摘要：資金是中小企業(yè)生存發(fā)展的生命，資金短缺、融資難一直困擾看中小企業(yè)。金融危機(jī)下，中小企業(yè)融資之路愈加艱難。文章對(duì)金融危機(jī)下中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀、原因進(jìn)行分析，并探尋有效對(duì)策。
　　關(guān)鍵詞：金融危機(jī)　中小企業(yè)　融資
　　中圖分類(lèi)號(hào)：F275　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
　　文章編號(hào)：1004-4914(2010)11-256-02
　　
　　2008年由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)，像瘟疫一樣迅速傳遍世界各地。就我國(guó)而言，美元的持續(xù)貶值造成了出口貿(mào)易下降，大量的中小企業(yè)由于出口貿(mào)易下降而減產(chǎn)、裁員，甚至破產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2008年上半年就有6.7萬(wàn)家中小企業(yè)倒閉。中小企業(yè)的倒閉主要原因來(lái)自于4個(gè)方面：材料漲價(jià)、人工成本提高、人民幣大幅升值、融資難。當(dāng)然，在這4方面因素中，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的就是企業(yè)融資難問(wèn)題。
　　
　　一、金融危機(jī)形勢(shì)下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
　　
　　1.為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)少。為中小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)少，中小城市為中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)更少。銀行更樂(lè)意放貸給大型企業(yè)，而對(duì)中小企業(yè)放貸就非常謹(jǐn)慎。到2007年底，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)只有3729個(gè)，擔(dān)保總額為5049億元。而且，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金也少，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)戶均注冊(cè)資金只有3000萬(wàn)元左右。擔(dān)保公司實(shí)力弱小，使其信用放大倍數(shù)有限，銀行基于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，不愿意與其合作，又使這個(gè)行業(yè)難以承擔(dān)起更多的使命。
　　2.巾小企業(yè)借貸成本高。國(guó)有商業(yè)銀行給中小企業(yè)的貸款利率一般都要在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上七浮30％，個(gè)別股份制甚至國(guó)有商業(yè)銀行利率最高上浮達(dá)60％，另外，銀行給中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔(dān)保的方式，不僅手續(xù)繁雜，而且還要支付諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用，這無(wú)疑增加了中小企業(yè)融資的難度和融資成本。與此同時(shí)，由于銀行貸款手續(xù)繁瑣及審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，迫使許多為求生存的中小企業(yè)選擇民間融資渠道。中小企業(yè)類(lèi)型多，資金需求一次性小瀕率高加大融資成本。
　　3.融資風(fēng)險(xiǎn)大。影響企業(yè)生存。中小企業(yè)獲得的銀行貸款期限短，企業(yè)本身資產(chǎn)少，受經(jīng)營(yíng)影響，可能會(huì)導(dǎo)致銀行貸款歸還困難：同時(shí)各家銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)。不會(huì)為還貸困難的企業(yè)提供后續(xù)資金，直接威脅到企業(yè)生存，
　　4.中小企業(yè)直接融資渠道少，融資渠道單一。中小企業(yè)的直接融資渠道主要是通過(guò)股票、債券等籌集資金，但是事實(shí)表明，我國(guó)中小企業(yè)以直接融資方式籌集資金難度很大、比例極低。中小企業(yè)融資渠道單一，我國(guó)目前中小企業(yè)在融資渠道上，自身積累56％，親友籌借14％，金融機(jī)構(gòu)融資30％艙大多數(shù)是期限不超過(guò)6個(gè)月的銀行貸款)'金融機(jī)構(gòu)融資只能填補(bǔ)流動(dòng)資金的缺口。
　　5.借貸期限和方式、數(shù)量的局限性。目前銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿足中小企業(yè)對(duì)資金的需求。在現(xiàn)行的銀行信貸授權(quán)授信制度下，地市級(jí)和區(qū)縣級(jí)基層銀行機(jī)構(gòu)授權(quán)很小，大部分沒(méi)有固定資產(chǎn)貸款投放權(quán)。而只有小規(guī)模的流動(dòng)資金貸款權(quán)限。而對(duì)固定資產(chǎn)貸款控制十分嚴(yán)格，難以開(kāi)展項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)。貸款方式上，主要以抵押和擔(dān)保為主，只有極少數(shù)企業(yè)才能享受信用貸款。
