卿　春

摘要：許多企業(yè)有較大數(shù)額的凈利潤，但因為償債能力不足而導(dǎo)致破產(chǎn)清算?？梢妰H僅依靠會計利潤來評價企業(yè)業(yè)績是有失偏頗的。作為一個會計企業(yè)的經(jīng)營者，在經(jīng)營過程中不但要重視企業(yè)利潤的增加，更要重視現(xiàn)金流量，真正處理好兩者之間的關(guān)系。來提升企業(yè)價值。首先分析兩者其局限性，再進一步分析兩者差異的形成因素。并在此基礎(chǔ)上提出了兩者具體的協(xié)調(diào)措施。

關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；利潤；差異；協(xié)調(diào)

中圖分類號：F031.2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-3198(2009)08-0150-02

1會計利潤的含義及分析

1.1會計利潤的含義

會計利潤是企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果，它是企業(yè)在一定會計期間的收入減去費用后的凈額。對會計利潤進行會計核算，可以及時地反映企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營業(yè)績和獲利能力，反映企業(yè)的產(chǎn)出效率和經(jīng)濟效益，有助于企業(yè)投資者和債權(quán)人據(jù)此進行盈利預(yù)測，評價企業(yè)的經(jīng)營績效。

1.2會計利潤的作用

會計利潤是通過損益表所提供的會計信息表現(xiàn)出來的，對于損益表的使用者來說，具有以下幾個方面的作用：

(1)為企業(yè)經(jīng)營成果的分配提供重要依據(jù)。

(2)據(jù)以評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

(3)據(jù)以分析和評價企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力。

(4)據(jù)以分析和預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

(5)有助于企業(yè)管理當(dāng)局進行經(jīng)營決策。

1.3會計利潤的局限性和形成原因

1.3.1會計利潤僅包合了債務(wù)資本成本，忽略了權(quán)益資本的補償

企業(yè)運作所需要的資本主要由兩部分組成：債務(wù)資本和權(quán)益資本。權(quán)益資本作為一項重要的資本要素，并不是無償使用的。如，某公司今年收入為1000萬，權(quán)益資本為5000萬，成本費用為850萬。同期市場上的資本收益率為10％。按傳統(tǒng)的方法計算所得的企業(yè)價值為；1000－850＝150，而考慮權(quán)益資本的成本，則計算的企業(yè)價值為1000－850－5000*10％=－350萬。由此可見，不確認(rèn)和計量權(quán)益資本成本，實質(zhì)是虛增了企業(yè)利潤，很可能導(dǎo)致經(jīng)營者做出錯誤的決策。

1.3.2會計利潤不能完全準(zhǔn)確地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與盈利能力

市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)有權(quán)在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)自主選擇會計政策，加之會計利潤的確認(rèn)廣泛運用了配比原則、權(quán)責(zé)發(fā)生原則、謹(jǐn)慎性原則等等，其中包含了太多的估值。因而僅以會計利潤來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績與盈利能力是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

2現(xiàn)金流量的含義及分析

2.1現(xiàn)金流量的含義

現(xiàn)金流量是指企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及存款，具體包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其它貨幣資金。一項投資被確認(rèn)為現(xiàn)金等價物必須具備四個條件：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)化為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小?，F(xiàn)金流入與流出的差額就是現(xiàn)金凈流量。現(xiàn)金凈流量如果是正數(shù)，則為凈流入；如果是負(fù)數(shù)，則為凈流出。

2.2現(xiàn)金流量的作用

對現(xiàn)金流量進行分析具有以下作用：

(1)對企業(yè)獲取現(xiàn)金能力做出評價。

(2)對償債能力做出評價。

(3)對收益質(zhì)量做出評價。

(4)對投資活動和籌資活動做出評價。

2.3現(xiàn)金流量的局限性和形成原因

2.3.1現(xiàn)金流量雖然簡潔明晰，但無法取代會計利潤作為企業(yè)業(yè)績評價的指標(biāo)

主要原因是它不區(qū)分收益性支出和資本性支出。按照現(xiàn)金流量的概念，支付當(dāng)月的水電費和購買可使用30年的辦公樓，都是當(dāng)年的現(xiàn)金流出，兩者沒有區(qū)別。按此計算的每年現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入沒有因果關(guān)系，使得年度現(xiàn)金的凈流量很難直接作為業(yè)績評價指標(biāo)。

2.3.2單獨的現(xiàn)金流量不能反映業(yè)績的全貌，也不能借以可靠預(yù)測將來的業(yè)績

例如，一個有美好前景正在成長的新企業(yè)可能有很大的負(fù)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量}而一個處于衰退的企業(yè)也可能產(chǎn)生很大的正的處理投資性現(xiàn)金流量。要想克服現(xiàn)金流量指標(biāo)的這個特點，就必須分析現(xiàn)金流入和流出的構(gòu)成。

