張玉柯，胡光輝

（河北大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，河北 保定 071002）

石油是在世界經(jīng)濟發(fā)展中具有極其重要地位的特殊商品，其價格的形成是十分復(fù)雜的，影響石油價格波動的因素包括供給、需求、庫存、投機以及地緣政治、突發(fā)事件、美元匯率等多個方面。因此，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，從石油的屬性出發(fā)尋求國際石油價格波動的理論依據(jù)，是國際石油價格波動理論分析的一條新路徑。

一、石油的三重屬性

與一般商品相比，石油具有三個顯著特點：一是稀缺性。石油是不可再生的化石能源，是可耗竭的資源，絕對數(shù)量有限，不足以滿足人類相當(dāng)長時期的使用，具有物質(zhì)稀缺性。隨著石油在各個經(jīng)濟領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，需求的量越來越大，但同時石油開采的難度也越來越大，供給形勢越來越緊張。二是戰(zhàn)略性?，F(xiàn)代世界經(jīng)濟的發(fā)展過程中，石油具有廣泛應(yīng)用性，并逐漸形成對石油的高度依賴性。因此，世界各國都將石油的生產(chǎn)、需求和儲備確定為國家戰(zhàn)略。三是政治性。世界大部分石油資源儲量和產(chǎn)量集中在中東、前蘇聯(lián)地區(qū)、非洲、南美和加拿大等地區(qū)。相反，石油需求量較大的國家，如美國、歐洲、日本等西方發(fā)達(dá)國家和中國、印度等發(fā)展中國家，石油儲量和產(chǎn)量一般都很小，大部分的石油需求依靠進口。由于石油的稀缺性、在世界經(jīng)濟中的戰(zhàn)略地位，以及世界石油產(chǎn)儲和需求分布的不平衡，使石油成為國家之間博弈的經(jīng)濟工具和政治武器。

從上述三個特點可以看出，石油既具有經(jīng)濟屬性又具有政治屬性。而石油的經(jīng)濟屬性又表現(xiàn)在商品屬性和金融屬性兩個方面，可以說，石油具有商品、金融和政治三重屬性。

商品屬性是石油最根本的屬性。盡管石油在世界經(jīng)濟中具有特殊的地位，說到底，它仍然是一種商品，在一定程度上遵循市場機制，在一定條件下其價格由供給和需求決定。

金融屬性是石油市場與金融市場滲透、結(jié)合所表現(xiàn)出來的特性。隨著石油期貨、掉期互換、基差期權(quán)等衍生工具的迅猛發(fā)展，石油期貨、現(xiàn)貨、衍生品交易以及石油美元市場的互動，石油市場已經(jīng)發(fā)展成為一個龐大、復(fù)雜、精密的金融體系。石油儼然已成為金融市場里的一個被巨額投機資金、對沖基金所追寵的重要交易標(biāo)的，石油的價格不再僅僅取決于供給和需求，而越來越敏感于全球金融市場的風(fēng)吹草動。

石油的政治屬性讓石油與國家經(jīng)濟安全、外交政策緊密聯(lián)系在一起，從一種普通的能源變身為最重要的政治商品。作為一種政治商品，石油與國家發(fā)展戰(zhàn)略、全球政治穩(wěn)定和國家經(jīng)濟實力密不可分，是各個國家促進經(jīng)濟發(fā)展和提升國際政治地位至關(guān)重要的戰(zhàn)略工具。從歷史上看，與石油有關(guān)的問題從來就不是客觀的經(jīng)濟問題和單純的價格問題，而是涉及政治、經(jīng)濟利益分配的權(quán)力斗爭，甚至是血腥的戰(zhàn)爭。因此，石油的政治屬性決定其價格并不完全遵循市場規(guī)則，有時甚至嚴(yán)重背離供給、需求和價格所主導(dǎo)的市場機制。

二、基于石油商品屬性的價格波動

在影響石油價格的多層次因素中，供給、需求以及市場結(jié)構(gòu)是最基本的因素，石油價格在一定程度上依然遵循“隨著市場供需關(guān)系而調(diào)節(jié)”的規(guī)律。

