馮興元

處于地下?tīng)顟B(tài)的民間金融組織神秘莫測(cè)，隱蔽的運(yùn)作細(xì)節(jié)一般不為外人所知。本文通過(guò)對(duì)浙江省寧波市合會(huì)的調(diào)查，掀開(kāi)了籠罩其上的灰色面紗

浙江、福建、廣東一帶的民間金融非常發(fā)達(dá)，合會(huì)是一種主要形式，這些合會(huì)以地緣、人緣、血緣為紐帶，處于地下?tīng)顟B(tài)，神秘莫測(cè)，外人很少知道其底細(xì)。

合會(huì)的英文名稱為“Rotating Savings and Credit Association”,即"ROSCA", 意為“輪轉(zhuǎn)儲(chǔ)蓄與信貸協(xié)會(huì)”，這也道出了合會(huì)的含義。它是協(xié)會(huì)內(nèi)部成員的一種共同儲(chǔ)蓄活動(dòng)，也是成員之間的一種輪番提供信貸的活動(dòng)。按此，這是一種成員之間的民間借貸，是成員之間的資金互助，同時(shí)涉及了儲(chǔ)蓄服務(wù)和信貸服務(wù)。

任何一個(gè)合會(huì)都是遵循一套簡(jiǎn)單規(guī)則：一個(gè)自然人作為會(huì)首，出于某種目的（比如孩子結(jié)婚上學(xué)、造房子、買生產(chǎn)原料等等）組織起有限數(shù)量的人員，每人每期（每月、每隔一月、每季、每半年、每年等）拿出約定數(shù)額的會(huì)錢，每期有一個(gè)人能得到集中在一起的全部當(dāng)期會(huì)錢（包括其他成員支付的利息），并分期支付相應(yīng)的利息。誰(shuí)在哪一期收到會(huì)錢，由抽簽或者對(duì)利息進(jìn)行投標(biāo)等方式來(lái)確定。合會(huì)不是一個(gè)永久性組織，在所有成員以輪轉(zhuǎn)方式各獲得一次集中在一起的會(huì)錢之后，一般即告終結(jié)。

浙江寧波市M縣解放前就有合會(huì)歷史。這一點(diǎn)與鄰近的臺(tái)州及溫州、以及福建和廣東的許多地方一樣。解放后也存在合會(huì)，即便在“文革”期間，仍然存在一些單位內(nèi)部的互助金，即單位財(cái)會(huì)部門每月從工資中扣除幾元錢，以便員工急需時(shí)借用一定額度的無(wú)息資金。

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增多，對(duì)信貸需求也增多，在正式金融供給缺失情況下，民間合會(huì)開(kāi)始興盛起來(lái)。

但是，合會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)一直存在，特別是那種大規(guī)模集群性的投機(jī)性標(biāo)會(huì)，也就是惡性抬會(huì)。一般標(biāo)會(huì)利息上限沒(méi)有事先限制，標(biāo)中最高利息（也意味著最高利率）者得會(huì)錢，而不問(wèn)其用途和還款收入來(lái)源。如果會(huì)員標(biāo)中利息過(guò)高，但其經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)過(guò)于薄弱，或者是轉(zhuǎn)放到更高中標(biāo)利息的標(biāo)會(huì)以賺取利息差，那么金融風(fēng)險(xiǎn)就陡增。

極端之時(shí)會(huì)出現(xiàn)標(biāo)會(huì)之間大規(guī)模會(huì)套會(huì)、會(huì)抬會(huì)，中標(biāo)利息越來(lái)越偏高，一旦會(huì)首或者會(huì)員中出現(xiàn)欺詐逃逸，就導(dǎo)致支付鏈和信任鏈的斷裂，發(fā)生大規(guī)模倒會(huì)風(fēng)波，直至相互斗毆、尋仇，引發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩。

M縣1991年就發(fā)生過(guò)這種情況。M縣的標(biāo)會(huì)在1991年達(dá)致高峰。據(jù)M縣工商銀行1991年5月份對(duì)城關(guān)212戶居民的問(wèn)卷調(diào)查，參加標(biāo)會(huì)的有178戶，占84%。

