高寶霖，陳軍清，高寶華

（1.中國人民大學 財政金融學院，北京 100872；2.全國婦聯(lián)人才開發(fā)培訓中心，北京 100730；3.北京教育學院 教師教育人文學院，北京 100120）

日本企業(yè)年金制度構(gòu)建及其對中國的借鑒

高寶霖1，陳軍清2，高寶華3

（1.中國人民大學 財政金融學院，北京 100872；2.全國婦聯(lián)人才開發(fā)培訓中心，北京 100730；3.北京教育學院 教師教育人文學院，北京 100120）

在分析日本企業(yè)年金制度種類及特征的同時，指出了日本企業(yè)年金制度面臨的問題與對策。從日本企業(yè)年金制度建設(shè)的經(jīng)驗出發(fā)，結(jié)合我國企業(yè)年金制度面臨的困惑，歸納出構(gòu)建適合中國企業(yè)年金制度的關(guān)鍵點，以期對我國企業(yè)年金制度建設(shè)的長遠目標提供借鑒。

日本企業(yè)年金；制度構(gòu)建；中國借鑒

近年來，企業(yè)年金在我國得到較大發(fā)展，但同時也面臨著企業(yè)年金繳費征稅方式滯后、市場結(jié)構(gòu)不平衡、投資回報率低與管理不規(guī)范等問題。與發(fā)達國家相比，我國企業(yè)年金還處于起步階段。本文在日本企業(yè)年金制度建設(shè)的研究中，分析了我國企業(yè)年金面臨的困惑，找到了構(gòu)建適合我國企業(yè)年金制度的關(guān)鍵點，為我國強化企業(yè)年金的激勵效能、完善受托型企業(yè)年金的管理模式、出臺企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策、控制企業(yè)年金的風險提供借鑒。

一、日本企業(yè)年金制度的種類及特征

1.企業(yè)年金制度的種類

日本1962年3月通過稅制修改設(shè)立適格退休年金制度，1965年6月修改厚生年金保險法，從1966年10月開始實施厚生年金基金制度，這兩種制度的導入并普及，使日本企業(yè)年金制度開始實施。適格退休年金制度與厚生年金基金制度的實施狀況如下表所示。

變革前的2002年3月末的企業(yè)年金實施狀況

日本企業(yè)年金歸為三類，厚生年金基金（公立厚生年金的補充）、支付企業(yè)年金（取代適格退休年金的新年金）、確定集資年金［日本式401（k）由雇員、雇主共同繳費建立起來的完全基金式的養(yǎng)老保險制度］。日本2001年10月實施確定集資年金法，2002年4月開始實施支付企業(yè)年金法，在新規(guī)定中明確了適格退休年金制度到2012年3月廢除，過渡到支付企業(yè)年金及確定集資年金等其它類型的企業(yè)年金制度。

2.企業(yè)年金支付方式的繼承性特征

企業(yè)年金的來源多數(shù)是從一次性退休金制度轉(zhuǎn)移而來。從業(yè)人員500人以上規(guī)模的企業(yè)中，有8成以上是轉(zhuǎn)移一次性退休金的全部或部分作為企業(yè)年金的來源。因此，日本企業(yè)年金制度中的大多數(shù)是繼承一次性退休金制度的特征，退休時一次性支付退休金的支付方式，領(lǐng)取年金的形式可以選擇。企業(yè)年金的支付額計算方式，典型的有定額式和工資比例式兩種方式?，F(xiàn)階段，工資比例式占多數(shù)。工資比例式的基準工資不是采用平均工資，而是采用最終工資。企業(yè)年金的支付計劃，采用工資比例式企業(yè)年金支付額的計算公式為：Gx×St，Gx（x歲的工資），St（連續(xù)工作年數(shù)t年的支付率）。此計算支付結(jié)構(gòu)，由于工資的增長和基于連續(xù)工作年數(shù)的支付率的增加因素的作用，使支付額不斷增加。在這種制度下，根據(jù)基本工資得到提高等因素，能夠預(yù)計到工資的增長，如果從業(yè)人員中途退休，就反映不了將來的工資增長。

