遲曉程

(大連市消防局 財(cái)務(wù)結(jié)算中心，大連116033)

盈余管理是指在不違反法律、法規(guī)、會(huì)計(jì)制度和政策的前提下，管理當(dāng)局利用因會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的不完善性而產(chǎn)生的漏洞縫隙和會(huì)計(jì)政策的可選擇性出于一定的動(dòng)機(jī)對(duì)企業(yè)的盈余進(jìn)行調(diào)節(jié)的一種管理行為。

一、上市公司盈余管理的主要手段

1.利用會(huì)計(jì)政策的變更和會(huì)計(jì)估計(jì)

按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)可以在國(guó)家法律、規(guī)章、制度允許的范圍內(nèi)選擇適合自身特點(diǎn)和需要的會(huì)計(jì)政策。所有的會(huì)計(jì)政策又是由企業(yè)管理當(dāng)局來(lái)選擇的。這樣，管理當(dāng)局會(huì)基于自身的立場(chǎng)，選擇滿足于自身目標(biāo)需要的會(huì)計(jì)政策。新準(zhǔn)則體系中，可以利用的手段有:

(1)固定資產(chǎn)折舊政策的選擇

新準(zhǔn)則要求公司對(duì)固定資產(chǎn)使用壽命、折舊方法及預(yù)計(jì)凈殘值的改變都作為會(huì)計(jì)估計(jì)變更處理，且至少每年復(fù)核一次，其中存在較多會(huì)計(jì)選擇與職業(yè)判斷，管理當(dāng)局可利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更按照自身的目的來(lái)改變使用壽命、折舊方式等。再者，由于影響固定資產(chǎn)折舊的因素錯(cuò)綜復(fù)雜，而固定資產(chǎn)使用期限一般較長(zhǎng)，在這一較長(zhǎng)的固定資產(chǎn)使用期限內(nèi)，企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和客觀情況也在不斷地發(fā)生著變化，因而也就容易找到支持固定資產(chǎn)折舊政策的理由，這使得企業(yè)管理當(dāng)局通過(guò)變更固定資產(chǎn)折舊政策實(shí)施盈余管理具有較強(qiáng)的隱蔽性。

(2)變更存貨計(jì)價(jià)方法

在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，上市公司發(fā)出存貨的實(shí)際成本，可以采用個(gè)別認(rèn)定法、加權(quán)平均法、先進(jìn)先出法等方法進(jìn)行核算。在物價(jià)持續(xù)上漲的情況下，存貨發(fā)出成本的核算由加權(quán)平均法改用先進(jìn)先出法有高估本期利潤(rùn)的效果。

(3)長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法的變更

企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定:當(dāng)投資企業(yè)占被投資企業(yè)權(quán)益的20%以上并對(duì)被投資企業(yè)有重大影響時(shí)，應(yīng)采用權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資，否則只能采用成本法核算。按照成本法核算和按照權(quán)益法核算的投資收益存在很大差異，有些上市公司出于調(diào)節(jié)利潤(rùn)的需要，利用對(duì)“重大影響”原則性規(guī)定上的模糊性，在變更股權(quán)投資核算方法上做文章。

2.利用資產(chǎn)減值的處理操縱利潤(rùn)

新準(zhǔn)則明確規(guī)定:“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回?！边@條新規(guī)定是我國(guó)新準(zhǔn)則遏制資產(chǎn)操縱利潤(rùn)的重要措施，也是我國(guó)新準(zhǔn)則與國(guó)際準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性差異之一。但是，存貨、消耗性生物資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、融資租賃中出租人未擔(dān)保余值、攤佘成本計(jì)量的金融資產(chǎn)、可供出售的債務(wù)工具等6項(xiàng)資產(chǎn)減值還是可以沖回的，那么，通過(guò)減值進(jìn)行利潤(rùn)操縱其實(shí)還是可以有操作的空間的。資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中會(huì)計(jì)選擇與職業(yè)判斷增多，例如，“可收回金額的計(jì)量”、“資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)計(jì)”、“折現(xiàn)率的選擇”等都存在不確定因素和主觀判斷，若企業(yè)管理層利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理，將更難查證。

