馬 飛

（中國人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163311）

關(guān)于大慶市跨境資金流動(dòng)情況的調(diào)查

馬 飛

（中國人民銀行大慶市中心支行，黑龍江 大慶 163311）

后金融危機(jī)背景下，全球經(jīng)濟(jì)回暖面臨多重考驗(yàn)，各國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)刺激政策逐漸退出，各主要經(jīng)濟(jì)體政策抉擇面臨考驗(yàn)。2010年前5個(gè)月，大慶市外向型經(jīng)濟(jì)呈緩慢增長(zhǎng)，推動(dòng)跨境資金流動(dòng)多元化結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整。

跨境資金；流動(dòng)；多元化

后危機(jī)背景下，大慶市外向型經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，外貿(mào)進(jìn)出口面臨國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化多重考驗(yàn)；外部經(jīng)濟(jì)疲軟影響引資難度加大，F(xiàn)DI在五年最低點(diǎn)上恢復(fù)速度緩慢；對(duì)境外直接投資規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大；跨境外匯收支結(jié)構(gòu)多元化趨勢(shì)日益突出。

一、跨境資金流動(dòng)特點(diǎn)

（一）跨境資金流動(dòng)平穩(wěn)，釋放巨幅順差信號(hào)。2010年前5個(gè)月大慶市國際收支規(guī)模超1.5億美元，同比增長(zhǎng)3.52%，順差5,908萬美元，同比增長(zhǎng)369%。各月收支分布呈現(xiàn)波段式變化特點(diǎn)，3月份拉出增長(zhǎng)高峰。前4個(gè)月經(jīng)常項(xiàng)目成為影響國際收支格局主要板塊，貨物貿(mào)易大額順差與國際收支趨勢(shì)變化吻合，5月份境外直接投資突增打破資本賬戶收支僵局，單月金融賬戶逆差與貨物貿(mào)易順差相抵后呈現(xiàn)小幅逆差。

從跨境資金結(jié)構(gòu)上看，經(jīng)常及資本項(xiàng)目分別占整體收支的96%和4%，經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)收支整體影響明顯。貨物及服務(wù)貿(mào)易收支仍主導(dǎo)經(jīng)常項(xiàng)目構(gòu)成，占經(jīng)常項(xiàng)目89%。貨物貿(mào)易收入7，359萬美元，同比下降4%，貨物貿(mào)易支出2，852萬美元，同比下降45%，加速經(jīng)常項(xiàng)目順差擴(kuò)大。我國對(duì)境外人民幣直接投資打破僵局，直接投資收支規(guī)模發(fā)展均衡，呈現(xiàn)資本項(xiàng)目小幅逆差，并直接沖減順差壓力。從主體來看，國有公司主導(dǎo)地位相對(duì)弱化，有限責(zé)任公司等多元化構(gòu)成特點(diǎn)突出。其中，有限責(zé)任公司、國有全資公司、個(gè)人、私營有限公司收支分別占46%，24%，12%，7%。從行業(yè)屬性來看，第三產(chǎn)業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，占比均衡。批發(fā)業(yè)、個(gè)人、制造及采礦業(yè)分別占47%，24%，18%，6%。從跨境資金流向看，交易對(duì)象仍集中部分國家。

（二）進(jìn)出口規(guī)模同降，貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大。出口方面，2010年前5個(gè)月大慶市實(shí)現(xiàn)貿(mào)易出口12，327萬美元，同比下降72.1%。從貿(mào)易方式上看，一般貿(mào)易出口為6，910萬美元，同比下降82.3%，占出口總量的56%；境外承包工程出口為5，141萬美元，同比增長(zhǎng)3.4%，占出口總量的41%。從出口貿(mào)易國家來看，貿(mào)易伙伴分布99個(gè)國家和地區(qū)。出口排名前5位的國家為伊拉克、印度、蘇丹、墨西哥和印度尼西亞，出口占比分別為39%、8%、6%、5%和5%。從出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，石油化工產(chǎn)品仍占主要比重，工程物資出口規(guī)模在逐漸擴(kuò)大，輕工產(chǎn)品出口增長(zhǎng)受到制約，結(jié)構(gòu)占比分別為15%、82%、3%。從貨物貿(mào)易外匯流入與結(jié)匯情況看，境外承包工程物資出口不收匯等因素影響貿(mào)易資金流與貨物流差額不斷擴(kuò)大。截至2010年5月末，出口收匯額為8，379萬美元，同比增長(zhǎng)3.1%。

進(jìn)口方面，進(jìn)口付匯額大幅下滑，保持了上年度水平，需求與結(jié)構(gòu)無明顯變化。截至2010年5月末，大慶市進(jìn)口付匯額為2，852萬美元，同比下降45%。進(jìn)口主要包括香港、美國、法國等19個(gè)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)。進(jìn)口貨物主要包括油田大型成套設(shè)備、機(jī)電產(chǎn)品、化學(xué)制劑以及原材料等。

（三）資本流入呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。一是外商投資外方登記出資情況好轉(zhuǎn)。截至2010年5月底累計(jì)登記1,955萬美元，去年同期基數(shù)較低，拉高同比增長(zhǎng)526.60%；外商實(shí)繳資本金247萬美元，同比增長(zhǎng)124.55%；二是資本金結(jié)匯情況與外方登記出資額增長(zhǎng)幅度相當(dāng)，累計(jì)結(jié)匯432萬美元，同比增長(zhǎng)644.83%；三是外資流入已現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。從連續(xù)跟蹤兩年來大慶市各季度內(nèi)外資流入量情況看，外資流入量呈現(xiàn)“W”形變化，呈現(xiàn)觸底平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

