始于2007年春季的美國(guó)次級(jí)抵押貸款危機(jī)，在2008年逐漸演變成一場(chǎng)席卷美國(guó)和全球的金融危機(jī)。2008年3月16日，美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登被摩根大通銀行收購(gòu)，9月15日，第四大投資銀行雷曼兄弟向美國(guó)破產(chǎn)法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，第三大投資銀行美林被美國(guó)銀行收購(gòu)，9月21日，碩果僅存的兩大投資銀行高盛和摩根斯坦利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司；在歐洲，比利時(shí)富通金融集團(tuán)、英國(guó)北巖銀行等大型金融機(jī)構(gòu)相繼被政府接管；在亞洲，日本向金融體系注資上萬(wàn)億日元，以緩解該國(guó)銀行業(yè)的危機(jī)。目前，這場(chǎng)危機(jī)仍然沖擊著美國(guó)和全球的金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在美國(guó)金融危機(jī)向全球進(jìn)一步蔓延的背景下。我國(guó)的銀行業(yè)也面臨著前所未有的考驗(yàn)。
　　
　　一、美國(guó)金融危機(jī)的成因
　　
　　(一)要國(guó)政府不當(dāng)?shù)姆康禺a(chǎn)金融政策為危機(jī)埋下了伏筆
　　為了刺激內(nèi)需，在上世紀(jì)30年代和70年代，美國(guó)政府分別設(shè)立了房利美和房地美?！皟煞俊彪m是私人持股的企業(yè)，卻享有政府隱性擔(dān)保的特權(quán)，因而其發(fā)行的債券與美國(guó)國(guó)債有同樣的評(píng)級(jí)。從上世紀(jì)末期開始，在貨幣政策寬松、資產(chǎn)證券化和金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快的情況下，“兩房”的隱性擔(dān)保規(guī)模迅速膨脹，其直接持有和擔(dān)保的按揭貸款、以按揭貸款作抵押的證券由1990年的7400億美元爆炸式地增長(zhǎng)到2007年底的4.9萬(wàn)億美元。在迅速發(fā)展業(yè)務(wù)的過程中，“兩房”忽視了資產(chǎn)質(zhì)量，這就成為危機(jī)爆發(fā)的“溫床”。
　　
　　(二)美國(guó)貨幣政策推波助瀾
　　為了應(yīng)對(duì)2000年前后的網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅。2001年1月至2003年6月，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，從6.5％降至1％的歷史最低水平，而且在1％的水平停留了一年之久。低利率促使美國(guó)民眾將儲(chǔ)蓄拿去投資、銀行過多發(fā)放貸款，這直接促成了美國(guó)房地產(chǎn)泡沫的持續(xù)膨脹。此外，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策還“誘使”市場(chǎng)形成一種預(yù)期：只要市場(chǎng)低迷，政府一定會(huì)救市，因而整個(gè)華爾街彌漫著投機(jī)氣息。然而，當(dāng)貨幣政策連續(xù)收緊時(shí)，房地產(chǎn)泡沫開始破滅，低信用階層的違約率首先上升，由此引發(fā)的違約狂潮開始席卷賺錢心切的金融機(jī)構(gòu)。
　　
　　(三)金融衍生品的“濫用”，拉長(zhǎng)了金融交易鏈條。助長(zhǎng)了投機(jī)
　　“兩房”通過購(gòu)買商業(yè)銀行和房貸公司流動(dòng)性差的貸款，通過資產(chǎn)證券化將其轉(zhuǎn)換成債券在市場(chǎng)上發(fā)售，吸引投資銀行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)購(gòu)買，而投資銀行利用“精湛”的金融工程技術(shù)，再將其進(jìn)行分割、打包、組合并出售。在這個(gè)過程中，最初一元錢的貸款可以被放大為幾元、甚至十幾元的金融衍生產(chǎn)品，從而加長(zhǎng)了金融交易的鏈條，最終以至于沒有人再去關(guān)心這些金融產(chǎn)品真正的基礎(chǔ)價(jià)值，這就進(jìn)一步助長(zhǎng)了短期投機(jī)行為的發(fā)生。
　　
　　(四)監(jiān)督的失職加劇了危機(jī)的形成
　　如果說(shuō)次級(jí)抵押貸款及其證券化的參與者是受利益驅(qū)使而忽視風(fēng)險(xiǎn)的話，那么美國(guó)金融部門沒有予以及時(shí)監(jiān)管則是巨大的失職。受制于不干預(yù)市場(chǎng)的傳統(tǒng)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)等金融監(jiān)管部門早就已經(jīng)開始注意到貸款標(biāo)準(zhǔn)的放松，但是美聯(lián)儲(chǔ)并沒有及時(shí)的規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的某些行為，錯(cuò)失了防范危機(jī)的好時(shí)機(jī)。而且美聯(lián)儲(chǔ)還在一邊不斷加息的同時(shí)，另一邊卻繼續(xù)鼓勵(lì)貸款機(jī)構(gòu)開發(fā)并銷售多品種次級(jí)房貸，直到2007年3月美國(guó)新世紀(jì)金融公司瀕臨破產(chǎn)，次貸危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)等才對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行必要的干預(yù)，使更多的貸款公司主動(dòng)或被迫迅速收縮住房抵押貸款，住房市場(chǎng)需求不可避免的受到影響，加劇了危機(jī)的形成。
