黃 慧

【摘要】 中小企業(yè)是大企業(yè)發(fā)展的基石,也是帶動經(jīng)濟擺脫金融危機的“活躍細胞”,解決中小企業(yè)融資難是中國經(jīng)濟未來保持活力和持續(xù)高增長的關鍵之一。

【關鍵詞】 金融危機;中小企業(yè);企業(yè)融資

一、金融危機對中小企業(yè)融資的影響

(一)銀行貸款條件相對更加苛刻

受金融危機的影響,銀行加大風險控制,貸款條件要求更加苛刻。目前雖然國家施行適度寬松的貨幣政策,中小企業(yè)融資依然面臨“寬貨幣、緊信貸”的問題。銀行又是我國中小企業(yè)進行貸款的主要渠道,銀行的“斷供”往往會成為壓死中小企業(yè)的最后一根稻草。

(二)抵押物價值被低估,中小企業(yè)貸款能力下降

一些中小企業(yè)反映,目前評估機構對抵押物價值評估普遍存在低估現(xiàn)象,一般只評到70%,這樣一來,銀行的風險系數(shù)微乎其微,與此相對應的卻是企業(yè)貸款能力大幅下降,資金需求愈趨緊張。

(三)擔保公司受到很大沖擊

擔保機構對緩解中小企業(yè)融資困難貢獻不小,在危機中一些擔保公司自身難保,受到很大沖擊,擔保機構和銀行合作幾率不高,很難發(fā)揮其應有的作用。

二、金融危機下中小企業(yè)融資困難的原因分析

(一)企業(yè)自身的原因

1.中小企業(yè)規(guī)模限制和信用意識薄弱。中小企業(yè)規(guī)模小,資本金少,負債能力有限,資金需求一次性量小、頻率高。中小企業(yè)管理不規(guī)范,市場風險較大,財務制度不健全,財務管理薄弱,內(nèi)部控制制度不完善,會計信息失真,甚至部分中小企業(yè)為了短期利益,不惜做假帳,以達到逃稅、漏稅的目的,這嚴重影響了中小企業(yè)的整體信用,制約和影響了銀行向其貸款。

2.中小企業(yè)高比率的倒閉和違約。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比有規(guī)模經(jīng)濟上的弱勢,抗風險能力弱,這就決定了其經(jīng)營風險較大,破產(chǎn)率高。中小企業(yè)高比率的倒閉使得銀行貸款面臨的風險較大,貸款的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的—個重要原因,銀行放貸時慎之又慎,一般的貸款金額小,期限短。

3.銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化、不透明的,銀行和其他金融機構很難通過一般的渠道獲得經(jīng)營管理等方面的信息。在中小企業(yè)尋找貸款和外源性資金時無法向金融機構提供出令人信服的信息,以證明其償還貸款的能力。銀行為規(guī)避自身的經(jīng)營風險和降低經(jīng)營成本,只有選擇不向中小企業(yè)貸款。

(二)融資環(huán)境的影響

1.缺乏與中小企業(yè)相匹配的中小金融機構,也缺乏向中小企業(yè)融資傾斜的金融政策。在我國目前的銀行組織體系中,國有商業(yè)銀行作為我國銀行業(yè)的主體,長期以來一直以服務國有大企業(yè),追求規(guī)模效益為經(jīng)營宗旨,雙方形成了興衰與共的牢固關系,缺乏專門為中小企業(yè)融資服務的政策性銀行。

2.直接融資渠道不暢通。一是資本市場發(fā)展不成熟,規(guī)模有限,適合于中小企業(yè)上市融資的創(chuàng)業(yè)板遲遲未能推出;二是中小企業(yè)規(guī)模小。管理不規(guī)范,信用基礎不穩(wěn)定,風險集中。三是全球性股災杜絕了中小企業(yè)上市融資的念頭。

3.政府部門對中小企業(yè)的扶持力度不夠。長期以來,國家扶持政策一直實行向大企業(yè)傾斜,盡管這些年來國家政策有所改變,并沒有發(fā)生實質(zhì)性的變化。特別是國家現(xiàn)階段對國有企業(yè)實行大規(guī)模的優(yōu)惠政策,中小企業(yè)仍然享受的優(yōu)惠政策依然不夠。

(三)金融機構方面的原因

1.金融機構受當前金融危機的影響。這次金融危機中,首當其沖遭遇打擊的就是銀行業(yè),商業(yè)銀行的壞賬比率顯著上升,對商業(yè)銀行的盈利和資本充足率造成沖擊,國有商業(yè)銀行相應提高了貸款條件,這無疑增加了中小企業(yè)貸款的難度。

2.金融企業(yè)貸款手續(xù)繁瑣、耗時耗力,影響了中小企業(yè)的融資積極性。中小企業(yè)融資量少、頻率高,需要簡單快捷的服務。金融部門為安全起見,必須有一套完整的融資手續(xù),貸款的審批時間也隨之增長。