3.利用費(fèi)用資本化范圍的擴(kuò)大

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則擴(kuò)大了費(fèi)用的資本化范圍。一是允許企業(yè)符合條件的開(kāi)發(fā)階段的支出資本化;二是將資本化的資產(chǎn)范圍擴(kuò)大到固定資產(chǎn)和需要相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的構(gòu)建和生產(chǎn)活動(dòng)才能達(dá)到預(yù)定可使用或者銷售狀態(tài)的存貨、投資性房地產(chǎn)等。另外，還將資本化的借款范圍擴(kuò)大到專門(mén)借款和一般借款。但在實(shí)際操作中，會(huì)計(jì)人員通常對(duì)研發(fā)技術(shù)外行，這兩個(gè)階段的劃分實(shí)質(zhì)上直接取決于管理當(dāng)局的意圖。而將借款費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本，則可能導(dǎo)致企業(yè)存貨資產(chǎn)和利潤(rùn)的虛增，并且企業(yè)可以在資金運(yùn)用中，采用模糊操作方法，在一定條件下使專門(mén)借款以外的一般借款的利息支出符合資本化的條件，擴(kuò)大利息資本化的范圍，提升企業(yè)的業(yè)績(jī)。由此可見(jiàn)，費(fèi)用資本化范圍擴(kuò)大的兩個(gè)方面均給管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理留下了空間，也給注冊(cè)會(huì)計(jì)師和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管工作增加了難度。

4.利用研發(fā)支出的部分資本化

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定符合一定條件的科技開(kāi)發(fā)支出可以資本化，而不是像原會(huì)計(jì)制度全部記入當(dāng)期損益。企業(yè)內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的費(fèi)用分為兩個(gè)階段分別處理。研究階段的支出，于發(fā)生當(dāng)期計(jì)入損益進(jìn)入開(kāi)發(fā)程序后，只要符合準(zhǔn)則規(guī)定的相關(guān)條件就可以予以資本化。企業(yè)可以通過(guò)對(duì)研究與開(kāi)發(fā)兩個(gè)階段劃分時(shí)點(diǎn)的把握來(lái)擴(kuò)大或縮小資本化或費(fèi)用化的金額。允許無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)費(fèi)用資本化，同時(shí)，攤銷方法和攤銷年限具有可選擇性，給企業(yè)增加了調(diào)節(jié)各會(huì)計(jì)期間無(wú)形資產(chǎn)攤銷額的余地。

5.利用公允價(jià)值

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與原會(huì)計(jì)制度相比的重大變革，是引入了公允價(jià)值理念，在金融工具、非貨幣性資產(chǎn)交換、投資性房地產(chǎn)、公司合并的非共同控制類型中和債務(wù)重組等方面引入了公允價(jià)值計(jì)量屬性。但由于對(duì)公允價(jià)值的判斷靈活度較強(qiáng)、客觀性較弱，技術(shù)操作有一定難度，加之目前我國(guó)資本市場(chǎng)仍處于發(fā)育完善階段、上市公司關(guān)聯(lián)交易較多且中介機(jī)構(gòu)公信力較差，公允價(jià)值擴(kuò)大了企業(yè)管理層會(huì)計(jì)處理的自由度，容易淪為其盈余管理的工具。如在投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則中規(guī)定在有確鑿證據(jù)表明投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值能夠持續(xù)可靠取得的情況下，允許企業(yè)對(duì)投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，這樣，企業(yè)就不再計(jì)提折舊，并且能確認(rèn)房地產(chǎn)升值的損益。因此對(duì)于關(guān)聯(lián)方，可以利用有失公允的投資性房地產(chǎn)交易，使低價(jià)購(gòu)入的資產(chǎn)通過(guò)后續(xù)計(jì)量增加利潤(rùn)。由此可見(jiàn)，由于公允價(jià)值判斷上的主觀性和操作上的難度，企業(yè)利用其進(jìn)行盈余管理的方式將更隱蔽，監(jiān)管的難度將大大增加。