（一）可耗竭資源模型

Hotelling［1］在忽略開采成本的前提下，建立了可耗竭資源開采最優(yōu)路徑。他認(rèn)為，與一般商品相比，可耗竭資源的不同之處在于其存量會隨著開采活動的進行而不斷下降，因而存在一個最優(yōu)路徑，使得資源利用帶來的社會福利最大化。假設(shè)有效的開采項目要求資源凈價格的增長率始終為貼現(xiàn)率，那么在資源市場為完全競爭市場上（廠商對資源價格無任何影響力），在開采成本和使用者成本不變的情況下，現(xiàn)時資源價格上升，廠商將會加速資源的開發(fā)；如果資源預(yù)期價格上漲（現(xiàn)時開采成本和使用者成本提高），或者預(yù)期未來的技術(shù)進步將降低開采成本，廠商將可能推遲開采或減少現(xiàn)有開采規(guī)模。在資源市場為壟斷市場上，由于廠商可以影響或控制價格，因此他們會選擇一個最優(yōu)產(chǎn)出路徑使總收益的現(xiàn)值最大化，即將不同時期的邊際收益上漲速度等于利率時的開采量確定為最優(yōu)開采量。

資源初始存量已知是可耗竭資源模型成立的一個重要前提條件，但實際上，石油儲量總是隨著世界范圍內(nèi)的勘探活動而不斷變動，未來儲量的變動是不確定的。1956年，美國石油地質(zhì)學(xué)家Hurbbert提出石油產(chǎn)量的峰值理論，但是從全球范圍來看，已探明的石油儲量仍在緩慢增長，其峰值至今仍未出現(xiàn)。可耗竭資源的不確定性還在于其未來需求的不確定性，要受到市場供求、技術(shù)進步、替代資源、環(huán)境保護等多方面的制約，對此，Pindyck［2］提出了優(yōu)化的兩種方式：改變平均開采成本或者將存量作為一種期權(quán)，通過比較現(xiàn)在和未來收益的高低來選擇最優(yōu)路徑。

（二）供需模型

一般認(rèn)為，石油是一種需求和供給都缺乏彈性的商品，但是技術(shù)進步、經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整可以改變石油需求或供給的價格彈性，繼而影響石油價格。

從石油供給的角度來看，生產(chǎn)成本是影響石油價格的一個長期因素，個別國家或局部地區(qū)石油生產(chǎn)成本的上升，并不會立即引起國際石油價格的波動，而只有石油生產(chǎn)成本的變動足以引起全球石油供應(yīng)發(fā)生變化時，才有可能引起價格的波動。由于石油勘探開采技術(shù)進步和新油田的開發(fā)是一個長期的過程，石油供應(yīng)能力不太可能在短期內(nèi)實現(xiàn)大幅度增長。因此，石油生產(chǎn)成本變動是通過影響生產(chǎn)者的產(chǎn)量決策來影響市場供應(yīng)量，從而間接地引起國際石油價格波動。但由于世界石油生產(chǎn)和消費在地域上的不平衡，石油輸出國組織（OPEC）在世界石油供應(yīng)端的作用舉足輕重，各成員國的產(chǎn)能利用率以及其在世界石油供應(yīng)中所占的比重、地位的變化，對世界石油價格的影響深遠(yuǎn)。OPEC可以通過減產(chǎn)、禁運等方式提高原油價格，也可以通過增加產(chǎn)量來降低原油價格。