3.企業(yè)年金“收支相等原則”的特征

日本年金制度的借貸資金必須長期保持平衡。從年金制度的角度來看，收入是由分期付款金和公積金的運用而產(chǎn)生收益，這是資產(chǎn)流入。另一方面是一次性退休金等的支付。分期付款金和運用收益的合計必須與年金的支付在價值基礎(chǔ)上一致。收支相等原則：P+I=S。P（對分期付款金收入的預(yù)計），I（對運用收益的預(yù)計），S（對年金等支付的預(yù)計）。2000年以后，雖然運用收益為負的年數(shù)持續(xù)了3年，但在“支付型”制度下，根據(jù)章程等固定了支付內(nèi)容。運用收益比預(yù)定利率小的狀態(tài)如果持續(xù)下去，“收支相等原則”的等式要通過增加分期付款金來求得等式的平衡。在確定集資型的制度下，運用收益率比預(yù)定利率小的狀態(tài)不斷持續(xù)，支付的方式可改變，分期付款金固定，在運用收益低下的狀態(tài)下，用減少將來領(lǐng)取支付金額的方法來取得平衡。根據(jù)這種財政結(jié)構(gòu)可以看出，確定支付型制度負擔運用風險的主體是負擔分期付款金的企業(yè)。與此相對，確定集資型制度，個人承擔運用風險的是從業(yè)人員。若要對企業(yè)年金和一次性退休金進行減額或廢除，就要考慮引入確定集資年金制度來取而代之。作為分期付款金的設(shè)計方法，一般使用的手法是在基準時點（例如，普通員工的退休時點等），規(guī)定的分期付款金要使預(yù)計的分期付款金本息與轉(zhuǎn)移來的企業(yè)年金相等。

二、日本企業(yè)年金制度面臨的問題

1.企業(yè)年金的環(huán)境變化問題

2000-2004年，企業(yè)年金的環(huán)境有四個大的變化。一是國家年金的修改問題，特別是在削減支出方面。在老齡化的人口結(jié)構(gòu)變化中，維持未來年金財政，2000年的改革中，報酬比例部分下降了5%；2004年的修改中，引入因宏觀經(jīng)濟調(diào)整而產(chǎn)生的減額，對于企業(yè)年金的比例期待比任何時候都要強。二是泡沫經(jīng)濟崩潰后，企業(yè)負擔很重并不斷裁員。根據(jù)支付利率的市場情況做出變動，雇用者和被雇用者之間達成共識，下調(diào)支付水平，用這些方式來應(yīng)對分期付款增加的企業(yè)層出不窮。三是根據(jù)企業(yè)會計導入全球規(guī)則的問題。從2000年開始，上市企業(yè)導入了退休支付會計制度，在企業(yè)年金及一次性退休金等退休支付制度相關(guān)的會計處理中，也導入了國際會計基準。許多企業(yè)利用年金投資國債提高收益率，隨著國債收益率下跌，產(chǎn)生了退休支付債務(wù)額每年增加的事態(tài)。四是由于生產(chǎn)率的進步以及雇用流動化的進展，以往固定的待遇體系已跟不上時代的變化。

2.企業(yè)年金儲備不足的問題

2000年以后，日本企業(yè)年金連續(xù)三年虧損，特別是2002年，出現(xiàn)了大幅度的利差損失（因預(yù)計利益和實際運用利率的差異而產(chǎn)生財政上金額的不足），這成了被迫增加分期付款金額的重要原因。2003年以后，企業(yè)年金虧損有所減少，但著手重新研究制度的企業(yè)在不斷地增加。

企業(yè)為了控制分期付款金負擔的增加，通過重新設(shè)定支付計劃，采取減少將來要產(chǎn)生的年金領(lǐng)取金額的方法，甚至采取減少正在領(lǐng)取中的年金金額方法，來重新考慮企業(yè)年金的支付。