6.利用債務(wù)重組

債務(wù)重組是指在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定做出讓步的事項(xiàng)。債務(wù)重組作為解決債務(wù)糾紛的一個(gè)重要手段，越來(lái)越多的為企業(yè)所采用。債務(wù)重組對(duì)于減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，重新激發(fā)企業(yè)活力等具有重要作用。由于在債務(wù)重組過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一定的債務(wù)重組收益，于是一些業(yè)績(jī)欠佳的上市公司就會(huì)利用債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理。

二、上市公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)分析

1.為應(yīng)對(duì)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策，維持公司上市資格

(1)一級(jí)股票市場(chǎng)發(fā)行和上市動(dòng)機(jī)

公司一旦擁有上市資格就可以獲得超額收益。目前，我國(guó)股票發(fā)行上市需要證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行上市的合規(guī)性條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并有權(quán)否定發(fā)行上市的申請(qǐng)。一個(gè)公司能否上市關(guān)鍵取決于其是否符合股票發(fā)行上市的規(guī)定即近三年連續(xù)盈利，這是公司能否發(fā)行股票的最基本要求。對(duì)于那些達(dá)不到法定要求又希望公開(kāi)發(fā)行股票的公司而言，盈余管理是其采用合法手段來(lái)達(dá)到法定要求的最佳渠道。

(2)獲得配股資格動(dòng)機(jī)

由于配股對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)意味著可以融入大量低成本的資金，還可以在短期內(nèi)提高每股收益水平，有助于樹(shù)立公司的形象。因此，上市公司的配股意愿大都十分強(qiáng)烈。但是，配股需要具備一定的條件。盡管證監(jiān)會(huì)制定的配股政策幾經(jīng)改變，但始終都以凈資產(chǎn)收益率為標(biāo)準(zhǔn)。于是，為了達(dá)到規(guī)定的配股要求，一些上市公司便積極利用各種手段調(diào)整凈資產(chǎn)收益率水平。

(3)維持上市資格

證券管理法規(guī)表明，上市公司連續(xù)兩年虧損將被特別處理，連續(xù)三年虧損將被暫停上市，若在一定期限內(nèi)仍無(wú)法扭虧為盈、不再具備上市條件的，公司將受到終止上市的處罰。上市公司一旦因虧損而被特別處理、暫停上市乃至終止上市，公司及其管理人員、投資者、債權(quán)人和其他利害關(guān)系人的利益都將受到損失，這顯然是公司管理人員不愿看到的。于是，為了避免特別處理和暫停上市的處罰，上市公司的盈余管理行為就產(chǎn)生了。

2.合理避稅動(dòng)機(jī)

所得稅是促使企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的一個(gè)較為明顯的動(dòng)機(jī)。對(duì)企業(yè)而言，節(jié)約現(xiàn)金支出就意味著增加了上市公司的營(yíng)運(yùn)資金，這對(duì)提高公司的盈利水平和改善財(cái)務(wù)狀況有很大幫助。因此，為了降低應(yīng)納稅額，公司管理當(dāng)局會(huì)采取適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策降低當(dāng)期利潤(rùn)，達(dá)到減少或推遲納稅的目的。再加上我國(guó)目前稅法體系尚不完善，稅收優(yōu)惠政策頗多，一些地方政府為上市公司提供財(cái)政補(bǔ)貼的現(xiàn)象也很常見(jiàn)，以至管理當(dāng)局更有進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)。

3.上市公司高層管理人員為應(yīng)對(duì)管理當(dāng)局的業(yè)績(jī)考核動(dòng)機(jī)

現(xiàn)在已有許多上市公司為高級(jí)管理人員提供高額獎(jiǎng)金或認(rèn)股權(quán)證，以激勵(lì)其努力創(chuàng)造業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)。由于公司盈余將直接或間接決定或影響管理者薪金水平的高低，公司管理層就有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。

