【摘要】企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)核心競爭力的提升具有重要意義， 直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。目前， 探索驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵因素已成為學(xué)術(shù)界相當(dāng)重要的話題。本文通過對一些關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新影響因素的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理， 將影響企業(yè)創(chuàng)新的因素分為企業(yè)、 市場和國家三個層面， 其中企業(yè)層面因素包括公司戰(zhàn)略、 管理層薪酬以及管理人員特征， 市場層面因素包括股票市場流動性以及數(shù)字化環(huán)境， 國家層面因素包括法律制度、 稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼， 最后歸納總結(jié)已有研究并對未來研究進(jìn)行展望。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)創(chuàng)新；企業(yè)層面；市場層面；國家層面

【中圖分類號】 F273.1 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1004-0994（2024）21-0110-5

黨的二十大報告指出， “必須堅持守正創(chuàng)新……創(chuàng)新才能把握時代、 引領(lǐng)時代”。企業(yè)是創(chuàng)新的主體， 隨著創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的實施， 人們對企業(yè)創(chuàng)新影響因素的關(guān)注度也不斷上升。然而， 創(chuàng)新面臨著許多不確定性， 對大多數(shù)公司來說， 激勵和培育創(chuàng)新仍然是一個挑戰(zhàn)。擁有更多創(chuàng)新的企業(yè)才能在激烈的市場競爭中脫穎而出。因此， 探索驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵因素已成為學(xué)術(shù)界相當(dāng)重要的話題之一。通過檢索中國知網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)， 我國從1987年開始對企業(yè)創(chuàng)新的影響因素進(jìn)行研究， 隨著時間的推移， 學(xué)者們對該領(lǐng)域的關(guān)注度也不斷上升（見圖1，其中2024年預(yù)測值為2433篇）。本文對國內(nèi)外一些期刊中發(fā)表的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理， 從企業(yè)、 市場和國家三個層面總結(jié)影響企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵因素（見圖2）， 并基于現(xiàn)有研究對未來的研究方向提出了自己的觀點。

一、 基于企業(yè)內(nèi)部層面的企業(yè)創(chuàng)新影響因素

1. 公司戰(zhàn)略。本文主要從上市與并購、 風(fēng)險投資與戰(zhàn)略聯(lián)盟這幾個方面來談。

對于上市與并購， 現(xiàn)有研究通常認(rèn)為并購會促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新， 而上市會阻礙企業(yè)創(chuàng)新（Aggarwal和Hsu，2014）。上市之后， 企業(yè)的關(guān)鍵創(chuàng)新者更有可能離開公司， 留在公司的創(chuàng)新者的創(chuàng)新質(zhì)量下降， 企業(yè)在經(jīng)歷了有豐富經(jīng)驗的創(chuàng)新者外流和剩余創(chuàng)新者生產(chǎn)率下降后， 內(nèi)部創(chuàng)新質(zhì)量下降（Bernstein，2015）。此外， 上市可能會增加代理問題， 加劇代理摩擦， 這種代理摩擦?xí)柚构芾碚哌M(jìn)行創(chuàng)新投資。上市還會給企業(yè)帶來額外的監(jiān)管負(fù)擔(dān)， 這可能會使管理者選擇風(fēng)險較低的項目（Dambra和Gustafson，2021）， 而創(chuàng)新活動是一種具有高風(fēng)險的行為， 因此會抑制企業(yè)的創(chuàng)新。相反， 并購活動強(qiáng)烈增加了公司的創(chuàng)新動機(jī)。成功的創(chuàng)新可以使企業(yè)成為有吸引力的并購目標(biāo)， 從而使企業(yè)通過戰(zhàn)略性銷售的方式退出， 同時也為并購方帶來創(chuàng)新資源（陳愛貞和張鵬飛，2019）。并購對創(chuàng)新的影響與企業(yè)的規(guī)模有關(guān)， 并購活動雖然促使小公司和大公司都嘗試創(chuàng)新， 但這種影響隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大而降低， 因為大公司可以通過并購已在研發(fā)中取得成功的小公司來獲得創(chuàng)新（Bena和Li，2014）?？梢?， 并購可以作為企業(yè)的一種獲取創(chuàng)新的方式代替現(xiàn)有的企業(yè)研發(fā)戰(zhàn)略。

