區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量的影響

摘要：隨著我國數(shù)字經(jīng)濟的不斷推進，區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展在中國逐漸顯示出強勢勁頭。文章以企業(yè)生命周期為視角，結(jié)合2012-2021年中國A股上市公司數(shù)據(jù)，探討區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，區(qū)塊鏈技術(shù)的引入會顯著降低成長期企業(yè)的會計信息質(zhì)量，但顯著提升成熟期、衰退期企業(yè)的會計信息質(zhì)量。該結(jié)論為企業(yè)會計信息質(zhì)量相關(guān)研究提供補充，對區(qū)塊鏈技術(shù)在會計領(lǐng)域的應(yīng)用具有指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈技術(shù)；會計信息質(zhì)量；企業(yè)生命周期

區(qū)塊鏈技術(shù)，作為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心技術(shù)，于2016年被列入國家戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。習(xí)近平總書記在中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)中強調(diào)“加快推動區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”，發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)在技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)濟發(fā)展等方面的重要作用。截至目前，國家已頒布了四十余條政策措施以扶持區(qū)塊鏈技術(shù)和相關(guān)應(yīng)用的研發(fā)。聚焦企業(yè)層面，會計信息作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況最直觀的反映，能為企業(yè)經(jīng)營決策提供依據(jù)，受到會計信息使用者的高度關(guān)注。區(qū)塊鏈，基于特殊的技術(shù)功能，對現(xiàn)有會計信息具有革命性的影響，其主要影響路徑可以表現(xiàn)為對會計信息的可靠性、相關(guān)性、可比性、穩(wěn)健性、及時性等方面產(chǎn)生重大影響。現(xiàn)已有大量文獻圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量的影響展開研究，但尚未有研究基于企業(yè)生命周期視角探究該影響，本文選取2012-2021年我國A股上市公司為樣本，基于企業(yè)生命周期視角探究區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量的影響。

一、理論分析與研究假說

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量的影響

區(qū)塊鏈，又稱為分布式賬本，其本質(zhì)特性與會計信息質(zhì)量的要求存在密切聯(lián)系。具體而言，區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量的影響路徑可以細分為會計信息可靠性、相關(guān)性、可比性、穩(wěn)健性四個方面（雷嘯，2021）。

會計信息質(zhì)量的可靠性要求在會計處理過程中以真實經(jīng)濟行為進行會計確認、計量和報告，其中會計處理的各環(huán)節(jié)都可能影響會計信息的可靠程度（TiantianY，2019）。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)可確保各項會計要素的確認得到鏈上全環(huán)節(jié)的認可，確保數(shù)據(jù)的真實性。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)分布式存儲數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)安全且可溯源。最后，區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改性從根本上減少盈余管理操縱的空間，提高會計賬務(wù)處理環(huán)節(jié)中數(shù)據(jù)的真實性。

在會計信息相關(guān)性方面，區(qū)塊鏈技術(shù)能夠保存更豐富的業(yè)務(wù)原始信息，提升會計信息質(zhì)量的相關(guān)性?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)搭建的會計信息系統(tǒng)可以準(zhǔn)確匹配業(yè)務(wù)信息與資金信息，實現(xiàn)業(yè)務(wù)流與資金流合二為一，確保會計信息與經(jīng)營情況高度相關(guān)。與此同時，智能合約技術(shù)可自動確認會計交易、完成會計結(jié)算，消除時間性差異造成的賬實不符，提高會計信息的相關(guān)性。

在會計信息可比性方面，區(qū)塊鏈的公共賬本和分布式存儲功能可提高會計系統(tǒng)獲取原始信息的及時性與準(zhǔn)確性，提升橫向縱向的數(shù)據(jù)可比性（喬鵬程，2022）。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可以杜絕企業(yè)選擇不合理的會計政策調(diào)高會計利潤的行為，為會計信息質(zhì)量的可比性提供內(nèi)部基礎(chǔ)條件（梅丹，2017）。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)可以改善企業(yè)信息不對稱，防止信息生產(chǎn)方通過執(zhí)行會計準(zhǔn)則的自由裁量權(quán)干擾會計信息的生產(chǎn)和披露。通過應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)形成標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)信息和實時監(jiān)控機制，可以削弱管理層的自由裁量權(quán)，保證企業(yè)會計政策選擇的一致性。

