發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，重構(gòu)我國(guó)產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖

產(chǎn)業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵載體和表現(xiàn)形式

新質(zhì)生產(chǎn)力是生產(chǎn)力在技術(shù)革命性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置以及產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級(jí)中呈現(xiàn)的高級(jí)形態(tài)，是實(shí)現(xiàn)國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展、實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化偉大目標(biāo)的新動(dòng)能。產(chǎn)業(yè)是生產(chǎn)力變革的具體表現(xiàn)形式，是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵載體，科技創(chuàng)新需要真正落到產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。新質(zhì)生產(chǎn)力和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的建設(shè)相輔相成，一方面，培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力亦要求建立自主可控、安全可靠、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。另一方面，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展既涵蓋了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，又涵蓋了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的壯大以及未來(lái)產(chǎn)業(yè)的培育，這也為我國(guó)產(chǎn)業(yè)體系的質(zhì)量變革、效率變革和動(dòng)力變革注入新動(dòng)能，是能夠引領(lǐng)構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系最具活力的革命性力量。

因地制宜培育新質(zhì)生產(chǎn)力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)區(qū)位布局

遵循規(guī)律，尊重差異，因地制宜培育新質(zhì)生產(chǎn)力。在黨的二十屆三中全會(huì)審議并通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》中明確提出，“健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制”。這一重要論斷為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供了遵循。新質(zhì)生產(chǎn)力是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要推動(dòng)力和強(qiáng)勁支撐，新質(zhì)生產(chǎn)力的建設(shè)需要實(shí)現(xiàn)的是新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)以及新模式的快速涌現(xiàn)，這依賴于人才儲(chǔ)備、產(chǎn)業(yè)資金和科研成果轉(zhuǎn)化等。“因地制宜”順應(yīng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展特征，強(qiáng)調(diào)了在我國(guó)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的過(guò)程中，各地區(qū)不可套用一種發(fā)展模式，而是要因地制宜，根據(jù)各地人才聚集、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、自然稟賦、創(chuàng)新資源和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)等不同情況有選擇地推動(dòng)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新動(dòng)能的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)各區(qū)域發(fā)展的差異化定位，優(yōu)化資源配置。

“因地制宜”既是尊重差異性實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)分工，更是各地發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)深度融合的關(guān)鍵。在各區(qū)域?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)分工，發(fā)揮特色科技創(chuàng)新功能的同時(shí)，區(qū)域間和產(chǎn)業(yè)間的科技合作和產(chǎn)業(yè)融合也將形成，這是創(chuàng)新鏈條各環(huán)節(jié)差異化區(qū)位選擇的必然結(jié)果，也是因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的客觀結(jié)果。不同地區(qū)在發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力進(jìn)程中發(fā)揮自身特色優(yōu)勢(shì)，更是為了實(shí)現(xiàn)全國(guó)區(qū)域發(fā)展的“一盤棋”，在區(qū)域間融合互動(dòng)中拉長(zhǎng)自身長(zhǎng)板，協(xié)同推進(jìn)地區(qū)間的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、創(chuàng)新鏈、人才鏈跨區(qū)域融合和錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，從而在全國(guó)層面形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟(jì)布局，更好適應(yīng)83c74720c939d442aa18ccf8acfd64dd和實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)的宏偉目標(biāo)。

