊密結(jié)合，由公共關(guān)系崗帶領(lǐng)披露ESG信息，有效助力企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

3、加大環(huán)保投入。企業(yè)可以從源頭出發(fā)，深入研發(fā)、加快企業(yè)向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，降低對(duì)能源的消耗與污染，減碳排，也可以投入先進(jìn)設(shè)備、構(gòu)建平臺(tái)，優(yōu)化企業(yè)處理排污能力和監(jiān)測(cè)信息共享水平。

4、吸引更多人才。企業(yè)通過(guò)增加環(huán)境會(huì)計(jì)方面的人才儲(chǔ)備，擁有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)并可以靈活應(yīng)用環(huán)境核算規(guī)則處理實(shí)際問(wèn)題的專業(yè)人員可以為企業(yè)提供更多專業(yè)服務(wù)，也能幫助企業(yè)合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平。

（三）社會(huì)層面

1、滿足各利益相關(guān)者需求。各利益相關(guān)者的態(tài)度促進(jìn)企業(yè)提升披露環(huán)境信息質(zhì)量?；谛畔鬟f理論，信息透明度一定程度上制約了外部利益相關(guān)者的判斷水平。然而，各利益相關(guān)者通常會(huì)對(duì)環(huán)境信息披露良好且公正的企業(yè)予以充分支持和積極評(píng)價(jià)，從而驅(qū)動(dòng)企業(yè)優(yōu)化環(huán)境披露質(zhì)量，提升企業(yè)聲譽(yù)。

2、提升社會(huì)公眾環(huán)保意識(shí)。倘若公眾認(rèn)識(shí)到環(huán)境信息披露的重要性，會(huì)要求企業(yè)披露信息時(shí)保有客觀公正的態(tài)度，承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任。公眾的環(huán)保意識(shí)在一定程度上制約了企業(yè)披露行為。同時(shí)，也能激勵(lì)那些消極披露環(huán)境信息的企業(yè)，引起他們對(duì)環(huán)境保護(hù)的重視。

3、提高公眾監(jiān)督水平。社會(huì)公眾判斷企業(yè)的披露質(zhì)量時(shí)有難度。一方面因?yàn)榄h(huán)境信息披露的內(nèi)容具有一定的專業(yè)性，要求公眾自身具有一定的分析能力；另一方面環(huán)境信息披露的內(nèi)容有限，不利于公眾對(duì)企業(yè)披露環(huán)境信息的水平做出客觀判斷。因此，應(yīng)營(yíng)造公眾主動(dòng)分析環(huán)境信息的氛圍，分發(fā)有關(guān)環(huán)保知識(shí)學(xué)習(xí)手冊(cè)、開設(shè)環(huán)保知識(shí)講座等，幫助公眾客觀的判斷信息，提高民眾的監(jiān)督水平。

綜上所述，通過(guò)梳理國(guó)內(nèi)外環(huán)境信息披露的研究現(xiàn)狀，有關(guān)政策及實(shí)施水平。探尋我國(guó)落實(shí)環(huán)境信息披露任務(wù)過(guò)程中可改進(jìn)的空間。針對(duì)既存問(wèn)題，從政府、企業(yè)和社會(huì)三個(gè)角度分析可行措施，建議政府優(yōu)化政策和監(jiān)督程序，推廣ESG 披露體系的應(yīng)用；企業(yè)合理運(yùn)用綠色金融產(chǎn)品的同時(shí)增加環(huán)保投入，響應(yīng)政策建立ESG 信息披露體系并引入更多專業(yè)的人才；倡議社會(huì)各界對(duì)環(huán)保予以重視，對(duì)企業(yè)披露的環(huán)境信息披露水平有所要求，更為理性的判斷企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的水平。

在以后的學(xué)術(shù)研究中，尚須解決的問(wèn)題是：面對(duì)現(xiàn)行披露標(biāo)準(zhǔn)模糊，企業(yè)缺乏專業(yè)指引的狀況。政府應(yīng)如何統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，正確解讀政策、概念，幫助企業(yè)開展披露工作，減少環(huán)境會(huì)計(jì)核算空間。企業(yè)該如何把握政策，對(duì)于存疑的部分應(yīng)如何有效反饋等問(wèn)題需進(jìn)一步探討。