光伏寒冬

孫郁婷

資本逐利與政策吹風，令光伏“大干快上”后產(chǎn)能過剩。降薪、裁員、負債畸高，身處其中的巨頭備受煎熬。

最近，江西賽維LDK太陽能高科技有限公司(下稱賽維)位于蘇州吳中區(qū)的廠區(qū)內(nèi)顯得有些空蕩，這個面積超過5個足球場的廠區(qū)內(nèi)幾乎看不到幾個人。

事實上，自去年開始，整個賽維就展開了一場裁員風暴。財報信息顯示，2011年7月，賽維的員工是28273人，而到今年4月驟降至19495人，減少近9000人。

據(jù)媒體報道，賽維這家位于蘇州的工廠，近幾個月遭到債主堵門索債。廠區(qū)正門口橫向停放著兩輛首尾相連的大卡車，正好將廠門整個擋住，僅留下一小段空隙供人員出入。工廠的邊門，也橫向停放著兩輛大卡車。

最新的一季報顯示，賽維總資產(chǎn)約66.4億美元，負債總額約為59.6億美元，負債率攀升至89.8％，歸屬于公司股東的凈虧損額達1.852億美元。另一家巨頭無錫尚德太陽能電力有限公司(下稱尚德)在一季度的虧損也超過1億美元。

而賽維和尚德的窘境折射出的是整個光伏行業(yè)的嚴寒。有數(shù)據(jù)顯示，目前中國有近50％的中小電池企業(yè)基本上處于停產(chǎn)的狀態(tài)，另外還有30％在減產(chǎn)。

整個行業(yè)在過去數(shù)年經(jīng)過爆發(fā)式增長后，大干快上，最終多個環(huán)節(jié)產(chǎn)能嚴重過剩。

這種“運動式”的大躍進背后，既是資本瘋狂逐利使然，也有政策層面的推波助瀾。

正像一位業(yè)內(nèi)人士說的那樣：“我國發(fā)展太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的模式一開始就存在問題，不是以需求為發(fā)展導向，而是以投資為發(fā)展動力，各地政府都在強調(diào)招商引資和投資規(guī)模，對產(chǎn)品是否有相應市場需求則欠考慮，這導致整個行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的局面?！?/p>

逐日施正榮

本世紀初期，一批帶著太陽能技術(shù)的國外留學人員，回國創(chuàng)業(yè)。最早回來的是此后創(chuàng)辦中電光伏的趙建華，但最初沒有獲得政府的支持而延后了創(chuàng)業(yè)的時間。

而師從“世界太陽能之父”馬丁·格林的江蘇揚中人施正榮，2000年，帶著技術(shù)和在澳洲兩年的薪水40萬美元，回國創(chuàng)辦了尚德，成為中國最早將光伏做起來的海歸。在取得無錫市政府的大力支持后，2002年9月，尚德第一條生產(chǎn)線投產(chǎn)運行。

成立后，盡管產(chǎn)品性能優(yōu)異，仍然賣不出去，堅持數(shù)月后，跟隨他的幾位骨干相繼離開。這是施正榮在創(chuàng)業(yè)途中摔的第一個跟頭，他不得不重新審視自己。從科學家向商人轉(zhuǎn)變，市場觀念最為重要，必須放下知識分子身段。

此后，隨著德國加大太陽能產(chǎn)品補貼力度，整個德國的需求超過了世界產(chǎn)能一倍，尚德也開始爆發(fā)。

2004年，尚德產(chǎn)值翻了10倍，利潤接近2000萬美元。2005年，在無錫市委書記的幫助下成功完成企業(yè)私有化，原先占尚德股份75％的國有股獲益十幾倍后，相繼退出。同年底，VC和PE齊助陣，尚德共募集8000萬美元，成為2005年私募之最。同時，尚德成為中國大陸首家登陸紐交所的民營企業(yè)，施正榮也因此晉升中國首富。

事實上，由于光伏發(fā)電成本大大高于傳統(tǒng)的火電，所以這是一個需要靠補貼才能存活的產(chǎn)業(yè)。2005年以后，國內(nèi)外各種扶持太陽能等新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃不斷推出，各地方政府也在發(fā)力搶奪類似大項目。

2005年，第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會，第十四次會議通過《中華人民共和國可再生能源法》，并于2006年1月1日正式實施。此前實施的“光明計劃項目”已由國家發(fā)展改革委員會牽頭，籌集100億元，花10年時間，到2010年用再生能源技術(shù)，到2010年發(fā)電總量要達到300MW。

“在政策發(fā)力的2005、2006、2007年三年間，整個光伏行業(yè)爆炸式增長，組件、電池等需求都很大。當時光伏公司的銷售是大爺，采購的整天求著銷售多賣給他一些?！鄙械轮袑尤耸客醪?化名)透露。