離女人的座位不遠處，已經(jīng)有個頦下打領(lǐng)結(jié)的小男孩在彈門德爾松的鋼琴曲，指法穩(wěn)健而靈活，儼然一副投入的樣子，十分的忘我。

3.企業(yè)年金支付計劃的結(jié)構(gòu)問題

企業(yè)年金大部分是以一次性退休金為來源。退休時支付的一次性金額，支付從60歲開始，變換成年金的現(xiàn)金流通。從一次性金額變換成年金的時候，使用的利率稱為支付利率，多數(shù)企業(yè)使用的是支付計劃時的預(yù)計利率（5.5%），從當時的利率水平來看較高，隨著時間的流逝，這個支付利率的水平表面上沒什么變化。但在低利率的環(huán)境中，年金的領(lǐng)取選擇就成為了問題。考慮年金的支付利率和市場利益的平衡，要減輕企業(yè)負擔，從此觀點出發(fā)，調(diào)整支付利率，重新實施計劃。

對退休支付的會計問題，以314家公司為樣本，按照時間順序進行調(diào)查，針對債務(wù)的資產(chǎn)比例，2001年3月年金資產(chǎn) 54%，2002年 3月 50%，2003年 3月下降到 42%，2004年3月又升至52%，利率下降伴隨著債務(wù)增加變得沉重，退休支付債務(wù)的實際金額在2003年以后之所以減少，是由于厚生年金基金的替代部分被排除在債務(wù)的對象之外。

三、中國企業(yè)年金面臨的主要困惑

1.企業(yè)年金繳費征稅方式滯后

2008年3月，《財政部關(guān)于企業(yè)新舊財務(wù)制度銜接有關(guān)問題的通知》（財企〔2008〕34號）對企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策規(guī)定，各參與企業(yè)年金計劃的企業(yè)要統(tǒng)一按照工資總額4%的比例進行稅前列支，明顯低于5年前出臺的《企業(yè)年金試行辦法》（勞社部令20號）8.33%稅收優(yōu)惠上限。企業(yè)按照8.33%的比例制定企業(yè)年金計劃，新政策限制了企業(yè)年金繳費來源，減少了企業(yè)年金的市場規(guī)模，造成部分中央企業(yè)的觀望情緒。企業(yè)內(nèi)部因新老員工積累期的差異帶來了補充養(yǎng)老險領(lǐng)取金額的差異，基于員工的貢獻和公平性原則，企業(yè)需在內(nèi)部作調(diào)劑，但稅前列支比例的降低帶來了年金繳費金額的降低，增加了企業(yè)對已退休的“老人”和建立年金計劃后退休的“中人”給予補償?shù)碾y度。目前的國家財稅政策存在一定缺陷，針對個人和企業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)的稅收優(yōu)惠政策不能到位?，F(xiàn)行的企業(yè)年金繳費征稅方式存在以下不足：一是未考慮企業(yè)年金計劃實施中企業(yè)繳費歸屬對應(yīng)稅收的影響。與商業(yè)性養(yǎng)老保險或之前實施的補充養(yǎng)老保險制度不同，企業(yè)年金計劃中一般會規(guī)定企業(yè)繳費部分的歸屬規(guī)則，也就是說企業(yè)繳費部分對于個人來說是一種延遲收入，它最終是否歸屬于職工，在多大比例上歸屬于職工是有嚴格限定性條件的。根據(jù)國資委規(guī)定，企業(yè)繳費部分一般在職工參加年金計劃滿3-5年之內(nèi)歸屬職工，但如果職工在此期間離職，則只能得到部分企業(yè)繳費。也就是說，企業(yè)為職工繳納的企業(yè)繳費，只能算作是職工的名義所得，不應(yīng)作為實際收入繳納個人所得稅。這種方式存在對個人的過多征稅問題。二是加重職工的稅負壓力，挫傷企業(yè)和職工實施企業(yè)年金計劃的積極性。作為養(yǎng)老保障的重要支柱，企業(yè)年金將成為國家減輕基本養(yǎng)老保險的支付壓力，應(yīng)對人口老齡化帶來危機的重要手段。目前稅收優(yōu)惠政策的滯后已經(jīng)成為制約我國企業(yè)年金計劃發(fā)展的首要因素。對于企業(yè)和個人繳費沒有全國性的稅收減免規(guī)定，各地區(qū)的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的執(zhí)行標準不同，造成現(xiàn)有企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策的實施混亂，也給一些企業(yè)集團的分支機構(gòu)和跨地區(qū)的大型企業(yè)帶來實際操作上的困難。