風(fēng)險投資（VC）通常有自身的資源和品牌， 其通過投資不同項目積累了許多行業(yè)經(jīng)驗和行業(yè)資源， 在幫助被投資企業(yè)引入研發(fā)人才的同時， 有助于被投資企業(yè)做出合理的研發(fā)決策（陳思等，2017；房星彤等，2024）。VC與失敗容忍也有很大的相關(guān)性。Manso（2011）提出了容錯假設(shè)： 創(chuàng)新活動有很大的不確定性， 激勵創(chuàng)新的最佳方式是容忍失敗。對失敗容忍度更高的VC支持的公司其創(chuàng)新能力通常更強(qiáng)（Tian和Wang，2014）。進(jìn)一步從CVC（Corporate Venture Capital ）和IVC（Independent Venture Capital）兩個角度來看， CVC支持的公司會有更多數(shù)量、 更高質(zhì)量的創(chuàng)新產(chǎn)出（Chemmanur等，2014）， 這正是因為相比IVC， CVC擁有更多行業(yè)知識并且其對失敗有更高的容忍度。將CVC和戰(zhàn)略聯(lián)盟結(jié)合起來可以發(fā)現(xiàn)， CVC支持的投資公司與聯(lián)盟公司越是具有更好的技術(shù)契合度， 其創(chuàng)新能力也就越強(qiáng)（Li等，2019）。戰(zhàn)略聯(lián)盟作為企業(yè)間重要的合作模式， 在促進(jìn)企業(yè)間建立密切的合作關(guān)系、 為企業(yè)帶來外部資源的同時， 還能夠為企業(yè)輔助講解相關(guān)知識和技術(shù)， 并為企業(yè)提供應(yīng)用技巧， 幫助企業(yè)吸收利用外部資源（龍小寧等，2023）。企業(yè)參與戰(zhàn)略聯(lián)盟， 可以促進(jìn)企業(yè)間資源共享， 有利于分擔(dān)企業(yè)獨自研發(fā)的成本與風(fēng)險， 提高企業(yè)的研發(fā)成功率以及企業(yè)的創(chuàng)新能力（黃勃等，2022）。

綜上所述， 并購與上市、 風(fēng)險投資與戰(zhàn)略聯(lián)盟都能夠在不同程度上影響企業(yè)創(chuàng)新。但企業(yè)在利用這些戰(zhàn)略時可能會產(chǎn)生資源配置限制、 組織文化沖突和短期壓力增大等問題。因此， 企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況和戰(zhàn)略目標(biāo)， 認(rèn)真評估這些機(jī)制帶來的影響， 防控其中的潛在風(fēng)險， 以確保創(chuàng)新順利進(jìn)行并為企業(yè)創(chuàng)造長期的競爭優(yōu)勢。

2. 管理層薪酬。設(shè)計合理的管理層薪酬能夠有效地激勵創(chuàng)新。以低獎勵甚至解雇來懲罰失敗的績效薪酬方案可能會對創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響。相反， 激勵創(chuàng)新的最優(yōu)方案表現(xiàn)出對早期失敗的大量容忍和對長期成功的大量獎勵， 長效激勵契約有助于提高創(chuàng)新主體的風(fēng)險承擔(dān)水平和工作積極性（程新生等，2023）。這種方案在激勵高管和研發(fā)人員參與創(chuàng)新項目方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用， 它對失敗的容忍可以促進(jìn)研發(fā)人員進(jìn)行創(chuàng)新并刺激高管來確保公司需要的創(chuàng)新流（Ederer和Manso，2013）。同時， 激勵方案的實施將核心員工個人利益與公司長遠(yuǎn)發(fā)展綁定在一起， 促進(jìn)其創(chuàng)新活動的持續(xù)性（吳衛(wèi)紅等，2024）。另外， 高管不僅關(guān)注自己的絕對薪酬， 而且非常重視相對薪酬， 當(dāng)高管的相對薪酬較低時， 就會產(chǎn)生薪酬比較心態(tài)， 這種薪酬比較心態(tài)被稱為“薪酬潮流”（Zeng等，2022）。通常， 高管薪酬潮流傾向越強(qiáng)， 企業(yè)研發(fā)支出水平越低， 因為具有強(qiáng)烈比較心態(tài)的高管表現(xiàn)出更少的冒險且更為短視的行為， 他們不太可能投資于企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)， 這不僅減少了企業(yè)的創(chuàng)新投入， 還降低了企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的整體質(zhì)量。

可見， 高水平的薪酬和獎勵機(jī)制可以作為激勵手段激勵管理人員在工作中注重創(chuàng)新， 通過提供具有競爭力的薪酬與福利待遇吸引和留住具有創(chuàng)新能力的管理人員。然而過高的薪酬水平可能導(dǎo)致利益沖突、 風(fēng)險承擔(dān)不足， 而過低的薪酬水平又可能導(dǎo)致人才流失和創(chuàng)新意愿減弱。因此， 企業(yè)應(yīng)合理設(shè)計管理層薪酬， 引導(dǎo)管理人員的行為與企業(yè)創(chuàng)新目標(biāo)保持一致。