在會計信息穩(wěn)健性方面，區(qū)塊鏈技術(shù)能夠提高企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)信息的挖掘和分析能力，使得企業(yè)信息更加透明，企業(yè)可操縱空間更小，同時推動了自審計的實現(xiàn)，緩解委托代理問題，提高會計穩(wěn)健性。區(qū)塊鏈技術(shù)還能夠減少企業(yè)負面消息的隱藏，進而降低股價崩盤風(fēng)險（林川，2022）。

根據(jù)以上分析，提出假設(shè)1：區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量有提升作用。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)對處于不同生命周期的企業(yè)的會計信息質(zhì)量的影響差異

基于假設(shè)1的分析，區(qū)塊鏈技術(shù)可以在可靠性、相關(guān)性、可比性和穩(wěn)健性方面提升企業(yè)的會計信息質(zhì)量。但是引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的初始投資和后期維護會給企業(yè)造成較大的資金壓力，提高管理者進行盈余管理粉飾業(yè)績的動力。區(qū)塊鏈技術(shù)在會計領(lǐng)域的應(yīng)用尚未成熟（張佳鑫，2023），對企業(yè)的運營模式和組織架構(gòu)要求較高，否則會產(chǎn)生管理混亂的問題，從而降低會計信息的質(zhì)量。

成長期企業(yè)融資約束問題嚴(yán)重，內(nèi)源性資金不足。此時引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)會給企業(yè)帶來更加嚴(yán)重的資金壓力，降低利潤水平?；谫Y本市場動機等考慮，成長期企業(yè)有更強的動機進行人工操作的舞弊行為和高管的機會主義行為來確保外部性融資供應(yīng)的穩(wěn)定（羅喜英，2023）與此同時，成長期企業(yè)的運營模式和組織架構(gòu)尚未成熟，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)可能會產(chǎn)生管理混亂的問題，導(dǎo)致會計信息無法正確地反映企業(yè)信息，降低會計信息質(zhì)量。

成熟期企業(yè)融資約束問題較小，現(xiàn)金流入穩(wěn)定，組織架構(gòu)成熟，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)能有效協(xié)調(diào)。鑒于此，成熟期企業(yè)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)并不會造成嚴(yán)重的資金問題，且成熟的運營模式和組織架構(gòu)可以為區(qū)塊鏈的應(yīng)用提供支持，提升業(yè)務(wù)流程的規(guī)范性（羅喜英，2023）。

衰退期企業(yè)雖市場份額和業(yè)績存在下滑的趨勢，但其規(guī)模較成熟期企業(yè)縮小，資本性支出也比成長期和成熟期企業(yè)更低（周曉蘇，2016），且相對成長期有較為可觀的現(xiàn)金流入，因此資金問題小于成長期企業(yè)。與此同時，衰退期企業(yè)的組織架構(gòu)成熟，業(yè)務(wù)流程規(guī)范

根據(jù)以上分析，提出假設(shè)2：區(qū)塊鏈技術(shù)會顯著降低成長期企業(yè)的會計信息質(zhì)量，顯著提高成熟期、衰退期企業(yè)的會計信息質(zhì)量。

二、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源

參考聶興凱等（2022）的研究，選取2012-2021年我國A股上市公司為樣本，并進行數(shù)據(jù)調(diào)整：剔除金融企業(yè)、ST與*ST上市公司、衡量企業(yè)生命周期數(shù)據(jù)不健全的公司，對所有連續(xù)變量在1%和99%的基礎(chǔ)上進行Winsorize縮尾處理。此外，區(qū)塊鏈?zhǔn)褂贸潭葦?shù)據(jù)來自上市公司年報，企業(yè)財務(wù)等其他數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義

1. 會計信息質(zhì)量

為了綜合評價會計信息質(zhì)量，本文依據(jù)我國企業(yè)會計準(zhǔn)則和指標(biāo)的可計量性，并參考李清和馬澤漢（2021）的研究構(gòu)建會計信息質(zhì)量指數(shù)指標(biāo)體系，如表1所示。

此后，將計算得到的各個公司的會計信息可靠性、可比性、穩(wěn)健性和相關(guān)性指標(biāo)值分別減去該公司所屬行業(yè)的中位數(shù)，以剔除行業(yè)因素的影響；再使用極差標(biāo)準(zhǔn)化法，對指標(biāo)進行無量綱化處理及正向化處理。最后將上述四項指標(biāo)計算算術(shù)平均值即為AIQ。AIQ所代表的會計信息質(zhì)量指數(shù)越大，表明企業(yè)的會計信息質(zhì)量越高。