從石油需求角度來看，消費需求和消費需求預(yù)期都會對石油價格波動產(chǎn)生重要的影響。從根本上說，石油需求因素主要與全球的經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化，替代能源的發(fā)展以及節(jié)能技術(shù)的進步與推廣等因素相關(guān)。在經(jīng)濟平穩(wěn)上升階段，石油消費需求必然增長，如果出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，石油消費需求就會減少。如果替代能源和節(jié)能技術(shù)快速發(fā)展和廣泛應(yīng)用，石油消費需求也會相應(yīng)減少。近幾年來，石油價格上升和高居不下，許多專家都會認(rèn)為真正的原因是石油需求的高增長和增長預(yù)期，尤其是對中國、印度等發(fā)展中國家石油消費需求持續(xù)的高增長預(yù)期。一旦高需求預(yù)期轉(zhuǎn)變?yōu)橄∪鳖A(yù)期，必將推動全球范圍獲取石油資源的競爭，從而加劇石油稀缺預(yù)期，進一步推動油價的持續(xù)上漲。

石油庫存在國際石油市場中處于調(diào)節(jié)供需總量的地位，庫存數(shù)量變化直接影響世界石油市場的供求差額，拋出庫存即可增加供應(yīng)量，購進庫存則會增加需求量。庫存調(diào)節(jié)供求的反應(yīng)比較靈敏，相對于生產(chǎn)和消費對供求的調(diào)節(jié)，其周期要短得多，并且易操控。從長期看，庫存對穩(wěn)定油價有緩沖作用，油價較低時增加石油庫存，能夠推動油價上漲；油價較高時拋出庫存石油，可以引致油價下跌。從短期看，石油庫存又會加劇石油市場的價格波動，石油消費國往往在油價看漲時增加石油庫存，在油價看跌時拋出庫存石油，短時期內(nèi)加劇了油價的升跌。

（三）市場結(jié)構(gòu)模型

在第一次石油危機以后，隨著OPEC逐漸掌控石油供給和定價，市場結(jié)構(gòu)與石油價格的關(guān)系成為學(xué)術(shù)界研究的重要內(nèi)容之一。

Salant［3］和Pindyck［4］認(rèn)為國際石油市場的供應(yīng)方是由卡特爾（OPEC）和競爭性產(chǎn)油國（非OPEC產(chǎn)油國）共同組成，卡特爾在制定產(chǎn)量和價格策略時，只考慮消費者對價格的反應(yīng)（價格彈性），而不考慮邊際成本的變化；而非OPEC產(chǎn)油國只能接受OPEC的市場定價，并根據(jù)其邊際生產(chǎn)成本確定其供應(yīng)量。但是這種卡特爾模型存在明顯的不足，主要是市場的參與者不可能擁有完全的信息，他們很難以獲知諸如市場需求量、非OPEC國家的供應(yīng)函數(shù)、消費者的需求彈性等信息，最優(yōu)價格策略的可靠性難以保證。

Hnyilicza和Pindyck［5］根據(jù)對石油收益的迫切程度將OPEC分為富國集團（沙特、科威特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、利比亞和伊拉克）和窮國集團（其他OPEC成員國），認(rèn)為OPEC的最優(yōu)價格策略取決于兩集團之間博弈的結(jié)果，在OPEC內(nèi)部尋求利益最大化是不可能的。因為窮國集團的主觀貼現(xiàn)率要高于富國集團，更重視當(dāng)期收益，因此會選擇盡可能快地開采石油。Geroski［6］等也認(rèn)為OPEC并不是嚴(yán)格意義上的卡特爾組織，其成員國的行動并不一致，會根據(jù)各自的政策目標(biāo)、對長短期利潤的選擇和相互容忍程度來進行決策。其中，沙特作為OPEC的最大的生產(chǎn)國，對OPEC整體的石油產(chǎn)量具有決定性的影響。

Hammoudeh和 Madan［7］建立了一個 OPEC干預(yù)定價目標(biāo)區(qū)模型，從市場需求與OPEC生產(chǎn)配額的上限和庫存之間的差額、目標(biāo)價格與市場價格之間的差額兩個方面考慮OPEC的價格策略。OPEC生產(chǎn)配額的上限越高、庫存量越高，市場價格就越低，在必要時OPEC通過控制生產(chǎn)配額的上限或調(diào)整庫存來干預(yù)市場供應(yīng)，進而使得石油價格在目標(biāo)區(qū)內(nèi)運行。但是OPEC成員國之間的合作程度有限，很難通過控制產(chǎn)量將國際石油價格穩(wěn)定在一個目標(biāo)區(qū)內(nèi)。