3. 管理人員特征。管理團(tuán)隊的多樣性對企業(yè)創(chuàng)新有著顯著的促進(jìn)作用。多樣性主要是指管理人員專業(yè)知識和職業(yè)經(jīng)歷的多樣性。管理團(tuán)隊成員的想法、 技能和觀點越豐富， 就越有可能以創(chuàng)造性的方式組合這些知識， 他們提出新創(chuàng)新計劃的可能性也就越高（Heavey和Simsek，2013）。另外， CEO的職業(yè)經(jīng)歷多樣性也會促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新（趙子夜等，2018；何瑛等，2019）， 多樣化的職業(yè)經(jīng)歷可能會給管理人員帶來視野上的差異， 職業(yè)經(jīng)歷豐富的管理人員更愿意去承擔(dān)風(fēng)險， 從而促進(jìn)企業(yè)從事高風(fēng)險的創(chuàng)新活動。這些管理人員曾在不同的企業(yè)甚至行業(yè)工作， 會有范圍更廣的人際關(guān)系， 他們可以利用這些人脈獲得多渠道的信息， 從而合理有效地配置企業(yè)資源（Christensen等，2015）。在此基礎(chǔ)上， 從中層和高層兩個層次來看， 高層管理團(tuán)隊的多樣性通過提高企業(yè)識別有價值問題的能力增加了企業(yè)通過多種機(jī)制參與創(chuàng)新的可能性， 而中層管理團(tuán)隊的多樣性通過保證更高的資源利用效率促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新活動的成功（Schubert和Tavassoli，2020）。

管理人員自信程度也影響著企業(yè)創(chuàng)新。有研究表明， 自信的管理者是更好的創(chuàng)新者（Galasso和Simcoe，2011； Hirshleifer等，2012）， 這類管理者可能會低估失敗的概率， 愿意去接受更大的風(fēng)險， 從而在創(chuàng)新研發(fā)上投入更多。相反的觀點則認(rèn)為， 謙遜的管理人員更有利于企業(yè)創(chuàng)新， 他們愿意不斷地提升自己， 從而更積極地追求包括“現(xiàn)有能力、 技術(shù)和范式的改進(jìn)和擴(kuò)展”的剝削性創(chuàng)新， 并將“對新的替代方案進(jìn)行試驗”的探索性創(chuàng)新付諸實踐（Zhang等，2017；O'Reilly等，2021）。但管理人員的謙遜和自信品質(zhì)并不是絕對對立的， 而是互補(bǔ)的， 這兩種特質(zhì)之間的相互作用促進(jìn)了企業(yè)創(chuàng)新活動的開展（Nie等，2022）。

綜上所述， 多樣性的管理團(tuán)隊匯集了擁有不同背景、 專業(yè)知識和經(jīng)驗的人， 他們不同的思維方式可以促進(jìn)創(chuàng)新想法的碰撞， 并在決策過程中帶來更豐富的觀點， 為創(chuàng)新活動提供更具創(chuàng)造性的解決方案。同時， 雖然提高管理人員的自信程度可以在一定程度上提升企業(yè)的創(chuàng)新能力， 但也要避免過分自信導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險超出自身承受范圍。

二、 基于市場環(huán)境層面的企業(yè)創(chuàng)新影響因素

1. 股票市場流動性。關(guān)于股票市場流動性是會促進(jìn)創(chuàng)新還是會阻礙創(chuàng)新， 一直存在很多爭論。有些學(xué)者認(rèn)為， 股票市場流動性增強(qiáng)會導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新的減少。首先， 高的股票市場流動性會增加惡意收購的可能性， 收購壓力會促使管理者放棄創(chuàng)新投資等長期行為來換取當(dāng)期利潤， 這會加劇管理層的短視， 從而導(dǎo)致企業(yè)減少創(chuàng)新投資（Fang等，2014）。其次， 較高的流動性為非專門機(jī)構(gòu)投資者的進(jìn)出提供了便利， 非專門機(jī)構(gòu)投資者增加持股可能會要求管理者提高當(dāng)期利潤， 從而削減了對創(chuàng)新的投資（Aghion等，2013）。另外， 企業(yè)在發(fā)生杠桿收購交易后專利會增多（Lerner等，2011）， 這可以被視為與Fang等（2014）的觀點一致， 因為杠桿收購降低了股票市場流動性。但也有學(xué)者認(rèn)為， 股票市場流動性增強(qiáng)會促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。高的股票市場流動性可以促進(jìn)大股東的進(jìn)入， 這些大股東會更加積極地對公司進(jìn)行監(jiān)管以提升公司股價， 且流動性更強(qiáng)的市場允許投資者通過知情的交易來支付監(jiān)管成本， 這同樣會帶來更多的監(jiān)管， 這些監(jiān)管可以限制管理人員追求短期利潤的行為， 從而促使企業(yè)采取創(chuàng)新等的長期行為（Edmans，2009）。

2. 數(shù)字化環(huán)境。隨著科技的發(fā)展， 人們進(jìn)入到以數(shù)據(jù)為特征的數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代， 關(guān)于數(shù)字化環(huán)境如何促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新， 學(xué)者們進(jìn)行了初步探索。