2. 區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度

為了衡量企業(yè)區(qū)塊鏈?zhǔn)褂贸潭龋˙lockchain），本文參照吳非（2021）和王妮（2023）的研究及根據(jù)國家相關(guān)政策確定相關(guān)詞匯，主要包括：區(qū)塊鏈、聯(lián)盟鏈、數(shù)字貨幣、私有鏈、分布式計算、跨鏈、差分隱私技術(shù)、智能合約等。統(tǒng)計公司年報詞頻并構(gòu)建企業(yè)區(qū)塊鏈?zhǔn)褂贸潭戎笜?biāo)。Blockchain最終值為區(qū)塊鏈的詞頻取對數(shù)加一。Blockchain數(shù)值越高，表明企業(yè)區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度越高。

3. 企業(yè)生命周期

為了探究區(qū)塊鏈技術(shù)對處于不同生命周期企業(yè)的影響差異，本文選取綜合得分判別法劃分企業(yè)的生命周期（梁上坤，2019；李云鶴，2011；曹裕，2010；Anthony J H，1992），采用銷售收入增長率、存留收益率、資本支出率、公司年齡四個變量的得分情況衡量公司生命周期。具體操作為：對每個行業(yè)按四個指標(biāo)進行排序并賦分計算綜合得分。對全部企業(yè)分行業(yè)根據(jù)綜合得分排序，由高到低定義前1/4為成長期企業(yè)，后1/4為衰退期企業(yè)，中間1/2為成熟期企業(yè)。定義虛擬變量成長期（Life1），取值1或0。虛擬變量成熟期（Life2）取值1或0。虛擬變量衰退期（Life3）取值1或0。

4. 控制變量

結(jié)合相關(guān)文獻，本IjZWLhJ0KN0M/4LxUXSJqiYhPLKIL33xgkQQ91j2O0M=文控制了對會計信息質(zhì)量可能存在影響的變量。

（三）模型設(shè)定

參考聶興凱（2022）等研究，為驗證假設(shè)1，構(gòu)建如下模型（1）進行檢驗。此外，本研究通過年份虛擬變量和行業(yè)虛擬變量控制了年份（Year）和行業(yè)（Ind）固定效應(yīng)：

AIQi，t＝β+β1Blockchaini，t+βjControli，t+Year+Ind+ε（1）

為驗證假設(shè)2，構(gòu)建如下模型（2）進行檢驗：

AIQi，t＝β+β1Blockchaini，t+Life1i，t+Life3i，t+Life1i，t*Blockchaini，t+Life3i，t*Blockchaini，t+βjControli，t+Year+Ind+ε（2）

三、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

主要變量描述性統(tǒng)計結(jié)果如表3所示。會計信息質(zhì)量AIQ的均值為0.803，標(biāo)準(zhǔn)差為0.035，最小值為0.549，最大值為0.929，表明我國各上市企業(yè)的會計信息質(zhì)量存在較大差距，部分企業(yè)還有較大的提升空間。區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度Blockchain的均值為0.625，標(biāo)準(zhǔn)差為0.606，最小值為0，最大值為2.739，反映了不同企業(yè)的區(qū)塊鏈技術(shù)使用水平參差不齊，具有較大差異。其他變量存在不同程度差異，但統(tǒng)計結(jié)果均在合理范圍之內(nèi)，此處不再贅述。

（二）回歸結(jié)果分析

如表4所示，它表示區(qū)塊鏈技術(shù)使用程度與會計信息質(zhì)量關(guān)系的回歸結(jié)果。其中，如第（1）列回歸結(jié)果所示，Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量有明顯提升作用，支持了假設(shè)1。如第（2）列回歸結(jié)果所示，在控制影響企業(yè)財務(wù)報告信息質(zhì)量的相關(guān)變量時，Life1*Blockchain與AIQ在10%統(tǒng)計水平上存在顯著的負相關(guān)關(guān)系，Life3*Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，Blockchain與AIQ在5%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即區(qū)塊鏈技術(shù)對處于成熟期與衰退期企業(yè)的會計信息質(zhì)量有明顯提升作用，但對處于成長期企業(yè)的會計信息質(zhì)量具有降低作用，支持了假設(shè)2。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1. Heckman兩階段模型

