高收入群體的財(cái)富流向

宋　揚(yáng)　黃　鋼

富人們?nèi)绾喂芾碜约旱腻X包？他們現(xiàn)在更愿意為哪些品牌或是產(chǎn)品掏錢？準(zhǔn)確把握高收入人群的財(cái)富流向，也許就意味著抓到了商場(chǎng)制勝的先機(jī)。

誰(shuí)是中國(guó)的高收入群體？

你的個(gè)人年收入是否超過(guò)20萬(wàn)？

你是否擁有價(jià)值在20萬(wàn)以上的私人轎車？

你擁有的私人住宅價(jià)值是否在100萬(wàn)（北京、上海、廣州）以上或70萬(wàn)以上（沈陽(yáng)、成都）、或50萬(wàn)以上（武漢、西安）？

你是否擁有至少一張高爾夫球俱樂(lè)部會(huì)員卡？

你是否擁有一間資本超過(guò)百萬(wàn)的企業(yè)？

……

只要符合上面這些標(biāo)準(zhǔn)中的一條，或者說(shuō)個(gè)人金融資產(chǎn)達(dá)到50萬(wàn)元人民幣，就有資格被劃入中國(guó)的高收入群體。

根據(jù)零點(diǎn)研究集團(tuán)這樣的劃分標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)大陸的高收入群體已經(jīng)十分龐大，他們主要集中于北京、上海及沿海開(kāi)放城市，以及金融、IT、電信、房地產(chǎn)、貿(mào)易較為發(fā)達(dá)的城市，約占這些城市總?cè)丝诘?%。其中尤以東部所形成的京津唐、長(zhǎng)三角和珠三角三大經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)為最多，中西部地區(qū)的主要大城市，如省會(huì)城市等，也有一部分高收入人群分布。

由招商銀行編制，零點(diǎn)研究集團(tuán)制作的首期“金葵花”理財(cái)指數(shù)，針對(duì)中國(guó)內(nèi)地的高收入群體抽取了1616個(gè)樣本進(jìn)行研究。研究人員在對(duì)所有受訪者的背景資料進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)都市高收入群體呈現(xiàn)四大基本特征：

第一，年齡結(jié)構(gòu)年輕化。從年齡結(jié)構(gòu)來(lái)看，41.32%的受訪者分布在30到40歲之間，30歲以下和40到50歲兩段分別占到24.88%和24.38%，50歲以上的高收入群體只占了9.43%。這表明中國(guó)都市高收入群體以年輕人占主導(dǎo)。

第二，學(xué)歷結(jié)構(gòu)高等化。大學(xué)本科學(xué)歷是高收入群體中最多的一部分，占有37.96%的比例，大專學(xué)歷次之，占有30.46%，持有高中水平學(xué)歷的一共有16.64%，碩士也占有10.01%的比例，低于高中學(xué)歷的在群體總數(shù)中只占不到5%。以此看來(lái)，近八成的高收入群體接受過(guò)高等教育，而大學(xué)學(xué)歷（含大學(xué)本科和專科）是都市高收入群體的主導(dǎo)。

第三，職業(yè)分布三分天下?？傮w而言，高收入群體的職業(yè)呈現(xiàn)出一種三分天下的格局。這三個(gè)群體分別是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)者（包括個(gè)體戶和私營(yíng)企業(yè)主，34.92%）、企事業(yè)單位的中高層管理人員（含國(guó)內(nèi)企事業(yè)單位和三資企業(yè)31.02%）和專業(yè)人員（含專業(yè)人士和專業(yè)技術(shù)人員24.83%）。他們?nèi)齻€(gè)群體加起來(lái)占到總高收入群體的90%左右，其各自比例依次略有減少。在剩下的10%的人群中，主要由公務(wù)員、自由職業(yè)者等其他職業(yè)所構(gòu)成。

第四，行業(yè)分布廣泛。調(diào)查結(jié)果顯示，中國(guó)都市高收入群體的行業(yè)分布非常廣泛，前12位如圖1所示，其中貿(mào)易、服務(wù)業(yè)和制造業(yè)貢獻(xiàn)了三成以上的都市高收入群體。其他超過(guò)5%的行業(yè)還有IT業(yè)、建筑業(yè)、金融業(yè)和媒體及娛樂(lè)業(yè)。

高檔名品稱霸高收入市場(chǎng)

高收入群體最常使用的汽車品牌以中高檔汽車為主，價(jià)位多數(shù)集中在30萬(wàn)元左右。本田以9.1%排在第一位，桑塔納由于在中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)間最久，也以8.6%的市場(chǎng)份額占第二位，排在三到五位的分別是別克、奧迪和帕薩特。只有少數(shù)人開(kāi)寶馬（3.16%）和奔馳（1.55%）等名牌車。

