■ 楊逢春

（江蘇省有色金屬華東地質(zhì)勘查局，南京 210008）

我國礦業(yè)企業(yè)“走出去”所遇到的問題與對策
——以ECE為例

■ 楊逢春

（江蘇省有色金屬華東地質(zhì)勘查局，南京 210008）

我國礦業(yè)企業(yè)“走出去”過程中遇到了政策滯后與企業(yè)稚嫩，跨國差異，國外對中國礦業(yè)企業(yè)的偏見，人才缺乏，風(fēng)險意識差等問題。為解決這些問題，有色金屬華東地勘局采取了建立并借助專業(yè)化的人才隊伍，實施科學(xué)決策以控制風(fēng)險，搶抓戰(zhàn)略機(jī)遇，堅持互利共贏，注重收購方式等措施。

礦業(yè)企業(yè)；“走出去”；投資；風(fēng)險；決策

“走出去”的戰(zhàn)略既是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，又是國內(nèi)任何一個企業(yè)做大做強(qiáng)的必然選擇。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，特別是制造業(yè)的發(fā)展，對礦產(chǎn)資源的需求呈直線上升趨勢，國內(nèi)礦產(chǎn)資源已明顯無法全面滿足日益增長的需求，走出國門參與國際競爭，是國內(nèi)礦業(yè)企業(yè)所必須面對的問題。

1 我國企業(yè)“走出去”的時機(jī)日益成熟

2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，美元指數(shù)大幅下挫，美元、歐元大幅貶值。隨著兩種貨幣的貶值，國際大宗商品價格也跟著大幅下降，全球股市大幅下跌，使得以往壁壘重重的能源礦業(yè)企業(yè)為了能挨過經(jīng)濟(jì)危機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)增長，實現(xiàn)復(fù)蘇，不得不降低門檻，并主動出讓一定的議價權(quán)、主動權(quán)與控制權(quán)，而兩種貨幣的貶值，也相應(yīng)地讓人民幣擁有了更強(qiáng)的購買力，為我國企業(yè)“走出去”進(jìn)行收購兼并，降低了投資成本，創(chuàng)制了良好的貨幣環(huán)境。筆者所在單位——有色華東地質(zhì)勘查局（以下簡稱ECE）就借此機(jī)會，成功地進(jìn)行了多起海外運(yùn)作。從國內(nèi)方面來看，中央明確提出了“要充分利用國內(nèi)和國際兩個市場，兩種資源”的思想并獲得了企業(yè)充分認(rèn)同。我國經(jīng)濟(jì)近十年來，平均超過百分之十的增速與因之而來的龐大的外匯儲備為企業(yè)“走出去”提供了實際動力與資金支持；讓本國企業(yè)積極參與國際競爭，融入其中，以提高本國企業(yè)在國際上的競爭力的強(qiáng)烈愿望，成為了企業(yè)的主觀動力；國家部委出臺的簡化境外投資審批程序，規(guī)范境外直接投資的政策，為“走出去”提供了政策上的便利與保障；而2009年商務(wù)部的全國商務(wù)工作會議則更是讓國內(nèi)企業(yè)從思想上達(dá)成了抓住時機(jī)“走出去”，積極參與國際競爭的共識。

2 我國礦業(yè)企業(yè)“走出去”參與國際競爭的緊迫感分析

據(jù)《南方都市報》資料，近年來中國企業(yè)“走出去”以失敗而告終的屢見不鮮，比如中鋁增資力拓、中海油競購優(yōu)尼科、聯(lián)想收購IBM、上汽收購雙龍等，無論是收購品牌、技術(shù)，還是石油礦山等資源，都是同樣的命運(yùn)。另據(jù)麥肯錫的最新研究表明，過去20年，全球大型企業(yè)兼并案中取得預(yù)期效果的比例低于50%，而中國則有67%的海外收購不成功。面對這樣的現(xiàn)狀，我們必須充分意識到，

隨著中國工業(yè)化持續(xù)30年的快速發(fā)展,礦產(chǎn)資源供應(yīng)的瓶頸約束日益凸現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,急劇加大了對油、氣、煤、鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鉀鹽等重要礦產(chǎn)的需求量,預(yù)計到2020年,我國礦產(chǎn)資源供需矛盾將更加突出,重點(diǎn)資源的后備儲量嚴(yán)重不足,已不能滿足經(jīng)濟(jì)增長的基本需要。因此,在挖掘國內(nèi)資源潛力的同時,充分利用海外資源,實施資源型企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略,尋求和建立海外穩(wěn)定的礦產(chǎn)資源供應(yīng)基地,成為維護(hù)我國經(jīng)濟(jì)安全、保障中國社會可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的必然選擇。另外，面對我國日益龐大的外匯儲備，如何合理利用這些外匯儲備進(jìn)行海外資源收購，使其保值增值，以提高外匯使用效率，緩解我國國際收支的不平衡，維護(hù)我國的外匯儲備安全，也成為礦業(yè)企業(yè)“走出去”進(jìn)行海外運(yùn)作的現(xiàn)實壓力之一。