首先， 數(shù)字化環(huán)境改變了傳統(tǒng)的商業(yè)模式， 建立在數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的虛擬商業(yè)比重越來越大， 傳統(tǒng)實體部分與新興虛擬部分相結(jié)合豐富了企業(yè)的商業(yè)實踐， 也為企業(yè)帶來了更多創(chuàng)新機(jī)遇（陳劍等，2020； 戚聿東和肖旭，2020； 田秀娟和李睿，2022）。同時， 由于商業(yè)模式的更新迭代速度加快， 以往的競爭模式也發(fā)生了改變， 產(chǎn)品競爭市場的重要性被極大提升， 充分挖掘用戶信息進(jìn)而在產(chǎn)品市場上鞏固競爭優(yōu)勢成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要發(fā)展措施， 這極大地促進(jìn)了市場競爭的廣度與深度， 從而提升了企業(yè)的創(chuàng)新績效（陳德球和胡晴，2022；唐要家等，2022；柏培文和喻理，2021）。

其次， 數(shù)字化環(huán)境可以通過緩解融資約束來促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能為企業(yè)提供更加豐富的融資渠道、 優(yōu)化信貸資源配置、 精準(zhǔn)提供資源支持等， 有效降低融資成本， 提升籌集資金能力， 從而為企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)（Hornuf等，2021；陳德球和胡晴，2022；李健等，2023）。同時， 在當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代下， 資本市場的信息披露環(huán)境得到了極大改善， 數(shù)字化環(huán)境孕育出的大數(shù)據(jù)平臺減少了市場中的信息不對稱， 大大降低了市場的風(fēng)險識別成本， 同時也大幅降低了企業(yè)對外部知識、 信息搜集的市場性交易成本， 而交易成本的降低是數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新效率提升的有效路徑之一（唐松等，2020）。

最后， 數(shù)字化的市場環(huán)境推動了各類市場要素快捷流動、 拓展了創(chuàng)新資源的配置范圍并加快了其流動速度。數(shù)字環(huán)境下的集聚效應(yīng)加快了市場要素配置， 而市場要素配置的優(yōu)化是數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動企業(yè)創(chuàng)新效率提升的重要機(jī)制（柏培文和喻理，2021）。數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)平臺打破了地理上的束縛， 促使不同企業(yè)間通過互聯(lián)網(wǎng)、 物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈平臺聚合相應(yīng)的市場資源， 從而使生產(chǎn)要素實現(xiàn)了跨企業(yè)、 跨行業(yè)、 跨時間的自由流動， 這使得市場資源從低生產(chǎn)率企業(yè)流向高生產(chǎn)率企業(yè)， 減少了市場資源配置扭曲的現(xiàn)象， 進(jìn)而大幅度提高了企業(yè)的創(chuàng)新效率（王如玉等，2018）。

綜上所述， 數(shù)字化環(huán)境為企業(yè)創(chuàng)新提供了巨大的市場機(jī)遇和支持。企業(yè)應(yīng)積極利用數(shù)字化技術(shù)和工具， 深入挖掘數(shù)據(jù)潛力， 提高研發(fā)效率， 以實現(xiàn)持續(xù)的創(chuàng)新并保持競爭優(yōu)勢。然而， 數(shù)字化環(huán)境也帶來了一些挑戰(zhàn)， 企業(yè)需要應(yīng)對不斷變化的技術(shù)和市場需求， 快速抓住發(fā)展機(jī)遇， 以支持創(chuàng)新活動的開展。

三、 基于國家政策層面的企業(yè)創(chuàng)新影響因素

1. 法律制度。企業(yè)創(chuàng)新投資伴隨著較高的風(fēng)險和不確定性， 很容易受到政策制度的影響（Cong和Howell，2021）。包容性的制度為創(chuàng)新創(chuàng)造了良好的環(huán)境（Donges，2022）， 對創(chuàng)新失敗的容忍是激勵企業(yè)開展創(chuàng)新活動的重要條件（王靖茹和姚頤，2023）， 如果法律在創(chuàng)新失敗的情況下能夠“寬恕”， 那么就會看到更多的創(chuàng)新。這種 “寬恕”在某種程度上與Manso（2011）的容錯概念有關(guān)， 如： 基于重新開始原則的破產(chǎn)法， 為企業(yè)家提供了慷慨的豁免， 使企業(yè)家在早期失敗后能夠以低成本退出（Lee等，2007）， 這使得企業(yè)家更愿意從事創(chuàng)新活動。與勞動關(guān)系有關(guān)的法律制度在決定企業(yè)創(chuàng)新績效方面同樣發(fā)揮著重要作用。嚴(yán)格的勞動法通過向公司提供承諾機(jī)制、 給予高管更多的保護(hù)并使其享有更多的工作保障， 從而激勵員工進(jìn)行更多的創(chuàng)新活動（Acharya等，2013）。美國頒布的保護(hù)員工免受不當(dāng)解雇的法律使得公司解雇員工成本變高， 員工解雇成本升高使員工受到更多的保護(hù)， 這與勞動法的作用相似（Acharya等，2014）。我國的《勞動合同法》同樣保護(hù)了能力較強(qiáng)的員工， 使他們更有可能為企業(yè)長期工作， 更有動力考慮企業(yè)的長期發(fā)展， 提升員工進(jìn)行創(chuàng)新活動的積極性（倪驍然和朱玉杰，2016）。但也有學(xué)者認(rèn)為， 在勞動保護(hù)下， 員工不會因為工作業(yè)績差和懈怠而被輕易開除， 此時員工更有可能在工作中偷懶， 偷懶的員工也可能不會受到相應(yīng)的懲罰， 這會使得那些努力工作的員工感到不公平， 而這種不公平感會直接影響到員工的工作熱情， 進(jìn)而影響到企業(yè)整體的創(chuàng)新積極性（王玨和祝繼高，2018）。