中國(guó)都市高收入群體所使用的手機(jī)品牌，基本上是諾基亞（30%）、摩托羅拉（23%）和三星（21%），這三家手機(jī)品牌分享了高收入群體中60%以上的市場(chǎng)份額。其它手機(jī)品牌最高的也才占到3%。

服飾品牌基本上是洋品牌一統(tǒng)天下的局面，而且品牌非常分散，占有率最高的鱷魚(yú)也只有5.7%的市場(chǎng)份額。耐克和阿迪達(dá)斯兩個(gè)運(yùn)動(dòng)品牌也進(jìn)入了前十名。國(guó)貨中只有七匹狼以1.6%的市場(chǎng)份額排在第九位。（圖2）

高收入群體所戴的手表亦以名貴為先，勞力士和歐米茄兩大世界名牌分別享有11.61%和11.5%的市場(chǎng)份額。其它品牌也以歐日的名牌產(chǎn)品為主。不過(guò)飛亞達(dá)和天王兩個(gè)國(guó)產(chǎn)品牌表現(xiàn)也不錯(cuò)，分別以5.7%和4.46%的擁有率分列第六、第八位。（圖3）

財(cái)富流向悄然生變

個(gè)人收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)和對(duì)收入前景的樂(lè)觀預(yù)期，不僅使內(nèi)地高收入群體的消費(fèi)熱情高漲，更催生了他們管理財(cái)富的需求。調(diào)查表明，他們的投資理財(cái)能力和對(duì)投資理財(cái)工具的利用程度都呈上升趨勢(shì)。

剛剛發(fā)布的新一期“金葵花”理財(cái)指數(shù)報(bào)告顯示，高收入群體對(duì)增值型投資工具的偏愛(ài)與其對(duì)保障型投資產(chǎn)品的實(shí)際大量投入形成鮮明對(duì)比。在問(wèn)及高收入群體最需要什么樣的投資理財(cái)服務(wù)時(shí)，增值類以118%的得票率高居榜首，這意味著高收入群體中平均每人至少選擇了一項(xiàng)增值類的服務(wù)。但是從未來(lái)一年高收入群體準(zhǔn)備加大投入的投資產(chǎn)品來(lái)看，子女教育基金、保險(xiǎn)和國(guó)債等保障型產(chǎn)品增幅最高。

比較不同城市高收入群體最鐘愛(ài)的投資品與投入最大的投資品，也可以得到類似的結(jié)果。成都和武漢的高收入群體最鐘愛(ài)的投資品是房地產(chǎn)和股票，但他們投入最大的卻是保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄；股票在北京人最鐘愛(ài)的投資品中位列第三，但在北京人的實(shí)際投入中，排名第三的卻是子女教育基金。

這種反差說(shuō)明高收入群體對(duì)于增值類投資產(chǎn)品的服務(wù)存在著巨大需求，由于中國(guó)金融市場(chǎng)相對(duì)不夠成熟，各類能兼顧收益與安全的投資產(chǎn)品還不夠豐富，加上中國(guó)高收入群體在專業(yè)理財(cái)能力上的缺乏，使得他們雖然很喜愛(ài)收益較高的投資品，但在實(shí)際操作中卻會(huì)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而大量選擇保障型投資品。對(duì)于各類金融投資理財(cái)機(jī)構(gòu)而言，誰(shuí)可以抓住這種需求開(kāi)發(fā)出針對(duì)性服務(wù)并進(jìn)行有效的傳播，誰(shuí)就可以在激烈的理財(cái)市場(chǎng)上領(lǐng)先一步。

高收入群體財(cái)富流向的一個(gè)重要變化趨勢(shì)是：他們對(duì)于房地產(chǎn)的追捧正在緩慢降溫。雖然總體來(lái)看，房地產(chǎn)仍然是高收入群體的最愛(ài)，但它已從去年的一枝獨(dú)秀變成了今年的微幅領(lǐng)先。高收入群體對(duì)房地產(chǎn)的投資正趨于冷靜，在多種投資品的選擇上更加分散與理性。在上期“金葵花”指數(shù)中，房地產(chǎn)是五個(gè)城市高收入群體的最愛(ài)，本期變成兩個(gè)。地域上它正在上海、北京和廣州等大城市降溫，而在武漢和西安等城市，需求仍然比較旺盛。在北京高收入群體最鐘愛(ài)投資品的選擇中，房地產(chǎn)甚至已經(jīng)退出了前五名。與房地產(chǎn)相比，高收入群體對(duì)股票的鐘愛(ài)度有所上升，這主要受到近期股票市場(chǎng)回暖的影響。雖然只有上海的高收入群體最鐘愛(ài)股票，但與房地產(chǎn)在數(shù)個(gè)城市中的名次下降相比，其它城市股票的位置基本保持不變，或排名向前變化。對(duì)于投資理財(cái)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)值得注意的變化。

