田鐵鋼

【摘要】我國宏觀經(jīng)濟運行正處于關(guān)鍵時期，調(diào)控產(chǎn)生的效應(yīng)遏制了經(jīng)濟增長過快過熱，更有助于促進經(jīng)濟的可持續(xù)穩(wěn)定增長。近年來國際收支持續(xù)不平衡，經(jīng)常項目與資本項目持續(xù)雙順差現(xiàn)象呈現(xiàn)強化趨勢，糾正國際收支失衡和妥善處理大量外匯儲備成為我國當(dāng)前亟待解決的一個宏觀經(jīng)濟問題。但是，妥善處理這一問題與實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標(biāo)之間存在一定的矛盾沖突。本文結(jié)合當(dāng)前我國國內(nèi)經(jīng)濟形勢，提出應(yīng)從多種角度，綜合多種措施來解決這些問題，并就如何將這些措施所帶來的負(fù)面影響降到最低進行了一些探討。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟；宏觀調(diào)控；分析

我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的主要目標(biāo)是：促進經(jīng)濟增長，增加就業(yè)，穩(wěn)定物價，和保持國際收支平衡。

近年來，雙順差現(xiàn)象呈現(xiàn)強化趨勢，糾正國際收支失衡和妥善處理隨之而來的大量外匯儲備成為當(dāng)前亟待解決的一個宏觀經(jīng)濟問題。如果處理不當(dāng)將嚴(yán)重影響我國宏觀經(jīng)濟的健康發(fā)展，解決這個問題的途徑及措施將可能對我國經(jīng)濟健康快速增長、增加就業(yè)、物價穩(wěn)定以及貨幣政策效果等諸多宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的實現(xiàn)帶來負(fù)面影響。

一 我國內(nèi)外貿(mào)經(jīng)濟目標(biāo)沖突的現(xiàn)狀

1．物價穩(wěn)定與國際收支均衡的沖突

為了促進經(jīng)濟增長，政府必須調(diào)節(jié)社會總供給與社會總需求的關(guān)系，使之達(dá)到基本平衡。如果社會總需求明顯超過社會總供給，出現(xiàn)商品普遍供不應(yīng)求、物價全面上漲，這時宏觀調(diào)控的重點就是抑制投資需求、消費需求，并適當(dāng)減少出口，同時鼓勵增加供給，適當(dāng)增加進口；如果社會總供給明顯超過總需求，出現(xiàn)商品積壓、生產(chǎn)下降、物價下降、失業(yè)增加，這時宏觀調(diào)控的重點，是刺激投資需求、消費需求的增加，并鼓勵增加出口，同時適當(dāng)控制供給增加，減少進口。自1994年以來，國內(nèi)連續(xù)出現(xiàn)經(jīng)常項目與資本項目雙順差格局，國際收支呈現(xiàn)大量盈余。同時，人民銀行承擔(dān)了無條件買賣外匯、平衡外匯市場日常供求的義務(wù)，導(dǎo)致了外匯儲備大幅增加，由此引發(fā)的外匯占款對基礎(chǔ)貨幣投放的影響使我國金融經(jīng)濟的發(fā)展受到很大沖擊。一方面，外匯儲備過高，人民幣升值壓力加大；另一方面，巨額外匯占款引發(fā)基礎(chǔ)貨幣投放增大，導(dǎo)致貨幣供給的內(nèi)生性擴張。為了對沖外匯占款引起的基礎(chǔ)貨幣投放，央行采取了一系列的貨幣沖銷手段，但這些手段不論在市場基礎(chǔ)上還是操作技術(shù)上，都是不可持久的，其效果穩(wěn)定性也是難以預(yù)期的。在這種情況下，人民幣對內(nèi)貶值，對外升值，使政府的宏觀調(diào)控政策很難實施。物價穩(wěn)定和國際收支平衡兩大目標(biāo)的沖突加大。

2．充分就業(yè)與國際收支均衡的沖突

就業(yè)是民生之本，是人民群眾改善生活的基本前提和途徑。我國目前面臨著嚴(yán)峻的就業(yè)形勢。一方面，勞動供給數(shù)量龐大；另一方面，勞動力需求數(shù)量有限。因此，必須堅持實行促進就業(yè)的長期戰(zhàn)略和政策，長期將增加就業(yè)的宏觀調(diào)控目標(biāo)落到實處，并嚴(yán)格控制人口和勞動力增長。