但好日子很快就到頭了，2008年全球金融危機時，尚德的倉庫已經(jīng)堆不下賣不掉的產(chǎn)品，大量積壓產(chǎn)品被堆放到工地上?！肮鹃_始勒緊褲腰帶開源節(jié)流，出差、會議、獎金等以前就是算個總賬，此時都開始算細賬，同時精打細算各種成本?！蓖醪ㄍ嘎叮暗敃r還在擴張，因為很多設(shè)備買來了，或者在運來的路上，只能硬著頭皮擴張。當時尚德內(nèi)部嘴上喊的口號是做好長期抗戰(zhàn)的準備，沒想到的是，2009年第二季度訂單馬上又上來了，又開始供應不上，整個行業(yè)都是這樣變得更好，一批做房地產(chǎn)的、賣衣服的等其他行業(yè)的人都陸續(xù)沖進來了?！?/p>

而施正榮再次被勝利沖昏頭腦，繼續(xù)擴張產(chǎn)能。用王波的話說：“光伏行業(yè)的需求是理性增長，整個產(chǎn)能是瘋狂增長?！?/p>

在這種情況下，尚德依靠強大的品牌，2009年、2010年日子過得好于大多數(shù)后來者?！吧械碌目诒涂蛻粽J知度相對較好，價格相對還是高的，但也在下滑。而賺到的錢就用來繼續(xù)擴大再生產(chǎn)?！?/p>

王波在接受本刊記者的采訪時表示：“施正榮是一個好的科學家，也是一個好的商人，商業(yè)嗅覺很靈敏，但他不是一個好的管理者。”

“長期以來，施正榮同時兼任董事長、CEO，也因此導致內(nèi)部管理有些混亂，高管團隊也已換過很多次了?！边@位中層向本刊記者感嘆道。

當時看到施正榮有時表現(xiàn)出的煩躁，他的妻子張唯曾說：“你工作起來像條狗。狗給人的感覺，就是呼吸很急促，很迫切很累的樣子，你就是這樣?！?/p>

昔日首富施正榮，如今依然活躍于各種光伏論壇，但不愿過多談及公司情況的他只是不停地畫著光伏未來美好的大餅和魔怔般不停地呼吁著政策。最近就在5月份的一個簽約儀式上，施正榮還向本刊記者預言，未來6-12個月光伏行業(yè)可能會見底。

賽維野蠻生長

尚德依靠光伏組件和電池片崛起之后，國內(nèi)外又出現(xiàn)了一段多晶硅暴漲的神話，制造多晶硅的江西賽維因此演繹了又一段暴富神話。

在2005年以前，單晶硅的價格很穩(wěn)定，整個市場需求以半導體行業(yè)為主，光伏產(chǎn)業(yè)的需求僅占整體需求的10％左右。隨著以德國為首的歐洲政府及銀行大力扶植太陽能產(chǎn)業(yè)，出臺了相應的補貼計劃，市場需求一下子急劇擴大。整個光伏產(chǎn)業(yè)的多晶硅需求占到了市場需求的90％。突然的供需失衡導致了多晶硅、單晶硅價格的飆漲，從20-30美元／千克一下增長到100多美元／千克。

看到了太陽能市場的機會后，2005年7月，在蘇州從事勞保用品生意的彭小峰，創(chuàng)辦了江西賽維，從事太陽能硅片生產(chǎn)及高純度多晶硅和太陽能組件制造。

賽維2006年4月份投產(chǎn)，當年就實現(xiàn)銷售收入8.48億元人民幣。2007年6月1日，賽維便在美國紐交所成功上市，融資達4.86億美元，成為江西省第一家在美國上市的光伏企業(yè)，是中國新能源領(lǐng)域最大的一次IPO。

當年，年僅32歲的彭小峰以400億元的身家超越尚德施正榮，排名胡潤百富榜第六，成為中國能源行業(yè)的新首富。

2008年，在多晶硅價格達到創(chuàng)紀錄的500美元／千克時，賽維的銷售收入突破120億元，成為最年輕的中國500強企業(yè)。2009年，賽維成為世界上唯一年銷售量突破1000MW的光伏企業(yè)，全球市場份額接近20％。

正是看到了其中巨大的“賺錢效應”，企業(yè)要利潤，地方政府要稅收，于是一幕幕瘋狂的鬧劇上演。各行各業(yè)，包括之前生產(chǎn)服裝、搞玩具加工，甚至生產(chǎn)鍋爐的企業(yè)都開始投資多晶硅。