除了上述破產(chǎn)法和與勞動關(guān)系有關(guān)的法律制度會影響企業(yè)的創(chuàng)新， 其他一些法律制度也會影響企業(yè)的創(chuàng)新。如： 影響外部股權(quán)融egjHiKYF0pJBrfa+PchnVA==資可獲得性的法律增加了股權(quán)融資的長期渠道， 從而對企業(yè)的長期研發(fā)投資水平產(chǎn)生顯著的正向影響（Brown等，2013）； 嚴(yán)格的反壟斷政策對激勵企業(yè)大膽創(chuàng)新具有積極作用， 而寬松的反壟斷政策允許占主導(dǎo)地位的公司吞并新興的競爭對手， 這雖然刺激了創(chuàng)新， 但這種刺激是推動企業(yè)進(jìn)行漸進(jìn)式創(chuàng)新， 卻錯過了大膽和突破性的創(chuàng)新， 同時也抑制了創(chuàng)新的新穎性（Callander和Matouschek，2022）。

綜上所述， 國家法律對企業(yè)創(chuàng)新具有重要的導(dǎo)向作用和保障作用， 它直接或間接地影響著企業(yè)創(chuàng)新活動的開展。一個健全的法律環(huán)境以及相應(yīng)的法律制度為創(chuàng)新過程提供了必要的保護(hù)和支持， 鼓勵企業(yè)敢于探索新領(lǐng)域、 嘗試新想法， 為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新活力。

2. 稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼。為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展， 政府應(yīng)激勵并且保護(hù)企業(yè)的創(chuàng)新動力。稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼政策是我國鼓勵企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的有力嘗試。總體上看， 稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼可以顯著促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投入。首先， 稅收優(yōu)惠政策以稅收優(yōu)惠的形式補(bǔ)償投資收益， 降低了對企業(yè)利潤的擠占（王滿四等，2023）， 提升了研發(fā)項目的實際回報率， 政府通過稅收優(yōu)惠成為VC的隱藏合伙人， 從而提高企業(yè)對創(chuàng)新風(fēng)險的容忍程度和應(yīng)對能力（彭濤等，2021）。其次， 財政補(bǔ)貼可以降低企業(yè)的邊際成本和不確定性， 減小企業(yè)創(chuàng)新活動的風(fēng)險（楊洋等，2015）。財政補(bǔ)貼向外界傳遞了政府認(rèn)可企業(yè)強(qiáng)創(chuàng)新能力的信號， 同時向政府傳遞了企業(yè)積極響應(yīng)政策號召的信號， 有利于企業(yè)通過各種渠道獲得更多的創(chuàng)新資源（Montmartin和Herrera，2015）。

稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新的影響也因企業(yè)所有制和行業(yè)屬性的不同而有差異。從所有制角度來看， 與國有企業(yè)相比， 財政補(bǔ)貼對非國有企業(yè)創(chuàng)新活動的促進(jìn)作用更大。這是因為國有企業(yè)本身就擁有豐富的資源， 并不需要依靠財政補(bǔ)貼（楊洋等，2015）。從行業(yè)屬性角度來看， 在我國經(jīng)濟(jì)背景下， 高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比通常擁有更好的投資機(jī)會， 因此， 前者的創(chuàng)新意愿往往要強(qiáng)于后者， 尤其是對于更傾向于研發(fā)高精尖技術(shù)的成熟高新技術(shù)企業(yè)來說， 減免稅收和獲得補(bǔ)貼對于它們更有利（劉詩源等，2020）。但同時， 由于高新技術(shù)企業(yè)本身會得到更多的稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼， 某些企業(yè)會通過虛增研發(fā)投入來獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定， 這些企業(yè)只是表面迎合政策， 而無意于真正從事創(chuàng)新活動， 導(dǎo)致研發(fā)投入和創(chuàng)新質(zhì)量并沒有實質(zhì)性提升， 這種行為會扭曲企業(yè)申請專利的動機(jī)， 還會扭曲產(chǎn)業(yè)政策的目標(biāo)（楊國超和芮萌，2020）。

