尹 宏

不要總是貪心地試圖買到股市的最低點，也不要在上漲趨勢還未形成前就急忙介入。

股市連創(chuàng)新高，不少投資者開始擔心頂部何時出現(xiàn)，部分重倉和滿倉的投資者十分關(guān)心“逃頂”的問題。只要大盤稍有回調(diào)，有的投資者就將手中持有的盈利股票急忙賣出。因為，他們認為目前的指數(shù)已經(jīng)很高了，隨時有見頂?shù)目赡堋Ｆ鋵?，這種觀點并不適合，

股指或股價的高低是相對而言的，而趨勢則是根本的因素。例如：在牛市上升趨勢中，100元的中國平安還屬于低價；而在下降趨勢中，50元的中國平安已經(jīng)屬于高價了。因此，股市投資的關(guān)鍵在于認清趨勢和跟隨趨勢，而不是走在趨勢前面。

無論是牛市還是熊市，市場中的大趨勢從形成到消亡是一個漸進的和漫長的過程，絕非旦夕之間所能完成的。以滬市為例：股指從998點漲到6124點經(jīng)過了兩年多時間，從6124點跌回到1664點用了一年時間。這么長的時間所形成的趨勢已經(jīng)足夠投資者觀察和判斷，并做出正確決策。

在牛市的上漲趨勢中，投資者在任何價位買入都是對的，在熊市的下跌趨勢中，投資者在任何價位賣出也是對的。投資者完全不需要在趨勢還未成型時就依據(jù)自作聰明的預(yù)測匆忙操作。

雖然，預(yù)測也很重要，它是股市操作中一個必不可少的環(huán)節(jié)，它有利于投資者大致分辨方向。但是，要明白預(yù)測僅是一種輔助手段，投資者還需要觀察和判斷。如果僅僅依據(jù)預(yù)測就決定如何操作，那是非常危險的。相對而言，觀察和判斷比預(yù)測更加可靠。

熊市中的底不是人為預(yù)測出來的，底部是自己走出來的。在股市中的戰(zhàn)略性建倉應(yīng)該選在牛市行情啟動后并且已經(jīng)形成上漲趨勢時介入，這可能會使你少賺了從最低點啟動時的部分利潤，但卻能讓你安全獲利。不要總是貪心地試圖買到股市的最低點，也不要在上漲趨勢還未形成前就急忙介入。

在牛市中的頂也同樣如此，投資者千萬不要自作聰明地預(yù)測頂在哪里，關(guān)鍵是要在頂部出現(xiàn)后能果斷地撤出。

為什么有的投資者總想要走在趨勢的前面，唯一的解釋是指望自己能買得比別人便宜，能賣得比別人更高，指望自己比別人賺的更多，想證明自己比別人更聰明，或證明自己比市場更聰明。其實，每一位投資者到證券市場來的唯一目的是賺錢，不是來驗證自己比市場聰明或比誰更聰明的。投資者不需要買到最低價，也不需要賣到最高價，只要買過后股價還能有上漲的趨勢，或是賣出后股價還有下跌趨勢就行。投資者等到趨勢形成后再買賣也不遲，那樣的贏利既安全又輕松。

二季度創(chuàng)投基金募資狀況

第二季度，中國市場已披露36家投資公司募集設(shè)立新基金，涉及金額達925.77億元人民幣。

位居第一的是規(guī)模為300億元人民幣的西安國家航空產(chǎn)業(yè)基金投資管理有限公司，這是我國第一家國家級航空產(chǎn)業(yè)基金管理公司，該基金總額的60％以上將用于促進航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展；排名第二的是規(guī)模為200億元人民幣的天津船舶產(chǎn)業(yè)投資基金，該基金將于今年年內(nèi)完成募集，并且已經(jīng)確定了一些項目進行投資；排名第三的是剛剛募集完成的凱雷旗下亞洲增長基金(CAC-P)的第四支基金，凱雷此次共募集10.4億美元(約合71.03億元人民幣)，資金來源主要是政府養(yǎng)老基金和金融機構(gòu)。

本季度資本募集規(guī)模與上一季度相比，出現(xiàn)大幅度增長，增幅達到522％。造成這種狀況的原因主要是二季度中國經(jīng)濟回暖現(xiàn)象更加明顯，人民幣基金特別是中小基金開始大范圍活躍起來。

從資本來源渠道來看，本季度資本募集案例中，有政府背景支持的創(chuàng)投基金有30家，涉及金額780.67億元人民幣，占募集總額的84％；外資背景的有6家，涉及金額21.25億美元(約145.11億元人民幣)，占募集總額的16％；人民幣基金無論從數(shù)量還是規(guī)模上都遠遠大于美元基金。