　　
　　二、美國(guó)金融危機(jī)給我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的警示
　　
　　(一)鈦?zhàn)R和防范房貸的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　　一方面銀行商業(yè)化進(jìn)程中，銀行貸款的自主權(quán)使得銀行貸款方向會(huì)因國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面因企業(yè)的違規(guī)經(jīng)營(yíng)也會(huì)使企業(yè)因市場(chǎng)變動(dòng)存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通過貸款轉(zhuǎn)化為銀行風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)向好時(shí)，房地產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)會(huì)提高抵押物的市值，誘使銀行不斷地?cái)U(kuò)大抵押信貸的規(guī)模。但是，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)，房?jī)r(jià)走低，銀行處置抵押物變難。即使拍賣抵押物，其所得收益也不足以償還貸款。這不僅給貸款銀行帶來(lái)大量的呆賬壞賬，還會(huì)危及銀行體系的安全及整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此，銀行需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益中做出理性的選擇，提高識(shí)別和抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
　　
　　(二)利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)
　　現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在需要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的關(guān)鍵時(shí)期，如果金融危機(jī)沒有爆發(fā)，我國(guó)將可以利用比較有利的外部環(huán)境，逐步進(jìn)行自身匯率、利率方面的改革。但危機(jī)的爆發(fā)，一定程度上壓縮了我國(guó)利率和匯率政策的調(diào)整空間。而近期國(guó)際貨幣之間匯率的大幅波動(dòng)，人民幣匯率的變化，以及國(guó)內(nèi)的利率調(diào)整，都加大了銀行管理利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。
　　
　　(三)未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)
　　IMF在最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中，將全球2009年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率調(diào)低至3％，并且預(yù)測(cè)發(fā)達(dá)國(guó)家的增長(zhǎng)率可能接近于零，2009年全球進(jìn)入衰退(經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低于3％)的機(jī)會(huì)增加到25％，全球經(jīng)濟(jì)減速不可避免現(xiàn)已基本成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界的一致觀點(diǎn)。出口一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎之一，美國(guó)長(zhǎng)期是我國(guó)最大的出口目的地，占全球GDP的比重已達(dá)18.2％的美國(guó)消費(fèi)增速被拉低后，必然造成我國(guó)相當(dāng)多企業(yè)的利潤(rùn)下滑甚至經(jīng)營(yíng)困難，這可能導(dǎo)致銀行壞賬率的升高。一般來(lái)說(shuō)，外貿(mào)減速經(jīng)過6～12個(gè)月的傳導(dǎo)，反映到企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表；而企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表再經(jīng)過6個(gè)月左右的傳導(dǎo)，反映到銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表。因此，我國(guó)銀行業(yè)的利潤(rùn)增速將會(huì)下