4.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定方面不完善性為盈余管理創(chuàng)造了條件

迄今為止，我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系尚未健全。企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的多樣化，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)范圍的擴(kuò)大化，社會(huì)、法律和金融環(huán)境的日趨復(fù)雜化，使得同類會(huì)計(jì)事項(xiàng)的個(gè)性日益豐富，不同企業(yè)的具體情形千差萬(wàn)別，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度不可能制定得很完備，對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)的處理有多種備選的會(huì)計(jì)處理方法，從而使法定的會(huì)計(jì)政策在對(duì)會(huì)計(jì)事項(xiàng)的確認(rèn)、計(jì)量以及會(huì)計(jì)報(bào)告的編報(bào)等方面為企業(yè)提供了更大的會(huì)計(jì)政策選擇范圍。同時(shí)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的制定常常落后于會(huì)計(jì)實(shí)踐的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)行為的創(chuàng)新，企業(yè)所涉及到的許多經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)或交易，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度中都沒(méi)有相應(yīng)的規(guī)定。這會(huì)使企業(yè)在準(zhǔn)則外會(huì)計(jì)事項(xiàng)的確認(rèn)和計(jì)量方面由于“無(wú)法可依”而帶來(lái)很大的彈性。這種彈性讓企業(yè)管理人員具有會(huì)計(jì)選擇的空間。管理人員可以在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍之內(nèi)，選擇實(shí)現(xiàn)自身效用和企業(yè)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法。另外，我國(guó)基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間，具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與行業(yè)會(huì)計(jì)制度之間，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)之間還存在著一些不協(xié)調(diào)甚至矛盾和沖突的地方，使上市公司管理者有機(jī)可乘。

三、治理上市公司盈余管理的對(duì)策

盈余管理有悖于信息的真實(shí)性，我們應(yīng)通過(guò)多方面的防范和治理措施而將其危害性限制在最小范圍?；谏衔膶?duì)上市公司盈余管理的動(dòng)因分析及其盈余管理主要手段的剖析，建議國(guó)家應(yīng)從以下幾方面著手:

1.完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，加強(qiáng)相關(guān)會(huì)計(jì)制度法規(guī)的建設(shè)

由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理具有制約作用，即會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范的業(yè)務(wù)面越廣，企業(yè)進(jìn)行盈余管理的可能性就越小、難度就越大。隨著會(huì)計(jì)制度的完善，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的覆蓋面也越來(lái)越廣，但仍有不足。因此，要加強(qiáng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的建設(shè)，提高準(zhǔn)則制定的速度和時(shí)效性，避免企業(yè)有“漏洞”可鉆。

2.改革證券市場(chǎng)監(jiān)管的相關(guān)制度安排

在我國(guó)資本市場(chǎng)上，誘發(fā)盈余管理的直接動(dòng)機(jī)是應(yīng)付證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策，對(duì)公司上市、取得配股資格、終止上市的條件過(guò)于簡(jiǎn)單，而且都以會(huì)計(jì)盈余為基礎(chǔ)的單一財(cái)務(wù)指標(biāo)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。因此，要清除這些誘發(fā)公司盈余管理的政策因素，就必須繼續(xù)推進(jìn)監(jiān)管政策的市場(chǎng)化改革，對(duì)相關(guān)法規(guī)制度加以修改和完善，弱化上市公司盈余管理的動(dòng)機(jī)。

首先，要采取積極監(jiān)管模式。我國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管處罰存在一個(gè)突出問(wèn)題，就是事后監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)往往在上市公司出現(xiàn)了一些異?，F(xiàn)象，特別是一些媒體首先曝光后，才組建調(diào)查組進(jìn)駐公司進(jìn)行追查。證監(jiān)會(huì)應(yīng)采取措施，積極監(jiān)管，防患于未然。

其次，應(yīng)加大處罰力度。目前，證監(jiān)會(huì)處罰的力度不夠，時(shí)效性太差，案件發(fā)生后經(jīng)過(guò)了若干年后才被處罰。這種過(guò)長(zhǎng)的處罰周期，會(huì)削弱處罰帶來(lái)的懲戒效果，即使處罰和懲戒了違規(guī)公司，最終受罰的往往是上市公司而不是管理層或責(zé)任人。而且懲戒力度相對(duì)于盈余管理所獲得的大量收益而言，是微不足道的。

