趙愛玲

2月24日，全球知名管理咨詢公司——美國科爾尼發(fā)布了關于中國物流業(yè)的最新報告《盛宴結(jié)束——運輸物流企業(yè)如何應對全球經(jīng)濟危機》，研究表明，金融危機對全球及中國的運輸物流行業(yè)都帶來了嚴重沖擊，報告指出，一些擁有較好財務狀況的運輸物流公司已經(jīng)開始著手增強其業(yè)務能力，并考慮充分利用現(xiàn)階段利于并購的外部條件來實現(xiàn)長期戰(zhàn)略目標。

2月25日，國務院常務會議審議并原則通過了《物流業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》?！叭绻?006年3月‘十一五規(guī)劃確立現(xiàn)代物流的產(chǎn)業(yè)地位比作里程碑的話，本次列入十大調(diào)整振興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，就是推動我國物流業(yè)發(fā)展的奠基石?！敝袊锪髋c采購聯(lián)合會副秘書長賀登才如是評價。

經(jīng)濟危機的背景下，內(nèi)外需求的收緊，讓處于流通環(huán)節(jié)的諸多物流企業(yè)正經(jīng)歷前所未有的寒冬?！段锪鳂I(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》的通過讓困境中的物流業(yè)迎來發(fā)展曙光。

與此同時，在行業(yè)低谷中，洗牌已不可避免。

危機中的需求變化

科爾尼最新物流業(yè)報告顯示，從2008年第四季度開始，由于經(jīng)濟放緩而出現(xiàn)的運力過剩幾乎迫使所有運輸物流的相關領域出現(xiàn)了降價風潮。在全球海運市場上，僅以2009年1月為例，超過210艘集裝箱貨船停靠在港灣內(nèi)，55萬TEU的運力被閑置。其他運力過剩的案例在航空、陸運市場也是屢見不鮮。其直接后果便是中國出口集裝箱運價指數(shù)在2008年10月至11月的一個月內(nèi)下降了7％、中國公路零擔貨運市場重貨平均價格在相同期間內(nèi)下降10％。市場價格不斷下降對企業(yè)生存的威脅更值得重視。舉例來說，一個典型的公路運輸企業(yè)的利潤空間在3-5％，若不采取一些有效的成本控制方案，根本無法承受去年一個月的價格下降。行業(yè)利潤被進一步擠壓且波動性增強，亟待成本優(yōu)化。

根據(jù)最近發(fā)布的成品油價稅費改革政策，國內(nèi)零售燃油的價格將進一步與國際市場接軌。雖然目前的原油價格在相對低位徘徊，然而經(jīng)濟放緩期間的原油產(chǎn)量消減將會加劇未來油價的不確定性和波動性。由于在運力過剩時期難以將油價上升壓力轉(zhuǎn)嫁至客戶，當原油價格增長20％時，一家不采取任何規(guī)避措施的典型公路運輸企業(yè)的利潤會從3％下降到O％。

目前在國內(nèi)各地港口，貨運航班以及各地的高速公路上，貨運車流量都在銳減。內(nèi)外需求的收緊，讓處于流通環(huán)節(jié)的諸多物流企業(yè)經(jīng)歷前所未有的寒冬。

中國物流與采購聯(lián)合會近期在北京、上海、廣州、深圳等16個重點城市，對物流相關行業(yè)的200多家企業(yè)進行的調(diào)研顯示，2008年盡管我國物流行業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的基本態(tài)勢，但已出現(xiàn)趨緩跡象，物流實物量增速回落、物流市場價格下滑、物流業(yè)投資增速趨緩、物流企業(yè)遇到嚴重困難。金融危機對我國物流產(chǎn)業(yè)的影響從直接服務于外貿(mào)的物流相關行業(yè)開始，逐步向國內(nèi)的生產(chǎn)物流、商貿(mào)物流和消費物流領域傳導，從東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)向中西部地區(qū)擴散。據(jù)初步測算，2008年我國社會物流總額88.82萬億元，同比下降8.1個百分點；物流業(yè)增加值約1.94萬億元，同比下降5.7個百分點；社會物流總費用約5.21萬億元，同比下降3.5個百分點。此前的統(tǒng)計數(shù)字表明，2008年前三季度，運輸費用占社會物流總費用的比重為51.2％，同比下降2.7％，是近10年的最低點，與此同時，保管費用所占物流總費用的比重增長至36，5％，是有物流統(tǒng)計以來的最高值。這兩組數(shù)據(jù)直接反映出，當前物流需求增長趨緩而庫存增加，意味著市場供大于求開始顯現(xiàn)。