區(qū)塊鏈技術(shù)是企業(yè)為了適應(yīng)外部環(huán)境變化而采取的戰(zhàn)略措施，因此存在自選擇問題。采用Heckman兩階段模型，在控制區(qū)塊鏈技術(shù)的樣本選擇偏誤基礎(chǔ)上，進一步檢驗區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量的影響。階段一，Probit模型的因變量為區(qū)塊鏈技術(shù)虛擬變量（Blockchain-dum），若區(qū)塊鏈技術(shù)大于樣本中位數(shù)則取值為1，否則為0。階段二，將IMR作為控制變量加入模型1和模型2中進行回歸，結(jié)果如表5中列（1）和列（2）所示。由列（1）可見，加入IMR之后Blockchain和AIQ在1%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量有明顯提升作用；由列（2）可見，加入IMR之后，Life1*Blockchain與AIQ在5%統(tǒng)計水平上存在顯著的負相關(guān)關(guān)系，Life3*Blockchain與AIQ仍存在正相關(guān)關(guān)系但并不顯著，Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即區(qū)塊鏈技術(shù)對處于成熟期企業(yè)的會計信息質(zhì)量有明顯提升作用，對處于成長期企業(yè)的會計信息質(zhì)量具有明顯降低作用，但對衰退期企業(yè)會計信息質(zhì)量的提升作用并不明顯，本文部分結(jié)論穩(wěn)健。

2. PSM傾向評分匹配

企業(yè)部分特征可能會同時影響企業(yè)是否決定使用區(qū)塊鏈技術(shù)和會計信息質(zhì)量，進而影響區(qū)塊鏈技術(shù)與企業(yè)會計信息質(zhì)量的關(guān)系。為消除樣本偏差對結(jié)果的影響，本文將使用區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)作為實驗組，沒有使用區(qū)塊鏈技術(shù)的企業(yè)作為對照組。選取控制變量作為協(xié)變量，采用1∶1有放回的傾向得分匹配法篩選研究樣本，采用匹配后的樣本進行回歸檢驗，結(jié)果如表5列（3）所示。在控制企業(yè)層面的基本特征差異后，Blockchain與AIQ在1%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量有明顯提升作用，本文結(jié)論穩(wěn)健。

3. 所有解釋變量滯后一期

區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量的影響可能存在時間滯后效應(yīng)，為緩解此影響，將解釋變量與全部控制變量滯后一期，結(jié)果如表5所示。由列（4）可見，Blockchaint-1與AIQ在1%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量有明顯提升作用；由列（5）可見，Life1*Blockchaint-1與AIQ在10%統(tǒng)計水平上存在顯著的負相關(guān)關(guān)系，Life3*Blockchaint-1與AIQ在1%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，Blockchaint-1與AIQ在5%統(tǒng)計水平上存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明區(qū)塊鏈技術(shù)對處于成熟期與衰退期企業(yè)的會計信息質(zhì)量有明顯提升作用，但對處于成長期企業(yè)的會計信息質(zhì)量具有降低作用，本文結(jié)論穩(wěn)健。

四、結(jié)論與啟示

本文基于企業(yè)生命周期視角，借助2012-2021年我國A股上市公司數(shù)據(jù)，實證檢驗區(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量的影響效果。主要得出以下結(jié)論：第一，從總體上來看，引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)對企業(yè)會計信息質(zhì)量有顯著的提升作用。第二，從不同生命周期角度來看，區(qū)塊鏈技術(shù)對成熟期與衰退期企業(yè)的會計信息質(zhì)量有顯著的提升作用，對成長期企業(yè)的會計信息質(zhì)量有顯著的降低作用，在進行穩(wěn)健性檢驗并內(nèi)生性檢驗后，該結(jié)論依然成立。

根據(jù)以上結(jié)論，本文得到如下啟示：第一，政府積極推進“區(qū)塊鏈+會計”模式，助力區(qū)塊鏈技術(shù)在會計領(lǐng)域的應(yīng)用發(fā)展。政府、企業(yè)和科研院校協(xié)作推進“會計+區(qū)塊鏈”實踐，推動區(qū)塊鏈技術(shù)在會計行業(yè)的廣泛應(yīng)用，從而提高會計信息質(zhì)量。第二，企業(yè)引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)需全面考慮投資成本與企業(yè)管理的要求，防止出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險、管理風(fēng)險和會計信息質(zhì)量下降的問題。第三，企業(yè)會計信息外部使用者與監(jiān)管部門應(yīng)著重監(jiān)管引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)的成長期企業(yè)，防止其通過盈余管理等方式進行財務(wù)信息舞弊。

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＊基金項目：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練項目“區(qū)塊鏈技術(shù)對會計信息質(zhì)量的影響——基于企業(yè)生命周期視角”（項目編號：202327XX018）。

（作者單位：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)金融學(xué)院）