雙順差的產(chǎn)生對充分就業(yè)帶來了好處。一方面，經(jīng)常項目的順差是由外貿(mào)出口導(dǎo)致的，而外貿(mào)出口的增加勢必增加國內(nèi)人員的就業(yè)，提高就業(yè)水平。另一方面，資本項目的順差是由資本的大量流人造成的，這些資本大部分構(gòu)成投資，由外商投資企業(yè)主導(dǎo)的加工貿(mào)易的制造環(huán)節(jié)在境內(nèi)主要采取勞動密集型生產(chǎn)，對擴大就業(yè)的效果十分顯著。

如果出口急劇下降或外商直接投資出現(xiàn)大幅下滑，勢必會影響我國的就業(yè)狀況，不利于社會與經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展?？梢?，調(diào)節(jié)國際收支失衡與充分就業(yè)之間的矛盾一定要權(quán)衡利弊，采取適當(dāng)?shù)拇胧?/p>

3．經(jīng)濟增長與國際收支均衡的沖突

國民收入的構(gòu)成要素包括消費、投資和凈出口，它們的增長對國民收入的提高起著決定性作用。國際收支是一個國家或地區(qū)與其他國家或地區(qū)之間由于各種交易所引起的貨幣收付或以貨幣表示的財產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

影響國際收支的重要因素，一是進出口貿(mào)易狀況，二是資本流入流出的多少。如果一國的國際收支出現(xiàn)不平衡，尤其是出現(xiàn)較大逆差時，對本國經(jīng)濟是不利的，需要采取適當(dāng)?shù)拇胧┘右哉{(diào)節(jié)，使國際收支基本平衡。當(dāng)前中國消費疲軟，人們偏向于儲蓄，所以消費對國民收入的增長貢獻(xiàn)有限。因此，當(dāng)前推動我國經(jīng)濟增長的因素主要是投資和凈出口。當(dāng)前國人的儲蓄并沒有順利地轉(zhuǎn)化為國內(nèi)投資，對國民收入起主要作用的投資還是來自外資的流入，這也是雙順差中資本項目順差的功勞。凈出口是拉動經(jīng)濟增長的主要因素，從近幾年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，凈出口一直是促進經(jīng)濟增長的主力軍，它也導(dǎo)致了雙順差中經(jīng)常項目的順差。

二 解決我國內(nèi)外貿(mào)經(jīng)濟目標(biāo)沖突的措施

雙順差對我國宏觀經(jīng)濟目標(biāo)的實現(xiàn)有利有弊，充分利用雙順差優(yōu)勢的同時減少它的弊端，需要政府利用財政政策、貨幣政策和匯率政策等多項綜合措施。

1．宏觀調(diào)控內(nèi)需與出口戰(zhàn)略

經(jīng)常項目順差的根源就是國內(nèi)儲蓄大于國內(nèi)投資。這部分資源國內(nèi)居民消費不了，只能出口到國外，向國外尋求銷售途徑。

第一，抑制國內(nèi)通貨膨脹，擴大內(nèi)需。當(dāng)前國內(nèi)出現(xiàn)的困境是通貨膨脹和內(nèi)需不足并存。這兩個矛盾并存的原因是它們產(chǎn)生的原因和渠道不同。通貨膨脹是結(jié)構(gòu)性的，是由豬肉和石油的短期供不應(yīng)求引起的，進而引起糧價和其他物品的漲價；而內(nèi)需不足是由于我國國民偏愛儲蓄引起的。為此，我們應(yīng)該針對通貨膨脹的起因采取措施控制物價上漲；而擴大內(nèi)需可以通過降低儲蓄率，穩(wěn)定人們的支出預(yù)期，減少預(yù)防性儲蓄，降低利率增發(fā)國債，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級等來調(diào)節(jié)。

第二，調(diào)整對外貿(mào)易發(fā)展戰(zhàn)略，減少出口。近年來，我國一直奉行“出口至上”的貿(mào)易戰(zhàn)略，忽視了進口和國內(nèi)市場的作用。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和外匯儲備的不斷增加，這一措施沒有及時得到修改，致使中國內(nèi)需不足和外匯儲備的過度增加。為了減少雙順差，必須重新審視出口對經(jīng)濟健康平穩(wěn)增長的作用。當(dāng)前，政府應(yīng)該實行出口、進口和內(nèi)需并重的平衡貿(mào)易戰(zhàn)略。取消過度激勵出口的措施，降低部分產(chǎn)品的出口退稅率，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，激勵出口商品提高國內(nèi)增值程度，增加高附加值、高技術(shù)、低能耗、低污染商品的生產(chǎn)和出口。從國際收支的角度來看，這樣做帶動了服務(wù)貿(mào)易進口、更有助于國際收支平衡。

