股市可能暴跌不適合在短期內(nèi)加息

中國(guó)加息還是不加息，這個(gè)問題近日又被提給了央行。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)表示，中國(guó)不適合在短期內(nèi)加息。

他解釋，美聯(lián)儲(chǔ)加息與中國(guó)加息并不是一回事。美聯(lián)儲(chǔ)提高的是聯(lián)邦基金利率，而中國(guó)提高的是商業(yè)銀行和儲(chǔ)戶間的存貸款利率，這在美國(guó)早已經(jīng)市場(chǎng)化了。

他認(rèn)為，央行上半年的提法是，如果美國(guó)加息了，中國(guó)就會(huì)加息；下半年的提法是，即使美國(guó)加息，中國(guó)也未必會(huì)加息。央行在調(diào)息決策上，不會(huì)完全跟著美國(guó)跑，而是要看中國(guó)國(guó)情，美國(guó)只是一個(gè)參照。

美聯(lián)儲(chǔ)第二次加息后，分析人士認(rèn)為，這表明美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)做出了增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的判斷。當(dāng)然，這也為中國(guó)采取同樣的加息措施提供了更大空間。

日前中國(guó)央行公布的7月份金融運(yùn)行報(bào)告顯示，“金融運(yùn)行健康平穩(wěn)，人民幣匯率保持穩(wěn)定，銀行間市場(chǎng)利率基本穩(wěn)定?！?/p>

中國(guó)社科院國(guó)際金融研究中心研究員鐘偉博士說：“央行季度報(bào)告暗示，即使美聯(lián)儲(chǔ)加息，中國(guó)也可以選擇不加息；即使美聯(lián)儲(chǔ)不加息，中國(guó)也可以加息。”

這位學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)調(diào)整人民幣利率，要考慮美聯(lián)儲(chǔ)，但更要考慮中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。

中國(guó)7月份的生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)顯示，中國(guó)目前仍然面臨著升息壓力。根據(jù)官方公布的數(shù)據(jù)，7月份中國(guó)PPI較上年同期增長(zhǎng)了6.4％，漲幅與6月份持平，工業(yè)品出廠價(jià)格的大幅上漲，預(yù)示著消費(fèi)者價(jià)格也將進(jìn)一步上揚(yáng)，而這是判斷通貨膨脹的主要指標(biāo)。

雖然目前央行仍然沒有就加息問題做出回答，但其近日公布的數(shù)據(jù)卻似乎在回答，他們并不急于采取加息措施。

根據(jù)央行公布的7月份金融運(yùn)行情況表明，該月全國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)速度在放緩。國(guó)家信息中心研究員祁京梅分析說，這組數(shù)據(jù)表明，中央的宏觀調(diào)控政策取得了進(jìn)一步的成效。她認(rèn)為，貨幣供應(yīng)量完全在可控制范圍內(nèi)，央行沒有必要升息。

與央行的上述數(shù)據(jù)呼應(yīng)的是，此前公布的第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。這份報(bào)告稱，央行將合理確定貸款利率，協(xié)調(diào)本外幣利率政策，促進(jìn)資本有序流動(dòng)。報(bào)告還預(yù)計(jì)，中國(guó)貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度將在今年第三季度放慢至較低的水平。

賀強(qiáng)說，央行的季度報(bào)告透出的信息是短期內(nèi)不會(huì)加息，但美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后，市場(chǎng)預(yù)測(cè)又說央行要加息?！暗降准硬患酉ⅲ€要觀察第三季度的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士注意到，央行每年公布的第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，都是在7月中旬，而今年卻被推到了8月份。

鐘偉分析說，美國(guó)8月10日推出加息，中國(guó)央行則在前一天公布例行報(bào)告，表明央行對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息措施有充分把握。

他說，兩個(gè)報(bào)告幾乎在同時(shí)發(fā)布，表示央行在向外界做出一種暗示：外幣加息的可能性很大。

但市場(chǎng)人士擔(dān)心的是，加息對(duì)中國(guó)可能帶來的影響，并不像美國(guó)那樣溫和。如果中國(guó)加息，股市可能爆跌，企業(yè)的流動(dòng)資金可能會(huì)變得更加短缺。“所以，加息還是不加息？我想央行還是會(huì)等等再看?！辟R強(qiáng)說。