李寶良，郭其友

（1.華僑大學(xué) 經(jīng)濟與金融學(xué)院，福建 泉州362021；2.廈門大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，福建 廈門361005）

一、引 言

宏觀經(jīng)濟的運行總是受到突發(fā)事件的影響，宏觀經(jīng)濟學(xué)家稱這類突發(fā)事件為沖擊（shock）。面對沖擊，政府當(dāng)局通常會采取財政或貨幣政策措施加以應(yīng)對，以便減緩沖擊所導(dǎo)致的經(jīng)濟波動。因此，理解沖擊對宏觀經(jīng)濟運行的影響以及經(jīng)濟政策變動效應(yīng)有助于政府更好地制定經(jīng)濟政策，這個問題也就成為宏觀計量經(jīng)濟學(xué)理論研究和經(jīng)驗分析的重要課題。傳統(tǒng)的經(jīng)濟政策變動效應(yīng)評價工具基于凱恩斯主義模型（如克萊因模型）的大型聯(lián)立方程，這些聯(lián)立方程以簡約形式（reduced form）來描述經(jīng)濟體系，其假設(shè)前提是經(jīng)濟變量之間的關(guān)系保持不變，因此可以利用歷史數(shù)據(jù)來估計相關(guān)參數(shù)，用估計所得的結(jié)論來預(yù)測經(jīng)濟政策變動效應(yīng)，并以此來指導(dǎo)經(jīng)濟政策的制定，或者評價過去經(jīng)濟政策的效果。

經(jīng)濟政策制定和評價程序成為20世紀(jì)五六十年代西方宏觀經(jīng)濟經(jīng)驗研究的主流，并且在指導(dǎo)當(dāng)時經(jīng)濟政策制定工作方面取得了巨大的成功。然而，70年代凱恩斯主義在面對經(jīng)濟滯脹方面的無能表現(xiàn)，致使以凱恩斯主義為基礎(chǔ)的宏觀計量經(jīng)濟模型陷入了困境，以盧卡斯（Lucas，1976）等為代表的一些經(jīng)濟學(xué)家引入了理性預(yù)期的概念，對已有的政策評價程序提出了質(zhì)疑。根據(jù)理性預(yù)期理論，當(dāng)預(yù)期變量發(fā)生變化時，預(yù)期形成機制也會變化；當(dāng)經(jīng)濟政策變動時，預(yù)期與過去信息的關(guān)系也會變化；與此同時，預(yù)期會對經(jīng)濟行為產(chǎn)生影響，計量經(jīng)濟模型中的各種關(guān)系也會相應(yīng)地發(fā)生變動，因此，運用基于歷史數(shù)據(jù)估計所得的計量經(jīng)濟模型可能無法對經(jīng)濟政策變動效應(yīng)做出正確的評價；而且，公眾對政策的預(yù)期會影響經(jīng)濟政策的效果。

公眾會主動對經(jīng)濟變量的未來值進(jìn)行預(yù)期，并且會反映在他們的經(jīng)濟決策中，從而導(dǎo)致經(jīng)濟變量之間產(chǎn)生互為因果的雙向關(guān)系。因此，如何分析沖擊對宏觀經(jīng)濟運行的影響和經(jīng)濟政策變動效應(yīng)，厘清宏觀經(jīng)濟變量之間的因果關(guān)系，就成為擺在宏觀計量經(jīng)濟學(xué)家面前的一道難題。薩金特與西姆斯為解答這道難題做出了獨到的貢獻(xiàn)，瑞典皇家科學(xué)院為了表彰他們倆對宏觀經(jīng)濟因果關(guān)系經(jīng)驗研究所做出的杰出的貢獻(xiàn)，把2011年度諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎頒給了他們倆。

瑞典皇家科學(xué)院宣稱，薩金特是現(xiàn)代結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)之父，而西姆斯則是向量自回歸模型之父。這是因為，薩金特開啟了預(yù)期形成經(jīng)驗研究的先河，并處于預(yù)期形成研究的前沿，他通過構(gòu)建和估計具有充分微觀基礎(chǔ)的結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟模型發(fā)現(xiàn)，主動預(yù)期可以被納入經(jīng)驗研究模型，并且通過眾多的應(yīng)用研究尤其是對世界各國歷史上發(fā)生的通貨膨脹的研究展示了結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)（structural macroeconometrics）在分析經(jīng)濟政策變動效應(yīng)方面的威力，也對貨幣政策研究做出了重大的貢獻(xiàn)。西姆斯率先提出并擴展了向量自回歸模型（vector autoregression，VAR），并且一直處于VAR模型方法論研究和經(jīng)驗應(yīng)用的前沿，他提出的脈沖響應(yīng)分析（impulse－response analysis）方法有助于我們理解沖擊如何擴散到經(jīng)濟體系之中。通過把VAR模型應(yīng)用于實際經(jīng)濟問題研究，西姆斯展示了如何使用VAR模型來解釋、預(yù)測宏觀經(jīng)濟變量變動和進(jìn)行政策分析，使其成為識別宏觀經(jīng)濟沖擊和檢驗因果關(guān)系的有效手段。這樣，結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)與向量自回歸模型互為補充，現(xiàn)在已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟學(xué)經(jīng)驗分析不可或缺的核心工具，在宏觀經(jīng)濟學(xué)經(jīng)驗研究尤其是在考察貨幣和貨幣政策與宏觀經(jīng)濟之間雙向關(guān)系的研究中得到了廣泛的應(yīng)用。他們的研究成果能夠幫助我們更好地理解沖擊和經(jīng)濟政策變動對宏觀經(jīng)濟變量的短期和長期效應(yīng)。

本文以下分三個部分。首先概略地回顧薩金特和西姆斯的學(xué)術(shù)生涯和重要的學(xué)術(shù)論著，然后重點分析薩金特對結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)以及西姆斯對向量自回歸模型理論發(fā)展和經(jīng)驗應(yīng)用的貢獻(xiàn)，最后探討他們的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)對我國宏觀經(jīng)濟理論研究以及當(dāng)前宏觀經(jīng)濟政策制定的啟示。

二、薩金特和西姆斯的學(xué)術(shù)思想發(fā)展與主要論著

面對20世紀(jì)70年代經(jīng)濟滯脹的局面，薩金特和西姆斯從相同的理性預(yù)期視角出發(fā)，選擇了不同的路徑，對宏觀計量經(jīng)濟分析做出了重要貢獻(xiàn)。他們的研究殊途同歸、互為補充，提高了我們理解宏觀經(jīng)濟運行的能力。了解他們的學(xué)術(shù)生涯和學(xué)術(shù)思想發(fā)展軌跡，對于我們理解宏觀經(jīng)濟學(xué)的演變、把握宏觀經(jīng)濟學(xué)的未來研究方向具有巨大的參考價值。