2.企業(yè)年金市場結(jié)構(gòu)不平衡

3.企業(yè)年金投資回報率低且管理不規(guī)范

目前，我國的信托型企業(yè)年金處在探索期，不發(fā)達的資本市場難以提供多樣化的投資工具和投資渠道，對個性化、多樣化的年金產(chǎn)品設(shè)計和提供形成制約，基金管理專業(yè)機構(gòu)在投資、服務(wù)、風險管理、產(chǎn)品設(shè)計等方面缺乏專業(yè)型人才，企業(yè)年金托管的綜合費用較高，降低了投資收益率，出現(xiàn)投資收益低于同期銀行儲蓄和國債利率的現(xiàn)象，致使一些企業(yè)年金依賴繳費，而不是投資績效，最終影響到企業(yè)年金的支付能力。此外，企業(yè)年金投資渠道過窄，阻礙了高投資回報的獲得，削弱了企業(yè)年金的吸引力。我國現(xiàn)階段企業(yè)年金的管理模式主要有三種：一是企業(yè)自辦模式。即在企業(yè)統(tǒng)一財務(wù)下設(shè)立企業(yè)年金賬戶，當企業(yè)遇到資金困難時，難以控制被挪用的風險。二是社保機構(gòu)經(jīng)辦模式。即由社保機構(gòu)收取、管理、經(jīng)營、發(fā)放企業(yè)年金。弊端在于監(jiān)管與運營合一，沒有披露信息的強制性，企業(yè)和員工對資金的投資、收益、分配等均無法監(jiān)管。三是保險公司模式。即保險公司負責設(shè)計企業(yè)年金計劃，并運營和管理企業(yè)年金資產(chǎn)，通常以團體養(yǎng)老年金保險的形式體現(xiàn)。此模式的企業(yè)年金與保險公司的資產(chǎn)沒有截然分開，無法保證年金資產(chǎn)的獨立性和安全性，并且存在管理成本高、基金運用渠道少等缺陷。

四、日本經(jīng)驗對我國的借鑒

1.強化企業(yè)年金的激勵效能

企業(yè)年金是在國家政策的指導下，由企業(yè)自愿建立的補充養(yǎng)老保險制度。企業(yè)年金不具有強制性和營利性，是企業(yè)在國家宏觀政策指導下自愿實施的養(yǎng)老保障行為。日本企業(yè)文化中一個重要特點的就是“雇傭終身制”。建立企業(yè)年金計劃，是企業(yè)進行人力資本投資的一個重要方面，不僅可以吸引適合自身發(fā)展的優(yōu)秀員工，而且對提高雇員對企業(yè)的忠誠度，激勵員工為企業(yè)長期效力起到積極的作用。建立完善的養(yǎng)老金計劃，雇主可以通過一種非歧視的方式向年老體弱的員工提供一種更容易被他們接受的退出機制，并為員工退休后的生活進行一定的儲備。我國根據(jù)《企業(yè)年金試行辦法》第3條規(guī)定，同時具備3個條件的企業(yè)，可以建立企業(yè)年金：一是依法參加基本養(yǎng)老保險并履行繳費義務(wù)。二是具有相應(yīng)的經(jīng)濟負擔能力。三是已建立集體協(xié)商機制。這就要求企業(yè)必須有民主制度，能夠充分反映職工的意愿，充分認識到企業(yè)年金計劃的直接受益者是企業(yè)和廣大員工。我國企業(yè)應(yīng)為員工提供福利體系規(guī)劃的前景，這是企業(yè)年金計劃真正發(fā)揮作用的重要條件，它可以讓員工加強對企業(yè)的凝聚力和認同感，從而產(chǎn)生一種長期的激勵效能。

