［摘 要］近一個(gè)時(shí)期以來(lái),人民幣匯率再度成為國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)界談?wù)摰臒狳c(diǎn),并且從單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上升到了政治問(wèn)題。人民幣匯率問(wèn)題已成為當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)期影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國(guó)際關(guān)系的重要問(wèn)題,理性地對(duì)人民幣升值的時(shí)機(jī)、方式、制度安排等早做研究,將有助于我國(guó)在這一未來(lái)最大的國(guó)際金融政策的博弈中勝出,維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的安全。

［關(guān)鍵詞］人民幣；升值；經(jīng)濟(jì)影響

［中圖分類號(hào)］F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2012）5-0076-02

1 人民幣匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

1.1 匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的一般理論分析

(1)匯率。匯率亦稱“外匯行市或匯價(jià)”,是國(guó)際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率,是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。由于世界各國(guó)貨幣的名稱不同,幣值不一,所以一國(guó)貨幣對(duì)其他國(guó)家的貨幣要規(guī)定一個(gè)兌換率,即匯率。一種是直接標(biāo)價(jià)法,也稱價(jià)格標(biāo)價(jià)法,它以一定單位的外幣為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn),折合成一定數(shù)量的本幣來(lái)表示其匯率。另一種是間接標(biāo)價(jià)法,是指以一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn),將其折合為一定數(shù)額外國(guó)貨幣標(biāo)法的方法。

(2)匯率制度。匯率制度是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)匯率制度本國(guó)匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。傳統(tǒng)上,按照匯率變動(dòng)的幅度,匯率制度被分為兩大類型：固定匯率制和浮動(dòng)匯率制。

固定匯率制是指匯率的制定以貨幣的含金量為基礎(chǔ),形成匯率之間的固定比值。浮動(dòng)匯率制是相對(duì)固定匯率制而言的,它指一國(guó)貨幣的匯率并非固定,而是由自由市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的制度。對(duì)我國(guó)而言,固定匯率制和浮動(dòng)匯率制都不適合我國(guó)的國(guó)情,因此人民幣匯率制度的選擇應(yīng)當(dāng)考慮介于兩者之間的、較有彈性的匯率制度。

1.2 匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的一般影響

(1)匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易收支的影響。匯率變動(dòng)會(huì)引起進(jìn)出口商品價(jià)格的變化,從而影響到一國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易。一國(guó)貨幣的對(duì)外貶值有利于該國(guó)增加出口,抑制進(jìn)口。反之,如果一國(guó)貨幣對(duì)外升值,即有利于進(jìn)口,而不利于出口。

(2)匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響。在其他條件不變的前提下,一國(guó)匯率下跌可使等量的外幣購(gòu)買到比以前更多的勞務(wù)和生產(chǎn)原料,從而引起更多的國(guó)外資本流入國(guó)內(nèi)。如果人們預(yù)計(jì)一國(guó)貨幣貶值是短暫的,那么它可能吸引長(zhǎng)期資本流入該國(guó)；如果人們認(rèn)為一國(guó)貨幣貶值是長(zhǎng)期的,那么它對(duì)資本流動(dòng)的作用剛好相反。另外,本幣貶值還會(huì)造成通貨膨脹的預(yù)期效應(yīng),即人們預(yù)計(jì)該國(guó)貨幣會(huì)進(jìn)一步貶值,從而造成投機(jī)性資本的外流。

(3）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入、就業(yè)的效應(yīng)。貨幣貶值有利于出口的增加,會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的增加；同時(shí),由于進(jìn)口價(jià)格上漲,一些消費(fèi)者會(huì)把準(zhǔn)備購(gòu)買進(jìn)口商品的支出轉(zhuǎn)向于購(gòu)買國(guó)內(nèi)商品上,這會(huì)產(chǎn)生同出口增加一樣的作用,使國(guó)民收入繼續(xù)增加,并帶動(dòng)就業(yè)率的上升。

(4)匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響。匯率變動(dòng)是雙向的,本幣匯率下降就意味著其他國(guó)家貨幣匯率上升,會(huì)導(dǎo)致其他國(guó)家的國(guó)際收支逆差,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩,由此招致其他國(guó)家的抵制和報(bào)復(fù),掀起貨幣貶值和貿(mào)易保護(hù)主義。

2 面臨升值壓力的原因

2.1 從國(guó)際政治分析

人民幣匯率問(wèn)題不僅是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,也是國(guó)際政治問(wèn)題。一些西方國(guó)家頻頻呼吁人民幣升值,背后還另有原因。他們簡(jiǎn)單地將人民幣幣值水平與其本國(guó)制造業(yè)的衰退聯(lián)系在一起,試圖強(qiáng)迫人民幣升值。其原因不外乎以下幾點(diǎn)：一是人民幣匯率過(guò)低。二是中國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)高,中國(guó)入世以來(lái),并沒(méi)有出現(xiàn)進(jìn)口激增,相反貿(mào)易順差大幅增加。三是中國(guó)廉價(jià)商品大量出口造成世界通貨緊縮。人民幣匯率之爭(zhēng)的根本目的,就是美國(guó)希望通過(guò)人民幣升值,阻礙中國(guó)商品大規(guī)模進(jìn)入美國(guó)。

