王　俊

春節(jié)前，筆者與朋友打賭今年股市要到三千，列舉了超跌反彈、流動(dòng)性充裕、市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變等多條理由，其實(shí)還有一條未展開(kāi)寫(xiě)的核心理由：金融危機(jī)下“信心比黃金重要”，股市是國(guó)民信心的重要體現(xiàn)與財(cái)富載體，所以，股市要漲。

這好像很無(wú)厘頭，任何教科書(shū)中也不會(huì)有這樣的邏輯推演。但在中國(guó)股市，這個(gè)邏輯很重要，是炒股的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，也即大白話“炒股要講政治”。

從這個(gè)角度便很容易看清這輪行情的本質(zhì)。股市從底部起來(lái)將近100％的漲幅，是在特定經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，對(duì)國(guó)家3大行增持、4萬(wàn)億投資、6萬(wàn)億信貸的一種正確預(yù)期與恰當(dāng)反應(yīng)。漲是正常的，不漲就不對(duì)了。一味抱住“基本面”不放，動(dòng)輒亂扣“政策市”大帽子的人，實(shí)在是被西方經(jīng)濟(jì)學(xué)毒害太深，忘了大學(xué)里上過(guò)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。這是一種現(xiàn)實(shí)的思維邏輯，必然會(huì)投射到股市晴雨表上來(lái)。

從這個(gè)角度也很容易看清房地產(chǎn)與地產(chǎn)股。當(dāng)今中國(guó)社會(huì)的最大問(wèn)題是就業(yè)與民生，這是邏輯的起點(diǎn)；要保證十幾億人有事干，中國(guó)的CDP必須保持在8％左右，這是政治。好了，危機(jī)來(lái)了，出口不行了，投資拉動(dòng)短期有效長(zhǎng)期也不靈。于是，只剩下內(nèi)需?？蓛?nèi)需啟動(dòng)何其之難啊!看來(lái)看去，只有房地產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈最長(zhǎng)，拉動(dòng)內(nèi)需最靠譜。于是，房?jī)r(jià)回到了歷史峰值，成交量也創(chuàng)下了歷史新高，可地產(chǎn)股的股價(jià)才有高峰時(shí)一半啊。于是，機(jī)構(gòu)在地產(chǎn)股上達(dá)成空前一致，資金蜂涌而入，股價(jià)節(jié)節(jié)走高。

春節(jié)前，某著名券商資產(chǎn)管理部老總以毋庸置疑的口吻說(shuō)：“只有房地產(chǎn)才能救中國(guó)經(jīng)濟(jì)。”言猶在耳，他已一戰(zhàn)成名。老家一個(gè)縣級(jí)市中心房地產(chǎn)搬遷開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，3年沒(méi)批下來(lái)，今年春節(jié)后兩個(gè)月手續(xù)全辦齊了?；胤幌聝赡昵懊襟w，到處是對(duì)高房?jī)r(jià)的口誅筆伐，可現(xiàn)在，購(gòu)買(mǎi)力縮水了，房?jī)r(jià)更高了，但輿論空前的緘默與寬容，甚至充滿了慶幸。個(gè)中意味，不言自明。

從房地產(chǎn)往后推演，應(yīng)該是鋼鐵、水泥了。中國(guó)的鋼鐵業(yè)，不僅僅是去庫(kù)存化與復(fù)蘇預(yù)期，更大的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視野在于行業(yè)整合。鐵礦石談判應(yīng)該已是忍無(wú)可忍了，抓幾個(gè)力拓間諜與中國(guó)鋼廠小高管只是吹點(diǎn)風(fēng)，更核心的要?jiǎng)?wù)是得捏出幾個(gè)大塊頭。既然出不了J.P摩根式的人物，政府就當(dāng)仁不讓了。攀鋼系、唐鋼－邯鋼－承鈦的故事還會(huì)不斷上演。這可能是鋼鐵股的更大投資價(jià)值所在。

炒股的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，隨處可見(jiàn)?！俺謩?jīng)商”是現(xiàn)在的熱門(mén)話題，新中國(guó)即將迎來(lái)60周年華誕，軍工股應(yīng)該有表現(xiàn)，而且軍工股的行情還可以看得更遠(yuǎn)。

春節(jié)前打賭3000點(diǎn)輸了的朋友，現(xiàn)在已轉(zhuǎn)而看多今年股市到4500點(diǎn)。下半年如果真是快速漲到4500，可能就需要琢磨一下跌的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)了。