Krugman［8］建立了多重均衡模型，認(rèn)為國際石油市場是一個多重均衡的市場，OPEC不是卡特爾，也是國際市場價格的接受者，不能控制國際油價。因為OPEC會考慮到資源的可耗竭性，希望獲得跨期收益的最大化，油價高時沒有增產(chǎn)的動機（預(yù)期價格會進一步提高），油價低時反而可能擴大生產(chǎn)（恐懼價格進一步下跌），因此，產(chǎn)油國的供給曲線和加總后的世界市場的石油總供給曲線均是向后彎曲的。但是，Alhaji和 Huettner［9］認(rèn)為只有石油資源屬于國有且高度控制、經(jīng)濟嚴(yán)重依賴石油的產(chǎn)油國才完全符合這一條件，其他石油產(chǎn)出國的石油供應(yīng)只符合假定中的某些方面，其供給曲線并非完全后彎的曲線。

三、基于石油金融屬性的價格波動

隨著國際石油價格的變動愈來愈頻繁和劇烈，石油市場參與者對借助金融工具規(guī)避石油價格風(fēng)險的需求越來越強烈，國際石油金融市場得到了迅速發(fā)展。大量國際金融資本通過石油衍生金融產(chǎn)品參與到國際石油市場中，借助國際金融市場來影響國際石油價格，實現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避或投機套利，國際石油價格也更多地要受到石油金融市場的影響。

（一）石油期貨市場理論

20世紀(jì)80年代，西方國家為謀取石油定價權(quán)，推出了國際石油遠(yuǎn)期合約和期貨合約，并通過石油期貨市場，建立起以市場供需為基礎(chǔ)、以期貨交易價格為主導(dǎo)的現(xiàn)貨價格體系，以削弱OPEC國家對石油價格的控制。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，目前已形成紐約商品交易所（NYMEX）、倫敦國際石油交易所（IPE）和東京工業(yè)品交易（TOCOM）所為主的三大國際石油期貨市場。石油期貨場內(nèi)市場交易的主要產(chǎn)品是期貨和期貨期權(quán)合約，是國際石油市場價格形成和場外交易市場的議價基礎(chǔ)。隨著石油衍生金融產(chǎn)品交易市場競爭的日趨激烈和技術(shù)進步帶來的電子化、全球化交易機制創(chuàng)新，遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換（掉期）及價差合約等產(chǎn)品的場外交易在交易方式、清算等方面與場內(nèi)交易越來越趨于同化，并成為場內(nèi)交易市場是重要補充。

石油期貨交易的出現(xiàn)，改變了國際石油價格受供求變化影響的市場規(guī)律。石油期貨市場的交易形成了未來市場的供需結(jié)構(gòu)，石油交易商可以通過現(xiàn)代通訊手段隨時得到供給、需求、交易價格等公開的數(shù)據(jù)資料，從而在長期的交易中石油期貨價格逐步成為石油市場的基準(zhǔn)價。由于石油期貨市場以成熟的現(xiàn)貨市場為基礎(chǔ)，又不以實物作為交易的前提條件，市場的準(zhǔn)入門檻比較低，市場信息充分公開，采用電子交易和結(jié)算系統(tǒng)，資金流動更快捷，市場運作效率高、成交速度快，交易規(guī)則透明、相對公平，市場參與廣泛，規(guī)模大，石油期貨市場逐漸成為國際石油定價中心。