　　6.信貸觀念落后?，F(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上同前發(fā)展形勢(shì)，對(duì)中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大。
　　
　　二、金融危機(jī)形勢(shì)下，中小企業(yè)融資難的原因
　　
　　1.從中小企業(yè)自身來(lái)看。(1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)一般都集中在老板手里，一般比較缺乏長(zhǎng)期的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，金融危機(jī)下，中小企業(yè)訂單減少、原材料漲價(jià)、勞動(dòng)力成本上升等，使得經(jīng)營(yíng)成本上升，生存盈利空間大大壓縮，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)更大，銀行更加不會(huì)輕易批準(zhǔn)這些企業(yè)的貸款。(2)財(cái)務(wù)制度不健全。中小企業(yè)規(guī)模小、成立時(shí)間短、人員變動(dòng)頻繁。導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、不穩(wěn)定。很多企業(yè)為逃避稅收，出具虛假財(cái)務(wù)報(bào)表。金融危機(jī)下，財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，為得到貸款，就有可能出現(xiàn)企業(yè)掩飾財(cái)務(wù)上的虧損，進(jìn)行財(cái)務(wù)作假。這就使銀行有可能無(wú)法真實(shí)辨別企業(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況，直接影響銀行放貸的積極性。(3)資產(chǎn)擔(dān)保不能令銀行滿意。由于中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)和弊病使得銀行在提供貸款時(shí)，要求中小企業(yè)提供必要的資產(chǎn)擔(dān)保抵押品。金融危機(jī)下，銀行從整體市場(chǎng)環(huán)境和自身利益出發(fā)，對(duì)資產(chǎn)擔(dān)保抵押品要求更加嚴(yán)格。而且中小企業(yè)一般比較缺乏足夠的固定資產(chǎn)和可以擔(dān)保的其他資產(chǎn)，資產(chǎn)評(píng)估的費(fèi)用也較高。這些都降低了中小企業(yè)得到銀行抵押貸款的可能性。
　　2.從金融機(jī)構(gòu)方面來(lái)看。(1)國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款政策失衡。中小企業(yè)由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、財(cái)務(wù)管理等原因，使的銀行在審批中小企業(yè)貸款的時(shí)候比較謹(jǐn)慎。金融危機(jī)下l銀行為了保持最佳盈利水平，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣中小企業(yè)得到及時(shí)貸款資金的機(jī)會(huì)就更小了。就算有少部分的中小企業(yè)獲得貸款，其利率水平也在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上普遍上浮30％到加％，直接造成對(duì)資金需求強(qiáng)烈的中小企業(yè)資金鏈漸趨緊張。(2)缺乏專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)貸款服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)沒(méi)有眾多專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小企業(yè)融資的銀行。有一些中小金融機(jī)構(gòu)，從總體看自身經(jīng)營(yíng)管理水平不高，發(fā)展能力不足，這也減弱了對(duì)中小企業(yè)的金融支持。在金融危機(jī)下，這些中小金融機(jī)構(gòu)也會(huì)更加考慮自身的盈利性和貸款安全性，對(duì)中小企業(yè)的貸款審批也會(huì)更加謹(jǐn)慎。(3)中小企業(yè)直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資，也可以是間接融資。就目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票和債券融資的直接融資渠道不成熟、不暢通。中小企業(yè)只能依靠間接融資，也就是依靠銀行來(lái)達(dá)到融資的目的。金融危機(jī)下，銀行對(duì)中小企業(yè)提供貸款的條件也比較刻薄，僧多粥少，最終獲得銀行貸款，難上加難。
　　3.從政府方面來(lái)看。政府部門(mén)對(duì)于中小企業(yè)的扶持力度相對(duì)來(lái)說(shuō)，明顯不夠。相應(yīng)的優(yōu)惠政策，中小企業(yè)很難享受到。金融危機(jī)后，眾多的中小企業(yè)倒閉，政府也采取了一些措施旭距中小企業(yè)的需求還是相距甚遠(yuǎn)。
　　
　　三、金融危機(jī)下中小企業(yè)融資的應(yīng)對(duì)之策