2.2 從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)分析

人民幣升值的原因來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部的動(dòng)力。內(nèi)部影響因素有國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備狀況、物價(jià)水平和通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況和利率水平。人民幣升值與國(guó)家緩解目前“經(jīng)濟(jì)過(guò)熱”的顧慮相一致。因?yàn)樵诠潭▍R率下,升值壓力會(huì)被轉(zhuǎn)化為通脹壓力,即外匯占款導(dǎo)致貨幣供給量上升,帶來(lái)通脹壓力。擴(kuò)大人民幣浮動(dòng)范圍會(huì)緩解升值壓力向通脹壓力的轉(zhuǎn)換,即人民幣升值會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格形成向下的壓力。

3 人民幣升值的經(jīng)濟(jì)影響

3.1 對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響

(1)不能從根本上改善美、日貿(mào)易狀況和經(jīng)濟(jì)狀況。他們的目的在于通過(guò)美元、日元的相對(duì)貶值來(lái)改善本國(guó)的貿(mào)易狀況，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,但事實(shí)并非如此。首先,就美國(guó)而言，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的很多產(chǎn)品和中國(guó)出口的產(chǎn)品都是具有互補(bǔ)性的，而不是相互替代的關(guān)系。就日本而言,日本的制造成本高,競(jìng)爭(zhēng)力低下,而非匯率因素所致。事實(shí)上,人民幣的升值是不利于解決西方發(fā)達(dá)國(guó)家的通貨緊縮問(wèn)題的。

(2)對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的影響。縱觀中國(guó)人民幣升值的歷程,會(huì)發(fā)現(xiàn)不同時(shí)期人民幣升值都會(huì)對(duì)中國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響。特別是1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)人民幣抵住重壓產(chǎn)生了升值效應(yīng),這不僅對(duì)當(dāng)時(shí)亞洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)起到了積極的促進(jìn)作用,而且也贏得了國(guó)際上的贊許。

3.2 對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響

3.2.1 積極影響

(1)有利于進(jìn)口。人民幣升值后,以外幣計(jì)價(jià)的國(guó)外商品變得相對(duì)便宜,這會(huì)降低進(jìn)口成本,有利于進(jìn)口企業(yè)的發(fā)展。對(duì)平衡國(guó)際收支,增強(qiáng)貨幣政策獨(dú)立性,促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康和均衡發(fā)展都有著積極的作用。

(2)適度升值有利于緩解我國(guó)與主要貿(mào)易伙伴的爭(zhēng)端和摩擦。我國(guó)積累的巨額貿(mào)易順差,經(jīng)常會(huì)受到美、歐、日國(guó)內(nèi)政治和利益集團(tuán)的抨擊,貿(mào)易糾紛呈現(xiàn)越來(lái)越多之勢(shì)。而且越來(lái)越集中于人民幣匯率定價(jià)過(guò)低之上,致使人民幣升值與否成為減少貿(mào)易摩擦的關(guān)鍵。適度的升值,有助于緩解國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì)的壓力,減少貿(mào)易糾紛和摩擦,促進(jìn)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易環(huán)境的改善及經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易的和諧發(fā)展。

(3)促進(jìn)資源的合理配置,轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。人民幣升值將會(huì)促使資金由勞動(dòng)密集型部門流向資本密集型部門,轉(zhuǎn)而開拓高科技高附加值的產(chǎn)業(yè)。我國(guó)雖然作為貿(mào)易大國(guó),但經(jīng)濟(jì)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在諸多不合理的方面,人民幣升值使得我國(guó)產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)削弱,出口企業(yè)的利潤(rùn)空間受到擠壓。企業(yè)必定會(huì)尋找有效途徑保證利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)。

(4)有利于中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資。我國(guó)的許多產(chǎn)業(yè)已經(jīng)相當(dāng)成熟,具備成為國(guó)際跨國(guó)企業(yè)的條件。隨著同國(guó)際市場(chǎng)的進(jìn)一步融合,中國(guó)企業(yè)為開拓銷售渠道,將不斷擴(kuò)大海外投資,而人民幣升值有利于提高企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)的投資能力,促使企業(yè)“走出去”,這樣不僅能夠降低使用進(jìn)口原材料比率較高的廠商的生產(chǎn)成本,也會(huì)促進(jìn)中國(guó)企業(yè)進(jìn)一步加快國(guó)際化步伐。