3 我國礦業(yè)企業(yè)“走出去”應(yīng)把握好的幾個關(guān)鍵問題

包括礦業(yè)企業(yè)在內(nèi)的我國企業(yè)在“走出去”過程中還存在著許多亟待解決的問題。其中特別要注意以下幾個方面：

3.1 工業(yè)政策的滯后與企業(yè)的稚嫩

從政府的宏觀角度看，國家有關(guān)部門沒能出臺和落實好相關(guān)方面的配套政策和措施，致使“走出去”的鼓勵政策不到位、信息咨詢服務(wù)欠缺、對外投資的法律體系不健全、投資管理存在盲區(qū)等等，不能適應(yīng)我國企業(yè)進(jìn)一步“走出去”的需要。從企業(yè)的微觀角度看，目前，我國企業(yè)總體上還處于轉(zhuǎn)換機(jī)制,學(xué)習(xí)和適應(yīng)國際慣例的成長階段，“走出去”進(jìn)行境外投資，開展跨國經(jīng)營還只是處于剛剛起步的階段，呈現(xiàn)規(guī)模小、數(shù)量小、信息滯后，分散化經(jīng)營，層次低、效率差的特點(diǎn)。

3.2 “走出去”中的跨國差異

從兼并收購到跨國整合再到當(dāng)?shù)鼗?jīng)營，都必須注意跨國差異。這種差異既包括國情、制度、文化、理念、游戲規(guī)則的區(qū)別，也包括意識形態(tài)的不同。這種差異對跨國公司來說是不可避免的。很多企業(yè)在國際化以及“走出去”后，本地化的過程中，由于無法對文化、理念、制度等多方面的差異及時做出適應(yīng)性改變，只能將“中國經(jīng)驗”照搬到海外，造成了很多溝通與經(jīng)營管理的障礙。

3.3 國外對中國礦業(yè)企業(yè)的偏見

目前部分國家和地區(qū)對中國國有礦業(yè)企業(yè)存在較為普遍的政治偏見和戒備，他們把中國國有礦業(yè)企業(yè)的海外收購看成中國國家威脅，于是或明或暗地予以干擾、阻撓和破壞，阻攔中國購買敏感性資源和核心技術(shù)，特別是中國國有企業(yè)在海外投資過程中，更是遭受差別審查待遇，中海油收購優(yōu)尼科受阻、中鋁收購力拓被拒等事件就說明了這一情況。

應(yīng)用自密實混凝土技術(shù)解決了鋼管混凝土柱內(nèi)密實度不足、離析等缺陷，與傳統(tǒng)的逐段澆搗法相比，具有良好的綜合效益。

3.4 人才的問題

“走出去”進(jìn)行海外運(yùn)作與礦業(yè)企業(yè)本身所擅長的專業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，這也對一些以前專業(yè)進(jìn)行礦業(yè)開發(fā)的企業(yè)在人才培養(yǎng)、引進(jìn)上提出了很高的要求。原本很多專業(yè)進(jìn)行礦產(chǎn)開發(fā)的企業(yè)，直到“走出去”之后才發(fā)現(xiàn)缺乏很多了解國際相關(guān)法規(guī)的法律人才，能進(jìn)行財務(wù)經(jīng)營、國際融資的財務(wù)人才，以及既熟悉工程技術(shù)、又能熟練掌握英語的高級談判人才等，給企業(yè)造成了重大損失，有的甚至使“走出去”之旅功虧一簣。

3.5 風(fēng)險意識

到國外進(jìn)行投資，在海外經(jīng)營企業(yè)，特別是從事資源開發(fā)類的企業(yè)，是有很大風(fēng)險的。除找礦風(fēng)險外，還存在社會環(huán)境的風(fēng)險。與在國內(nèi)相比，很多不可抗力風(fēng)險明顯增加。從宏觀層面看，國際關(guān)系的突變、所在國的社會、政治動蕩、重大的自然災(zāi)害等，都將對生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生重大影響，甚至無法進(jìn)行。從微觀層面看，由于社會環(huán)境不同、生活習(xí)慣的差異、思維方式的區(qū)別、語言交流的障礙等，很容易導(dǎo)致溝通上的障礙，成為投資、經(jīng)營與管理中的潛在風(fēng)險。除此以外，還存在合作者之間的道德風(fēng)險。由于信息的不對稱，被并購企業(yè)為增加獲利，往往傾向于隱瞞對自身不利的信息，甚至提供虛假信息。為此，在海外并購中應(yīng)加強(qiáng)多方面的信息儲備與信息收集，提高風(fēng)險意識，以盡可能地減少投資、經(jīng)營活動中的盲目性與不確定性，降低各方面的風(fēng)險。