3會計利潤與現(xiàn)金流量的差異

3.1會計利潤與現(xiàn)金流量差異

3.1.1會計利潤增加，但現(xiàn)金流量減少

如果一個企業(yè)的利潤良好，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不足，說明這個企業(yè)的利潤質(zhì)量不高。其他如資本性現(xiàn)金流量和融資性現(xiàn)金流量，雖然可以輸入企業(yè)維持生命。但畢竟不是經(jīng)營性現(xiàn)金流量，不具有健康的造血機制，早晚會崩斷。因此，企業(yè)在實現(xiàn)盈利目標(biāo)的同時，一定要十分關(guān)注現(xiàn)金流動信息，做好現(xiàn)金流量管理，實現(xiàn)價值最大化。

3.1.2會計利潤減少，但現(xiàn)金流量增加

如果一個企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流運轉(zhuǎn)良好，但營業(yè)利潤不佳，企業(yè)暫時沒有生存危機，但在激烈的市場競爭中也有可能導(dǎo)致盈利積累不能有效地支持企業(yè)持續(xù)發(fā)展。如果現(xiàn)金流量的增長只是依靠融資、股權(quán)性現(xiàn)金流入等外部輸血來實現(xiàn)，則發(fā)展只是一個假象，企業(yè)要么給收購，要么被迫關(guān)閉，企業(yè)是不會長期發(fā)展。

3.2導(dǎo)致兩者差異的原因

3.2.1企業(yè)信用政策的影響

在激烈的市場競爭中，企業(yè)通過信用政策的方式賒銷來擴大銷售，同時應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)也大量增加，形成這些應(yīng)收款項。一方面在銷售的當(dāng)期和以后各期就會出現(xiàn)會計利潤與現(xiàn)金流量的差異；另一方面，由于增加了企業(yè)利銷售毛利可能會增加企業(yè)利潤，這會產(chǎn)生所得稅、股東分紅等問題，這就需要企業(yè)墊付所得稅款和股東分紅款。此時就造成了企業(yè)現(xiàn)金流量的流出的增加，這是差異之一。

3.2.2對存貨計價方法選擇

存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的項目。存貨計價方法的選擇會對會計利潤與現(xiàn)金流量產(chǎn)生不同的影響。在物價上漲的環(huán)境中，先進先出法提供最大的凈收益和最高的存貨估價，故會計報表上表現(xiàn)為較高的會計利潤和較好的賬面償債能力；后進先出法則相反。因此，對存貨計價方法的不同選擇，也是會計利潤與現(xiàn)金流量產(chǎn)生差異的一個重要原因。

3.2.3企業(yè)對其資產(chǎn)進行會計處理的影響

在收入既定的情況下，固定資產(chǎn)折舊、低值易耗品、無形資產(chǎn)等會計處理方法的不同選擇以及壞賬準(zhǔn)備提取比例的高低，都會導(dǎo)致會計利潤與現(xiàn)金流量的反方向變化。以固定資產(chǎn)折舊為例，折舊方法來看，企業(yè)可以選擇直線法或加速折舊法，從長遠(yuǎn)看，盡管兩種方法所計從提的折舊額相同，但從貨幣時間價值考慮，其納稅總額的實際價值低于直線折舊法下納稅總額的實際價值。這樣就增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量，表現(xiàn)出較好的財務(wù)實力，無形中也導(dǎo)致了會計利潤與現(xiàn)金流量的差異。其中無形資產(chǎn)、開辦費等的不同會計處理，對企業(yè)的會計利潤與現(xiàn)金流量的影響與固定資產(chǎn)折舊相似。

3.2.4企業(yè)長期投資項目的影響

企業(yè)對外進行長期股權(quán)投資時，如果大多數(shù)投資都是

采用權(quán)益法核算，而被投資公司又有一定的經(jīng)營利潤時，該企業(yè)就可以按照其所持有的表決權(quán)股份的比例確定投資收益，而不論這部分收益是否已經(jīng)以現(xiàn)金及其等價物的形式收回(事實上被投資單位當(dāng)年發(fā)放的股利一般都少于當(dāng)年實現(xiàn)的凈利潤)。在確認(rèn)這種“投資收益”的情況下，該公司的“凈利潤”會增加，“現(xiàn)金流量”卻不會同步增長，從而使二者產(chǎn)生差異。

3.2.5企業(yè)融資的影響

企業(yè)不管通過什么渠道籌集資金，在籌資活動發(fā)生時，都會使企業(yè)的現(xiàn)金流量快速增加，而還本付息往往要在今后一段時間內(nèi)進行，所以企業(yè)此時因償還本息而發(fā)生的現(xiàn)金流量較少，從而使企業(yè)現(xiàn)金凈流量增加速度快于凈利潤的增加速度。另一方面，在籌資活動發(fā)生后的一段時間內(nèi)，由于還本付息引起的現(xiàn)金流出量較大，而新的籌資活動很少時，現(xiàn)金流出量就會大于現(xiàn)金流入量。