最新一期“金葵花”理財(cái)指數(shù)報(bào)告還對(duì)高收入群體的理財(cái)需求及其未來(lái)一年可能進(jìn)行的大宗消費(fèi)進(jìn)行了調(diào)查。結(jié)果顯示高收入群體對(duì)增值類的服務(wù)需求最大，達(dá)118%；培訓(xùn)類和信息類分別以87%和84%的比例分列二三位。高收入群體最希望接受到能使其財(cái)產(chǎn)增值的服務(wù)，同時(shí)也希望提高自身的投資理財(cái)能力，了解專業(yè)的理財(cái)知識(shí)，及時(shí)接受各類投資理財(cái)資訊。

從具體的服務(wù)內(nèi)容來(lái)看，有53.8%的高收入群體希望能夠有專家為其定制個(gè)性化的理財(cái)服務(wù)，有四成左右的仍然希望了解房地產(chǎn)類的投資信息。（圖3）

高收入群體在未來(lái)一年中，有47.5%的人準(zhǔn)備購(gòu)房，30.6%準(zhǔn)備購(gòu)車，還有近20%沒(méi)有很明確的大宗消費(fèi)意向。高收入群體在大宗消費(fèi)的價(jià)位上根據(jù)城市不同存在一定差別。從購(gòu)房來(lái)看，北京、上海和廣州三市由于房?jī)r(jià)較高，購(gòu)房的意向價(jià)格主要在40萬(wàn)以上，上海由于去年房?jī)r(jià)飛漲，高收入群體的心理價(jià)位以60萬(wàn)以上為主。其它四城市購(gòu)房意向價(jià)格以20萬(wàn)以上為主。（圖4）

從購(gòu)車的意向價(jià)格來(lái)看，多數(shù)城市高收入群體的準(zhǔn)備選擇20萬(wàn)左右的中檔車，上海的購(gòu)車意向相對(duì)較高一些，近半數(shù)選擇25萬(wàn)以上的車，沈陽(yáng)則要低一些，有四成選擇15萬(wàn)以下。（圖5）

板塊

“金葵花”指數(shù)

由招商銀行編制，零點(diǎn)研究集團(tuán)制作的“金葵花”理財(cái)指數(shù)，是第一套全面反映中國(guó)都市高收入群體特征與理財(cái)投資趨向的理財(cái)綜合指數(shù)，較為清晰地描繪了中國(guó)都市高收入群體對(duì)其所擁有的全部財(cái)富加以使用和管理、以達(dá)到保值增值目的的行為趨向，并對(duì)影響這種行為趨向的各種因素加以分析和判斷。它反映了中國(guó)都市高收入群體對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境和整體收支變化趨勢(shì)的預(yù)期，體現(xiàn)了該群體的財(cái)富管理能力水平，描繪了該群體的理財(cái)行為狀況。指數(shù)越高，表明高收入群體主動(dòng)理財(cái)意愿和能力越強(qiáng)；指數(shù)越低，表明該群體主動(dòng)理財(cái)意愿和能力越弱。

“金葵花”理財(cái)指數(shù)是由宏觀環(huán)境變動(dòng)預(yù)期、整體收支變動(dòng)預(yù)期、理財(cái)支持能力評(píng)價(jià)和理財(cái)工具認(rèn)知水平等4個(gè)一級(jí)指標(biāo)，12個(gè)二級(jí)指標(biāo)，41個(gè)三級(jí)指標(biāo)構(gòu)成的量化指標(biāo)體系。該指標(biāo)體系以及相應(yīng)的權(quán)數(shù)體系是通過(guò)有28名專家學(xué)者組合的專家群體，借助于嚴(yán)格的德?tīng)栰硨＜艺{(diào)查法獲得。

2003年首期“金葵花”理財(cái)指數(shù)針對(duì)國(guó)內(nèi)個(gè)人金融資產(chǎn)在50萬(wàn)元人民幣以上的高收入群體，共抽取了1616個(gè)樣本，覆蓋了北京、上海、廣州、武漢、成都、西安、沈陽(yáng)等7個(gè)大型城市。2004年第二期“金葵花”理財(cái)指數(shù)是對(duì)北京、上海、廣州、武漢、西安、成都和沈陽(yáng)等七城市1049名高收入者所進(jìn)行訪問(wèn)。