3.6 明確戰(zhàn)略目標(biāo)

企業(yè)“走出去”進(jìn)行并購的目的，是通過獲得能為自身發(fā)展帶來有助推作用的核心資源或者新型管理模式，以增強(qiáng)發(fā)展動力，提升競爭力。但是一些企業(yè)僅是受政績驅(qū)使，而不是因為自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要，盲目收購與自身差異性過大，不能對其發(fā)展形成補(bǔ)充與輔助，或者體量過大，單靠規(guī)模擴(kuò)張而無經(jīng)營、管理等軟件上提升，根本無法消化的企業(yè)，與其發(fā)展、并購的最終目標(biāo)相悖離，并愈行愈遠(yuǎn)，使得即使收購成功，也因這些潛在風(fēng)險，最終難逃失敗的厄運(yùn)。

4 ECE在“走出去”進(jìn)行海外投資過程中的探索與經(jīng)驗

在“走出去”過程中，既有政治因素風(fēng)險，又有經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，針對我國礦業(yè)企業(yè)并購過程中存在的風(fēng)險因素，根據(jù)ECE在實戰(zhàn)中的探索與經(jīng)驗，做出了如下幾點(diǎn)總結(jié)：

4.1 建立并借助專業(yè)化的人才隊伍

“走出去”進(jìn)行海外運(yùn)作，既需要打造屬于自己的專業(yè)隊伍，也應(yīng)加強(qiáng)國際合作，借助國外已有成熟的專業(yè)智囊隊伍，以進(jìn)行風(fēng)險控制。為了規(guī)避風(fēng)險，成功地“走出去”，ECE一方面打造了集商務(wù)談判人員、財務(wù)工作人員、法律協(xié)調(diào)人員等于一體的國際化專業(yè)人才隊伍，加強(qiáng)從財務(wù)、稅務(wù)和法律等各方面對海外市場進(jìn)行調(diào)研，充分了解了海外目標(biāo)市場，為實施“走出去”戰(zhàn)略打好了基礎(chǔ)。另一方面，面對一些現(xiàn)有隊伍無法完成的任務(wù)，也巧妙借助國外已有專業(yè)隊伍、中介機(jī)構(gòu)，如投資銀行、律師事物所、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估所等進(jìn)行了對目標(biāo)企業(yè)評價、法律事務(wù)的解決、信息收集、可行性研究等業(yè)務(wù)，降低海外投資中所面臨的諸多風(fēng)險。而在與這些頂級專業(yè)團(tuán)隊進(jìn)行合作，完成其預(yù)期設(shè)定目標(biāo)的同時，培養(yǎng)、鍛煉了自己的人才隊伍。

4.2 實施科學(xué)決策，控制風(fēng)險

科學(xué)的決策體系與風(fēng)險評估體系是把握投資機(jī)會、規(guī)避投資風(fēng)險的重要條件。面對海外并購中所面臨的眾多風(fēng)險，2010年，國資委專門印發(fā)通知，進(jìn)一步要求國有企業(yè)做好全面風(fēng)險管理工作，強(qiáng)調(diào)企業(yè)“走出去”的同時，要加強(qiáng)風(fēng)險防范機(jī)制的建立與企業(yè)海外資產(chǎn)的有效管理。對一個企業(yè)來說，準(zhǔn)確的海外風(fēng)險評估體系，既能夠規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，又能在遇到突發(fā)風(fēng)險時，及時調(diào)整戰(zhàn)略，保證并購整合的順利進(jìn)行。為此，為保證海外運(yùn)作的順利進(jìn)行，ECE建立和完善了海外系統(tǒng)風(fēng)險評估體系，實現(xiàn)了對并購前、中、后期的風(fēng)險控制。同時，構(gòu)建了科學(xué)高效、迅速靈敏的決策反應(yīng)機(jī)制，在以技術(shù)支撐體系、談判支撐體系和融資支撐體系為內(nèi)容的敏捷型決策體系的幫助下，堅持按照項目篩選、實地考察、專家論證、技術(shù)經(jīng)濟(jì)評價、盡職調(diào)查等決策流程進(jìn)行集體決策。在投資國別的選擇上，以礦產(chǎn)資源豐富、政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策延續(xù)性強(qiáng)、基礎(chǔ)設(shè)施完善、歡迎外來投資的國家為首選；在礦種的選擇上，以我國緊缺的銅、鐵、鈾、鉛、鋅、鎳、金等礦產(chǎn)資源為主；在時機(jī)的選擇上，清醒分析形勢，選擇經(jīng)濟(jì)周期性變化中的最佳時機(jī)，果斷出擊。由此可見，風(fēng)險控制體系與科學(xué)的決策體系的雙劍合璧，是我國企業(yè)成功實施“走出去”戰(zhàn)略的重要法寶。

