外資行熱身股票類保本理財(cái)

王超凡

股票類理財(cái)產(chǎn)品度過(guò)一段冰河期后開(kāi)始轉(zhuǎn)暖，外資銀行充當(dāng)急先鋒。

近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出鮮明的兩大主線，即投資票據(jù)債券獲取穩(wěn)定收益和保本機(jī)制下涉足高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域博取高收益。

股票類理財(cái)產(chǎn)品在度過(guò)一段冰河期后，如今又開(kāi)始轉(zhuǎn)暖回春，而這次外資銀行充當(dāng)了急先鋒。其中，以恒生中國(guó)、東亞中國(guó)最為活躍。

東亞中國(guó)的“溢利寶”人民幣投資產(chǎn)品系列17掛鉤“I股新華富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)基金”，該基金與上證綜合指數(shù)的相關(guān)系數(shù)約達(dá)98.5％。投資期限為1年，提供到期100％本金保障。

“溢利寶”人民幣投資產(chǎn)品系列17的收益率取決于投資期限內(nèi)是否發(fā)生“觸發(fā)事件”，即掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)是否大于40％。而一旦發(fā)生“觸發(fā)事件”，投資者便可以獲得年化2.25％的預(yù)期收益；若掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)大于20％且小于等于40％，投資者可獲得的收益率為標(biāo)的表現(xiàn)乘以參與率；一旦標(biāo)的表現(xiàn)小于等于0，則只能獲得本金。這樣寬泛的上漲觸發(fā)機(jī)制設(shè)計(jì)，理論上可以幫助投資者在一定區(qū)間內(nèi)獲得A股市場(chǎng)上揚(yáng)帶來(lái)的潛在高收益。

“溢利寶”人民幣投資產(chǎn)品系列17投資起點(diǎn)為5萬(wàn)元人民幣，設(shè)有每季度贖回機(jī)制，順應(yīng)了理財(cái)產(chǎn)品高流動(dòng)性的趨勢(shì)。

早在1月中旬推出的“溢利寶”人民幣投資產(chǎn)品系列16——全天候牛熊比拼保本投資產(chǎn)品，也屬于此類保本產(chǎn)品。產(chǎn)品掛鉤中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇精選股票組成的指數(shù)及3個(gè)由全球衰退行業(yè)組成的看跌指數(shù)，除提供到期100％本金保障外，還將依據(jù)中國(guó)復(fù)蘇指數(shù)與全球衰退指數(shù)中最優(yōu)者的相對(duì)表現(xiàn)逐日累計(jì)紅利收益。

迄今為止，恒生中國(guó)也發(fā)行了多款掛鉤股票類保本產(chǎn)品。新一輪“股票掛鉤部分保本投資產(chǎn)品”——“天天開(kāi)心系列”，所掛鉤的股票籃子包括在港上市的中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)鐵建、東風(fēng)汽車等，投資期限為12個(gè)月。

“天天開(kāi)心系列”區(qū)別于上述東亞中國(guó)兩款產(chǎn)品之處是，到期投資本金保障率為90％，即如果滿足預(yù)設(shè)條件而提前到期，投資者可取回全部投資本金，如產(chǎn)品始終未能滿足預(yù)設(shè)條件而被持有至到期日，投資者最低可取回保證部分的投資本金。

據(jù)介紹，潛在投資回報(bào)分別來(lái)自紅利回報(bào)和條件回報(bào)。2008年11月該行推出的一期此類產(chǎn)品，于2009年2月實(shí)現(xiàn)了提前到期，投資者獲得約14％的回報(bào)。

A股市場(chǎng)存在寬幅震蕩中穩(wěn)步上行的趨勢(shì)特征，掛鉤股票類產(chǎn)品在牛年的春天走入投資者的視線。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，為了充分利用A股、中國(guó)概念股票的價(jià)值，并且為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這些產(chǎn)品都是在到期本金保障的前提下設(shè)計(jì)的。

本刊特約理財(cái)師提醒投資者，這類產(chǎn)品持有到期可以保障本金安全，具有分散風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，但涉及此類產(chǎn)品一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。應(yīng)清醒地認(rèn)識(shí)到，股市在筑底過(guò)程中，反復(fù)和波動(dòng)的情況會(huì)很多，即使涉足，也應(yīng)采取穩(wěn)中求進(jìn)策略。從投資期限來(lái)看，以9個(gè)月到1年的期限較為適宜。