3.完善上市公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)是公司股東通過(guò)構(gòu)建對(duì)經(jīng)理人的激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制，著重解決二者之間委托代理問(wèn)題而形成的，以比較完善的市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制和內(nèi)部控制機(jī)制為基礎(chǔ)的一整套制度安排。一個(gè)好的公司治理機(jī)制，最重要的就是要防止大股東和企業(yè)管理層損害其他利益主體的利益。對(duì)盈余管理的治理，更多的應(yīng)是限制和引導(dǎo)，而不是一味杜絕。就是要讓企業(yè)管理當(dāng)局機(jī)會(huì)主義傾向減小，壓縮其濫用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的空間，限制損害企業(yè)其他主體利益的行為發(fā)生，引導(dǎo)其向有利于反映真實(shí)信息的方向發(fā)展。企業(yè)治理的核心內(nèi)容就是通過(guò)合理配置剩余索取權(quán)與控制權(quán)，在公司的出資人、經(jīng)營(yíng)者與生產(chǎn)者之間形成自我約束、相互制衡的機(jī)制，促使企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。現(xiàn)代企業(yè)治理原則正在逐步走出股東至上主義的傳統(tǒng)思維定式，從單邊治理走向共同治理，構(gòu)建各利益相關(guān)者共同治理的模式。共同治理的核心就是在企業(yè)中設(shè)計(jì)一種正式的制度安排，它能確保每個(gè)利益主體具有平等參與企業(yè)權(quán)利分配的機(jī)會(huì)，同時(shí)，又依靠相互監(jiān)督的機(jī)制對(duì)各自的行為進(jìn)行制衡，從而使各利益相關(guān)者之間的合作形成良性互動(dòng)，最終達(dá)到各利益主體行為的目標(biāo)與企業(yè)價(jià)值最大化的統(tǒng)一。

4.進(jìn)一步完善我國(guó)的審計(jì)體系，加強(qiáng)對(duì)上市公司盈利質(zhì)量的審計(jì)

審計(jì)監(jiān)督是有效堵塞盈余管理漏洞的有效方式。就我國(guó)而言，主要是加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)監(jiān)督。首先，對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)管理部門(mén)來(lái)說(shuō)，應(yīng)繼續(xù)完善我國(guó)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則和職業(yè)道德規(guī)范，逐步提高證券監(jiān)管系統(tǒng)的審計(jì)質(zhì)量;其次，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)對(duì)于上市公司盈余管理行為的提示與披露是十分重要的;再次，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)進(jìn)一步提高職業(yè)道德水平，對(duì)上市公司的錯(cuò)誤行為要敢于提出改正意見(jiàn);最后，要提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)水平，提高其專業(yè)勝任能力，使其能夠有效發(fā)現(xiàn)和指出盈余管理所存在的問(wèn)題。

5.規(guī)范信息披露

無(wú)論持機(jī)會(huì)主義觀點(diǎn)，還是信息傳遞觀點(diǎn)，都可以把盈余管理看做是公司管理當(dāng)局與其他的會(huì)計(jì)信息使用者之間的信息交換過(guò)程。但是，公司管理當(dāng)局為使自己的效用最大化或企業(yè)利潤(rùn)最大化，向其他會(huì)計(jì)信息使用者傳遞的是經(jīng)過(guò)個(gè)人判斷后扭曲了的信息。監(jiān)管部門(mén)的責(zé)任就是要使普通投資者能夠從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告中更好地把握企業(yè)的準(zhǔn)確業(yè)績(jī)。因此，監(jiān)管部門(mén)的第一要?jiǎng)?wù)是規(guī)范上市公司信息披露。在法規(guī)逐步完善之后，證券監(jiān)管部門(mén)要制定一套切實(shí)可行的監(jiān)督檢查辦法，堅(jiān)決杜絕有法不依行為。對(duì)于業(yè)已頒布的法規(guī)制度，要加大執(zhí)法力度，做到執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，盡快在廣大上市公司及證券市場(chǎng)參與者心目中樹(shù)立起有關(guān)信息披露的法制意識(shí)。

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