3.2.2 消極影響

(1)人民幣升值將抑制出口增長(zhǎng)。近幾年來(lái),對(duì)外出口是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的重要因素。人民幣一旦升值會(huì)提高出口企業(yè)的生產(chǎn)成本和勞動(dòng)力成本,相應(yīng)地提高出口產(chǎn)品的價(jià)格,由此會(huì)削弱產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì),對(duì)出口貿(mào)易依賴程度大的行業(yè)的短期沖擊將難以避免,尤其將嚴(yán)重影響那些以低價(jià)格取勝、科技含量較低的產(chǎn)品出口。

(2)會(huì)導(dǎo)致投機(jī)資本流入國(guó)內(nèi)。人民幣升值說(shuō)明以外幣表示的國(guó)民財(cái)富會(huì)增值,如不采取良好的宣傳與防范措施,其可能會(huì)模糊人們的市場(chǎng)預(yù)期,進(jìn)而引發(fā)部分行業(yè)的投機(jī)行為。因此,重要的是選擇合適的匯率調(diào)整時(shí)機(jī)和策略,不應(yīng)該因?yàn)楹ε峦稒C(jī)就拒絕匯率調(diào)整。

(3)影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。由于我國(guó)金融監(jiān)管體系不健全,金融市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)滯后,在人民幣升值市場(chǎng)預(yù)期的影響下,大量境外短期投機(jī)資金會(huì)通過(guò)各種渠道進(jìn)入我國(guó),這很容易引發(fā)金融貨幣危機(jī),也會(huì)增大房市、股市的泡沫風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的壓力。

(4)人民幣升值會(huì)帶來(lái)就業(yè)的壓力。人民幣升值對(duì)出口企業(yè)和境外直接投資的影響,最終將體現(xiàn)在就業(yè)上。如果貨幣升值,貿(mào)易品部門產(chǎn)品的本幣價(jià)格下降,這會(huì)壓縮貿(mào)易品部門的利潤(rùn)率,降低這些部門的產(chǎn)出和投資,對(duì)這些部門的就業(yè)造成不利影響。

4 對(duì)策分析

4.1 調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式

人民幣升值是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中要求產(chǎn)業(yè)升級(jí)的一個(gè)信號(hào)。加快引導(dǎo)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整,大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行先進(jìn)技術(shù)改造,提升產(chǎn)品的技術(shù)密集度及附加值,強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新,加快培育自主技術(shù)和自己的名牌產(chǎn)品,擴(kuò)大一般貿(mào)易支出比重,增強(qiáng)外向型經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

4.2 加強(qiáng)對(duì)資本流入的監(jiān)管

就目前而言,“熱錢”的存在表明中國(guó)現(xiàn)行的資本管制措施并非十分有效。我國(guó)要加大力度懲處假合資、虛開發(fā)票金額、假出口等套取人民幣的行為,特別是要注意查處洗錢活動(dòng)和地下錢莊,按照程序嚴(yán)格地進(jìn)行外匯審核,加強(qiáng)短期外債管理。

4.3 適時(shí)調(diào)整匯率水平與匯率制度

改進(jìn)人民幣匯率的生成機(jī)制,減少中央銀行在市場(chǎng)上的干預(yù)頻率，代以其他的經(jīng)濟(jì)方式和手段調(diào)整匯率水平,增強(qiáng)人民幣匯率的靈活性。目前,應(yīng)抓住我國(guó)國(guó)際收支的良好時(shí)機(jī),推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革。

4.4 堅(jiān)持獨(dú)立自主,自主創(chuàng)新的道路

我國(guó)企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的以數(shù)量賺錢的方式,打造自主品牌,這樣才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地。我國(guó)企業(yè)要想在廣泛的國(guó)際市場(chǎng)上有進(jìn)一步作為,就應(yīng)當(dāng)通過(guò)加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代,走差異化、品牌化的策略,提高產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

從長(zhǎng)期看,匯率政策調(diào)整必將有助于利用市場(chǎng)價(jià)格手段鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí),促進(jìn)服務(wù)業(yè)等不可貿(mào)易部門成長(zhǎng),逐步提升我國(guó)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易結(jié)構(gòu),平衡與緩解各國(guó)的貿(mào)易矛盾,并使我國(guó)貨幣當(dāng)局更好地運(yùn)用貨幣政策,來(lái)增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的能力,并且一定要配合相應(yīng)的措施穩(wěn)定與優(yōu)化經(jīng)濟(jì)環(huán)境,最大限度地減少可能因經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而發(fā)生的損失。相信中國(guó)匯率制度改革的道路會(huì)越走越順,最終成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。

［作者簡(jiǎn)介］梁瑾,女,河北石家莊人,河北銀行學(xué)校講師。