2．調(diào)節(jié)資本項目順差

第一，穩(wěn)定匯率，減少人民幣升值壓力。一直以來，人民幣匯率未能反映外匯市場的供求關(guān)系，不利于均衡價格的形成。并且人民幣匯率浮動區(qū)間較窄，缺乏足夠的彈性。因此，外匯管理改革應(yīng)重在完善人民幣匯率形成機制，適當(dāng)增加匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定，以促進經(jīng)濟的均衡發(fā)展。具體來說，首先，要降低市場準(zhǔn)入門檻，增加外匯市場交易幣種，讓更多的金融和非金融機構(gòu)參與進來，使人民幣匯率能真實的反映外匯市場供求狀況；其次，要逐步放松資本外流的限制，職放寬個人外匯業(yè)務(wù)，促進海外投資等，采取更加彈性的匯率制度方法，不斷擴大匯率變動的區(qū)間；最后，要積極推進利率市場化進程，因為有效的利率形成機制是形成有效匯率的基礎(chǔ)。我國應(yīng)積極推進利率市場化進程，從而促進匯率市場化的實現(xiàn)，以促進經(jīng)濟的均衡發(fā)展。

第二，減少外資流入，引導(dǎo)并合理利用外商投資。近年來，我國引進外資的主要目的是補充國內(nèi)儲蓄的不足和引進先進的技術(shù)。而如今，中國居民自己的儲蓄率已經(jīng)很高，只要合理地把它轉(zhuǎn)化為投資，中國就沒必要去引進外資。所以，引進外資應(yīng)重在引進先進技術(shù)、提高資源的配置和使用效率。具體來說，首先，要取消地方政府把對外資的引入狀況作為政績考核標(biāo)準(zhǔn)的做法，同時取消對外資的優(yōu)惠政策，做到對外資實行國民待遇。其次，要適當(dāng)轉(zhuǎn)變外資政策，引導(dǎo)外資流向高技術(shù)含量的行業(yè)，使其有利于環(huán)境保護、生態(tài)建設(shè)和節(jié)約能源。真正把利用外資和提高國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)結(jié)合起來，提高利用外資的質(zhì)量。

3．妥善處理大量外匯儲備

外匯占款的增加改變了我國基礎(chǔ)貨幣的投放結(jié)構(gòu)，降低了貨幣政策的獨立性，推動了國內(nèi)通貨膨脹的發(fā)展，所以一定要妥善處理大量外匯儲備。

4．糾正外匯管理觀念

第一，糾正管理層對于外匯儲備管理在觀念上的誤區(qū)，必然會導(dǎo)致管理方式產(chǎn)生失誤。如人們普遍認(rèn)為外匯儲備是國家經(jīng)濟地位的象征，但我國的外匯儲備主要來源于經(jīng)常項目的順差。產(chǎn)品大量出口被外國使用，對于我們這個資源相對缺乏的發(fā)展中大國來說，是個資源的浪費。所以應(yīng)該出口高質(zhì)量、高附加值和有高新技術(shù)的產(chǎn)品，而不應(yīng)注重順差的“量”，更不能簡單地把外匯儲備看作是國家實力的顯示。同時，要充分利用這些資本資源發(fā)展經(jīng)濟，可以用這些錢還外債，也可以去國外投資，或者購買外國物品投放到國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展中等。

第二，建立國家外匯儲備管理的動態(tài)目標(biāo)系統(tǒng)。目前，外匯儲備對我國經(jīng)濟的影響力正在加強，而我國對外匯儲備的管理卻相對滯后，處于被動狀態(tài)。因此，建立國家外匯儲備管理的動態(tài)目標(biāo)系統(tǒng)變得越來越重要，這需要慎重選擇多項指標(biāo)，如外匯儲備最優(yōu)量、外匯持有幣種和外匯儲備的調(diào)節(jié)手段等。

三 結(jié)論

針對我國宏觀經(jīng)濟運行正處于關(guān)鍵時期，而近年來國際收支持續(xù)不平衡、經(jīng)常項目與資本項目持續(xù)雙順差呈現(xiàn)強勢化所帶來的影響，要想實現(xiàn)我國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的目標(biāo)，則糾正國際收支失衡和妥善處理大量外匯儲備是當(dāng)務(wù)之急，重中之重。