可見， 稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新起到了重要的引導(dǎo)和推動作用。通過減輕稅負(fù)在經(jīng)濟(jì)上激勵企業(yè)， 通過提供資金支持幫助企業(yè)籌集到更多的資金， 降低了企業(yè)創(chuàng)新的成本和風(fēng)險， 促進(jìn)了創(chuàng)新活動的開展。但同時， 我國政府在對高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼的同時也應(yīng)加強(qiáng)對企業(yè)“虛假”創(chuàng)新的監(jiān)管， 挑選出創(chuàng)新能力真正強(qiáng)的企業(yè)， 確保稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼能夠被合理地運(yùn)用到真正的創(chuàng)新活動中。

四、 研究展望

通過對有關(guān)企業(yè)創(chuàng)新影響因素的文獻(xiàn)進(jìn)行整理可以發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)層面的影響因素有公司戰(zhàn)略、 管理層薪酬和管理人員特征， 市場層面的影響因素有股票市場流動性以及數(shù)字化環(huán)境， 國家層面的影響因素有法律制度、 稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼。從企業(yè)的微觀層面到市場的中觀層面再到整個國家的宏觀層面， 學(xué)者們對于企業(yè)創(chuàng)新影響因素的探討范圍非常廣且非常深刻， 為企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新投資提供了強(qiáng)有力的參考。

以上三個層面之間有著不可分割的關(guān)系。國家法律政策必然會影響到市場環(huán)境， 政府部門又需要根據(jù)市場環(huán)境來完善法律政策， 而法律政策的制定以及市場環(huán)境的變化又會影響到公司戰(zhàn)略的制定。首先， 數(shù)字化背景下企業(yè)之間的市場競爭加劇， 在這種情況下， 政策制定者在大力推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展之余， 還要著力為企業(yè)打造一個更加公平的市場環(huán)境。同時， 政府部門可以從稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼方面提供必要的資金支持， 合理引導(dǎo)市場資源投向數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新， 激發(fā)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的積極性， 促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新成果的逐步積累， 以此賦能我國企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其次， 數(shù)字化環(huán)境消除了傳統(tǒng)商業(yè)關(guān)系中存在的組織邊界， 加強(qiáng)了企業(yè)之間的溝通， 這更有利于企業(yè)間戰(zhàn)略聯(lián)盟的形成。另外， 數(shù)字技術(shù)還可以幫助管理層優(yōu)化經(jīng)營決策， 熟練掌握數(shù)字技術(shù)的管理人員也變得更加珍貴， 企業(yè)可以通過激勵制度留住這些技術(shù)管理人員， 同時加快自身的數(shù)字化轉(zhuǎn)型來適應(yīng)迅速發(fā)展的數(shù)字化經(jīng)濟(jì)環(huán)境， 只有這樣， 才能在更為激烈的市場競爭中脫穎而出并長期發(fā)展。

然而， 現(xiàn)有研究還存在一定的改進(jìn)空間。一方面， 現(xiàn)有研究大多都是利用專利數(shù)量、 專利引用次數(shù)或創(chuàng)新投資額來衡量創(chuàng)新， 雖然通過數(shù)量或數(shù)額可以衡量企業(yè)創(chuàng)新的積極性， 但很少有文獻(xiàn)考慮到創(chuàng)新的新穎性， 學(xué)者們可以從這方面做更多的努力來為企業(yè)追求創(chuàng)新尋求更多具有突破性的見解。另一方面， 現(xiàn)有研究更多的是關(guān)注企業(yè)創(chuàng)新的影響因素以及企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新過程和策略， 但對于企業(yè)與外界的交互、 合作及其對創(chuàng)新產(chǎn)生的影響， 以及企業(yè)創(chuàng)新帶來的經(jīng)濟(jì)效果等方面的研究還需進(jìn)一步深入， 未來研究也可以更多地關(guān)注這一方面， 以幫助公眾更好理解創(chuàng)新的意義。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

柏培文，喻理．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)價格加成：理論機(jī)制與經(jīng)驗事實［ J］．中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2021（11）：59 ～ 77．

陳愛貞，張鵬飛．并購模式與企業(yè)創(chuàng)新［ J］．中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2019（12）：115 ～ 133．

陳德球，胡晴．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)時代下的公司治理研究：范式創(chuàng)新與實踐前沿［ J］．管理世界，2022（6）：213 ～ 240．

陳劍，黃朔，劉運(yùn)輝．從賦能到使能——數(shù)字化環(huán)境下的企業(yè)運(yùn)營管理［ J］．管理世界，2020（2）：117 ～ 128+222．

