甘昕益

[摘 要] 在商業(yè)銀行風險管理實踐中,銀行界逐漸摸索形成了一種新的風險管理模式——經(jīng)濟資本管理。經(jīng)濟資本是根據(jù)內(nèi)部風險管理需要,運用內(nèi)部模型和方法計算出來的用于應對非預期損失的“資本”,也是銀行自身根據(jù)其風險量化、風險管理能力確定的應該擁有的“資本額”。近年來,這一新模式已在我國商業(yè)銀行中得到初步應用,并取得了一定的效果,但在如何借鑒國外銀行的先進經(jīng)驗從而確定合適的計量方法等方面,仍需進一步努力。

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行 經(jīng)濟資本 風險管理

一、引言

1.經(jīng)濟資本的概念

經(jīng)濟資本又名風險資本,是銀行為了彌補風險應該保有的資本,它的數(shù)量隨著銀行實際承擔風險的大小而變化,具有一定的虛擬特征,是應管理需要而構(gòu)造出來,不能從銀行賬面上直接看到也不是一個精確的財務(wù)概念,而是通過一定的專業(yè)化手段獲得。由此定義可見,經(jīng)濟資本是一種虛擬的、與銀行風險的非預期損失等額的資本,在數(shù)額上與非預期損失相等。

2.經(jīng)濟資本管理理念在銀行業(yè)的發(fā)展

在20世紀70年代末,由于受到大量貸款損失的沖擊,美國一些先進銀行著手研發(fā)一個更好的量化信用風險的方法,而經(jīng)濟資本這一概念便起源于1978年美國信孚銀行創(chuàng)造的風險調(diào)整后的資本收益率模型。進入80年代,《巴塞爾資本協(xié)議》實現(xiàn)了資本管理重心從監(jiān)管資本向經(jīng)濟資本轉(zhuǎn)移的重大飛躍。到90年代后期,經(jīng)濟資本管理方法已被歐洲和美國的一些大型商業(yè)銀行廣泛應用和完善,并逐步發(fā)展成為國際先進銀行戰(zhàn)略決策的一項重要依據(jù)和風險覆蓋的核心管理手段。

國內(nèi)最早引入經(jīng)濟資本理念的是建設(shè)銀行。1999年起,建設(shè)銀行開始探索通過經(jīng)濟資本量化各類業(yè)務(wù)敞口的風險水平,計算抵御風險所需的資本金額,據(jù)以調(diào)整風險偏好與發(fā)展戰(zhàn)略。到2002年,建設(shè)銀行正式確立了經(jīng)濟資本概念,初步建立了經(jīng)濟資本分配方法。2004年3月銀監(jiān)會推出《商業(yè)銀行資本充足率的管理辦法》后,商業(yè)銀行通過資本來約束信貸擴張的意識普遍增強,國內(nèi)更多的商業(yè)銀行開始借鑒、研究并逐步推行經(jīng)濟資本管理方法。四大國有商業(yè)銀行均已陸續(xù)全面實施經(jīng)濟資本管理。

但是由于起步較晚,國內(nèi)現(xiàn)有的研究還沒有形成系統(tǒng)的、完整的經(jīng)濟資本理論體系,大多數(shù)關(guān)于經(jīng)濟資本的研究還處于理論研究階段,現(xiàn)有計量方法的成果也多是借鑒國外學者的研究成果進行分析,缺乏結(jié)合現(xiàn)實意義。

二、經(jīng)濟資本的要素和計量

《新巴塞爾協(xié)議》著重研究了銀行所面臨的市場風險、信用風險及操作性風險,經(jīng)濟資本所覆蓋的主要是這三類風險。

國際上經(jīng)濟資本的計量主要是以兩種方法展開:一種是從模擬或者計算出的損失分布中讀取VaR(風險價值),然后將VaR減去預期損失得出貸款組合應占用的經(jīng)濟資本,瑞士波士頓銀行根據(jù)這種計量經(jīng)濟資本的方法提出了CreditRisk+模型;另一種是基于一定的損失分布假設(shè),通過計算非預期損失和資本乘數(shù)從而計量商業(yè)銀行貸款組合所應占用的經(jīng)濟資本,美國銀行基于這種方法,根據(jù)貸款組合損失分布服從beta分布的假設(shè)計量貸款組合所應占用的經(jīng)濟資本。