由于期貨交易的價格曲線反映的是較長時期的石油價格走勢，因而能夠吸引石油市場主體把石油期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險、投機套利的場所。石油期貨市場聚集著大量的資金，主要是期貨投資基金、對沖基金、投資銀行等，尤其是當(dāng)全球股市和其他金融市場低迷之時，石油期貨市場會吸引大量國際投機資金進行投資或投機套利。石油市場的最大投機者通常是華爾街的大投行和英美大型石油公司，他們通過在石油期貨市場上做多，而在現(xiàn)貨市場上囤油，讓期貨市場對供需矛盾的憂慮加大，從而推高原油期貨價格，在期貨市場上獲取高額利潤，又使其所囤積的原油價值上升。同時，大投行和大型石油公司是國際原油期貨市場和現(xiàn)貨市場信息話語權(quán)的主導(dǎo)者，他們通過發(fā)布影響石油行業(yè)正常運轉(zhuǎn)的負(fù)面消息，或者推出預(yù)期石油價格看漲的研究報告等形式，來影響期貨市場上原油價格的走勢。大量的投機交易使虛擬的石油衍生品交易和實體經(jīng)濟真實石油需求量嚴(yán)重背離，導(dǎo)致了國際油價的暴漲暴跌。

（二）石油美元理論

在20世紀(jì)70年代以前，國際石油交易的計價貨幣是多元的，但由于英、美兩國石油公司在國際市場上處于壟斷地位，國際石油交易結(jié)算是以英鎊和美元為雙重主導(dǎo)的。當(dāng)1971年尼克松總統(tǒng)宣布美元和黃金脫鉤后，美國和沙特簽訂了一系列秘密協(xié)議，迫使歐佩克將美元作為出口石油唯一的定價貨幣，從而確定了美元在國際石油交易計價貨幣中的壟斷地位。20世紀(jì)80年代后，隨著國際石油期貨市場的發(fā)展，以紐約商品交易所（NYMEX）和倫敦國際石油交易所（IPE）為中心的國際金融市場逐漸獲得國際石油定價權(quán)，而兩個交易所交易的石油衍生金融產(chǎn)品都是以美元計價的，這無疑進一步鞏固了美元的國際地位。

第一次石油危機以后，OPEC不斷提高石油價格，使得世界國際收支結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化，原先處于逆差的石油輸出國家紛紛積累巨額的順差。由于石油輸出國出口的石油以美元標(biāo)價并收取美元，因而其經(jīng)常賬戶的這種巨額順差也被稱為“石油美元”。石油美元一直以其數(shù)額巨大著稱，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計資料顯示，1974年石油輸出國石油出口收益盈余約為750億美元，如今國際資本市場上石油美元規(guī)模近1萬億美元。對于石油輸出國家來說，由于相對于數(shù)額龐大的石油美元，其國內(nèi)投資市場相對狹小，因而大量的石油美元需要以資本輸出的方式在國外尋求收益，而美國、歐洲和日本等西方發(fā)達(dá)國家也希望利用石油美元來為其國際收支逆差融資，從而形成石油美元的回流。

石油美元與油價的波動緊密相關(guān)。首先，高油價導(dǎo)致石油美元儲蓄的快速增長。如果石油出口國消費石油美元，擴大從石油進口國及其他國家的商品進口，就會增加全球的消費需求。但是，沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和科威特等一些國民收入高度依賴于石油出口大型石油出口國，石油美元的儲蓄率約為GDP的40%。高油價伴生著高石油美元儲蓄，2009年以來國際石油每桶70美元的價格上漲，導(dǎo)致了石油美元儲蓄流量從近100億美元／月升至700億美元／月。其次，大量的石油美元儲蓄又間接推動了石油價格上漲。高油價顯然會對美國和歐洲國內(nèi)需求造成負(fù)面影響，也是導(dǎo)致最近美國、歐洲經(jīng)濟增長放緩的一個重要因素。石油出口國將大量石油美元用于儲蓄，投資全球資本市場，為石油進口國的經(jīng)常賬戶逆差提供資金，事實上等于是借錢讓進口國繼續(xù)消費高價石油，從而維持了石油的市場需求和高價格。

（三）美元匯率控制理論

石油以美元計價，如果貨幣是中性的話，那么美元作為計價貨幣本不應(yīng)該成為左右石油價格漲跌的因素。但是，美元作為OPEC石油交易的唯一結(jié)算貨幣以來，美元的表現(xiàn)就成為國際油價波動的風(fēng)向標(biāo)。同時，油價的波動一方面反映了世界石油供求關(guān)系，另一方面也反映了美元匯率的變化。