（一）薩金特的學(xué)術(shù)思想發(fā)展與主要論著

薩金特生于1943年，現(xiàn)任紐約大學(xué)威廉·柏克利經(jīng)濟和商業(yè)講座教授、斯坦福大學(xué)胡佛研究所資深研究員以及國民經(jīng)濟研究局（NBER）助理研究員。薩金特1964年畢業(yè)于加州大學(xué)伯克利分校，獲文學(xué)學(xué)士學(xué)位；1968年畢業(yè)于哈佛大學(xué)，獲經(jīng)濟學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位。畢業(yè)后，先在美軍服役（1968～1969），然后先后在賓夕法尼亞大學(xué)（1970～1971）、明尼蘇達(dá)大學(xué)（1971～1987）、芝加哥大學(xué)（1991～1998）、斯坦福大學(xué)（1998～2002）任教，其間曾擔(dān)任明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行顧問（1971～1987）以及哈佛大學(xué)（1981～1982）和斯坦福大學(xué)（1985～1987）等高校的訪問教授。此外，薩金特曾擔(dān)任美國經(jīng)濟動態(tài)與控制學(xué)會主席（1989～1992）、計量經(jīng)濟學(xué)會主席（2005）以及經(jīng)濟學(xué)會主席（2007）等職。

薩金特具有非凡的學(xué)習(xí)天賦，早在加州大學(xué)伯克利分校就讀時就被美國大學(xué)優(yōu)等生榮譽學(xué)會評為優(yōu)等生（1963），并被加州大學(xué)伯克利分校評為最杰出的獎學(xué)金獲得者（1964）。攻讀研究生期間，薩金特開始展現(xiàn)他的經(jīng)濟學(xué)研究能力。當(dāng)時滯后分布模型的估計和解釋是經(jīng)濟學(xué)研究的熱點之一，經(jīng)濟學(xué)家設(shè)計了很多滯后分布模型參數(shù)化的方法。這些方法形式優(yōu)美，但缺乏理論基礎(chǔ)，這引起了薩金特的思考。那時，薩金特閱讀了約翰·穆思（John Muth）有關(guān)理性預(yù)期的論文（1960和1961），穆思引入理性預(yù)期來解釋某些計量經(jīng)濟學(xué)的滯后分布模型，薩金特深受啟發(fā)并開始探索理性預(yù)期在經(jīng)驗研究和計量分析中的應(yīng)用問題。

1971年，薩金特發(fā)表了第一篇影響深遠(yuǎn)的論文《通貨膨脹加速爭論之評論》①，指出了當(dāng)時自然失業(yè)率假設(shè)標(biāo)準(zhǔn)檢驗所存在的問題。1973年，薩金特發(fā)表了《理性預(yù)期、真實利率與自然失業(yè)率》一文，這是薩金特進(jìn)行理性預(yù)期條件下計量經(jīng)濟估計的第一次成功嘗試。其后，薩金特發(fā)表了一系列重要論文，包括《美國經(jīng)濟的古典宏觀計量經(jīng)濟模型》（1976）、《理性預(yù)期條件下惡性通貨膨脹時期的貨幣需求》（1977）、《理性預(yù)期條件下的動態(tài)勞動力需求計劃估計》（1978）以及《關(guān)于理性預(yù)期利率期限結(jié)構(gòu)模型極大似然估計的評論》（1979）等，專門論述了如何在理性預(yù)期假設(shè)下構(gòu)建宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)模型的問題。他研究發(fā)現(xiàn)施加理性預(yù)期意味著對計量分析施加約束條件，并且成功地推導(dǎo)出了相關(guān)的約束條件，把這個約束條件稱為“交叉方程約束”（cross－equation strictions）；他還展示了如何在交叉方程約束條件下對相關(guān)參數(shù)進(jìn)行估計和檢驗。此后，薩金特還與漢森合作（1980）發(fā)展了估計理性預(yù)期模型的新計量經(jīng)濟學(xué)方法和技術(shù)。薩金特關(guān)于理性預(yù)期條件下計量經(jīng)濟分析的研究成果被收入了他與盧卡斯合編的《理性預(yù)期與計量經(jīng)濟實踐》（1981）一書中。

在將理性預(yù)期引入宏觀經(jīng)濟經(jīng)驗研究的同時，薩金特還深入挖掘了理性預(yù)期對宏觀經(jīng)濟理論的意義，其中較有代表性的研究成果有他與華萊士合作發(fā)表的兩篇論文《理性預(yù)期、最優(yōu)貨幣工具與最優(yōu)貨幣供應(yīng)規(guī)則》（1975）和《理性預(yù)期與經(jīng)濟政策理論》（1976）。在這些論文中，薩金特與其合作者證明了理性預(yù)期均衡的鞍點路徑穩(wěn)定性特征和政策無效性命題，以及貨幣中性的理性和非理性理論觀測等價性命題。其后，薩金特將理性預(yù)期范式擴展到新的領(lǐng)域，其中最有代表性的成果是1981年與華萊士合作的《一些令人不快的貨幣主義算術(shù)》和1997年與揚奎斯特合作的《歐洲失業(yè)困境》。在薩金特等人的推動下，理性預(yù)期成為宏觀經(jīng)濟學(xué)的主流研究范式。薩金特編寫了多部宏觀經(jīng)濟學(xué)教材，包括《宏觀經(jīng)濟理論》（1979）、《動態(tài)宏觀經(jīng)濟理論》（1989）以及《遞歸宏觀經(jīng)濟理論》（與揚奎斯特合著，2004）。這些教材將時間序列分析與宏觀經(jīng)濟理論有機地整合在一起，為宏觀經(jīng)濟分析提供了一個全新的分析框架，因而被世界各國眾多大學(xué)所采用，并且成了培養(yǎng)經(jīng)濟學(xué)研究生的教科書范本。

理性預(yù)期革命由于橫掃宏觀經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域而曾經(jīng)遭到了激烈的批判。批判者們認(rèn)為，要求經(jīng)濟當(dāng)事人做出理性預(yù)期就相當(dāng)于要求他們具備有關(guān)經(jīng)濟運行的一切知識，這是令人難以置信的。對理性預(yù)期的批判使薩金特對理性預(yù)期的理論基礎(chǔ)產(chǎn)生了興趣，他參加了克雷普斯（Kreps）等人的研究項目，開始了對理性預(yù)期理論基礎(chǔ)的探索。薩金特有關(guān)理性預(yù)期理論基礎(chǔ)的研究集中體現(xiàn)在所謂的“學(xué)習(xí)理論”（learning theory）研究中。1989年，薩金特與其合作者相繼發(fā)表了《隱藏狀態(tài)變量和私人信息環(huán)境中最小二乘學(xué)習(xí)的收斂性》和《最小二乘學(xué)習(xí)與惡性通貨膨脹動態(tài)學(xué)》兩篇論文，論述了如何在一般框架下運用隨機逼近法分析從最小二乘法到理性預(yù)期均衡的收斂過程。1993年，薩金特出版了《宏觀經(jīng)濟學(xué)中的有限理性》一書，該書對推廣學(xué)習(xí)理論研究方法發(fā)揮了巨大的作用，并且在20世紀(jì)90年代掀起了學(xué)習(xí)理論研究的熱潮。在學(xué)習(xí)理論的基礎(chǔ)上，薩金特提出了穩(wěn)健控制理論（robust control theory），2008年與漢森合著出版了《穩(wěn)健性》（Robustness）一書，集中介紹了薩金特探索預(yù)期形成機制的研究成果，并且進(jìn)一步提高了我們理解預(yù)期形成及其在經(jīng)濟運行中的作用的能力。

