人民幣崛起勢不可擋

《日本時報》11月26日文章，原題：人民幣的崛起勢不可擋 中國正大力鼓勵國際上更多使用人民幣。它同巴西簽訂協(xié)議，推動在雙邊貿(mào)易中使用本國貨幣結(jié)算。它還與阿根廷、白俄羅斯、香港地區(qū)、印度尼西亞、韓國和馬來西亞簽署了貨幣互換協(xié)議。今年夏天，中國在香港和內(nèi)地5個城市間開展人民幣貿(mào)易結(jié)算，并授權(quán)匯豐在香港發(fā)行人民幣債券。

所有這些舉措都是為了鼓勵進(jìn)口商、出口商和投資者多多使用人民幣，從而在國內(nèi)、國外減少對美元的依賴。最終目標(biāo)是確保中國獲得儲備貨幣發(fā)行國所具有的那種靈活性和金融特權(quán)。

毫無疑問，人民幣的地位在上升。全球經(jīng)濟(jì)愈加多極化，出于同樣的原因，國際貨幣體系今后也將變得更加多極化，若干種不同貨幣將分享儲備貨幣的地位。鑒于中國的規(guī)模和增長前景，人民幣日后必將成為一種重要的國際貨幣。

問題是何時。謹(jǐn)慎的觀察家提醒說，人民幣成為真正的國際貨幣尚需時日。要在國際上吸引私人和官方使用人民幣，中國須建立深厚、流動的金融市場。這意味著要發(fā)展更加可靠、透明的清算和結(jié)算系統(tǒng)。而流動性市場的方方面面不可能一步到位。而且，這些市場必須向世界其他地方開放。換言之，人民幣要成為一種真正的國際貨幣，前提是中國必須完全開放資本市場。這有賴于銀行和國有企業(yè)徹底商業(yè)化，同時逐步轉(zhuǎn)向一種更靈活的匯率機制。總之，這需要中國根本改變增長模式。所有這一切意味著，這個任務(wù)不會一夜之間完成。

不過，從美國自身歷史看，這一過程可能要比有時預(yù)想的要快。要知道，直至1914年，美元都沒有充當(dāng)國際貨幣的角色。沒有一家中央銀行將美元作為外匯儲備。也沒有任何一個外國發(fā)行美元債券。相反，大家都涌向倫敦，以英鎊進(jìn)行交易。

這一形勢反映了一個事實，即美國缺乏讓美元充當(dāng)國際貨幣所需的市場基礎(chǔ)條件。隨著1914年聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的成立，形勢為之改變。美國央行成立之初就鼓勵建立一個商業(yè)承兌匯票市場。由于這種官方的支持，私人投資者對這一新工具有了信心。隨著私人投資者的增加，商業(yè)承兌匯票市場變得愈加活躍。到20世紀(jì)20年代中期，紐約已超過倫敦成為貿(mào)易金融中心。到20年代后期，許多央行持有的美元儲備已多于英鎊儲備。這樣看來，美元超過英鎊成為新國際貨幣，前后僅用了10年時間。

中國官員希望，到2020年北京和上海成為主要國際金融中心。言外之意是，他們想要在2020年使人民幣成為一種主要國際貨幣。

人民幣能在短短10年時間里成為一種主要國際貨幣嗎？時間會說明一切。但從美國的歷史來看，這一目標(biāo)雖然雄心勃勃，卻并非不可能實現(xiàn)?！ㄗ髡邽槊绹又荽髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴里·艾肯格林，汪析譯）

《日本時報》文章認(rèn)為