通過(guò)新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)布局，可實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新城市重要突破、核心經(jīng)濟(jì)圈全面布局、中西部地區(qū)特色發(fā)展。結(jié)合各省級(jí)政府工作報(bào)告中關(guān)于對(duì)“新質(zhì)生產(chǎn)力”的相關(guān)詞頻，以及盧江等（2024）的測(cè)算，當(dāng)前全國(guó)各地新質(zhì)生產(chǎn)力水平存在著顯著的區(qū)域性差異，其中東部地區(qū)的新質(zhì)生產(chǎn)力明顯領(lǐng)先于中西部地區(qū)，且有逐漸拉大的趨勢(shì)，而對(duì)于中部地區(qū)而言，內(nèi)部的層次分化十分明顯，安徽、湖北、湖南和江西等東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)腹地以及交通要沖區(qū)位的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展正穩(wěn)步抬升，且已接近東部地區(qū)的平均水平。山西、黑龍江和吉林省作為傳統(tǒng)的資源型工業(yè)區(qū)和老工業(yè)區(qū)，其新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展則明顯落后于中部其他省份。而從整個(gè)的西部地區(qū)看，整體水平雖相對(duì)落后但整體保持積極態(tài)勢(shì)，省份間分化并不明顯。往后看，在因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力上，筆者預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)出創(chuàng)新城市重要突破、核心經(jīng)濟(jì)圈全面布局以及中西部地區(qū)特色發(fā)展的產(chǎn)業(yè)布局。從當(dāng)前各省市的產(chǎn)業(yè)布局以及其政府工作報(bào)告中對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的表述上，創(chuàng)新城市正在實(shí)現(xiàn)尖端產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的突破，北京主要聚焦在數(shù)據(jù)要素、人工智能、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等前沿技術(shù)，上海主要布局在集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能和電子信息等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，廣東則主要在半導(dǎo)體與集成電路、高端裝備制造、智能機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)方向。而從核心經(jīng)濟(jì)圈上，則更多發(fā)揮區(qū)域重大戰(zhàn)略對(duì)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，如京津冀、長(zhǎng)三角以及粵港澳大灣區(qū)等，這些重點(diǎn)區(qū)域更具備創(chuàng)新要素聚集、人才資源富集以及產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展等新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展在經(jīng)濟(jì)圈上更容易形成多級(jí)點(diǎn)支撐、多層次聯(lián)動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展的格局，核心經(jīng)濟(jì)圈將有望成為引領(lǐng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大以及未來(lái)產(chǎn)業(yè)前瞻布局的主要承載地。而對(duì)目前新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展水平欠缺的中西部而言，更適宜根據(jù)自身的創(chuàng)新資源稟賦以及產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)發(fā)展更具特色的產(chǎn)業(yè)方向，同時(shí)聚焦細(xì)分賽道發(fā)力，著力培育一批單項(xiàng)冠軍企業(yè)，如陜西依托自身產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)進(jìn)一步強(qiáng)化其在航空航天以及新材料等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，蘭州依托自身的原料資源優(yōu)勢(shì)、風(fēng)電綠色資源發(fā)展降低生產(chǎn)成本的資源優(yōu)勢(shì)，以及“一帶一路”樞紐節(jié)點(diǎn)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)重點(diǎn)發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)。

“三大產(chǎn)業(yè)”科學(xué)布局——提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來(lái)產(chǎn)業(yè)是新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地。與傳統(tǒng)生產(chǎn)力相比，新質(zhì)生產(chǎn)力核心在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，是由生產(chǎn)技術(shù)的革命性突破、生產(chǎn)要素的創(chuàng)新型配置，以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)而催生，具有高科技、高效能、高質(zhì)量的特征。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化出現(xiàn)逆流，貿(mào)易保護(hù)主義和單邊主義興起，海外對(duì)中國(guó)的科技制裁層層加碼，全球的產(chǎn)業(yè)體系和供應(yīng)鏈體系正在加速重構(gòu)，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展是我國(guó)構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，贏得發(fā)展主動(dòng)權(quán)的戰(zhàn)略選擇，也是順應(yīng)當(dāng)前新技術(shù)革命和產(chǎn)業(yè)變革的必然選擇?？v觀工業(yè)發(fā)展史上的技術(shù)革命浪潮，新興產(chǎn)業(yè)均是率先進(jìn)行顛覆式技術(shù)創(chuàng)新的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，當(dāng)前以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)為代表的新賽道新領(lǐng)域技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值高、產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)，能夠及時(shí)轉(zhuǎn)化科技創(chuàng)新成果，正是創(chuàng)造新質(zhì)生產(chǎn)力的主要產(chǎn)業(yè)。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯來(lái)看，兩者核心區(qū)別在于產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的不同，新興產(chǎn)業(yè)主要是指已具備了較大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)形態(tài)和較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有關(guān)鍵性支撐與引領(lǐng)作用的產(chǎn)業(yè)。而未來(lái)產(chǎn)業(yè)則更加前瞻，主要以顛覆性創(chuàng)新為特征，有望在未來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，并可能對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有重要支撐和巨大帶動(dòng)作用。因此，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育和發(fā)展的必然結(jié)果，而未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展則是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必經(jīng)的發(fā)展階段，兩者均具備創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)性、技術(shù)前沿性和發(fā)展戰(zhàn)略性的產(chǎn)業(yè)特征。