在外需萎靡的同時，物流業(yè)還遭遇成本壓力，比如，勞動力成本、油價和土地使用稅等均在大幅增加。據(jù)不少物流企業(yè)反映，目前倉儲企業(yè)的毛利率已降至3％－5％，運輸企業(yè)只有1％－3％，部分地區(qū)的中小物流企業(yè)陷入困境，開始退出物流市場，大型物流企業(yè)利潤普遍下降，有的甚至出現(xiàn)嚴重虧損。

報告指出：盡管貿(mào)易額整體下降，在中國最大的25個進/出口國之中，仍有一些貿(mào)易路線由于受到經(jīng)濟危機影響較小，呈現(xiàn)一定的增長機會。即使中國對幾大出口國/地區(qū)(美國、香港、韓國)的出口額在去年11月、12月出現(xiàn)連續(xù)負增長，中國向阿拉伯聯(lián)合酋長國、加拿大、意大利和澳大利亞的出口額在12月仍以兩位數(shù)增長。同樣在進口方面，來自南非、阿曼等國家的進口額增長率在去年12月仍能保持兩位數(shù)。面對變化的需求，領先的運輸物流企業(yè)已經(jīng)開始著手調(diào)整航線，以更好地滿足那些受經(jīng)濟危機影響較小的進出口航線的需求。

國內(nèi)方面，受政府的政策拉動以及金融危機下企業(yè)自身成本控制要求的合力影響，制造業(yè)生產(chǎn)基地已經(jīng)開始向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移。內(nèi)陸地區(qū)運輸物流需求也因此加速增加。一方面，內(nèi)陸地區(qū)地方政府承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的優(yōu)惠政策對于制造業(yè)企業(yè)很有吸引力。國家一系列的經(jīng)濟刺激政策其中又有很大一部分將用于推動西部地區(qū)的經(jīng)濟，例如上萬億的投資正流向西部地區(qū)的基礎設施建設，這將大大提高西部地區(qū)的競爭力。另一方面，為了降低成本、應對危機，諸多制造型企業(yè)已經(jīng)計劃向內(nèi)陸轉(zhuǎn)移，并在近期付諸行動。例如全球領先的芯片制造商英特爾宣布在2009年將關閉一家上海的工廠轉(zhuǎn)遷至成都以縮減成本。為了抓住這一輪的產(chǎn)業(yè)西移所帶來的新商機，運輸物流公司須迅速增強當?shù)剡\營能力并拓展自身運營網(wǎng)絡以覆蓋西北部地區(qū)。

與此同時，運輸物流企業(yè)也意識到，沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級增加了對高附加值和專業(yè)化物流服務的需求。諸多產(chǎn)業(yè)包括精細化工、高端電子信息產(chǎn)業(yè)、高端紡織服裝業(yè)、現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)等都被列入產(chǎn)業(yè)升級計劃內(nèi)。伴隨著產(chǎn)業(yè)升級的是不斷改變的運輸物流需求。以服裝紡織業(yè)舉例來說，高附加值的制造廠商更加注重安全、零差錯、零延時、針對高級面料的特殊運送能力以及逆向物流等。又例如，隨著農(nóng)產(chǎn)品向“綠色產(chǎn)品”和“嚴格衛(wèi)生標準”的方向發(fā)展，為了確保產(chǎn)品免污染或變質(zhì)，這一行業(yè)對冷鏈物流能力和全程物流控制的要求將會大幅增加。運輸物流企業(yè)應該迅速提高業(yè)務能力以應對這些由產(chǎn)業(yè)升級引發(fā)的運輸物流需求變化。

除此之外，在金融危機下，為了提高效率和優(yōu)化成本，跨國公司及本地企業(yè)都在考慮對供應鏈進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，這也直接影響了其對物流服務的需求。除成本外，客戶越來越多地考慮供應鏈的靈活度和迅速調(diào)整規(guī)模的能力，并采用了剝離供應鏈資產(chǎn)的方式。這些結(jié)構(gòu)性調(diào)整改變了客戶對物流服務的選擇標準，運輸物流公司應據(jù)此進行調(diào)整，提供更為定制化的、同時也可能是利潤更高的服務。

等待“細則”

物流產(chǎn)業(yè)終于在最后時刻擠入十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，這讓在經(jīng)濟嚴冬中苦苦支撐的物流行業(yè)人士感到一絲暖意。

記者看到，《物流業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》顯示，國家將采取四大措施來發(fā)

