• 
    

    
    

      99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx

      印度海外并購研究

      2009-01-06 04:55李建良
      中國集體經(jīng)濟 2009年10期
      關(guān)鍵詞:海外并購特點印度

      左 璇 李建良

      摘要:海外并購是企業(yè)做大做強的重要途徑,印度作為迅速崛起的新興市場,自1991年經(jīng)濟改革以來,一大批大型企業(yè)逐步成長起來并積極的走向國際市場,到2007年印度并購價值名列世界境外收購排行榜的第5位,文章試?yán)?991到2007年的印度海外并購數(shù)據(jù)對其海外并購情況進行研究。

      關(guān)鍵詞:印度;海外并購;特點

      一、背景分析

      1991年印度爆發(fā)了國際收支危機,拉奧政府出臺經(jīng)濟改革計劃,印度開始實行經(jīng)濟自由化,提出了以“四化”(自由化、市場化、全球化和私有化)為特色的新經(jīng)濟政策,市場化改革以來,國內(nèi)經(jīng)濟獲得了快速的發(fā)展,跨國公司數(shù)量也隨之不斷的擴大,形成了以塔塔(Tata)、安巴尼(Ambani)等為代表的一批頗具國際競爭力的私營企業(yè),由于印度第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后,國內(nèi)消費市場相對有限,此外,隨著印度盧比的不斷升值,以及國內(nèi)股票市場的布展增強了企業(yè)的經(jīng)濟實力,國內(nèi)企業(yè)紛紛走向國際市場,促進了印度跨國公司的海外并購的快速發(fā)展。

      二、印度企業(yè)海外并購的現(xiàn)狀

      1991年印度的海外并購金額僅有100萬美元,到1999年達(dá)到126億美元,2000-2004年印度企業(yè)海外并購達(dá)200宗;據(jù)美國畢馬威會計師事務(wù)所統(tǒng)計,僅2005年,印度企業(yè)成功進行了118次海外并購,這個數(shù)字比2001年增長了6倍,而2006-2007年其境外收購達(dá)到266宗,平均收購規(guī)模也從2003年的1000萬美元上升到4200萬美元,2006年底,僅鋼鐵業(yè)龍頭塔塔集團一家便累計收購了21家海外企業(yè),其中斥資80億美元收購歐洲康力斯集團更被視為展示印度企業(yè)實力的經(jīng)典之作。2007年堪稱“印度海外并購年”,印度企業(yè)成功進行了118次海外并購,如印度生物科技公司“海德拉巴矩陣實驗室”斥資3.13億美元收購比利時仿制藥生產(chǎn)企業(yè)DocPharma;電視機制造商Videocon斥資2.92億美元收購湯姆遜公司彩色顯像管分部;塔塔集團斥資1.12億美元兼并英國純堿制造商“卜內(nèi)門公司”。2007年印度并購價值名列世界境外收購排行榜的第5位,僅次于西班牙、美國、德國和澳大利亞。隨著金融危機的不斷加劇,印度企業(yè)也提高了海外并購步伐,如2008年3月印度塔塔集團下屬的塔塔汽車公司以23億美元買下全球豪華汽車品牌“捷豹”和“陸虎”。

      三、特點分析

      (一)發(fā)展迅猛

      20世紀(jì)90年代以前,海外并購市場很少見到印度企業(yè)的身影,1991年印度企業(yè)的海外并購額僅為100萬美元,到1993年首次突破了億美元大關(guān),而2000年以前印度的海外并購額除1997年外都沒有超過10億美元,直到21世紀(jì)后,印度企業(yè)的海外并購量迅速增長,2001年其海外并購額近22億美元,2006年更是超過了60億美元,2007年是印度的海外并購年,其海外并購額突破了300億美元(見圖1)。

      (二)尋求資源為先導(dǎo)

      印度屬于大陸型的發(fā)展中大國,資源比較匿乏,印度企業(yè)走出去在一定程度上也是為了滿足國家社會經(jīng)濟發(fā)展的需要。目前印度跨國公司海外并購的主要動因是尋求市場和資源開發(fā),對外投資的產(chǎn)業(yè)多以資源型為主。隨著印度社會經(jīng)濟發(fā)展的加速,石油、天然氣等能源需求迅速上升,印度國內(nèi)石油、天然氣生產(chǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足印度社會經(jīng)濟發(fā)展的需要,為此印度能源企業(yè)積極“走出去”,以保證國家能源安全,促進社會經(jīng)濟發(fā)展。