　　
　　(一)中小企業(yè)解決融資困境的途徑
　　1.提高中小企業(yè)的整體素質(zhì)。(1)改善中小企業(yè)的管理制度。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款困難的有效途徑。幫助中小企業(yè)培養(yǎng)現(xiàn)代企業(yè)管理制度的理念，按照現(xiàn)代企業(yè)的運(yùn)作要求，完善各項(xiàng)制度，提高企業(yè)的整體素質(zhì)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。(2)健全中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度。建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，不做假賬，真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)財(cái)務(wù)的透明度和可信度。中小企業(yè)通過(guò)提供及時(shí)、可靠的財(cái)務(wù)信息，使投資人相信投資能夠得到回報(bào)，從而獲得企業(yè)所需的資本；建立企業(yè)自身信用制度，獲得社會(huì)的認(rèn)同和信任。(3)樹(shù)立誠(chéng)信的觀念，杜絕商業(yè)欺詐行為。按期還貸，做到無(wú)不良信貸記錄。只有建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，增加中小企業(yè)的信息透明度，獲得金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和信賴(lài)，才能增加金融機(jī)構(gòu)融資的可能性。(4)樹(shù)立品牌意識(shí)，提高市場(chǎng)認(rèn)知度。中小企業(yè)需要樹(shù)立品牌意識(shí)，建立市場(chǎng)認(rèn)知度墑立市場(chǎng)的地位，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。品牌不僅能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)富，還能使企業(yè)獲得投資者的信任度，在提高自身地位的同時(shí)吸引投資者的資金滿足自身發(fā)展的需要。(5)培養(yǎng)中小企業(yè)企業(yè)家的股權(quán)融資意識(shí)。引入股權(quán)融資是很好的選擇，那些基金風(fēng)投不僅會(huì)提供資金，還會(huì)提供一些有利于企業(yè)發(fā)展的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，作為戰(zhàn)略投資者可以讓中小企業(yè)獲益匪淺。
　　2.中小企業(yè)的融資創(chuàng)新。(1)金融工程技術(shù)的運(yùn)用。將金融工程技術(shù)運(yùn)用于公司融資工具組合設(shè)計(jì)中，使公司在融資工具上有了更大的選擇空問(wèn)。能夠更有針對(duì)性地吸引投資者，創(chuàng)造性地解決中小企業(yè)融資管理問(wèn)題。(2)國(guó)際貿(mào)易融資方式。采用福費(fèi)廷加出口買(mǎi)方信貸或出口賣(mài)方信貸的融資方式，適用于中小企業(yè)，可以為中小企業(yè)擴(kuò)大貿(mào)易、解決企業(yè)融資提供幫助。(3)資產(chǎn)證券化融資方式。資產(chǎn)證券化對(duì)于在目前金融危機(jī)背景下解決中小企業(yè)的融資難題極為有利，也為受次級(jí)債沖擊的商業(yè)銀行提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。中小企業(yè)適合于證券化的資產(chǎn)主要有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、應(yīng)收賬款、具體項(xiàng)目等。因此，針對(duì)不同的資產(chǎn)可以有不同的證券化融資方案，這樣就為處于融資困境的中小企業(yè)提供了新的融資思路。
　　
　　(二)金融機(jī)構(gòu)解決中小企業(yè)融資難的途徑
　　1.開(kāi)拓適合中小企業(yè)的融資產(chǎn)品。面對(duì)中小企業(yè)融資難的困境，銀行應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)資產(chǎn)分布特點(diǎn)設(shè)計(jì)新的融資工具解決企業(yè)擔(dān)保不足的問(wèn)題。
　　2.轉(zhuǎn)變觀念，加快金融服務(wù)模式的創(chuàng)新。對(duì)于服務(wù)模式，要形成正確的信貸營(yíng)銷(xiāo)觀念，特別是要學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)理念和做法，做好信貸市場(chǎng)的細(xì)分工作，善于從廣泛的市場(chǎng)客戶，尤其是眾多的中小企業(yè)中，發(fā)現(xiàn)和挖掘成長(zhǎng)性好的、符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)。主動(dòng)加以支持和培植。使之發(fā)展成為自己穩(wěn)定的客戶。
　　3.簡(jiǎn)化審批手續(xù)，提高服務(wù)質(zhì)量，降低各項(xiàng)貸款門(mén)檻。中小企業(yè)貸款往往具有小、快、頻的特點(diǎn)，因此對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)銀行需要建立新的機(jī)制。首先，針對(duì)中小企