此外，薩金特在經(jīng)濟史研究方面也頗有建樹，他研究了世界很多國家的通貨膨脹尤其是惡性通貨膨脹問題，出版了《四大通貨膨脹的終結(jié)》（1983）和《美國通貨膨脹的征服》（1999）等著作。薩金特始終把理性預(yù)期觀點貫穿于相關(guān)的歷史事件研究，他以理性預(yù)期理論為分析工具，重新對歷史事件進(jìn)行評價。

總之，自20世紀(jì)70年代以來，薩金特對理性預(yù)期宏觀經(jīng)濟學(xué)體系的建立和發(fā)展做出了杰出的貢獻(xiàn)，他總共發(fā)表了170多篇論述宏觀經(jīng)濟理論、時間序列計量經(jīng)濟學(xué)、學(xué)習(xí)理論、財政政策與貨幣政策以及經(jīng)濟史問題的學(xué)術(shù)論文，并且對理性預(yù)期在宏觀經(jīng)濟模型中的作用、動態(tài)經(jīng)濟理論與時間序列分析的關(guān)系等問題進(jìn)行開創(chuàng)性的研究。薩金特出色的研究能力和對經(jīng)濟研究做出的杰出貢獻(xiàn)給他帶來了眾多的榮譽和獎勵，他先后當(dāng)選為美國國家科學(xué)院院士（1983）、美國藝術(shù)與科學(xué)院院士（1983），并獲得了美國西北大學(xué)Nummers經(jīng)濟學(xué)獎（1997）。

（二）西姆斯的學(xué)術(shù)思想發(fā)展與主要論著

西姆斯生于1942年，現(xiàn)任美國普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授、研究生部主管，國際貨幣基金組織和紐約聯(lián)邦儲備銀行訪問學(xué)者。西姆斯于1963年在哈佛大學(xué)獲數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，1968年獲經(jīng)濟學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位。畢業(yè)后，西姆斯先后在哈佛大學(xué)（1968～1970）、明尼蘇達(dá)大學(xué)（1970～1990）、耶魯大學(xué)（1990～1999）等校任教，其間曾擔(dān)任明尼阿波利斯聯(lián)邦儲備銀行顧問（1983、1986～1987）、聯(lián)邦國家抵押貸款協(xié)會顧問（1999～2002）以及費城聯(lián)邦儲備銀行和亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行的訪問學(xué)者。西姆斯總共發(fā)表了80多篇研究動態(tài)經(jīng)濟模型、宏觀經(jīng)濟理論以及貨幣政策計量經(jīng)濟理論問題的學(xué)術(shù)論文，在時間序列統(tǒng)計理論和宏觀計量經(jīng)濟學(xué)研究方面做出了卓著的貢獻(xiàn)。西姆斯對計量經(jīng)濟理論的深厚造詣和對經(jīng)濟學(xué)的杰出貢獻(xiàn)也給他帶來了很多的榮譽和獎勵，他被譽為普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟系“計量雙塔組合”中的一員②，先后當(dāng)選美國藝術(shù)與科學(xué)研究院院士（1988）和美國科學(xué)院院士（1989）。此外，西姆斯曾擔(dān)任美國計量經(jīng)濟學(xué)會主席（1995）以及《計量經(jīng)濟學(xué)》和《應(yīng)用計量經(jīng)濟學(xué)期刊》等經(jīng)濟學(xué)期刊的編委成員。2011年，西姆斯被選為美國經(jīng)濟學(xué)會候任主席，并將于2012年出任該學(xué)會的主席。

西姆斯跟很多諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者有著相同的學(xué)習(xí)經(jīng)歷，即從數(shù)學(xué)專業(yè)轉(zhuǎn)到經(jīng)濟學(xué)專業(yè)。他在哈佛大學(xué)本科學(xué)習(xí)期間主修數(shù)學(xué)專業(yè)，并選修了統(tǒng)計學(xué)和計量經(jīng)濟學(xué)課程，得到了霍薩克（Houthakker）等名師的指導(dǎo)，從此對經(jīng)濟學(xué)和統(tǒng)計學(xué)產(chǎn)生了濃厚的興趣。1963年本科畢業(yè)之后，西姆斯進(jìn)入加州大學(xué)伯克利研究生院師從喬根森（Jorgenson）和麥克法登（McFadden）學(xué)習(xí)了一年的計量經(jīng)濟學(xué)和經(jīng)濟理論；后轉(zhuǎn)學(xué)哈佛大學(xué)，大量選修了經(jīng)濟理論課程，并在霍薩克的指導(dǎo)下完成了博士論文。

在哈佛大學(xué)攻讀博士期間，西姆斯就表現(xiàn)出超乎常人的數(shù)學(xué)分析水平。西姆斯博士論文的研究主題是“物化的技術(shù)進(jìn)步”（Embodied Technological Progress），此前的相關(guān)模型只考慮離散時間問題。當(dāng)時，霍薩克完成了連續(xù)時間消費模型建模的相關(guān)著作，西姆斯在他的指導(dǎo)下準(zhǔn)備將技術(shù)進(jìn)步擴展到連續(xù)時間的背景下。西姆斯研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時的動態(tài)經(jīng)濟理論通常以連續(xù)時間為背景開展研究，而相應(yīng)的計量經(jīng)濟理論卻以離散時間方式表述。西姆斯出于對經(jīng)濟理論和計量經(jīng)濟理論之間存在巨大鴻溝的不滿，開始并推動了逼近理論（approximation theory）研究，他的數(shù)學(xué)知識儲備也為他開展逼近理論研究做好了技術(shù)上的準(zhǔn)備。西姆斯相繼發(fā)表了《計量經(jīng)濟學(xué)中連續(xù)時間滯后分布的離散時間逼近》（1971）、《無窮維參數(shù)空間中的分布滯后估計》（1971）等論文，深入探討了有關(guān)連續(xù)時間和離散時間的逼近問題。