展物流產(chǎn)業(yè)，包括“擴大物流市場需求”、“加快企業(yè)兼并重組”、“加強物流基礎設施建設，提高物流標準化程度和信息化水平”等，并特別提出，要“推動能源、礦產(chǎn)、汽車、農(nóng)產(chǎn)品、醫(yī)藥等重點領域物流發(fā)展”。《規(guī)劃》還確定了振興物流業(yè)的九大重點工程：多式聯(lián)運和轉(zhuǎn)運設施、物流園區(qū)、城市配送、大宗商品和農(nóng)村物流、制造業(yè)和物流業(yè)聯(lián)動發(fā)展、物流標準和技術(shù)推廣物流公共信息平臺、物流科技攻關及應急物流等。

科爾尼全球合伙人吳明方：“物流業(yè)行業(yè)并購整合將加速"

經(jīng)濟危機中的中國運輸物流行業(yè)正在迎來良好的并購時機，行業(yè)內(nèi)的并購整合將更加頻繁，競爭格局也將被重塑。

《中國對外貿(mào)易》：從您掌握的數(shù)據(jù)看，金融危機對目前國內(nèi)物流業(yè)造成了怎樣的影響?

吳明方：2008年下半年以來，對外貿(mào)易的下滑使得運輸物流行業(yè)面臨前所未有的巨大壓力。國際空運和海運的貨運量在2008年11月分別比前一年同期分別下降了7％和14％。中國社會物流總費用(包括運輸費用、保管費用和管理費用)的同比增長率，也從2008年第三季度的19％迅速下降到第四季度的1％，充分顯示經(jīng)濟危機對運輸物流行業(yè)的沖擊力絕不可小覷。自9月以來，包括鐵路、水路、公路和空運所有運輸形式的貨運量增長率均開始大幅下降。

經(jīng)濟危機中的中國運輸物流行業(yè)正在迎來良好的并購時機，行業(yè)內(nèi)的并購整合將更加頻繁，競爭格局也將被重塑。

我認為，即使短期內(nèi)受到了全球金融危機的沖擊，長期來看，中國經(jīng)濟仍有望穩(wěn)步恢復，并繼續(xù)保持世界生產(chǎn)基地的地位。2010年，預計中國的外貿(mào)將會停止下跌，繼續(xù)保持增長。另外，在2025年中國有望超越美國成為世界最大的制造業(yè)中心?？紤]到這一系列長期利好的預期，運輸物流企業(yè)需要構(gòu)建長期發(fā)展戰(zhàn)略來擴大市場分額。

《中國對外貿(mào)易》：物流企業(yè)在資本市場的估值大幅降低，這為大型企業(yè)提供了低成本并購的良機。您認為受金融危機影響，物流運輸行業(yè)及企業(yè)競爭格局將發(fā)生怎樣的變化?

吳明方：由于金融危機對內(nèi)、外貿(mào)影響，對中國運輸物流業(yè)的沖擊逐漸顯現(xiàn)。受金融危機影響，物流運輸行業(yè)及企業(yè)競爭格局將發(fā)生的變化表現(xiàn)為三大趨勢：一是行業(yè)需求疲軟且客戶要求改變，重塑運輸物流服務內(nèi)容；二是利潤被進一步擠壓且波動性增強，亟待成本優(yōu)化；三是投資意愿升溫，行業(yè)整合加速。這將改變運輸物流行業(yè)的競爭格局并影響業(yè)內(nèi)企業(yè)的競爭方式。

《中國對外貿(mào)易》：物流產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中，提出由于該行業(yè)存在小、散、亂等特點，有專家呼吁應由政府出面，推動行業(yè)整合。您認為影響物流業(yè)的并購整合加速的因素有哪些?

吳明方：雖然仍處于起步期，但幾大因素正在加速物流業(yè)的并購整合。第一，市場與客戶需求不斷轉(zhuǎn)變，因此要求運輸物流企業(yè)擁有強大的國內(nèi)網(wǎng)絡(足夠的地域覆蓋并擁有不同的運輸模式)或是國內(nèi)外運輸一體化網(wǎng)絡，亦或者是整合的物流解決方案。中國的運輸物流行業(yè)集中度很低，任何企業(yè)都有望獲得領導地位，而并購就是途徑之一。第二，由于經(jīng)濟危機的加深，與物流公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略一致而且擁有強大網(wǎng)絡、品牌以及基礎設施資源的并購對象逐漸涌現(xiàn)。最重要的是，目前的并購對象估值相比金融危機前，已下降到相當誘人的水平(例如，一家國內(nèi)領先的運輸物流公司的市值在2008年下降了40％)。第三，地方政府通過政策扶持來支持運輸物流行業(yè)的投資并購。政府對國有企業(yè)進行援助，確保企業(yè)擁有足夠資金以考慮未來的并購發(fā)展機會，另一方面搭建合資合作平臺，成立投資推進委員會，以此促進國外企業(yè)對本地小型企業(yè)的投資與并購。

《中國對外貿(mào)易》：近期外資快遞巨頭德國DHL正在通過在華合資公司中外運敦豪洽購民營快遞企業(yè)全一快遞，主要的驅(qū)動因素就是前者試圖通過并購快速完善網(wǎng)絡，為未來大規(guī)模開展國內(nèi)快遞業(yè)務鋪路。此前，另一家跨國物流企業(yè)荷蘭TNT集團則收購了民營公路貨運企業(yè)華宇物流，從而擁有了國內(nèi)覆蓋最廣的公路運輸網(wǎng)絡。

據(jù)您掌握的情況，國外跨國物流巨頭對國內(nèi)物流業(yè)進行并購的態(tài)度怎樣?