      (三)量小、成功率高

      印度跨國企業(yè)往往采取小規(guī)模、多面出擊的方式進行海外投資,取得了良好的成效。盡管印度企業(yè)的海外并購與發(fā)達(dá)國家相比在規(guī)模上遜色不少,他們的并購交易只是以百萬美元、千萬美元計而不是以十億美元計,但他們的并購成功率較高,累計總數(shù)相當(dāng)可觀。2007年,印度企業(yè)共收購了118家海外公司,耗資39億多美元,除了幾筆過億美元的大規(guī)模收購?fù)?其余大部分都是幾千萬美元和幾百萬美元金額的收購。印度這種并購舉動往往與中國國有大公司的大規(guī)模并購形成鮮明對照,印度企業(yè)的小規(guī)模并購不會引起東道國政治上的關(guān)注。而中國企業(yè)的大規(guī)模并購則容易受到東道國的封殺,所以才有中海油并購尤尼科遭封殺、海爾收購美泰克失敗的教訓(xùn)。因此,印度選擇適宜的海外投資方式的投資經(jīng)驗值得中國學(xué)習(xí)。

      (四)善于發(fā)揮比較優(yōu)勢

      在20世紀(jì)90年代以前主要集中在第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè),90年代后期向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。第三產(chǎn)業(yè)的跨國并購主要發(fā)生在3個行業(yè):電信,占到并購總額的一半左右;銀行,占1/3左右;商品零售業(yè),占1/4-1/5左右。1996-2003年,印度企業(yè)海外并購總數(shù)達(dá)到242起,其中第二產(chǎn)業(yè)的并購占總數(shù)的48%,第三產(chǎn)業(yè)的并購占總數(shù)的49.6%。進入新世紀(jì)以后,印度企業(yè)在服務(wù)領(lǐng)域的跨國并購大幅度增長,2000-2003年里182起跨國并購交易中服務(wù)領(lǐng)域的跨國并購占這一時期總數(shù)的54%。

      (五)家族主義色彩下的私營企業(yè)成為主力軍

      早在20世紀(jì)80年代印度政府就推行了旨在推動私營經(jīng)濟發(fā)展的改革,90年代有關(guān)私營企業(yè)的改革進一步深化,使私營經(jīng)濟發(fā)展走上了良性軌道,目前,印度私營企業(yè)的生產(chǎn)率是國有企業(yè)的兩倍,而且私營企業(yè)的產(chǎn)值在印度國內(nèi)生產(chǎn)總值中已占到75%,成為印度國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱,印度排名前十位的跨國公司全部都是私營企業(yè)。在印度最大的企業(yè)均由家族掌控,近些年來,印度家族企業(yè)依托印度特有的人才結(jié)構(gòu),積極參與國際競爭,如印度最大的家族企業(yè)信實集團(RelianceIndustries)2006年收入達(dá)到251.6億美元,股票占孟買股市SENSEX指數(shù)權(quán)重的12%,目前,已有20多家家族企業(yè)實現(xiàn)了跨國經(jīng)營,如塔塔、汽車制造商馬亨得拉公司等。不僅成為印度對外直接投資的主體,而且產(chǎn)生了以塔塔(Tata)、安巴尼(Ambani)等為代表的一批頗具國際競爭力的私營企業(yè)。

      參考文獻:

      1、Huaichuan Rui George S.Yip.Foreign acquisitions by Chinese firms:A strategic intent Perspective[J].Journal of World Business,2008.

      2、Ping Deng.Why do Chinese firms tend to acquire strategic assets in internationalexpansion?[J].Journal of World Business,2009.

      3、P·普里切特,D·魯賓遜,凌曉萍.購并之后:如何整合被收購公司[M].中信出版社,1999.

      4、任淮秀.兼并與收購[M].中國人民大學(xué)出版社,2004.

      (作者單位:武漢大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院)

      猜你喜歡
      海外并購特點印度
      如果可以去印度
      中國企業(yè)海外并購中的代理問題與治理機制
      吉利汽車的發(fā)展戰(zhàn)略及財務(wù)分析
      淺議海外并購后的整合管理
      微信輔助對外漢語口語教學(xué)研究
      從語用學(xué)角度看英語口語交際活動的特點
      最高警察
      印度數(shù)字
      印度地毯
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      404 Not Found

      404 Not Found


      nginx
      苍溪县| 北流市| 西昌市| 万盛区| 五原县| 濉溪县| 灵丘县| 安国市| 合肥市| 玉环县| 双柏县| 柘荣县| 乐安县| 合水县| 尉氏县| 安丘市| 烟台市| 乌审旗| 峨边| 二连浩特市| 长春市| 洛隆县| 灵寿县| 临澧县| 太谷县| 兖州市| 花莲县| 临武县| 神木县| 彭州市| 黔东| 沾益县| 鄂伦春自治旗| 双城市| 五原县| 永和县| 子长县| 霍林郭勒市| 云林县| 佛冈县| 海门市|