在哈佛大學(xué)攻讀博士期間，西姆斯在宏觀經(jīng)濟學(xué)經(jīng)驗分析方面嶄露頭角，于1972年發(fā)表了第一篇引起廣泛爭議的宏觀經(jīng)濟學(xué)論文《貨幣、收入與因果關(guān)系》。當(dāng)時正值貨幣主義和凱恩斯主義爭論達(dá)到白熱化程度，對這篇論文的廣泛爭議迫使西姆斯去深入思考因果關(guān)系檢驗、貨幣內(nèi)生性和宏觀計量經(jīng)濟建模等問題，并且成了推動因果關(guān)系檢驗技術(shù)發(fā)展的關(guān)鍵人物。1977年，西姆斯發(fā)表了《宏觀經(jīng)濟模型中的外生性和因果關(guān)系順序》，后又在該文的基礎(chǔ)上提出了與“格蘭杰檢驗”齊名的“西姆斯檢驗”。最終，他又把自己對貨幣內(nèi)生性和宏觀計量經(jīng)濟建模問題的思考發(fā)展成為向量自回歸模型和所謂的“價格水平財政理論”（the fiscal theory of price level）。

1980年，西姆斯發(fā)表了題為《宏觀經(jīng)濟學(xué)與現(xiàn)實》的論文。該文首先分析了當(dāng)時處于主流地位的宏觀計量經(jīng)濟分析方法所存在的問題，并據(jù)此提出了向量自回歸模型。他論證表明用大型聯(lián)立方程模型得到的解釋、預(yù)測和政策結(jié)論都是建立在極不可靠的基礎(chǔ)之上的，并主張采用一種完全不同于大型凱恩斯模型邏輯的識別策略。其關(guān)鍵思想在于：考慮主動預(yù)期的宏觀經(jīng)濟模型可以被表述為一個向量自回歸模型，因而可用于發(fā)展各種不同的識別模型參數(shù)方案。其后，西姆斯為使VAR模型成為宏觀經(jīng)濟分析工具的理論前沿做出了進(jìn)一步的努力。1986年，西姆斯與他人合作發(fā)表了《邁向可用于政策分析的現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟模型》一文，討論了各種比遞歸方案更具結(jié)構(gòu)性特征的可供替代的識別方案。1990年，西姆斯等人開展了如何將VAR模型的估計和推斷擴展到非平穩(wěn)時間序列的研究，從而推進(jìn)了向量自回歸模型方法論研究的發(fā)展。此外，西姆斯也是用向量自回歸模型進(jìn)行經(jīng)驗分析的先驅(qū)。1992年，西姆斯發(fā)表了《宏觀經(jīng)濟時間序列事實解釋：貨幣政策效應(yīng)分析》一文，他在文中用向量自回歸模型對五大經(jīng)濟體進(jìn)行了估計，并全面考察了貨幣政策對宏觀經(jīng)濟運行的影響。

西姆斯還專注于對貨幣、財政理論問題的研究。1980年，他發(fā)表了題為《戰(zhàn)時和戰(zhàn)后經(jīng)濟周期比較：貨幣主義再思考》的論文。他在這篇論文中強調(diào)了貨幣的內(nèi)生性，提出了價格水平財政理論，并且認(rèn)為在政府發(fā)行大量名義利率債券的經(jīng)濟中，政府的預(yù)算約束就成了決定均衡和物價水平的核心因素之一，因而物價水平不僅與發(fā)行在外的貨幣余額有關(guān)，而且也與發(fā)行在外的名義利率債券有關(guān)，名義利率的上升會導(dǎo)致政府的利息支出大幅增加。因此，貨幣當(dāng)局在決定貨幣政策時不得不考慮政府的預(yù)算約束。在這些思考的基礎(chǔ)上，西姆斯發(fā)表了《中央銀行獨立性的財政方面》（2000），討論了中央銀行與政府財政預(yù)算約束分離的情況，該文及其后的相關(guān)研究對理解歐盟財政基礎(chǔ)、歐洲中央銀行以及歐洲債務(wù)問題等都具有重要的理論價值。

此外，西姆斯還深入思考了預(yù)期形成機制問題，他認(rèn)為經(jīng)濟當(dāng)事人只有有限的信息處理能力，因此，在形成預(yù)期時會理性地忽視某些信息，這就是所謂的理性疏忽（rational inattention）理論。理性疏忽理論深化和擴展了有限理性理論關(guān)于經(jīng)濟當(dāng)事人采用部分信息進(jìn)行決策的思想。西姆斯2003年發(fā)表了對經(jīng)濟模型方法研究做出重要貢獻(xiàn)的論文《理性疏忽的含義》，該文把部分信息決策和信息論聯(lián)系起來，提出了以信息論方法為基本工具的全新的部分信息決策模型。

三、理性預(yù)期、結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)與向量自回歸模型

根據(jù)理性預(yù)期理論，經(jīng)濟當(dāng)事人在進(jìn)行經(jīng)濟決策時會充分利用自己所掌握的各種有用信息，對相關(guān)經(jīng)濟變量的未來值進(jìn)行預(yù)測，根據(jù)預(yù)測所得的結(jié)果進(jìn)行相應(yīng)的決策。據(jù)此，私人經(jīng)濟部門會根據(jù)對政府政策的預(yù)期來進(jìn)行決策，而政府又根據(jù)其對私人經(jīng)濟部門發(fā)展的預(yù)期來制定政策。這樣，兩者之間存在互為因果的關(guān)系。在這種情形下，厘清因果關(guān)系就成為一個棘手的問題。薩金特和西姆斯從不同的視角對因果關(guān)系檢驗進(jìn)行了卓有成效的研究。在薩金特看來，理性預(yù)期意味著對參數(shù)施加交叉方程約束；而在西姆斯看來，理性預(yù)期則意味著識別問題。

（一）理性預(yù)期、結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)與政策變動效應(yīng)分析

薩金特于1973年發(fā)表《理性預(yù)期、真實利率與自然失業(yè)率》一文，這是他進(jìn)行理性預(yù)期條件下計量經(jīng)濟分析的第一次成功嘗試。其后，他又發(fā)表了一系列的相關(guān)論文，論述了如何構(gòu)建、求解和估計結(jié)構(gòu)宏觀經(jīng)濟模型的問題。歸納起來，薩金特的理性預(yù)期結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟分析的典型模式可分成三個步驟：首先構(gòu)建一個理性預(yù)期宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)模型；然后對該結(jié)構(gòu)模型求解計算所謂的交叉方程約束；最后采用計量經(jīng)濟技術(shù)對相關(guān)參數(shù)進(jìn)行估計和檢驗，并用于經(jīng)濟政策變動效應(yīng)分析。本文用一個簡化例子③來闡述薩金特在理性預(yù)期條件下分析因果關(guān)系的基本思路。