美元匯率變化對國際石油價格的影響主要表現(xiàn)在美元貶值上：首先，美元貶值會刺激原油市場，推高石油價格。若美元貶值，石油出口國為維持收益，就會提高石油價格，這樣通貨膨脹被傳輸?shù)绞澜绺鞯亍Ｓ捎诿绹敵雒涝?，其國?nèi)美元供給變動不大，通貨膨脹程度較低。其次，美元持續(xù)貶值會對國際金融市場產(chǎn)生巨大沖擊，投機商們會選擇將美元資產(chǎn)兌換成石油期貨合約來規(guī)避風(fēng)險，短期內(nèi)將會造成石油市場的供需失衡，從而進一步推高石油價格。再次，對美元外匯儲備國來說，美元貶值將使美元資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，美元外匯儲備國不得不回購美國國債以規(guī)避風(fēng)險，這又進一步支持了美國“舉債立國”和“貶值賴賬”的策略，強化了這個循環(huán)。相反，美元幣值穩(wěn)定或升值則有利于穩(wěn)定石油價格。

因此，美國也可以通過其貨幣政策影響甚至操縱國際油價。當(dāng)美元持續(xù)疲軟，就會引起資金在貨幣市場與大宗商品期貨市場之間的大規(guī)模流動，大量投機資金將會撤離外匯市場，而轉(zhuǎn)投石油期貨市場，從而推動原油價格走高。美元貶值提振了美國經(jīng)濟，但卻令其他國家的貨幣相對升值，大量美元對沖基金會沖擊這些國家的資本市場，趁機獲取投機利益，而美聯(lián)儲一旦形成加息預(yù)期，大量的套利資金就會拋出這些國家的貨幣換回美元，從而造成金融動蕩；美元升值，以美元計價的石油和其他大宗商品就會下跌。美國正是運用他精心打造的“石油－美元體系”，來洗劫世界人民的財富。

四、基于石油政治屬性的價格波動

世界石油產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)百年的發(fā)展，形成了以北美、亞太、西歐為主的世界石油消費區(qū)域構(gòu)成格局和以O(shè)PEC、前蘇聯(lián)地區(qū)等為主的世界石油儲產(chǎn)量區(qū)域構(gòu)成格局。世界石油消費區(qū)域、資源區(qū)域構(gòu)成的嚴(yán)重錯位和失衡，使全球圍繞石油資源及運輸線路控制權(quán)的爭奪一直非常激烈，世界石油中心同時也成為各種政治力量爭奪的焦點。而世界石油生產(chǎn)與消費格局的每一次重大調(diào)整，都導(dǎo)致了世界地緣政治格局的相應(yīng)變化。每一個重大政治事件都可能導(dǎo)致國際石油價格的大幅波動，尤其是中東、北非等世界重要石油產(chǎn)區(qū)的戰(zhàn)爭，會直接引發(fā)國際石油市場出現(xiàn)恐慌，緊張的地緣政治形勢也會強化國際石油市場對供給收縮的預(yù)期，從而導(dǎo)致石油價格短時間內(nèi)出現(xiàn)急劇波動。

（一）政治影響論

一些突發(fā)的政治事件，往往會引起政治動蕩，加劇地緣政治危機，甚至有引發(fā)戰(zhàn)爭的可能，尤其是與中東地區(qū)相關(guān)的突發(fā)事件，往往會引起國際市場對石油供應(yīng)的擔(dān)憂。

“9·11”恐怖襲擊事件發(fā)生前，國際油價在25美元以下且趨向下行，但事件發(fā)生后兩天，因為傳聞美英要襲擊伊拉克，倫敦市場上原油價格每桶飆升到31美元，在主要產(chǎn)油國表示將保證石油供應(yīng)之后，油價才開始回落；此后隨著人們對世界經(jīng)濟不景氣擔(dān)心的增加，以及美國打擊恐怖分子軍事行動時間表的不確定，油價又大幅下滑。2012年2月，伊朗核危機持續(xù)升級，歐盟、美國宣布實施禁運、控制央行業(yè)務(wù)等新制裁，伊朗聲稱要封鎖霍爾木茲海峽，并提前對歐盟斷油，隨后布倫特原油期貨價格從每桶110美元一路飆升至126美元，并持續(xù)在每桶120美元以上高位運行達(dá)2個月之久。