2.完善受托型企業(yè)年金的基本管理模式

按照受托機構(gòu)的性質(zhì)，我國企業(yè)年金運作模式基本上可以分為法人受托模式和理事會受托模式。法人受托模式是指由取得相應(yīng)資格的金融機構(gòu)擔任受托人的管理模式；理事會受托模式是指由企業(yè)內(nèi)部成立的年金理事會擔任受托人的管理模式。對于受托模式的選擇，企業(yè)可以根據(jù)自身特點、需求、經(jīng)濟成本等因素來考慮何種模式對于自身最為合適。我國的行業(yè)企業(yè)點多、面廣、線長，大都經(jīng)歷多年的基本養(yǎng)老保險行業(yè)統(tǒng)籌和企業(yè)補充養(yǎng)老保險的業(yè)務(wù)實踐，具有從事企業(yè)社會保險工作的經(jīng)驗，探索和建立了符合自身特點的補充保險管理模式。有的成立了事業(yè)法人性質(zhì)的企業(yè)年金管理中心，有的成立了企業(yè)年金管理監(jiān)督委員會或理事會，有的在人力資源管理部門設(shè)立了相關(guān)機構(gòu)。對企業(yè)性質(zhì)為大型行業(yè)、區(qū)域性、集團性公司而言，在理事會受托模式下，保證了企業(yè)年金管理和風險防控的有效性。在理事會受托模式下企業(yè)年金風險管理防范風險，其目標是要保證企業(yè)年金基金運作符合有關(guān)法律法規(guī)；保證企業(yè)年金基金委托人、受益人的合法權(quán)益不受侵犯；保證企業(yè)年金業(yè)務(wù)經(jīng)營目標和經(jīng)營戰(zhàn)略得以實現(xiàn)；保證將各種企業(yè)年金業(yè)務(wù)風險嚴格控制在規(guī)定的范圍內(nèi)，穩(wěn)健開展業(yè)務(wù)，維護理事會的信譽，保持理事會的良好形象。

3.企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策應(yīng)納入《社會保險法》

我國養(yǎng)老金替代率持續(xù)下降是導致其國內(nèi)消費不足的重要原因之一。目前，養(yǎng)老金替代率已從當年制度設(shè)計的58.5%下降到歷史最低點，個別省市地區(qū)下降幅度很大。為此，中央政府在2005年不得不決定連年上調(diào)退休金，2009年已是連續(xù)第5年上調(diào)待遇。我國企業(yè)年金的發(fā)展空間廣闊。如果按個人和單位各繳費4%計算，積累40年后我國企業(yè)年金的個人替代率可平均達到23%；如按規(guī)定的兩個8.33%繳費，40年后將高達48%。要是再加上基本養(yǎng)老保險，替代率合計將會達到100%。這將在有效提升消費信心和擴大內(nèi)需方面產(chǎn)生一個質(zhì)的飛躍。日本政府為了鼓勵建立補充年金計劃，往往在稅收上給予一定程度的優(yōu)惠，政府出臺的有關(guān)政策規(guī)定，企業(yè)可以在稅前繳費、基金投資收入免稅等。這些稅收優(yōu)惠、傾斜政策，對企業(yè)年金計劃的普遍實施起到了推動作用。目前，制約企業(yè)年金發(fā)展的最大障礙之一是稅收優(yōu)惠政策的不確定。我國未來出臺的《社會保險法》如能對企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠比例做出明確規(guī)定，必將極大地促進經(jīng)濟發(fā)展和提高國民消費力。