首先，構(gòu)建一個理性預(yù)期宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)模型。通常采用數(shù)理方法精確地刻畫經(jīng)濟系統(tǒng)的特征，并引入相關(guān)的參數(shù)描述不同經(jīng)濟變量之間的關(guān)系，這些參數(shù)不受經(jīng)濟政策變動的影響?？紤]一個只包含私人部門和中央銀行的簡單線性經(jīng)濟結(jié)構(gòu)模型，該模型包括三個組成部分：

第一，名義物價變動由通貨膨脹決定，可用通貨膨脹的變化路徑來刻畫，即式（1）。式（1）用于說明當(dāng)前的通貨膨脹取決于四個因素，即私人部門對未來通貨膨脹的預(yù)期Etπt＋1、過去通貨膨脹πt－1、當(dāng)前的產(chǎn)出缺口yt以及外生沖擊επ。式（1）右邊的第一項描述通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)。在理性預(yù)期假設(shè)下，私人部門會對價格進(jìn)行前瞻性估計，并且反映在當(dāng)前的決策之中。第二項描述通貨膨脹慣性。例如，由于存在通貨膨脹指數(shù)化合同，過去的通貨膨脹會對當(dāng)前的通貨膨脹產(chǎn)生影響。第三項描述產(chǎn)出缺口的影響：產(chǎn)出缺口越大，產(chǎn)出的邊際成本增長就越快，從而導(dǎo)致通貨膨脹。最后一項刻畫外生沖擊的影響。

第二，當(dāng)前產(chǎn)出缺口取決于對未來產(chǎn)出缺口的預(yù)期Etyt＋1、過去的產(chǎn)出缺口yt－1、事前的實際利率it－Etπt＋1以及隨機因素εy，t，式（2）描述了這一關(guān)系。具體而言，式（2）右邊的第一項刻畫了預(yù)期產(chǎn)出缺口的效應(yīng)，如私人部門要平滑消費。在這種情況下，就必須考慮未來的產(chǎn)出缺口，該項反映私人部門產(chǎn)出決策的前瞻性。第二項反映調(diào)整成本等問題導(dǎo)致的產(chǎn)出缺口慣性，一般有by＞0。第三項反映真實利率對私人部門決策的影響，事前真實利率的上漲會使私人部門減少當(dāng)前消費以換取更多的未來消費，一般有br＜0。最后一項是隨機項，反映私人部門儲蓄態(tài)度變化等因素的影響。

第三，中央銀行根據(jù)某種泰勒規(guī)則來決定名義利率，即式（3），其中εi，t表示貨幣政策沖擊。式（3）中，貨幣政策規(guī)則的三個參數(shù)都是正數(shù)：cπ＞0，意味著當(dāng)通貨膨脹上升時，中央銀行提高利率以應(yīng)對通貨膨脹；cy＞0，意味著當(dāng)產(chǎn)出缺口變大時，中央銀行提高利率以抑制經(jīng)濟過熱；ci＞0，意味著中央銀行偏好利率平穩(wěn)變動。

其次，在理性預(yù)期的條件下對上述結(jié)構(gòu)模型求解。薩金特方法的關(guān)鍵在于集中考慮對宏觀經(jīng)濟變化的預(yù)期。以通貨膨脹為例，那么就要考慮通貨膨脹預(yù)期是否會受經(jīng)濟政策變動的影響。求解該模型的一個合理的前提假設(shè)是，私人部門對未來通貨膨脹的預(yù)期等于模型本身所預(yù)測的通貨膨脹。施加這個約束之后，可以對上述模型求解。

令xt＝［ytπtit］′，則上述（1）、（2）、（3）式可以表示為式（4）的結(jié)構(gòu)模型：

按照理性預(yù)期理論，假設(shè)私人部門可以根據(jù)當(dāng)前的信息線性地對未來進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測，即

其中，F(xiàn)是一個3×3的矩陣。將式（5）代入式（4），整理得：

其中，I是單位矩陣。式（6）是式（4）的簡約形式，本身可以被看作過去信息xt－1給定條件下對當(dāng)前xt的一種預(yù)期；通過給定當(dāng)前信息xt，私人部門可以對未來進(jìn)行預(yù)測并得到Etxt＋1，這就是模型本身所預(yù)測的xt＋1的值。根據(jù)上述分析，理性預(yù)期就意味著：

式（7）就是所謂的交叉方程約束，也即理性預(yù)期對宏觀計量經(jīng)濟分析所施加的約束條件。薩金特把這些交叉方程約束條件稱為“理性預(yù)期計量經(jīng)濟學(xué)的標(biāo)志”，對它們的估計和檢驗是理性預(yù)期結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)的核心問題。

最后，用歷史數(shù)據(jù)對基本參數(shù)進(jìn)行估計或者校準(zhǔn)，目的在于得到矩陣A、B和C中的參數(shù)，使模型盡可能與數(shù)據(jù)吻合。在給定隨機沖擊εt分布假設(shè)（通常假設(shè)隨機沖擊εt服從正態(tài)分布）的條件下，可以采用極大似然法對相關(guān)的參數(shù)進(jìn)行估計。在這種情況下，理性預(yù)期均衡就是一個似然函數(shù)，可以通過似然率檢驗等過度識別檢驗（over－identification test）對交叉方程約束進(jìn)行檢驗。

在這個研究過程中，薩金特也發(fā)現(xiàn)了極大似然估計所存在的問題。極大似然估計要求對分布函數(shù)進(jìn)行正確設(shè)定，但更重要的問題是非線性，模型的非線性將導(dǎo)致交叉方程約束難以刻畫，即難以采用極大似然估計法進(jìn)行估計和檢驗。對此，其他一些研究人員采取校準(zhǔn)的方法來獲得相關(guān)的參數(shù)值，而薩金特則提出并發(fā)展了新的計量經(jīng)濟估計方法。受盧卡斯和普雷斯科特（1971）的啟發(fā)，薩金特（與漢森合作，1980）發(fā)展了估計理性預(yù)期模型的新計量經(jīng)濟學(xué)方法，該方法展示了如何根據(jù)已有時間序列算出的樣本矩與在給定參數(shù)值情況下模型均衡所表示的總體矩之間的距離推導(dǎo)出一個與描述偏好、技術(shù)及沖擊過程的參數(shù)所需統(tǒng)計性質(zhì)相一致的統(tǒng)計量。該方法經(jīng)過漢森（1982）的進(jìn)一步發(fā)展，后來成了被廣泛使用的廣義矩估計法（generalized method of moments，GMM）。使用GMM方法，就可以選擇最有把握的特征對相關(guān)參數(shù)進(jìn)行估計。