吳明方：一些大的跨國運輸物流企業(yè)對中國抱有很大希望，已有并購意向，并在尋找最佳的價格和時機。目前很多跨國公司都表現(xiàn)出對中國運輸物流企業(yè)的并購興趣。目前并購意愿較強的企業(yè)，主要是外資物流企業(yè)和規(guī)模較大的本土企業(yè)，未來一段時間可能出現(xiàn)的并購類型，主要是外資公司對本土企業(yè)的并購，以及國內(nèi)大型企業(yè)對中小企業(yè)的兼并。一些擁有較好財務狀況的運輸物流公司，已經(jīng)開始著手增強其業(yè)務能力，并考慮充分利用現(xiàn)階段利于并購的外部條件，來實現(xiàn)它們的長期戰(zhàn)略目標。

《中國對外貿(mào)易》：目前來看，并購機會似乎較多，您對有意實施并購的企業(yè)有何建議?

吳明方：并購是一項高風險的游戲，成功的關鍵在于高度清晰的戰(zhàn)略、嚴謹?shù)谋M職調(diào)查、系統(tǒng)性規(guī)劃和良好的實施監(jiān)控。有意實施并購的企業(yè)要注意防范并購中出現(xiàn)的風險，包括業(yè)務、組織、運營、財務、法律等風險。

此外，盡管國外的物流行業(yè)也在出現(xiàn)一些并購機會。我認為本土物流企業(yè)優(yōu)化成本和運營，采取措施保留核心用戶，同時保持對市場的敏感，可通過與國外企業(yè)的業(yè)務合作來增強實力。由于中國物流企業(yè)實力薄弱，市場敏感度欠缺，因此海外并購時機尚不成熟。

即使短期內(nèi)受到了全球金融危機的沖擊，長期來看，中國經(jīng)濟仍有望穩(wěn)步恢復，并繼續(xù)保持世界生產(chǎn)基地的地位。2010年，預計中國的外貿(mào)將會停止下跌，繼續(xù)保持增長。另外，在2025年中國有望超越美國成為世界最大的制造業(yè)中心?？紤]到這一系列長期利好的預期，運輸物流企業(yè)需要構(gòu)建長期的發(fā)展戰(zhàn)略來擴大市場份額，鞏固市場地位并提供更具吸引力且差異化的服務內(nèi)容。

針對《規(guī)劃》，有企業(yè)界人士表示，對企業(yè)來說，最關心的是國家此舉意味著肯定了物流作為一個重要行業(yè)的地位，其后為支持這一行業(yè)發(fā)展，是否會出臺關于減少稅賦、降低土地取得成本和重建行業(yè)秩序等詳細操作細則。據(jù)透露，目前涉及物流企業(yè)的稅種多達七八個。其中，營業(yè)稅的“重復納稅”問題最受關注。物流與采購聯(lián)合會曾于2008年展開了關于稅費的調(diào)查，參與調(diào)查的44家企業(yè)中有17家重復繳稅共計1487萬元，平均每家負重87余萬。

國稅總局亦意識到企業(yè)的呼聲。2005年12月，國稅總局發(fā)布《關于十點物流企業(yè)有關稅收政策問題的通知》，迄今為止共有394家物流企業(yè)參與經(jīng)營稅差額納稅試點工作。知情人士透露，歷經(jīng)三年的試點，這項稅收試點或會在近期落定成文。

另據(jù)了解，2006年以來，由于土地使用稅提高了一到三倍，亦大大加重了物流企業(yè)的經(jīng)營負擔。業(yè)內(nèi)人士認為，物流規(guī)劃綱要的及時出臺，通過降低物流企業(yè)的運營壓力，幫助企業(yè)渡過這個“嚴冬”，同時也維護了物流市場的穩(wěn)定。這樣做一方面為其他相關行業(yè)的振興創(chuàng)造了一個相對穩(wěn)定的外部環(huán)境，同時也可以有效防范國際資本對我國物流業(yè)資產(chǎn)的大規(guī)模并購。