1.信用風險計量

對于商業(yè)銀行而言,信用風險約占據(jù)了所有風險的五分之三。新資本協(xié)議規(guī)定了標準法、內(nèi)部評級(IRB)初級法和內(nèi)部評級高級法等由低到高3種不同的風險計量方法,允許符合條件的銀行自主選擇不同的計量方法,但采取高一級方法的商業(yè)銀行比采取低一級方法的商業(yè)銀行能夠獲得更大的自主權(quán)和更多的資本優(yōu)惠。

鑒于我國經(jīng)濟資本開展較晚,內(nèi)部評級體系尚不完善,目前我國商業(yè)銀行大多參照標準法,根據(jù)各類業(yè)務(wù)的歷史風險狀況和本行的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略構(gòu)建“內(nèi)部系數(shù)法”。這是在科技和信息基礎(chǔ)限制條件下使用的過渡方法,因為這種方法對各項資產(chǎn)設(shè)置的資本系數(shù)過粗,并不能準確反映各項資產(chǎn)業(yè)務(wù)的實際風險程度。從趨勢看,隨著風險管理信息系統(tǒng)的完善,對經(jīng)濟資本的計量將會逐漸由標準法過渡到內(nèi)部評級法。

國內(nèi)在這一領(lǐng)域領(lǐng)先的建設(shè)銀行從2007年起逐步采用資產(chǎn)波動法計量信用風險經(jīng)濟資本。資產(chǎn)波動法是基于風險暴露、客戶的違約概率、債項的違約損失率等風險要素來計量每一個交易或每一類業(yè)務(wù)占用的經(jīng)濟資本,然后自下而上匯總,在考慮資產(chǎn)相關(guān)性的基礎(chǔ)上,計量出整個資產(chǎn)組合的經(jīng)濟資本,使經(jīng)濟資本的計量真正與風險掛鉤。

風險偏好、違約概率、違約損失率、風險暴露和違約相關(guān)性是計量信用風險經(jīng)濟資本的五大關(guān)鍵要素,決定了經(jīng)濟資本占用情況。商業(yè)銀行無論使用何種計量方法,都需要正確理解計量經(jīng)濟資本的五大要素,注重風險、收益、成本之間的平衡。

2.市場風險經(jīng)濟資本計量方法

市場風險分為利率風險、股票風險、外匯風險、商品風險和期權(quán)風險,對各種情形規(guī)定了相應的資本要求系數(shù)。這種方法操作簡單,對數(shù)據(jù)積累要求不高。類似于信用風險,我國商業(yè)銀行可用標準法為基礎(chǔ),構(gòu)建自己的“市場風險系數(shù)法”。這一方法雖然有利于實現(xiàn)經(jīng)濟資本管理與監(jiān)管資本管理的統(tǒng)一,但存在計量不精確、對風險敏感性低的缺陷。更先進的VaR法應是我國商業(yè)銀行市場風險經(jīng)濟資本計量的努力方向。因為VaR法相對于敏感性分析和標準法實現(xiàn)了風險的精確計量,是國際先進銀行普遍采用的方法,有利于計量口徑的統(tǒng)一,實現(xiàn)國際接軌,同時,VaR法還是內(nèi)部模型法計量的基礎(chǔ),從而有利于今后內(nèi)部模型法的研發(fā)和運用。

3.操作風險經(jīng)濟資本計量方法

根據(jù)巴塞爾委員會的定義,操作風險是由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風險。與成熟的信用風險和市場風險計量技術(shù)相比,操作風險的計量仍處于初級階段。

國內(nèi)商業(yè)銀行的操作風險經(jīng)濟資本采用新資本協(xié)議中的基本指標法計量,即按前三個年度主營業(yè)務(wù)收入(凈利息收入和非利息收入的合計)平均值的一定比例確定。新資本協(xié)議建議比例為15%。即:

操作風險經(jīng)濟資本=前三個年度主營業(yè)務(wù)收入平均值×15%×區(qū)域調(diào)節(jié)系數(shù)

我認為就我國商業(yè)銀行的具體情況,基礎(chǔ)指標法可作為起點,逐步推進操作風險的量化。但作為我國銀行操作風險長期的度量工具,偏離度較大。因為操作風險的暴露與總收入之間的關(guān)系并不緊密,且單一指標根本就無法正確地反應復雜的操作風險。當基礎(chǔ)指標法運用成熟后,很有必要向標準法轉(zhuǎn)變。

三、經(jīng)濟資本管理發(fā)展的效果

國內(nèi)商業(yè)銀行通過穩(wěn)步推進經(jīng)濟資本管理后已經(jīng)取得了一定的成效。在經(jīng)濟資本管理開始全面推行前的2003年末,資本充足率達標的銀行只有8家,到2007年9月末已達到136家,達標銀行資產(chǎn)占全部銀行業(yè)機構(gòu)總資產(chǎn)的比重相應地從0.6%上升到78.9%。雖然經(jīng)濟資本管理并不是提升資本充足率的惟一因素,但它是增強資本實力、提高資本充足水平的重要手段之一。更為重要的是,經(jīng)濟資本管理實施以后,各商業(yè)銀行普遍建立起了以經(jīng)濟資本為核心的風險與效益約束機制。一方面由于經(jīng)濟資本管理相對清晰地揭示了不同類型業(yè)務(wù)的風險,有利于銀行選擇風險相對較低、而收益相對較高的業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù),也就是說將經(jīng)濟資本優(yōu)先配置到經(jīng)濟資本系數(shù)低、有較高經(jīng)濟資本回報率的業(yè)務(wù)上,如大力發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)、承兌、個人消費貸款和國際貿(mào)易融資等低風險業(yè)務(wù),促進業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu)的調(diào)整。另一方面,通過對經(jīng)濟資本存量的不斷優(yōu)化,強調(diào)資本回報對經(jīng)營管理的約束,使得風險撥備缺口不斷壓縮,并初步實現(xiàn)了速度、風險與效益的統(tǒng)一。據(jù)中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計,到2007年12月末,我國銀行業(yè)的風險撥備缺口已壓縮到5353億元,與2002年末相比壓縮了60.05%。

四、問題與對策

國內(nèi)商業(yè)銀行雖然已逐步推進經(jīng)濟資本管理,但是在經(jīng)濟資本運用上仍有諸多缺陷,經(jīng)濟資本的具體計量方法和模型設(shè)計有待進一步完善,經(jīng)濟資本的資源配置調(diào)節(jié)作用也需要進一步增強。

因此,國內(nèi)商業(yè)銀行首先需要進一步優(yōu)化經(jīng)濟資本計量方法,根據(jù)自己的內(nèi)部評級系統(tǒng)、違約損失數(shù)據(jù)庫等條件選擇合適的經(jīng)濟資本計量方法,提高對非預期損失的抵御能力。

其次,商業(yè)銀行要完善經(jīng)濟資本管理參數(shù),建立有效的風險識別和量化機制。對經(jīng)濟資本預算執(zhí)行情況進行動態(tài)的監(jiān)控、分析,及時了解執(zhí)行效果和存在問題,并及時對考核體系進行調(diào)整和完善,引導商業(yè)銀行建立一種平衡利潤和風險的經(jīng)營理念,并在激勵機制中加以體現(xiàn)。

最后,要加強對商業(yè)銀行實施經(jīng)濟資本管理的監(jiān)管與引導。增強資本約束類監(jiān)管指標的彈性,充分體現(xiàn)國家宏觀政策發(fā)展方向。引導商業(yè)銀行積極培育科學、理性的風險文化,實現(xiàn)科學發(fā)展。

我認為,經(jīng)濟資本管理是科學,更是藝術(shù)。國內(nèi)商業(yè)銀行實施經(jīng)濟資本管理不是為了追求降低經(jīng)濟資本的占用,而是開始注重風險與收益的平衡,不遠的將來必將使風險調(diào)整后的回報實現(xiàn)長期最大化。

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