近年來，隨著計算機數(shù)據(jù)處理能力的提高，以似然函數(shù)為基礎(chǔ)的計量經(jīng)濟估計方法又重新得到了重視。當(dāng)前的研究前沿是采用貝葉斯分析方法，即將關(guān)于未知參數(shù)的先驗信息與樣本信息綜合起來，再根據(jù)貝葉斯公式得出后驗信息，然后根據(jù)后驗信息去推斷未知參數(shù)。采用這種方法的難點在于后驗概率分布通常是高維分布，其計算過程十分復(fù)雜，但可用計算機技術(shù)和馬爾可夫鏈蒙特卡羅方法（Markov chain Monte Carlo，MCMC）來解決這個問題。

在估計了相關(guān)參數(shù)之后，就可以對沖擊或者政策變動效應(yīng)進(jìn)行評估。以上述模型為例，在用結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行估計和對結(jié)構(gòu)參數(shù)向量a＝［aEaπay］′和b＝［bybr］′求解之后，通過改變向量c＝［cπcyci］′，就可得到新的泰勒規(guī)則c－＝［c－πc－yc－i］′，然后對貨幣政策變動做出評估。將結(jié)構(gòu)參數(shù)向量a和b以及新的貨幣規(guī)則參數(shù)向量c－代入式（7），求解新的矩陣F－之后，根據(jù)式（5），使用當(dāng)前給定信息xt進(jìn)一步計算相關(guān)變量的未來預(yù)測值Etxt＋1＝F－xt，由此可以對政策變動效應(yīng)進(jìn)行預(yù)測和評估。這里要注意，在改變貨幣政策規(guī)則的參數(shù)向量c時，要保持結(jié)構(gòu)參數(shù)向量a和b不變。從以上分析可看出，如果直接利用數(shù)據(jù)對簡約模型xt＝Fxt－1＋ut進(jìn)行估計，得到矩陣F，并用F對政策變動效應(yīng)進(jìn)行評估，那么就會導(dǎo)致錯誤的結(jié)論。根據(jù)以上分析，矩陣F取決于貨幣規(guī)則參數(shù)向量c，當(dāng)向量c變化時，矩陣F也會相應(yīng)變化。這就是“盧卡斯批判”（Lucas critique）的精髓所在。

（二）沖擊、向量自回歸模型與脈沖響應(yīng)分析

西姆斯于1980年發(fā)表了《宏觀經(jīng)濟學(xué)與現(xiàn)實》一文，正式提出了向量自回歸模型。該文首先分析了大型聯(lián)立方程宏觀計量經(jīng)濟分析方法所存在的問題。他論證道，大型聯(lián)立方程模型的計量分析都是建立在不可靠的基礎(chǔ)之上的，因為這些聯(lián)立方程通常要依賴難以置信的識別（identification）假設(shè)，特別是在經(jīng)濟當(dāng)事人對未來具有理性預(yù)期的情況下。西姆斯以咖啡供求為例闡釋這個問題。通常，從市場上收集到的咖啡銷售量和咖啡價格是供求相互作用的均衡銷量和均衡價格，如果用銷售量對價格進(jìn)行回歸，就無法分清是對需求曲線還是對供給曲線進(jìn)行擬合，這就是識別問題。在這種情況下，一般是尋找一個要么只影響供給，要么只影響需求的額外變量。例如，以天氣作為變量，假設(shè)天氣會影響咖啡的供給曲線，而不會影響需求曲線，那么，惡劣的天氣會降低均衡銷量和均衡價格。因此，天氣變化可以使咖啡的均衡銷量和均衡價格沿著需求曲線移動，從而將需求曲線識別出來。西姆斯指出，由于預(yù)期的存在，天氣也會影響需求曲線，因為，即使消費者的偏好沒有變化，消費者對未來惡劣天氣的預(yù)期也會驅(qū)使消費者增加咖啡儲存以應(yīng)對未來的惡劣天氣。這樣，對未來天氣的預(yù)期會同時影響供給曲線和需求曲線，即使引入天氣變化作為變量仍然無法識別供給曲線和需求曲線。

西姆斯進(jìn)一步強調(diào)了宏觀經(jīng)濟學(xué)特別是貨幣經(jīng)濟學(xué)中由經(jīng)濟當(dāng)事人預(yù)期所造成的識別問題。由于經(jīng)濟當(dāng)事人對宏觀經(jīng)濟運行的預(yù)期都可能基于所有的變量，因此，很難找到只影響總需求或者總供給的變量，也很難研究基于標(biāo)準(zhǔn)需求和供給模型的聯(lián)立方程模型識別問題。在批評主流宏觀計量經(jīng)濟研究的基礎(chǔ)上，西姆斯提出了一個完全不同于大型凱恩斯主義模型邏輯的識別策略，其關(guān)鍵思想就是，具有主動預(yù)期的宏觀經(jīng)濟模型可以表述為一個向量自回歸模型，并可用于發(fā)展各種不同的識別模型參數(shù)方案。在《宏觀經(jīng)濟學(xué)與現(xiàn)實》一文中，西姆斯提出了一種具體的遞歸識別方案，并示范了該方案的實際應(yīng)用。他使用六個宏觀經(jīng)濟變量（貨幣、GDP、失業(yè)率、工資、物價水平和進(jìn)口價格）的季度時間序列，分別估計了美國和德國經(jīng)濟的VAR模型，并通過脈沖響應(yīng)分析（IRFs）和方差分解（VDCs）分析了沖擊的動態(tài)效應(yīng)。

簡約地看，向量自回歸模型分析過程的典型模式也可分為三個步驟。第一步，采用向量自回歸模型對宏觀經(jīng)濟變量進(jìn)行建模、估計和預(yù)測，變量的預(yù)測值與實現(xiàn)值之間的差額稱為預(yù)測誤差（forecasting error），這些誤差可能是基本沖擊（fundamental shock）共同作用的結(jié)果。第二步，從預(yù)測誤差中提取基本沖擊，即從共同作用中分離出基本沖擊，這是分析基本沖擊變化對宏觀經(jīng)濟影響的前提。西姆斯的主要貢獻(xiàn)就在于澄清了如何在充分理解經(jīng)濟運行的基礎(chǔ)上識別基本沖擊的問題，并且與后繼者一起提出了識別基本沖擊的不同方法。在識別了基本沖擊之后便進(jìn)入第三步，就是分析沖擊的影響，即進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析。這里脈沖是因，響應(yīng)是果，脈沖響應(yīng)分析可展示基本沖擊如何隨時間的變化擴散到宏觀經(jīng)濟之中。

首先，對宏觀經(jīng)濟變量構(gòu)建VAR模型，通常是構(gòu)建一個包含足夠多宏觀經(jīng)濟變量的無約束線性模型，目的是使該VAR模型能夠捕捉到宏觀經(jīng)濟關(guān)鍵動態(tài)特征并能夠做出合理的預(yù)測。這是后續(xù)兩步分析的前提，該前提等同于假設(shè)經(jīng)濟當(dāng)事人能夠以前瞻的方式對經(jīng)濟運行做出主動預(yù)測。沿用上例對向量構(gòu)建VAR模型，這里考慮一階向量自回歸模型④：