石油禁運在本質(zhì)上是用政治手段來影響經(jīng)濟運作，1973年阿拉伯國家的石油禁運立即使西方國家經(jīng)濟陷入混亂，短短兩個月，石油價格從每桶3．01美元漲到11．65美元。石油價格暴漲加大了西方大國國際收支赤字，并最終引發(fā)了1973－1975年的戰(zhàn)后資本主義世界最大的一次經(jīng)濟危機。但是，歷史上石油消費國扮演的往往是侵略者的角色，而非受害者。單是美國，使用石油禁運的次數(shù)就多于所有其他國家，它禁運的對象包括二戰(zhàn)前的日本、20世紀(jì)60年代的蘇聯(lián)，以及近20年來的南非、緬甸、塞爾維亞、海地、利比亞、伊拉克、伊朗、蘇丹等等。實際上，近年來石油禁運實施的頻率在不斷加快。2011年，歐盟曾對利比亞和敘利亞實施了禁運，以推動兩國政權(quán)倒臺；2012年，歐盟又對伊朗實施禁運，以阻止伊朗政府推行核計劃。

石油禁運對全球能源市場和世界經(jīng)濟的影響是十分明顯的，可以說，在全球經(jīng)濟一體化時代，石油禁運沒有贏家，在傷害被制裁的一方的同時，也會傷害制裁者自己，還會殃及第三方和整個世界經(jīng)濟。以2012年歐盟和美國對伊朗石油禁運制裁為例，就伊朗而言，作為世界第三大石油出口國，石油收入占政府財政預(yù)算收入的60%，禁運必然會使伊朗石油出口面臨巨大困難，經(jīng)濟蒙受重大損失。同時，美國對伊朗中央銀行的制裁，將使伊朗嚴(yán)重依賴央行開展業(yè)務(wù)的石油出口、金融穩(wěn)定和商品進口都遭受打擊。就美國而言，雖然不從伊朗進口石油，但作為世界第一大石油消費國和進口國，美國經(jīng)濟不可能在世界油價飆升帶來的不利影響中獨善其身，無疑將會對經(jīng)濟復(fù)蘇帶來不利影響。對于伊朗石油主要進口國之一的歐盟來說，如果停止從伊朗進口石油，國際石油市場的供應(yīng)短缺將對他們困難的經(jīng)濟以及歐元的穩(wěn)定產(chǎn)生新的不利影響，由此導(dǎo)致的國際油價上漲又將使深陷主權(quán)債務(wù)危機泥潭中的歐洲經(jīng)濟雪上加霜。對第三者和世界經(jīng)濟的傷害也是顯而易見的，石油禁運可能導(dǎo)致國際油價繼續(xù)攀升，影響全球經(jīng)濟復(fù)蘇；同時，伊朗日均260萬桶的原油出口量，雖然僅占世界石油交易總額的4．64%，但可能出現(xiàn)的供應(yīng)短缺已在國際石油市場引起恐慌，尤其是占伊朗石油出口額75%的中國、印度等亞洲新興經(jīng)濟體，不得不尋找新的油源［10］。

（二）戰(zhàn)爭威脅論

近半個世紀(jì)以來，圍繞石油引發(fā)了包括1973年的十月戰(zhàn)爭、1978年末的伊朗革命、1980年底的兩伊戰(zhàn)爭、1990年伊拉克入侵科威特、2001年10月的阿富汗戰(zhàn)爭、2003年3月的伊拉克戰(zhàn)爭以及2011年3月的利比亞戰(zhàn)爭等一系列戰(zhàn)爭。而這些戰(zhàn)爭也對國際石油價格產(chǎn)生了巨大影響，從歷史上看，在涉及產(chǎn)油國的戰(zhàn)爭中，國際油價往往表現(xiàn)出“戰(zhàn)前暴漲，戰(zhàn)爭爆發(fā)后暴跌”的特點。