4.3 搶抓戰(zhàn)略機(jī)遇

在經(jīng)濟(jì)的周期性波動成為市場經(jīng)濟(jì)的常態(tài)時，任何經(jīng)濟(jì)組織為了發(fā)展都必須主動適應(yīng)這種波動，未雨綢繆，防范風(fēng)險，并在危機(jī)中發(fā)現(xiàn)并抓住機(jī)會。ECE在國際金融危機(jī)蔓延、全球處于經(jīng)濟(jì)低潮期逆市出擊，實施低成本收購資源戰(zhàn)略，按照“牛市買資源，熊市賣資源”的思路，大跨度地進(jìn)行海外礦業(yè)開發(fā)，結(jié)果比金融危機(jī)前收購節(jié)省了大量資金。這充分說明企業(yè)并購必須與宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性變化有機(jī)結(jié)合起來，海外并購尤其應(yīng)清醒地分析形勢，掌握規(guī)律，瞄準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)周期性變化中的最佳時機(jī)，果斷出擊，才能取得最佳收購效果。

4.4 堅持互利共贏

企業(yè)要在海外可持續(xù)發(fā)展，必須強(qiáng)調(diào)共贏。一是在宣傳上要強(qiáng)調(diào)共創(chuàng)雙贏，共創(chuàng)多贏。如果只強(qiáng)調(diào)中國利益，容易引發(fā)東道國議會、媒體、社會的反感。 二是不能短視，不能圖短利，要主動加強(qiáng)與當(dāng)?shù)氐穆?lián)系，積極承擔(dān)社會責(zé)任，讓當(dāng)?shù)馗惺苤袊髽I(yè)對當(dāng)?shù)厣鐣⑽幕?、?jīng)濟(jì)等方面的良好影響。以西方為主的國家在1996年制定的“瓦森納安排”使中國的許多境外收購都具有了政治色彩，容易引起外方的警惕和“敵視”。而ECE因自身地質(zhì)勘查技術(shù)優(yōu)勢和資金劣勢，在開展境外投資時，關(guān)注的是地質(zhì)工作程度適中、收購成本合理、資源前景良好的項目。此外，ECE憑借其不引人注目的地勘單位身份，在收購過程中強(qiáng)化戰(zhàn)略合作、共贏發(fā)展的宗旨，既提供技術(shù)服務(wù)，又提供資金支持，積極幫助所在國家發(fā)展社會公益事業(yè)。這種淡化純粹的資源收購的概念，得到了被收購方的理解和支持，減少了阻力，易于成功收購。實踐證明，只有在互利共贏的基礎(chǔ)上，我國企業(yè)的境外投資業(yè)務(wù)才能在境外生根發(fā)芽，結(jié)出累累碩果。

4.5 注重收購方式

在目前的礦業(yè)開發(fā)中，許多企業(yè)傾向于收購一般的項目，但收購項目往往會遇到諸如人才成本較高、文化差異大、交易成本較高和法律障礙等很多現(xiàn)實困難。華東有色的境外收購均采用股權(quán)收購的方式進(jìn)行，并通過實踐得出結(jié)論：即采取股權(quán)收購的方式比采取項目收購的方式好。采取股權(quán)收購的方式能事半功倍，具有很多優(yōu)勢，如收購相對快捷和容易、擁有了上市公司即獲得公司所有資源、有利于風(fēng)險控制和完整利用公司高管以化解文化差異等。

[1]姚紹義，鮑衛(wèi)東.地勘單位如何科學(xué)實施“走出去”戰(zhàn)略[N].中國礦業(yè)報，2010-02-11(4).

[2王建業(yè)，李水鳳.中國企業(yè)“走出去”的思路和對策研究[J].時代金融，2011(總441):14-15.

[3]張文虎.我國企業(yè)實施走出去戰(zhàn)略存在的問題及應(yīng)對策略[J].時代金融，2011(總445):49.

[4]劉增田.我國企業(yè)實施國際化戰(zhàn)略的幾個突出問題[J].冶金管理，2011(4):31-35.

[5]羅智，黃清，單葆國，司政.2010年我國企業(yè)海外并購重大問題分析[J].能源技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2011(5):4-7.

F407.1

C

1672-6995(2012)05-0048-03

2012-04-20

楊逢春（1981-），男，江蘇省高淳縣人，江蘇省有色金屬華東地質(zhì)勘查局資源經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)化研究中心助理研究員，文學(xué)碩士，主要從事資源產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究。