式中，F(xiàn)是一個3×3的矩陣，cov （ut，ut－1）＝0，E （utu′t）＝V?？捎脴?biāo)準(zhǔn)回歸技術(shù)來估計參數(shù)矩陣F，并得到預(yù)測誤差的方差—協(xié)方差矩陣V。預(yù)測誤差ut是最優(yōu)預(yù)測與給定xt實現(xiàn)值的差額，向量ut的不同分量之間具有相關(guān)性。因此，不能將ut等同于經(jīng)濟中發(fā)生的基本沖擊，更確切地，ut是基本沖擊的線性組合。以ut的第三個分量ui，t為例，如果中央銀行根據(jù)經(jīng)濟中的其他變量選擇利率水平，那么，ui，t就不能被解釋為純粹的利率沖擊。因此，西姆斯認(rèn)為式（8）不能直接用于分析利率沖擊的經(jīng)濟效應(yīng)，VAR模型的識別問題就是要從預(yù)測誤差中分解基本沖擊。

其次，識別基本沖擊，這是VAR分析第二步要做的事情。假設(shè)經(jīng)濟受到的基本沖擊向量為εt＝［επ，tεy，tεi，t］′，很顯然，基本沖擊向量εt與預(yù)測誤差ut不同，依照定義，基本沖擊向量的各個分量之間相互獨立，且 E（ εtε′t）＝I。根據(jù)構(gòu)造，每個基本沖擊可以被看作外生沖擊，εt的每一個分量都有明確的經(jīng)濟解釋。預(yù)測誤差ut是基本沖擊共同作用的結(jié)果，在線性假設(shè)下有下式：

其中，V為ut向量的方差—協(xié)方差矩陣。識別基本沖擊就是對矩陣G施加適當(dāng)?shù)募s束，以便能夠?qū)求解，這要求掌握經(jīng)濟運行的知識，并采用某種適當(dāng)?shù)姆椒▉砝眠@些知識。西姆斯在提出VAR的同時，也提出了所謂的遞歸識別方案，其基本思想是對向量xt的分量排序，使得矩陣G可以表示為下三角形矩陣（lower triangle matrix）。

上述例子中向量xt的分量排序可以被視為遞歸識別方案排序：一是當(dāng)前通貨膨脹的基本沖擊值影響同期的通貨膨脹；二是通貨膨脹的基本沖擊和產(chǎn)出缺口的基本沖擊同時影響同期的產(chǎn)出缺口；三是通貨膨脹、產(chǎn)出缺口以及利率的基本沖擊共同影響同期利率。給定上述排序，可以通過對估計所得的向量ut的方差—協(xié)方差矩陣V進(jìn)行柯勒斯基（Cholesky）分解得到矩陣G。通過將識別問題置于宏觀計量經(jīng)濟分析的中心，向量自回歸模型便成為研究的焦點。1986年，西姆斯與其合作者發(fā)表了《邁向可用于政策分析的現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟模型》一文，討論了各種可供替代的識別方案，這些方案比起遞歸方案更具結(jié)構(gòu)性特征。

最后，在識別了基本沖擊之后，可以采用脈沖響應(yīng)分析對沖擊效應(yīng)進(jìn)行預(yù)測。所謂的脈沖響應(yīng)分析就是分析內(nèi)生變量對基本沖擊的反應(yīng)，具體而言，就是分析對隨機誤差項施加一個標(biāo)準(zhǔn)差大小的沖擊對內(nèi)生變量的當(dāng)期值和未來值所造成的影響。令L表示滯后算子，式（8）可以表示為基本沖擊的結(jié)構(gòu)模型：

在上例中，假設(shè)要分析臨時貨幣政策的沖擊效應(yīng)，相當(dāng)于假設(shè)εt＝［0 0 1］′，將其代入式（11），可以分析臨時貨幣政策的沖擊效應(yīng)。在完成脈沖響應(yīng)分析之后，通常還要進(jìn)行方差分解（variance decomposition），目的在于計算不同時期每個變量方差的多大份額可以用基本沖擊來解釋，從而可以分析不同的基本沖擊在不同時期的不同效應(yīng)，這樣就能充分了解宏觀經(jīng)濟變量的動態(tài)變化。

除了識別沖擊以及通過脈沖響應(yīng)分析評價沖擊效應(yīng)以外，VAR模型還可用于因果關(guān)系檢驗和單純預(yù)測。但是，在西姆斯看來，向量自回歸模型最大的用處在于解釋時間序列的變動以及預(yù)測和理解經(jīng)濟政策變動效應(yīng)。作為政策效果分析工具，VAR模型更多被用來理解臨時性政策調(diào)整措施的影響，而不是用來分析政策系統(tǒng)變動的影響。目前，VAR的發(fā)展和應(yīng)用遇到了強大的競爭對手，那就是動態(tài)隨機一般均衡模型（dynamic stochastic ceneral equilibrium，DSGE），VAR模型研究的一個前沿問題便是VAR和DSGE的綜合模型⑤。

對薩金特的理性預(yù)期計量經(jīng)濟學(xué)與西姆斯的向量自回歸模型進(jìn)行比較，就可以發(fā)現(xiàn)兩者之間存在很多的共同之處。將式（9）代入式（8），可以得到xt＝Fxt－1＋ Gεt。與式（6）相比，當(dāng)［I－A－BF］－1C＝F時，就是薩金特的交叉方程約束；當(dāng)［I－A－BF］－1＝G時，就是西姆斯的識別方案；兩者從相同的視角出發(fā)，采取了不同的路徑，可謂是“殊途同歸”。兩者的區(qū)別在于模型構(gòu)建的難度不同：薩金特的方法通常需要對模型進(jìn)行具體的設(shè)定，然后才能對結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行估計，其難點在于構(gòu)建一個有說服力的宏觀經(jīng)濟模型；而西姆斯的方法雖然不依賴具體模型的設(shè)定，但卻直接依賴統(tǒng)計模型，其難點在于尋找一個有說服力的識別方案。

四、薩金特和西姆斯理論與分析方法的啟示

薩金特和西姆斯的開創(chuàng)性工作影響了宏觀經(jīng)濟學(xué)理論與方法的發(fā)展，特別是為宏觀經(jīng)濟分析奠定了堅實的基礎(chǔ)。他們分別發(fā)展的結(jié)構(gòu)宏觀計量經(jīng)濟學(xué)和向量自回歸模型已成為宏觀經(jīng)濟分析必不可少的工具，對宏觀經(jīng)濟學(xué)學(xué)術(shù)研究和宏觀經(jīng)濟政策制定產(chǎn)生了廣泛而又深遠(yuǎn)的影響。

