投資中國的邏輯

王　俊

今年以來的股市行情，又讓N多專家錯(cuò)了一回。年初，幾乎所有機(jī)構(gòu)對2009年市場的看法都很悲觀，本刊1月16日“尋找春天”報(bào)道采集到的31家機(jī)構(gòu)對上證指數(shù)的預(yù)測，只有廖廖幾家高看到了3000點(diǎn)，往下則大都看到1500點(diǎn)、1400點(diǎn)，最低的看到了1200點(diǎn)，而且大都認(rèn)為上半年沒有行情，股市有轉(zhuǎn)折也要在三季度后。市場的實(shí)際走勢完全出乎意料，讓眾多機(jī)構(gòu)大跌眼鏡，集體失語。

就在那時(shí)，本刊從基本面、技術(shù)面、資金面、市場情緒、周邊環(huán)境等5個(gè)角度切入分析，旗幟鮮明地提出已不宜悲觀，市場無論如何應(yīng)該有一個(gè)像樣的反彈，可以看到3000點(diǎn)，而且行情可能就在大家都不看好的上半年。截至目前，我們“蒙”對了。

這并非我們有多么高的市場預(yù)測水平，恰恰相反，在投資哲學(xué)上，我始終認(rèn)為市場是不可預(yù)測的，或者說，任何對市場的預(yù)測可能都是徒勞的。大家都在“蒙”，有人“蒙”對了，有人“蒙”錯(cuò)了，對錯(cuò)的背后，是不同的實(shí)戰(zhàn)體悟與投資邏輯。

以己之見，今天在中國做投資與理財(cái)，的確是最幸運(yùn)的時(shí)候，因?yàn)榉叛?0年、50年，橫切中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的截面，跳出投資、出口、消費(fèi)三駕馬車的窠臼，你會發(fā)現(xiàn)中國有兩大“蒸汽發(fā)動(dòng)機(jī)”，足以越過一切障礙，引領(lǐng)中國完成現(xiàn)代化革命。

其一為“城市化”，意謂“我要進(jìn)城”!任何一個(gè)從中國農(nóng)村走出來的當(dāng)下城里人，或者對中國農(nóng)村有深入了解的實(shí)踐者，都會深味“我要進(jìn)城”這句話的豐富涵義，這是誰也不敢阻擋并且誰也無法阻擋的中國歷史發(fā)展大趨勢。截至2008年年底，中國人口超過百萬的特大型城市已經(jīng)達(dá)到118個(gè)，有將近6億人住進(jìn)了城里，還有9億多人正在或想要變成城里人，這是多大的民生、消費(fèi)與內(nèi)需!這是中國下一個(gè)30年持續(xù)發(fā)展的最強(qiáng)勁動(dòng)力。從這個(gè)角度看，就不難理解房地產(chǎn)股的表現(xiàn)了。試想一想，如果萬科或類萬科公司，往下沉到三、四線城市，成長空間得有多大?

其二為“資本化”，意謂“我要發(fā)財(cái)”!這是引領(lǐng)中國發(fā)展的另一個(gè)渦輪引擎，也是在投資與理財(cái)雜志采編過程中時(shí)時(shí)擊打我們心靈的節(jié)拍。拋開道德的判斷，全民“我要發(fā)財(cái)”的確構(gòu)成了最為可怕的力量。以此為邏輯解構(gòu)中國的股市、房市、金市、藝術(shù)品市，乃至一切可以逐利的市場，你便會得出很多數(shù)據(jù)與模型之外的結(jié)論。這個(gè)邏輯投射到股市，就是逐利性的奔突暗潮，一旦與流動(dòng)性結(jié)合，找到合適的縫隙，便會形成管涌，甚至噴簿而出。這是洪峰，但駕馭得當(dāng)，中國經(jīng)濟(jì)的證券化與市場化都將大大獲益。

“我要進(jìn)城”，“我要發(fā)財(cái)”，這是觀察中國、投資中國繞不開的兩條邏輯線。如果你真想贏而不僅僅是說，那一定要超越寫字樓與五星酒店，潛入深處，愛中國，懂中國，才能真正獲得致富中國的實(shí)戰(zhàn)點(diǎn)。