陳思，何文龍，張然．風(fēng)險投資與企業(yè)創(chuàng)新：影響和潛在機(jī)制［ J］．管理世界，2017（1）：158 ～ 169．

程新生，杜舒康，程昱．行業(yè)信息助推下的長效激勵決策與創(chuàng)新績效躍升研究［ J］．管理世界，2023（8）：172 ～ 202．

房星彤，何開剛，楊慶．產(chǎn)業(yè)政策會影響風(fēng)險投資的創(chuàng)新激勵嗎？［ J］．外國經(jīng)濟(jì)與管理，2024（2）：119 ～ 134．

何瑛，于文蕾，戴逸馳等．高管職業(yè)經(jīng)歷與企業(yè)創(chuàng)新［ J］．管理世界，2019（11）：174 ～ 192．

黃勃，李海彤，江萍等．戰(zhàn)略聯(lián)盟、要素流動與企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升［ J］．管理世界，2022（10）：195 ～ 212．

李健，董小凡，張金林等．?dāng)?shù)據(jù)資產(chǎn)對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響研究［ J］．外國經(jīng)濟(jì)與管理，2023（12）：18 ～ 33．

劉詩源，林志帆，冷志鵬．稅收激勵提高企業(yè)創(chuàng)新水平了嗎？——基于企業(yè)生命周期理論的檢驗［ J］．經(jīng)濟(jì)研究，2020（6）：105 ～ 121．

龍小寧，劉靈子，張靖．企業(yè)合作研發(fā)模式對創(chuàng)新質(zhì)量的影響——基于中國專利數(shù)據(jù)的XmWrbgGjPYz6zCjgC/ytbw==實證研究［ J］．中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2023（10）：174 ～ 192．

倪驍然，朱玉杰．勞動保護(hù)、勞動密集度與企業(yè)創(chuàng)新——來自2008年《勞動合同法》實施的證據(jù)［ J］．管理世界，2016（7）：154 ～ 167．

彭濤，黃福廣，孫凌霞．稅收優(yōu)惠能否激勵風(fēng)險投資：基于準(zhǔn)自然實驗的證據(jù)［ J］．管理世界，2021（1）：33 ～ 46+87+3+17 ～ 19．

戚聿東，肖旭．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)時代的企業(yè)管理變革［ J］．管理世界，2020（6）：135 ～ 152+250．

唐松，伍旭川，祝佳．?dāng)?shù)字金融與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新——結(jié)構(gòu)特征、機(jī)制識別與金融監(jiān)管下的效應(yīng)差異［ J］．管理世界，2020（5）：52 ～ 66+9．

唐要家，王鈺，唐春暉．?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)、市場結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新績效［ J］．中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2022（10）：62 ～ 80．

田秀娟，李睿．?dāng)?shù)字技術(shù)賦能實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展——基于熊彼特內(nèi)生增長理論的分析框架［ J］．管理世界，2022（5）：56 ～ 74．

王靖茹，姚頤．企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、容錯機(jī)制與研發(fā)創(chuàng)新［ J］．外國經(jīng)濟(jì)與管理，2023（9）：38 ～ 53QYzmSudVBnltQzbGSowMQ==3．

王玨，祝繼高．勞動保護(hù)能促進(jìn)企業(yè)高學(xué)歷員工的創(chuàng)新嗎？——基于A股上市公司的實證研究［ J］．管理世界，2018（3）：139 ～ 152+166+184．

王滿四，付奕衡，洪馨儀．減稅降費(fèi)、長期貸款撬動與企業(yè)創(chuàng)新［ J］．會計研究，2023（8）：88 ～ 102．

王如玉，梁琦，李廣乾．虛擬集聚：新一代信息技術(shù)與實體經(jīng)濟(jì)深度融合的空間組織新形態(tài)［ J］．管理世界，2018（2）：13 ～ 21．

吳衛(wèi)紅，劉穎，張愛美．股權(quán)激勵能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新嗎——基于激勵對象和激勵模式異質(zhì)性的視角［ J］．會計研究，2024（4）：98 ～ 111．

楊國超，芮萌．高新技術(shù)企業(yè)稅收減免政策的激勵效應(yīng)與迎合效應(yīng)［ J］．經(jīng)濟(jì)研究，2020（9）：174 ～ 191．

楊洋，魏江，羅來軍．誰在利用政府補(bǔ)貼進(jìn)行創(chuàng)新？——所有制和要素市場扭曲的聯(lián)合調(diào)節(jié)效應(yīng)［ J］．管理世界，2015（1）：75 ～ 86+98+188．

趙子夜，楊慶，陳堅波．通才還是專才：CEO的能力結(jié)構(gòu)和公司創(chuàng)新［ J］．管理世界，2018（2）：123 ～ 143．

Acharya V. V.， Baghai R. P.， Subramanian K. V.. Labor laws and innovation［ J］． The Journal of Law and Economics，2013（4）：997 ～ 1037．

Acharya V. V.， Baghai R. P.， Subramanian K. V.. Wrongful discharge laws and innovation［ J］． The Review of Financial Studies，2014（1）：301 ～ 346．