各地方政府亦在推波助瀾，以新能源的名義出臺了一系列補貼和扶持政策，以推動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。略有諷刺意味的是，由于北美、歐洲對知識產(chǎn)權(quán)的保護，為了更快地上馬生產(chǎn)線，國內(nèi)企業(yè)普遍選擇了成本高、污染嚴重的俄羅斯技術(shù)，以新能源環(huán)保為名義的行業(yè)反而制造了巨大的污染，其程度絕不亞于鋼鐵、電解鋁、蓄電池之類。短短幾年間，中國就一躍成為世界上最大的硅片生產(chǎn)國。

在各路資本大干快上之后，多晶硅嚴重過剩，價格自2009年開始崩盤。目前，其每千克的價格已跌回幾十美元。

彭小峰名片上印著“Light DK Peng”，意為“超越光速”，如今賽維非但沒能超越光速，反倒在光伏寒冬中備受煎熬。而用速度來擊垮一切對手的彭小峰，最終也被速度所擊垮。

“我在開會，不便說話，等有空時再聯(lián)系你。謝謝!”7月初彭小峰對記者說，電話里他的聲音略顯疲憊。

全面過剩

光伏泡沫破滅后，自2011年以來，市場頻繁傳出尚德、賽維破產(chǎn)的傳聞。

而進入2012年以來，賽維和尚德兩大巨頭不但沒有任何起色，而且呈現(xiàn)比去年加速下滑的趨勢。

一位知情人士透露：“現(xiàn)在可以說幾乎沒有任何光伏企業(yè)開工率能達到50％的，家家都在裁員，月月都在虧損?！?/p>

一份中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟對薄膜電池片和電池組件企業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前中國有近50％的中小電池企業(yè)基本上處于停產(chǎn)的狀態(tài)，還有30％左右是減產(chǎn)，10％-20％是小幅減產(chǎn)或是維持原狀。

利潤和銷量的直線下滑讓外界質(zhì)疑不斷。而僅僅在4年以前，這個行業(yè)還曾經(jīng)被稱為最具希望的新興產(chǎn)業(yè)之一。各個地方政府大干快上光伏企業(yè)，僅江西新余一地，政府就號稱未來3年對人才的需求量約為8萬人，其中高中級人才需求量約為4萬人。

而隨著國內(nèi)配套扶持政策遲緩，美國雙反調(diào)查愈演愈烈，歐洲太陽能補貼縮減，則讓光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)外交困。

財報顯示，賽維去年僅第四季度的虧損就高達5.887億美元，至今年4月已裁員近9000人。失去信任的賽維，引發(fā)了供應商的“擠兌”，大量供應商急著要回貨款。

為穩(wěn)住供應商和客戶，5月16日，彭小峰在上海的一家五星級酒店里，大宴賓客。

在這種場合中，彭小峰總是跟在總裁佟興雪后邊，像個應屆畢業(yè)生，由佟興雪端著酒杯領(lǐng)著他跟客戶交流。

現(xiàn)場來了上百位供應商和客戶，大家普遍懷疑賽維的支付能力，盡管表現(xiàn)看起來一切正常，但很多供應商仍然擔心自己的貨款。

6月26日，處于風口浪尖的賽維發(fā)布2012年一季度財報。數(shù)據(jù)顯示，公司第一季度凈銷售額2.001億美元，歸屬于公司股東的凈虧損額達1.852億美元。賽維的負債率進一步攀升至89.8％，尚德的負債率亦居高不下。

這讓供應商和客戶的擔隴成真。

而全球最大的光伏組件制造商尚德今年一季度財報，也不樂觀，公司一季度凈收入4.095億美元，較去年第四季度6.29億美元的營收下降34.9％，更比2011年第一季度的8.77億美元降低了53％。第一季度尚德凈虧損達到1.33億美元。

賽維在財報中解釋稱，由于一季度相對較高的多晶硅制造成本，同時多晶硅、硅片及組件價格持續(xù)下跌，賽維LDK管理層決定進行庫存減記并撥備總額9110萬美元的確定采購量，另外需撥備570萬美元用于可能發(fā)生的反補貼與反傾銷稅率。

彭小峰稱，一季度財報數(shù)據(jù)反映了一季度的季節(jié)性情況，光伏產(chǎn)業(yè)繼續(xù)處于困境當中，公司營收情況仍在預計范圍。產(chǎn)能持續(xù)過剩以及光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格下滑已嚴重影響了公司的收益，致使公司利潤率為負值。

實際上，這已經(jīng)不是賽維第一次瀕臨危險邊緣了。2009年底，賽維爆發(fā)財務(wù)危機，其當年三季度資產(chǎn)負債率高達85.15％，銀行貸款總額達14.03億美元。但這一次情況看起來更壞，負債總額是上次的4倍。