M縣標(biāo)會(huì)的會(huì)金急劇膨脹。城關(guān)有一個(gè)體駕駛員組織的會(huì)，有20腳，每腳會(huì)金5000元，首會(huì)共計(jì)會(huì)金10萬(wàn)元，且當(dāng)月入會(huì)，當(dāng)月開(kāi)標(biāo)，每腳就得支付會(huì)金10000元。還有一個(gè)村的村民組織的一個(gè)會(huì)，金額竟達(dá)24萬(wàn)元。有的會(huì)主一年會(huì)金累計(jì)發(fā)生額可達(dá)上百萬(wàn)元。

“標(biāo)會(huì)”的會(huì)息也越來(lái)越高，已從過(guò)去的1分半、2分，上升到1991年的2分半、3分，甚至5分以上。會(huì)金越來(lái)越多地用來(lái)以會(huì)養(yǎng)會(huì)，還有不少會(huì)金被用來(lái)賭博。

1991年，M縣出現(xiàn)了“會(huì)”山“會(huì)”海，甚至出現(xiàn)“日日會(huì)”，即一日一標(biāo)會(huì)，而不是通常的一月一標(biāo)會(huì)或者隔月一標(biāo)會(huì)。只有部分合會(huì)仍然是為了獲得投資回報(bào)或者解決生活之急需目的而存在。許多合會(huì)成為人們企圖用來(lái)獲取高額利息收入的手段，這種利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般投資所能獲得的回報(bào)。

最終，M縣的“會(huì)山會(huì)?！遍_(kāi)始倒塌，一些人席卷所標(biāo)資金潛逃，造成倒會(huì)。有人因?yàn)閾p失嚴(yán)重而自殺，有人揚(yáng)言報(bào)復(fù)殺人，斗毆事件頻頻發(fā)生。政府被迫開(kāi)展清理標(biāo)會(huì)的行動(dòng)。

1991倒會(huì)風(fēng)波后，M縣開(kāi)始重新關(guān)注民間信貸的原始根基，即基于人緣、地緣和血緣關(guān)系的信任關(guān)系，重視維護(hù)個(gè)人信譽(yù)，以及與之相關(guān)的非正式制裁機(jī)制，比如對(duì)違約者的社會(huì)排斥以及債務(wù)追償。

一直以來(lái)，合會(huì)隱蔽的運(yùn)作細(xì)節(jié)不為一般人所知，本文通過(guò)對(duì)浙江省寧波市M縣的兩個(gè)典型合會(huì)的調(diào)查，掀開(kāi)這個(gè)灰色的面紗。

定息合會(huì)：“幫會(huì)”

M縣某鎮(zhèn)新近的一份會(huì)單規(guī)定：2004年3月10日起會(huì),休會(huì)期為2006年9月10日。其具體名稱為“幫會(huì)”。

這個(gè)“幫會(huì)”是典型的定息合會(huì)，當(dāng)期收入會(huì)錢的成員需要支付一筆事先約定的固定利息。各個(gè)會(huì)員的收會(huì)序號(hào)、期次是根據(jù)抽簽和協(xié)商程序確定的。共有1個(gè)會(huì)首，15個(gè)會(huì)員，按照習(xí)慣，會(huì)首不參加排隊(duì)，即不出現(xiàn)在“序號(hào)/期次”項(xiàng)下。

會(huì)員每人每期支付會(huì)錢2000元，2個(gè)月一期，每一位會(huì)員從其收入會(huì)款后下一期起，每期向當(dāng)期收入會(huì)錢本息者支付固定利息150元。最后1名會(huì)員因?yàn)槠浜鬀](méi)有下家不必支付固定利息150元。會(huì)首每期只支付會(huì)錢2000元，不必支付150元固定利息。

會(huì)首雖然“近水樓前先得月”而且不必支付利息，但必須承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任：

首先，在每一期，會(huì)首必須按時(shí)安排收取會(huì)錢，并把會(huì)錢本息集中起來(lái)交付該期應(yīng)收會(huì)錢會(huì)員。

第二，一旦有成員違約（無(wú)論出于何種原因）未按時(shí)繳納會(huì)錢，會(huì)首必須及時(shí)墊付這筆會(huì)錢，這樣會(huì)首與違約成員之間發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而不是在當(dāng)期應(yīng)收會(huì)錢會(huì)員與違約會(huì)員之間。會(huì)首對(duì)墊付會(huì)錢承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。