Acharya V. V.， Subramanian K. V.. Bankruptcy codes and innovation［ J］．The Review of Financial Studies，2009（12）：4949 ～ 4988．

Aggarwal V. A.， Hsu D. H.. Entrepreneurial exits and innovation［ J］． Mana-gement Science，2014（4）：867 ～ 887．

Aghion P.， Van Reenen J.， Zingales L.. Innovation and institutional ownership［ J］． American Economic Review，2013（1）：277 ～ 304．

Bena J.， Li K.. Corporate innovations and mergers and acquisitions［ J］． The Journal of Finance，2014（5）：1923 ～ 1960．

Bernstein S.. Does going public affect innovation？［ J］． The Journal of Finance，2015（4）：1365 ～ 1403．

Brown J. R.， Martinsson G.， Petersen B. C.. Law， stock markets， and innovation［ J］． The Journal of Finance，2013（4）：1517 ～ 1549．

Callander S.， Matouschek N.. The Novelty of innovation：Competition， disruption， and antitrust policy［ J］． Management Science，2022（1）：37 ～ 51．

Chemmanur T. J.， Loutskina E.， Tian X.. Corporate venture capital， value creation， and innovation［ J］． The Review of Financial Studies，2014（8）：2434 ～ 2473．

Christensen D. M.， Dhaliwal D. S.， Boivie S.， et al.. Top management conservatism and corporate risk strategies：Evidence from managers' personal political orientation and corporate tax avoidance［ J］． Strategic Management Journal，2015（12）：1918 ～ 1938．

Cong L. W.， Howell S. T.. Policy uncertainty and innovation：Evidence from initial public offering interventions in China［ J］． Management Science，2021（11）：7238 ～ 7261．

Dambra M.， Gustafson M.. Do the burdens to being public affect the investment and innovation of newly public firms？［ J］． Management Science，2021（1）：594 ～ 616．

Ederer F.， Manso G.. Is pay for performance detrimental to innovation？［ J］．Management Science，2013（7）：1496 ～ 1513．

Edmans A.. Blockholder trading， market efficiency， and managerial myopia［ J］． The Journal of Finance，2009（6）：2481 ～ 2513．

Fang V. W.， Tian X.， Tice S.. Does stock liquidity enhance or impede firm innovation？［ J］． The Journal of Finance，2014（5）：2085 ～ 2125．

Galasso A.， Simcoe T. S.. CEO overconfidence and innovation［ J］． Management Science，2011（8）：1469 ～ 1484．

Heavey C.， Simsek Z.. Top management compositional effects on corporate entrepreneurship：The moderating role of perceived technological uncertainty［ J］． Journal of Product Innovation Management，2013（5）：837 ～ 855．

Hirshleifer D.， Low A.， Teoh S. H.. Are overconfident CEOs better innovators？［ J］． The Journal of Finance，2012（4）：1457 ～ 1498．

Hornuf L.， Klus M. F.， Lohwasser T. S.， et al.. How do banks interact with fintech startups？［ J］． Small Business Economics，2021（57）：1505 ～ 1526．

Lee S. H.， Peng M. W.， Barney J. B.. Bankruptcy law and entrepreneurship development：A real options perspective［ J］． Academy of Management Review，2007（1）：257 ～ 272．

Lerner J.， Sorensen M.， Str?mberg P.. Private equity and longrun investment：The case of innovation［ J］． The Journal of Finance，2011（2）：445 ～ 477．

Li K.， Qiu J.， Wang J.. Technology conglomeration， strategic alliances， and corporate innovation［ J］． Management Science，2019（11）：5065 ～ 5090．

Manso G.. Motivating innovation［ J］． The Journal of Finance，2011（5）：1823 ～ 1860．

Montmartin B.， M. Herrera. Internal and external effects of R&D subsidies and fiscal incentives：Empirical evidence using spatial dynamic panel models［ J］．Research Policy，2015（5）：1065 ～ 1079．

Nie X.， Yu M.， Zhai Y.， et al.. Explorative and exploitative innovation：A perspective on CEO humility， narcissism， and market dynamism［ J］． Journal of Business Research，2022（C）：71 ～ 81．

O’Reilly C. A.， Chatman J.， Doerr B.. When 'me' trumps 'we'：Narcissistic leaders and the cultures they create［ J］． Academy of Management Discoveries，2021（3）：419 ～ 450．

Schubert T.， Tavassoli S.. Product innovation and educational diversity in top and middle management teams［ J］． Academy of Management Journal，2020（1）：272 ～ 294．

Tian X.， Wang T. Y.. Tolerance for failure and corporate innovation［ J］．The Review of Financial Studies，2014（1）：211 ～ 255．

Zhang H.， Ou A. Y.， Tsui A. S.， et al.. CEO humility， narcissism and firm innovation：A paradox perspective on CEO traits［ J］． The Leadership Quarterly，2017（5）：585 ～ 604．