“傳統(tǒng)”與“新興”并非割裂，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型。新質(zhì)生產(chǎn)力的“新”在于技術(shù)的革命性突破，創(chuàng)新生產(chǎn)要素的配置以及產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，而非只涵蓋新興產(chǎn)業(yè)。從海外的產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論是日本還是德國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，培育新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的過(guò)程中均重視傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效，在加快過(guò)剩老舊產(chǎn)能出清的同時(shí)，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)能進(jìn)行節(jié)能化以及效率化的改造。當(dāng)前傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在我國(guó)制造業(yè)占比超過(guò)80%，是我國(guó)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建的底座，也是我國(guó)能夠保持全球第一大制造業(yè)國(guó)家的基本盤?？此啤芭f”的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)際上正是提升全要素生產(chǎn)率的依托。黨的二十大報(bào)告和二十屆三中全會(huì)明確提出了“推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展”，這為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展指明了方向。其中高端化重在提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力，這是促進(jìn)制造業(yè)補(bǔ)短板、鍛長(zhǎng)鏈的關(guān)鍵所在，將增強(qiáng)我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系的協(xié)調(diào)性，提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平。智能化強(qiáng)調(diào)數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，是實(shí)現(xiàn)“中國(guó)智造”的基礎(chǔ)。而綠色化則強(qiáng)調(diào)制造業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展，是樹(shù)立傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)“綠色標(biāo)桿”。

形成有利于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的投融資機(jī)制，助力我國(guó)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展

作為一種有效的資源配置手段，金融是支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的血脈，形成有利于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的投融資機(jī)制十分關(guān)鍵。但當(dāng)前我國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求仍存在著不匹配。一方面，我國(guó)以間接融資為主，直接融資為輔的金融體系與科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)特征的融資需求不匹配。銀行信貸對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的容忍度較低，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展具備輕資產(chǎn)屬性，難以提供銀行信貸所依賴的傳統(tǒng)抵押品，如土地等。同時(shí)傳統(tǒng)的信貸評(píng)估模式也難以準(zhǔn)確衡量科技創(chuàng)新企業(yè)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。銀行對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的判斷主要依賴企業(yè)的信用記錄和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，對(duì)于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專利、商譽(yù)等價(jià)值缺乏科學(xué)評(píng)估機(jī)制，這導(dǎo)致了新興產(chǎn)業(yè)信貸可獲得性較差，難以獲得充足的信貸支持。另一方面，我國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)的支持力度上仍顯不足。從投融資形式上看，風(fēng)險(xiǎn)投資更適合新興產(chǎn)業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的特征。但我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)起步較晚，市場(chǎng)深度和廣度仍須提升。同時(shí)資本市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)資本和耐心資本的供給并不充足，資本市場(chǎng)投資者以散戶為主，機(jī)構(gòu)投資者占比較低，難以為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金支持。

建立有利于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的投融資機(jī)制，實(shí)現(xiàn)金融賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵在于發(fā)揮金融體系在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)配置中的作用，以應(yīng)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中的不確定性。筆者認(rèn)為，在直接融資方面，建立多層次資本市場(chǎng)體系是支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵。其一是進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革。已出臺(tái)的“科創(chuàng)板八條”從上市機(jī)制、企業(yè)發(fā)展以及投資者保護(hù)切入，深耕科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”，后續(xù)發(fā)行承銷、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)以及交易等制度機(jī)制有待進(jìn)一步健全，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。其二是大力發(fā)展私募股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，完善投資退出機(jī)制，如優(yōu)化并購(gòu)重組政策，暢通IPO渠道，形成從種子期、成長(zhǎng)期到成熟期的全生命周期融資支持體系。此外，也應(yīng)積極發(fā)展科技創(chuàng)新債券、綠色債券等新型債務(wù)融資工具，拓寬融資渠道。在間接融資方面，銀行業(yè)應(yīng)加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)信貸模式。一方面，商業(yè)銀行應(yīng)建立專門的科技企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，將技術(shù)水平、創(chuàng)新能力、市場(chǎng)前景等納入評(píng)估指標(biāo)，提高對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。另一方面，政策性銀行和開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮引導(dǎo)作用，可以通過(guò)設(shè)立科技創(chuàng)新基金、提供優(yōu)惠利率貸款等方式支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，銀行業(yè)應(yīng)積極推動(dòng)與資本市場(chǎng)的協(xié)同，發(fā)展投保聯(lián)動(dòng)模式，將信貸、保險(xiǎn)和投資有機(jī)結(jié)合，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供全方位、立體化的金融支持。

（方奕為國(guó)泰君安證券研究所策略首席分析師，郭胤含為國(guó)泰君安證券研究所策略分析師。責(zé)任編輯/王茅）