3.中介服務機構擔保機制不完善,收費高。目前中小企業(yè)信用擔保機制中大部分擔保公司注冊資本金較少,授信額度不高。擔保公司提供的貸款擔保耗時長、傭金高,擔保方式過于單一,大部分就是抵押、質(zhì)押,缺乏一種信用的擔保,其作用有限,對中小企業(yè)難有吸引力。

三、金融危機下中小企業(yè)融資的對策建議

(一)從中小企業(yè)自身出發(fā)

1.強化信用意識,提升信用等級。中小企業(yè)要想獲得融資支持,必須增強信用意識,重塑還貸形象。通過規(guī)范企業(yè)財務制度,提高財務管理水平,建立完善的財務報表體系,提高企業(yè)財務狀況的透明度和財務報表的可信度。依靠自身的綜合水平、經(jīng)濟實力和良好信用取信于社會,取信于公眾,取信于銀行。

2.中小企業(yè)應當注重“修煉內(nèi)功”,加快企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級。通過技術創(chuàng)新與企業(yè)內(nèi)部結構優(yōu)化重組使企業(yè)產(chǎn)品細分化、專業(yè)化、高附加值化。以金融危機作為企業(yè)調(diào)整的契機,重新思考和定位企業(yè)的發(fā)展方向,以市場需求為導向,把整個產(chǎn)品市場劃分成不同的消費者群。開拓新的市場機會、鞏固現(xiàn)有市場、制定最優(yōu)的營銷策略和戰(zhàn)略,提升企業(yè)競爭力。

(二)從政府角度出發(fā)

1.應加大公共財政支持力度。據(jù)報道,經(jīng)國務院批準,中央財政新增安排10億元,專項用于對中小企業(yè)信用擔保的支持。財政部、工業(yè)和信息化部下發(fā)通知明確了中小企業(yè)信用擔保業(yè)務補助資金的補助方式和額度,也明確申請補助資金項目的中小企業(yè)信用擔保機構必須具備的各項資格條件,旨在幫助中小企業(yè)解決融資難問題。

2.推進民間金融的市場化。這不僅意味著現(xiàn)有的小額貸款公司融資渠道要被放開,更意味著政府應將民間金融合法化,并加以合理引導,這才能從根本上解決中小企業(yè)融資難的困境。

3.建立健全支持中小企業(yè)融資的法律法規(guī)。建議在頒布《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》的基礎上,盡快制定有關實施細則及配套法規(guī),尤其是要加快建立《中小金融機構法》,《中小企業(yè)信用擔保法》等法規(guī)體系,形成完善的中小企業(yè)管理和服務法律法規(guī)體系,以法律的形式規(guī)范有關金融機構及中小企業(yè)融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施,使中小企業(yè)融資走上法制化軌道。

(三)完善和發(fā)展金融機構

1.建立一套與中小企業(yè)的特點相匹配的信貸組織體制和信貸管理機制。銀行應科學制定信貸管理制度,避免盲目放貸造成損失,也要相應建立信貸激勵機制,改變不敢貸、不愿貸的現(xiàn)狀。擴寬金融服務領域,完善信用評級標準,適當增加資本利潤率、資本負債率、人均利潤率、資金周轉(zhuǎn)率等對中小企業(yè)相對有利的評級指標。

2.拓寬融資渠道,大力發(fā)展資本市場。盡快設立創(chuàng)業(yè)板市場,推進我國創(chuàng)業(yè)板市場的建設,規(guī)范直接的企業(yè)產(chǎn)權市場,允許符合上市條件的中小企業(yè)進入資本市場。完善債券發(fā)行審核體制,逐步放松規(guī)模的限制,擴大發(fā)行額度、完善債券擔保的信用評級制度,支持經(jīng)營效益好、償還能力強的中小企業(yè)通過發(fā)行債券融資。

3.加快中小金融機構的發(fā)展,為中小企業(yè)服務。中小金融機構一般了解地方基層,能夠利用當?shù)氐男畔⒘私獗镜刂行∑髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況,這樣中小金融機構在為中小企業(yè)提供金融支持時,具有信息和交易成本低的優(yōu)勢,中小金融機構與中小企業(yè)的共同發(fā)展兩者能夠相互促進、相輔相成。

4.大力發(fā)展中小企業(yè)擔保機構。中小企業(yè)規(guī)模小,缺乏足夠的抵押能力,有些中小企業(yè)在特殊的成長背景下,土地、廠房、設備等產(chǎn)權不全。即使有一定的資產(chǎn)規(guī)模,也因產(chǎn)權殘缺而很難抵押,不能獲得自己所需要的貸款,估價擔保抵押物價值的成本高,估價抵押資產(chǎn)時,高昂的費用也增大了中小企業(yè)的融資成本,發(fā)展和壯大中小企業(yè)擔保機構是解決中小企業(yè)融資困難問題的必由之路。

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