4.企業(yè)年金的風險及控制

日本對企業(yè)年金基金的投資運營管理主要采取的是政府直接管制的辦法，由政府制定統(tǒng)一的政策、制度和管理方法，規(guī)定養(yǎng)老基金的投資領(lǐng)域及各種投資收益率。在投資運營上遵循謹慎原則，對企業(yè)年金基金資產(chǎn)組合作了嚴格的限制和數(shù)量規(guī)定：“企業(yè)年金投資債券不低于50%，投資股票不超過30%，房地產(chǎn)不超過20%，外國資產(chǎn)不超過30%，投資單一公司的資產(chǎn)不超過10%”，并對基金投資的最低收益率和信息披露機制都作了具體的規(guī)定，從而很好地兼顧了企業(yè)年金的收益性和安全性。我國現(xiàn)有企業(yè)年金的運營方式有企業(yè)自辦、社保機構(gòu)經(jīng)辦和市場化運作三種形式。企業(yè)自辦模式主要是以十幾個壟斷性行業(yè)企業(yè)年金為代表的“理事會內(nèi)部受托模式”；社保機構(gòu)經(jīng)辦是指社保機構(gòu)作為企業(yè)年金的受托人或服務(wù)提供商；市場化運作是指企業(yè)年金采取信托模式運作。2004年《企業(yè)年金試行辦法》（勞動和社會保障部20號令）和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》（勞動和社會保障部23號令）的出臺，正式確定了市場化管理運營的原則。由于我國還沒有建立企業(yè)年金的有效監(jiān)管體系，監(jiān)管部門在控制風險方面監(jiān)管力度不夠，致使企業(yè)年金的運作風險很大。因此，我國企業(yè)年金的有效監(jiān)管體系必須從企業(yè)年金的運行主體、投資領(lǐng)域、管理模式三方面進行完善。一是企業(yè)年金的各運行主體（社保機構(gòu)、企業(yè)、保險公司）必須改變所有者、管理者、監(jiān)督者、運營者的多重身份，使企業(yè)年金資產(chǎn)的所有權(quán)和管理權(quán)歸屬清晰，確保企業(yè)年金的安全和健康發(fā)展；二是國家應(yīng)盡快出臺法規(guī)，對企業(yè)年金基金的投資領(lǐng)域、品種、比例都做出嚴格規(guī)定，不但能投資到傳統(tǒng)領(lǐng)域，還能涉及到相關(guān)領(lǐng)域，使受益人的利益最大化；三是進一步加大投資管理人自身承擔的風險，降低管理費用，同時，提高受托人的風險收益率。

Construction of Occupational Pension System in Japan and Its Instruction to China

GAO Bao-lin1，CHEN Jun-qing2，GAO Bao-hua3
（1.Finacial and Monetary College of Reimin University，Beijng 100872，China；2.All-China Women’s Federation，Beijing 100872，China；3.Institute of education in the Humanities Institute，Beijing 100120，China）

Enterprise annuity is an important supplementary to the national social insurance，how to resolve the issue of sustainable growth in the development process.This article gives both analysis and features of the occupational pension system in Japan，at the same time，points out problems and solutions of the occupational pension system in Japan，and also combines puzzles of Japanese corporate pension system construction experience with key points in the building of the Chinese，with a view of long-term goals.

Japan annuity；construction；China reference

F244.2

A

1000-2529（2010）06-0109-04

（責任編校：文 心）

2010-08-23

高寶霖（1969-），男，安徽東至人，中國人民大學財政金融學院博士后；陳軍清（1970-），男，湖南郴州人，全國婦聯(lián)人才開發(fā)培訓中心教師；高寶華（1973-），女，安徽東至人，北京教育學院教師教育人文學院副教授，經(jīng)濟學博士。