首先，就理性預(yù)期理論而言，公眾的預(yù)期和基于預(yù)期的行為會對經(jīng)濟和金融活動產(chǎn)生影響，對政府經(jīng)濟政策的預(yù)期可能會阻礙政府政策的實施及其效果，加大政府干預(yù)經(jīng)濟的難度。也就是說，依照理性預(yù)期理論得出的“政府不能利用經(jīng)濟政策來影響宏觀經(jīng)濟變量”的觀點，認(rèn)為“穩(wěn)定政策會導(dǎo)致經(jīng)濟更加不穩(wěn)定，干預(yù)政策只能使事情變得更糟”的看法，確實引起了整個經(jīng)濟學(xué)界和政府決策階層的震動與關(guān)注。這些理論也影響了凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟理論的發(fā)展。自上世紀(jì)八十年代中期以來，一批凱恩斯主義理論的支持者汲取了理性預(yù)期等理論中的合理成分，力圖幫助凱恩斯主義走出困境。在對實際問題的解釋方面，薩金特的理性預(yù)期理論和西姆斯的研究方法對于解釋當(dāng)前世界經(jīng)濟困境、提出適當(dāng)?shù)恼叽胧┮簿哂兄笇?dǎo)意義。正如西姆斯在獲獎后接受采訪時說的那樣，理性預(yù)期以及向量回歸模型是找到當(dāng)前經(jīng)濟混亂狀況解決方法的重要手段，為我們解答經(jīng)濟為何會出現(xiàn)嚴(yán)重的問題指明了方向，而使用這些方法進(jìn)行新的研究將有助于我們走出當(dāng)前的困境。

其次，就他們的宏觀分析工具與方法而言，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟研究采用復(fù)雜的估計技術(shù)（如貝葉斯估計方法，Baysian methods）來對結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行似然估計、建構(gòu)復(fù)雜的結(jié)構(gòu)向量自回歸模型（structural VAR）和貝葉斯識別方案（Baysian identification scheme）。動態(tài)隨機一般均衡（DSGE）方法在宏觀經(jīng)濟研究和政策分析中已經(jīng)成為VAR模型的有力競爭對手?？梢灶A(yù)見，高速計算技術(shù)的應(yīng)用、DSGE模型與結(jié)構(gòu)計量經(jīng)濟學(xué)和向量自回歸模型的融合發(fā)展將是未來宏觀經(jīng)濟研究的一個趨勢。

再次，就經(jīng)濟政策制定而言，根據(jù)薩金特的理性預(yù)期宏觀經(jīng)濟學(xué)，如果經(jīng)濟政策按固定規(guī)則實施，那么，公眾就能掌握充分的信息，根據(jù)以往的經(jīng)驗對經(jīng)濟政策的實施及其效果做出正確的判斷，并采取抵消經(jīng)濟政策效果的對策；如果政府突然實行反常的經(jīng)濟政策，那么，這些反常的經(jīng)濟政策只能在公眾未能及時做出反應(yīng)之前產(chǎn)生影響，并隨著公眾對行為的調(diào)整而失效；不僅如此，公眾會根據(jù)這種不規(guī)則的經(jīng)濟政策調(diào)整其預(yù)期，并使以后這種不規(guī)則的經(jīng)濟政策失效。因此，他們的預(yù)期理論告誡政府決策當(dāng)局在制定和實施經(jīng)濟政策時，要充分注意理性預(yù)期對于政策實施效果的影響。

最后，具體到我國的宏觀經(jīng)濟問題，在改革開放不斷深入的今天，經(jīng)濟政策應(yīng)該隨著經(jīng)濟形勢的變化做出相應(yīng)的調(diào)整；對外開放力度的加大、國際交往的日益頻繁，會使國內(nèi)經(jīng)濟面臨越來越多的內(nèi)、外部沖擊。分析這些沖擊對我國經(jīng)濟的影響以采取應(yīng)對措施，對于國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定具有重要的意義。例如，我們可以從薩金特和西姆斯的理論中得到啟發(fā)，切實加強預(yù)期管理；他們倆關(guān)于理性預(yù)期形成機制的研究結(jié)論對于我們解決我國的通貨膨脹問題就具有參考價值。通貨膨脹與公眾的預(yù)期緊密相關(guān)，借鑒他們的穩(wěn)健控制理論和理性疏忽理論，深入研究我國通貨膨脹預(yù)期的形成機制，將有助于我國政府進(jìn)行通貨膨脹預(yù)期管理，緩解通貨膨脹的壓力。

此外，薩金特和西姆斯的理論與方法也有助于我們理解當(dāng)前的世界經(jīng)濟形勢。自美國爆發(fā)次貸危機以來，歐美各國采取了眾多的經(jīng)濟措施，但都未能使經(jīng)濟走出金融危機的陰影，一些國家的失業(yè)率仍然居高不下。理性預(yù)期為正確理解歐美國家經(jīng)濟所處的的困境提供了一種有效的工具。特別是當(dāng)前歐洲債務(wù)危機已經(jīng)威脅到歐盟及世界經(jīng)濟的穩(wěn)定，薩金特和西姆斯在理性預(yù)期的基礎(chǔ)上發(fā)展的“不愉快的貨幣主義算術(shù)理論”（monetarism arithmetic）和價格水平財政理論，對于分析和理解歐洲債務(wù)問題、歐盟的財政基礎(chǔ)以及歐元區(qū)經(jīng)濟運行具有重要的指導(dǎo)意義。

總之，理解他們的宏觀經(jīng)濟理論，再結(jié)合我國的國情，將有助于我們提高研究我國宏觀經(jīng)濟的理論水平，推動我國的宏觀經(jīng)濟理論研究與國際學(xué)術(shù)前沿接軌；掌握與借鑒他們的宏觀經(jīng)濟分析方法，有利于我們完善我國的宏觀經(jīng)濟政策制定和效果評價工作。

注釋：

①相關(guān)的論文收入了《理性預(yù)期與計量經(jīng)濟實踐》一書，參考文獻(xiàn)不再列出。

②“計量雙塔組合”的另一個成員是英國學(xué)者Angus Deaton。他側(cè)重于微觀計量分析，現(xiàn)為普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟系講座教授。

③本文的例子改編自瑞典皇家科學(xué)院的新聞公告，筆者進(jìn)行了簡化和調(diào)整，以方便理解。

④這里只考慮三維向量的一階向量自回歸模型，可以擴展到N維p階向量自回歸模型的一般形式。

⑤參見Liu（2010）：DSGE Model Restrictions for Structural VAR Identification，SSRN Working Paper Series，http：//papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm？abstract＿id＝1701140.

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