一般來(lái)說(shuō)，會(huì)首均為在當(dāng)?shù)叵碛泻妹暤娜?，或者家庭?jīng)濟(jì)條件較好的人。在正常情況下，合會(huì)的會(huì)首和成員彼此之間一般相識(shí)，存在著密切的人緣、地緣和血緣紐帶。信任是建立合會(huì)的基礎(chǔ)。如會(huì)首國(guó)葉就是一家私人企業(yè)的老板娘，該家庭在當(dāng)?shù)叵碛休^好的名聲，屬于“信得過(guò)”家庭。會(huì)員也都是同鎮(zhèn)的鄰里、親友或者同單位員工。

在本例中，多數(shù)會(huì)員把收到的會(huì)錢用于生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)目的，少數(shù)會(huì)員出于消費(fèi)需要而入會(huì)，比如子女教育、造房、結(jié)婚，也有的會(huì)員純粹出于通過(guò)儲(chǔ)蓄賺取利息的目的（具體見(jiàn)表格1）。

收會(huì)期越是排在后的人，收到的利息越多，但承受合會(huì)可能變故的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間也越長(zhǎng)。排在前頭的人，一般急需用錢，因而愿意早日得到會(huì)錢，并在其后每期支付固定利息150元給當(dāng)期收會(huì)成員。

比如第14位會(huì)員，到2006年9月10日才能收到會(huì)款本金30000元，那時(shí)會(huì)首和其他14位會(huì)員將各向她支付2000元本金（即30000元＝15人*2000元）。此外，除會(huì)首之外的所有上家會(huì)員（臺(tái)灣的專用術(shù)語(yǔ)叫“死會(huì)”會(huì)員，即已經(jīng)拿到會(huì)款的會(huì)員），都必須向其支付固定利息150元，合計(jì)利息2100元（15人*150元）。

又如第2位會(huì)員，2004年7月10日收會(huì)錢，以為其丈夫償還海塘養(yǎng)殖借款。她雖然從會(huì)首和其他14名會(huì)員中獲取每人2000元合計(jì)30000元的會(huì)錢，但只能從其上家會(huì)員獲得150元的利息支付。其成本是，她必須在其后每期支付2000元會(huì)錢本金和150元利息。

這樣的合會(huì)是不是高利貸？通過(guò)計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，一年期利率為2.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)期央行規(guī)定的法定銀行貸款利率5.31%。

標(biāo)會(huì)：“互助會(huì)”

這是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)會(huì)——“互助會(huì)”。這個(gè)標(biāo)會(huì)的規(guī)則是：從2000年9月25日開(kāi)始至2002年5月25日止，共21人。首會(huì)人冬根，會(huì)款每人每月交1000元，交款時(shí)間定為每月的25日，標(biāo)會(huì)時(shí)間定為每月25曰下午3：00時(shí)正準(zhǔn)時(shí)開(kāi)標(biāo)，高者中標(biāo)，超時(shí)自負(fù)。

每次中標(biāo)后，首會(huì)人（會(huì)首）把中標(biāo)利息寫入會(huì)單，由中標(biāo)者簽字表明獲得本金數(shù)目和同意在其后每期支付中標(biāo)利息。中標(biāo)者中標(biāo)之前只每月支付1000元會(huì)錢本金。

“互助會(huì)”會(huì)首和會(huì)員起會(huì)和入會(huì)目的均為生產(chǎn)性融資。會(huì)首和會(huì)員之間為親友熟人關(guān)系。其中會(huì)首的一個(gè)外甥女1人入了6腳會(huì)。實(shí)際中標(biāo)利息最高為178元，發(fā)生在第8期（首會(huì)收會(huì)期除外），最低為0，發(fā)生在第19和20期（見(jiàn)表格2）。

從實(shí)際運(yùn)作看，中標(biāo)利息最高為178元,最低為0。會(huì)員之間的年簡(jiǎn)單凈收益率差距較大，如第8期中標(biāo)者的年簡(jiǎn)單凈收益率為-2.94%,說(shuō)明其對(duì)成員支付的簡(jiǎn)單凈年利率為2.94%。而第19和20期中標(biāo)者的年簡(jiǎn)單凈收益率均48%,說(shuō)明其獲得凈利息支付為正，簡(jiǎn)單年凈利率均為8.48%，高于我國(guó)法定普通銀行存款利率和法定普通銀行貸款利率，但低于我國(guó)最高人民法院規(guī)定的非法借貸利率（“高利貸”）利率。

（作者系中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展研究所副研究員、德國(guó)維藤大學(xué)經(jīng)濟(jì)文化比較研究所研究員）