（四）對(duì)境外直接投資增速放緩。2009年以來，大慶油田石油勘探穩(wěn)步發(fā)展，上半年繼續(xù)履約境外投資計(jì)劃，受投資國度環(huán)境及投資計(jì)劃推進(jìn)速度影響，直接投資增速放緩，同比下降90.7%。在外商資本流入增長(zhǎng)的支持下，金融賬戶收支基本平衡。

二、當(dāng)前跨境資金流動(dòng)中需要關(guān)注的問題

（一）關(guān)注趨利資金或借貿(mào)易背景實(shí)現(xiàn)流動(dòng)。當(dāng)前，我們既要保護(hù)好當(dāng)前良好的發(fā)展形勢(shì)，也要做好預(yù)見和防范；應(yīng)密切關(guān)注進(jìn)出口貨物流順差與資金流的差額。一方面，要防止趨利資金以貨物貿(mào)易形式出口不收匯實(shí)現(xiàn)資金外流，造成外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)縮水。另一方面，要防止未來以出口收匯形式實(shí)現(xiàn)大量資金回流，形成新的結(jié)匯壓力，再現(xiàn)順收大于順差趨勢(shì)，增大國內(nèi)流動(dòng)性過剩的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）關(guān)注個(gè)人跨境資金流動(dòng)。一是資本項(xiàng)下資金以個(gè)人渠道流動(dòng)。當(dāng)前，美國、加拿大等歐美國家經(jīng)濟(jì)萎縮嚴(yán)重，房地產(chǎn)泡沫破裂，價(jià)格大幅降低，媒體對(duì)境外炒房團(tuán)的大肆宣揚(yáng)，吸引部分人員對(duì)境外房地產(chǎn)“抄底”。鑒于個(gè)人境外投資管理的限制，往往選擇匯出通道較為暢通的“旅游”項(xiàng)下，采取分拆購匯的方式匯出境外。二是網(wǎng)絡(luò)炒匯等不法投資渠道令居民利益受損。

（三）關(guān)注企業(yè)間接境外上市融資行為。隨著世界各國資本市場(chǎng)的逐步回暖，境內(nèi)企業(yè)又將融資目光瞄向境外，希望通過間接境外上市方式實(shí)現(xiàn)快速融資、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、帶動(dòng)地方相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提升企業(yè)知名度等。企業(yè)跨境資本運(yùn)作與境外融資資金回流又顯端倪。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)備受國外關(guān)注，我們一方面要充分滿足境內(nèi)企業(yè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，加大拓寬引資用資力度和渠道；另一方面也要防范地方投資盲目擴(kuò)張，成為境外趨利資金流入洼地。

三、對(duì)策建議

（一）加強(qiáng)出口延期收匯監(jiān)測(cè)，堵塞趨利資金借道。針對(duì)當(dāng)前出口延期收匯規(guī)模擴(kuò)大的實(shí)際，一方面，應(yīng)督促企業(yè)加速已出口資金在應(yīng)收匯期限內(nèi)回流，縮減資金流與貨物流差距。另一方面，也要加強(qiáng)對(duì)收匯延期資金的有效監(jiān)測(cè)，建立收匯延期出口企業(yè)名單，對(duì)超出應(yīng)收匯期限外收匯的企業(yè)，對(duì)其非正常收匯期限內(nèi)流入的貿(mào)易項(xiàng)下資金設(shè)立監(jiān)測(cè)專戶，在核實(shí)其貿(mào)易背景的同時(shí)，對(duì)比其應(yīng)收匯期匯率、利率與實(shí)際收匯期匯率、利率差，實(shí)行審核結(jié)匯管理，防范此貿(mào)易背景被趨利資金利用。

（二）為了落實(shí)“保增長(zhǎng)、促平衡”的政策有效實(shí)施，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國際收支凈流出增長(zhǎng)監(jiān)測(cè)分析。為防止國際收支逆轉(zhuǎn)沖擊經(jīng)濟(jì)環(huán)境，建議完善個(gè)人項(xiàng)下跨境收支預(yù)警體系，建立本外幣一體化監(jiān)管機(jī)制，建立可疑資金跨境收支事后報(bào)告制度，與人民銀行反洗錢部門聯(lián)合，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)可疑資金的流動(dòng)，防止非法資金以個(gè)人名義流出境外。同時(shí)，加大外匯管理政策及國際國內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)背景等形勢(shì)的社會(huì)性宣傳，對(duì)居民當(dāng)前投資行為進(jìn)行理性引導(dǎo)，防范外部環(huán)境對(duì)居民個(gè)人投資帶來的不利影響，確保國家經(jīng)濟(jì)安全和居民個(gè)人利益不受損失。

（三）加強(qiáng)企業(yè)境外上市融資監(jiān)管。一是嚴(yán)把境外融資引資關(guān)口。境外融資的產(chǎn)業(yè)應(yīng)符合我國節(jié)能、減排、技術(shù)升級(jí)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展等方面的宏觀調(diào)控安排；涉及國有資產(chǎn)并購的應(yīng)嚴(yán)格審查，防止國家資產(chǎn)流失。二是加大外匯專項(xiàng)檢查力度，防止間接境外上市融入的資本結(jié)匯后流入股市、樓市等過熱領(lǐng)域，防止產(chǎn)業(yè)資本變形為金融投機(jī)資本。三是增加外資企業(yè)利潤分配后外方所得匯出前的稅務(wù)核查機(jī)制，繼續(xù)加強(qiáng)外資企業(yè)清算中外方所得的稅務(wù)監(jiān)管。四是加大對(duì)地下錢莊等非法外匯流出入途徑的打擊。

〔責(zé)任編輯：李 霞〕

F831.7

A

1002-2341(2010)04-0095-02

2010-07-01

馬飛(1978-)，女，黑龍江大慶人，國際收支科科員、經(jīng)濟(jì)師，從事國際收支研究。