詹小洪

9月18日，韓國金融當(dāng)局（金融委員會）將7家儲蓄銀行列為經(jīng)營不善金融機(jī)構(gòu)，并勒令即日起停業(yè)整頓半年。近些天，隨之有報道稱，韓國多家儲蓄銀行發(fā)生了擠兌風(fēng)潮，引起了國際廣泛關(guān)注：幾家儲蓄銀行的停業(yè)及擠兌會否在韓國引發(fā)“美式次級房貸危機(jī)”，進(jìn)而導(dǎo)致整個韓國金融系統(tǒng)的崩潰？筆者認(rèn)為，風(fēng)險雖存在，但還不至于如此嚴(yán)重。

韓國儲蓄銀行在韓國金融系統(tǒng)中規(guī)模很小，實(shí)力并不雄厚，僅占全韓國金融資產(chǎn)的3%；經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)也不多，在全國只有約98家分行或支行。

儲蓄銀行與普通商業(yè)銀行不同，一般只經(jīng)營存貸款業(yè)務(wù)。但其經(jīng)營比商業(yè)銀行更具靈活性，商業(yè)銀行存貸款利率都要遵守韓國金融委員會頒布的基準(zhǔn)利率，而后者往往比商業(yè)銀行有更高的存貸款利率。例如，目前普通銀行的存款年利率為3.25%，可存在儲蓄銀行的款項年化收益率能達(dá)到7%-8%。因此，儲蓄銀行往往能吸引到更多儲戶特別是冀望獲取較高收益的退休老年人的存款。

根據(jù)國際銀行界巴塞爾協(xié)定，即銀行自有資本（資本充足率）不能低于總資產(chǎn)的8%。如果低于此比例，銀行經(jīng)營風(fēng)險就很大，倒閉的可能性也較大。

在韓國，一些中小銀行的自有資本根本達(dá)不到8%的警戒線。韓國金融委員會對這些中小銀行規(guī)定，自有資本要保證在5%就可以了，低于1%就要停業(yè)整頓。即使就是這樣低的標(biāo)準(zhǔn)，韓國儲蓄銀行的很多分行都達(dá)不到。

早在今年初，韓國金融委員會就對儲蓄銀行進(jìn)行了考察，發(fā)現(xiàn)有9家儲蓄銀行的分行自有資本低于1%，就是說，其負(fù)債超過資產(chǎn)。2月中旬，韓金融委就對釜山及大田等城市的儲蓄銀行下了停業(yè)整頓令，勒令它們停業(yè)半年，待其自有資產(chǎn)達(dá)到1%后，才重新開業(yè)。到現(xiàn)在，已經(jīng)有7家達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，重新營業(yè)了。

這些儲蓄銀行資本充足率低，多是因為貸款回收困難，壞賬呆賬太多引起的。這又要?dú)w咎于近些年韓國房地產(chǎn)市場的低迷。2008年10月開始的美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī)對韓國房地產(chǎn)市場沖擊很大。很多依靠按揭買房的市民還不上貸款，就造就了“住宅抵押貸款欠款、貸款抵押(住宅)價格下跌、銀行（或者金融公司）虧損”的惡性循環(huán)。

據(jù)韓國媒體報道，房地產(chǎn)項目融資占儲蓄銀行全部貸款額的24%，欠款率截至6月末高達(dá)14.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于各主要商業(yè)銀行的房地產(chǎn)項目融資欠款率（1%）。

2月份及9月份，韓國金融當(dāng)局先后對數(shù)家儲蓄銀行進(jìn)行停業(yè)整頓，確實(shí)在一定程度上造成了儲戶的擠兌。

但是根據(jù)韓國《存款人保護(hù)法》，由韓國儲蓄保險公司對儲戶存款提供保險：對存款低于5000萬韓元（約合人民幣30萬元）的儲戶，如果存款銀行倒閉了，儲戶可以從儲蓄保險公司獲得足額賠償；儲戶超過5000萬韓元以上的存款損失自行負(fù)擔(dān)。

因為有上述規(guī)定，實(shí)際上這次7家儲蓄銀行停業(yè)整頓并不會對所有儲戶造成損失。但在這次停業(yè)的7家儲蓄銀行中，有25766個儲戶存款超過5000萬韓元，超過的總金額達(dá)1560億韓元。另外還有7571名投資者購買了儲蓄銀行發(fā)行的次級債券，總額達(dá)2230億韓元。這兩筆總共3790億韓元無法享受《存款人保護(hù)法》，是一些大儲戶實(shí)實(shí)在在的損失。

韓國政府從9月20日起開始對其他正常經(jīng)營的儲備銀行投入官方資金進(jìn)行救市。從20日起的一個月內(nèi)，各家儲蓄銀行可申請金融穩(wěn)定基金。其自有資本比率為5%-10%的儲蓄銀行是此次投入官方資金的對象。根據(jù)韓國金融當(dāng)局審查結(jié)果顯示，有70多家儲蓄銀行的自有資本比率超過了5%。金融委員會計劃是，支持申請官方資金的儲蓄銀行將自有資本比率提高到比較穩(wěn)定的10%。

由于儲蓄銀行在韓國金融系統(tǒng)中的地位和作用有限，再加上有《存款人保護(hù)法》和政府對儲蓄銀行的救援，因此幾家儲蓄銀行停業(yè)整頓并不會對整個韓國金融系統(tǒng)發(fā)生重大影響，美式次級房貸危機(jī)不太可能在韓國上演。