產(chǎn)油國的戰(zhàn)爭既影響石油供應(yīng)，更影響石油需求。供給的變化，因為戰(zhàn)爭會破壞石油設(shè)施、中斷石油生產(chǎn)和運輸；需求的變化，因為消費者擔(dān)心石油供應(yīng)會中斷而企圖儲存石油。所以，中東地區(qū)的戰(zhàn)爭或者該地區(qū)存在的戰(zhàn)爭隱患，國際市場的石油需求會增加以防不測，尤其當(dāng)石油供應(yīng)緊張的時候，這種情況很可能引起油價大漲。2011年，自利比亞局勢動蕩至戰(zhàn)爭爆發(fā)，國際油價已從80多美元一路上漲到了100多美元，北海布倫特石油價格一度觸及每桶127美元高點，戰(zhàn)爭爆發(fā)后，國際石油價格回落到每桶90美元左右。戰(zhàn)爭爆發(fā)前利比亞每日原油產(chǎn)量為160萬桶，占全球供應(yīng)市場的2%左右的份額，戰(zhàn)爭爆發(fā)后國內(nèi)石油生產(chǎn)幾乎中斷。雖然利比亞局勢給全球原油短期供給帶來壓力，造成國際油價大幅上揚，但是利比亞戰(zhàn)爭對石油價格的影響是短期的，因為無論是出口量，還是已探明石油儲量，利比亞在全球石油生產(chǎn)環(huán)節(jié)的重要性并不算高。但其身處中東敏感地帶，市場避險情緒助推油價走高，一旦區(qū)域緊張氛圍消散，石油價格就會回歸合理區(qū)間。

從油價變化與社會政治事件的關(guān)系的分析中可以看出，政治因素之所以會對石油價格產(chǎn)生重大影響，原因在于石油是一種關(guān)系經(jīng)濟安全、政治穩(wěn)定和國際地位的戰(zhàn)略物資，在國際斗爭中，往往被當(dāng)做經(jīng)濟工具和戰(zhàn)略武器來威懾、制裁他國，來實現(xiàn)政治、經(jīng)濟利益。在國際石油價格的漲落變化中，油價的日常水平的較小幅度變動，是由國際上石油的供給與需求關(guān)系決定的；而在某些短時期內(nèi)油價的異常波動，則是由這一時期發(fā)生的某些社會政治事件或政治行為作用于供需關(guān)系，并且形成市場恐慌的心理預(yù)期所造成的。

五、結(jié) 論

石油是具有商品、金融和政治三重屬性的特殊商品，這決定了其價格形成機制及波動原理的復(fù)雜性。商品屬性是石油最基本的屬性，可耗竭資源模型、供需模型和市場結(jié)構(gòu)模型都基于石油市場供給與需求的差異對石油價格波動進行的分析。金融屬性是石油經(jīng)濟現(xiàn)代化發(fā)展的重要特性，基于不同的石油金融工具，分別以期貨市場理論、石油美元理論和美元匯率控制理論對石油價格波動進行解釋。石油的政治屬性表現(xiàn)為國家、利益集團之間對石油資源的爭奪和控制，這個博弈過程引起的石油價格波動可以通過政治影響論、戰(zhàn)爭威脅論來解釋。誠然，石油這三個屬性不是孤立存在的，石油價格的波動也是各方面因素共同作用的結(jié)果，從石油經(jīng)濟發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀來看，政治是控制石油價格手段，金融是影響石油價格的工具，商品屬性是決定石油價格的本質(zhì)。因此，各個階段國際石油價格波動的理論解釋，都需要根據(jù)實際情況綜合分析。

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［10］唐繼贊．為什么說石油禁運沒有贏家？［J］．紅旗文稿，2012（7）：39．