4會計利潤與現(xiàn)金流量的協(xié)同一致

4.1企業(yè)外部因素的協(xié)調(diào)

4.1.1經(jīng)濟環(huán)境

主要是指通貨膨脹率的高低。在通貨膨脹環(huán)境下，歷史成本會計模式和各種通貨膨脹會計模式得到的會計利潤和財務(wù)實力結(jié)果正好相反。

4.1.2法律環(huán)境

企業(yè)在編制會計報表及納稅申報時，所采用的會計模式和方法都不同程度地要受到有關(guān)的法律、法規(guī)或制度的影響。一般主要是財務(wù)法規(guī)、會計準(zhǔn)則和稅法。

4.2企業(yè)內(nèi)部因素的協(xié)調(diào)

4.2.1制定合理的應(yīng)收賬款信用政策

(1)高度重視應(yīng)收賬款的清收工作，切實做好應(yīng)收賬款的清收工作，加快資金回籠。

(2)樹立風(fēng)險意識、加強信用風(fēng)險管理、防范與化解信用風(fēng)險。在銷售過程中，應(yīng)加強對客戶的信息管理，減少壞賬損失。

(3)采取現(xiàn)金折扣的方式。為了讓客戶在·定的期限內(nèi)早日償還貨款，企業(yè)可以采用現(xiàn)金折扣的方式對客戶進行鼓勵。

(4)采取分期收款的方式。分期收款銷貨是商品的銷售價款定期、分次收回的銷貨方式。也是一種籌資方法，當(dāng)然分期收款通常要比現(xiàn)銷或普通賒銷商品的售價高一些。

(5)采取貼現(xiàn)方式提高收款效率。收款人均應(yīng)給予一定比例的貼現(xiàn)金額，以刺激付款人的付款積極性，同時又滿足銷貨人的資金需求。

4.2.2加強對存貨的分析與管理

(1)預(yù)測消耗，制定采購計劃，確定經(jīng)濟訂貨批量。要加強采購計劃管理，減少盲目采購造成的積壓，減少采購資金占用。

(2)采用重點管理方法，對庫存進行有效的管理與控制。降低儲備資金占用，又能提高物資流通效率。

(3)及時處理存貨積壓，加速資金周轉(zhuǎn)。公司必須定期進行清倉查庫，及時處理積壓存貨。降低存貨的資金占用水平和存貨的相關(guān)成本，在有利于增加企業(yè)凈利潤的同時，加速資金周轉(zhuǎn)，增加企業(yè)的現(xiàn)金流量。

4.2.3合理計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

企業(yè)只有按照《企業(yè)會計制度》的要求定期對各項資產(chǎn)的價值進行全面檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求。合理預(yù)測各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，并對可能發(fā)生的損失計提有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，才能反映各項資產(chǎn)的真實價值和損失情況。另外，由于各項資產(chǎn)種類繁多，市場變化莫測，企業(yè)很難客觀把握資產(chǎn)損失的準(zhǔn)確數(shù)字，所以企業(yè)應(yīng)盡量采取科學(xué)有效的方法合理計提各項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

4.2.4合理安排各項活動的現(xiàn)金流量

企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量三者之間緊密相關(guān)、相互影響，而且不同的企業(yè)、同一企業(yè)在不同時期各有其特點，三者之間的比例關(guān)系也會發(fā)生變化。只有根據(jù)企業(yè)自身的實際情況，合理分析研究和適當(dāng)調(diào)整三者的比例關(guān)系，才能使企業(yè)的現(xiàn)金流量更好地滿足企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展的需要，使現(xiàn)金流量達(dá)到最優(yōu)，從而實現(xiàn)企業(yè)凈利潤與現(xiàn)金流量的同步增長。

4.2.5提高會計人員的素質(zhì)

作為企業(yè)的會計人員，如果沒有經(jīng)濟效益概念、沒有強烈的現(xiàn)金流量意識、沒有精通的專業(yè)知識、沒有較高的道德品質(zhì)，就不能把理解會計利潤和現(xiàn)金流之間的差異產(chǎn)生原因，在工作中不能協(xié)調(diào)兩者為企業(yè)增加價值。所以，提高會計人員的素質(zhì)也是非常有必要的。

綜上所述，現(xiàn)金流量與會計利潤存在差異是一個不可忽視的現(xiàn)實問題。通過對兩要素在內(nèi)外環(huán)境下的協(xié)同出力，將能讓企業(yè)價值最大化。