拖累賽維的是那個1.5萬噸硅料廠，這個堪稱地球上單體最大的多晶硅項目，其投資決策至今仍讓彭小峰面對著公司內(nèi)外的批評，但他看起來并不在意。

為解救深陷困境中的賽維，4月以來的每天上午9點，在新余市工信委的大門口，一輛大巴車會將“幫扶小組”的工作人員直接帶到賽維總部辦公，其中包括新余市工信委主任錢傳宇。

據(jù)新余市工信委綜合科許科長介紹，目前“幫扶小組”進駐，主要是幫助賽維解決資金問題，以及在生產(chǎn)過程中用水、用電、用氣的問題?！八麄儸F(xiàn)在遇到的問題很多，我們進駐，就是給他加快辦事的進程，協(xié)調(diào)企業(yè)解決問題。”

但是許科長否認政府運用了行政手段為企業(yè)解決資金方面的問題，他說，賽維向銀行貸款，還是要靠市場化運作的方式解決。對于此前外界有消息稱，在當?shù)卣膮f(xié)調(diào)下，賽維的部分銀行短期債務(wù)轉(zhuǎn)變成長期債務(wù)，他也給予否認。

新余當?shù)匾患页巧绦修k公室的工作人員向記者表示，他們銀行已經(jīng)接到了政府的通知，增加對賽維的授信，并讓他們要對賽維充滿信心。

行政干預顯然起到了效果。5月2日，在江西省政府的授信與協(xié)調(diào)下，國開行江西分行緊急向賽維“輸血”20億元救急。

一位來自保定英利綠能的人士在接受本刊記者采訪時表示：“我國發(fā)展太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的模式一開始就存在問題，不是以需求為發(fā)展導向，而是以投資為發(fā)展動力，各地政府都在強調(diào)招商引資和投資規(guī)模，對產(chǎn)品是否有相應市場需求則欠考慮，這導致整個行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的局面，光伏企業(yè)就不得不依靠外需發(fā)展，一旦外需萎縮，無法通過國內(nèi)市場來度過寒冬?！?/p>

未來拼細分化服務(wù)

盡管光伏行業(yè)陷入寒冬，但政策及資金門檻較高的光伏電站建設(shè)，已成為許多企業(yè)謀取短期利益的法寶。不管主營業(yè)務(wù)是否與電力或光伏相關(guān)，越來越多的互聯(lián)網(wǎng)、金融、房地產(chǎn)類企業(yè)，都瘋狂涌入到光伏電站建設(shè)的隊伍中來。據(jù)介紹，只要能拿到“路條”，僅建站后轉(zhuǎn)手賣出，就可獲得10％左右的凈利潤。而走完全部流程，一般不會超過半年時間。

“光伏組件企業(yè)的利潤率很低，由于上游材料降價，盈利鏈條正在逐步向下游轉(zhuǎn)移，其中就包括光伏電站建設(shè)等。”同樣地處華東地區(qū)的某A股上市電力公司董秘在接受記者采訪時表示。

江蘇輝倫太陽能科技有限公司董事長蔡濟波也在采訪中透露，公司將積極推進美國市場的電站投資建設(shè)。

尚德中層人士王波同樣認為，未來，光伏公司的定位應該更細分化，比如電站、屋頂、火車站、機場細分領(lǐng)域等?！拔磥硪欢ㄊ遣町惢偁?。因為光伏可做的細分領(lǐng)域很多，而不同領(lǐng)域中面對的市場環(huán)境也完全不同，所以只有深入細化下去，才會更有競爭力?！?/p>

而在現(xiàn)階段，競爭更多停留在全產(chǎn)業(yè)鏈和價格戰(zhàn)的層面上。“之前有個招標，英利能源報價每度電4元多，而實際成本是5元多?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露。

盡管尚德也在向全產(chǎn)業(yè)鏈拓展，但施正榮認為，未來最終勝出的企業(yè)不會是全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，一定是在某個環(huán)節(jié)做到極致的企業(yè)。

這種說法得到王波的認同：“但現(xiàn)在很多企業(yè)都在做上游的硅，因為有時候硅價暴漲，你在原材料這塊被人掐住脖子，很難受?！?/p>

目前，制作產(chǎn)業(yè)鏈某個環(huán)節(jié)的企業(yè)日子也相對好過一些。蔡濟波對本刊記者稱，像他們這樣重點做產(chǎn)業(yè)鏈上某個環(huán)節(jié)的廠商業(yè)績相對好一些，去年公司也沒虧錢。他們就像是賣給淘金者飲用水的人，只要有淘金者存在，就能賺到錢。

政策沖動、淘金大潮退去后，賽維、尚德等巨頭都成為裸泳者，而有利的一面則是，這些巨擘更有可能躲避過風雨的洗禮，經(jīng)過洗牌后，必然會“剩者為王”。