余軍 谷晨

【摘 要】 《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》從操作層面對攤余成本作出了相關(guān)定義，但該界定并不容易理解，易造成錯(cuò)誤的會計(jì)處理，且該解釋也未揭示攤余成本的價(jià)值屬性。文章運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值原理，重新還原了要素項(xiàng)目從形成至退出企業(yè)整個(gè)過程中現(xiàn)金流量的運(yùn)動(dòng)過程，從而揭示出初始金額、攤余成本、投資收益及實(shí)際利率的價(jià)值內(nèi)涵。

【關(guān)鍵詞】 貨幣時(shí)間價(jià)值； 攤余成本； 實(shí)際利率； 投資收益

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》應(yīng)用指南中對持有至到期投資作出如下規(guī)定：持有至到期投資應(yīng)當(dāng)按照取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。支付的價(jià)款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息，應(yīng)單獨(dú)確認(rèn)為應(yīng)收項(xiàng)目。持有至到期投資在持有期間應(yīng)當(dāng)按照攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確認(rèn)利息收入，計(jì)入投資收益。實(shí)際利率應(yīng)當(dāng)在取得持有至到期投資時(shí)確定，在該持有至到期投資預(yù)期存續(xù)期間或適用的更短期間內(nèi)保持不變。實(shí)際利率與票面利率差別較小的，也可按票面利率計(jì)算利息收入，計(jì)入投資收益。

第22號準(zhǔn)則對持有至到期投資金融資產(chǎn)的形成及存續(xù)期間涉及到的賬務(wù)處理作出了明確的規(guī)定，該規(guī)定增加了初學(xué)者的理解難度，在實(shí)務(wù)中也要運(yùn)用復(fù)雜的攤銷表格進(jìn)行運(yùn)算。事實(shí)上只要厘清攤余成本的貨幣運(yùn)動(dòng)學(xué)原理，這一復(fù)雜概念便可輕松理解。本文運(yùn)用貨幣時(shí)間價(jià)值原理，對不易理解甚至是誤解的兩點(diǎn)進(jìn)行詳細(xì)闡述，從而總結(jié)出初始金額、攤余成本、投資收益及實(shí)際利率的價(jià)值內(nèi)涵。

一、初始確認(rèn)金額的內(nèi)涵

一項(xiàng)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的取得必定對應(yīng)著某種代價(jià)或成本的付出，這種代價(jià)或成本構(gòu)成了要素的最初價(jià)值。該初始價(jià)值包括購買或取得時(shí)支付的買價(jià)及手續(xù)費(fèi)、傭金、印花稅等交易費(fèi)用，因?yàn)檫@些是形成金融資產(chǎn)或金融負(fù)債所必然要付出的代價(jià)，這種代價(jià)多為一次性支付；但是價(jià)款中包含的到期但尚未領(lǐng)取的債券利息則不能構(gòu)成初始價(jià)值的內(nèi)容。一方面這筆利息遲早會領(lǐng)取，因此不屬于獲取要素的代價(jià)范疇；另一方面從貨幣時(shí)間價(jià)值角度來看它屬于資金過去產(chǎn)生的價(jià)值，與當(dāng)前支付的初始資金無關(guān)，屬于無關(guān)成本。下面用一例題來說明這一問題：

例1：2010年1月1日，遠(yuǎn)程公司支付1 320元（含30元交易費(fèi)用和60元到期但尚未領(lǐng)取的利息），從騰達(dá)公司購入5年期的債券，面值為1 500元，票面利率4%，每年支付利息，到期一次還本。遠(yuǎn)程公司購買債券之時(shí)，預(yù)計(jì)發(fā)行方不會提前贖回，不考慮所得稅、減值損失等因素。

從此題看，在2010年1月1日這一時(shí)點(diǎn)產(chǎn)生了一筆資金1 320元，它能否構(gòu)成債券全部的初始現(xiàn)金流量呢？經(jīng)分析只有1 260元的買價(jià)及交易費(fèi)用可以，而其中60元到期但尚未領(lǐng)取的利息應(yīng)排除在外。利息是“貨幣產(chǎn)生的時(shí)間價(jià)值”，2010年1月1日僅是一個(gè)時(shí)點(diǎn)，遠(yuǎn)程公司的資金還尚未被騰達(dá)公司使用，不可能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值。那么這60元利息如何產(chǎn)生呢？事實(shí)上，60元利息是騰達(dá)公司因使用了過去出資方的資金而產(chǎn)生的上一期的時(shí)間價(jià)值，這與債券現(xiàn)在的出資方遠(yuǎn)程公司無關(guān)，屬于無關(guān)成本。一旦日后遠(yuǎn)程公司領(lǐng)取了該筆利息，也只相當(dāng)于領(lǐng)取了自己當(dāng)初出資購買的該筆利息而已，會計(jì)上可視為應(yīng)收款項(xiàng)。

二、攤余成本是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

什么是攤余成本？企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號準(zhǔn)則的解釋是金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的初始確認(rèn)金額經(jīng)下列調(diào)整后的結(jié)果：扣除已償還的本金；加上或減去采用實(shí)際利率將該初始確認(rèn)金額與到期日金額之間的差額進(jìn)行攤銷形成的累計(jì)攤銷額；扣除已發(fā)生的減值損失（僅適用于金融資產(chǎn)）。攤余成本是用實(shí)際利率作計(jì)算利息的基礎(chǔ)，投資的成本減去利息后的金額。

該準(zhǔn)則是從操作層面對攤余成本作出的規(guī)定，但這一規(guī)定并不好理解，容易造成錯(cuò)誤的會計(jì)處理，且該規(guī)定也未揭示出攤余成本真正的價(jià)值屬性。筆者從貨幣時(shí)間價(jià)值理念出發(fā)，即從復(fù)利計(jì)算原理的角度對攤余成本的計(jì)量屬性進(jìn)行探討。

仍以上例，騰達(dá)債券所引起的現(xiàn)金流量如圖1時(shí)間線所示，包含初始金額1 260元、各年利息60元（1 500×4%=60元）和到期本金1 500元。

下面運(yùn)用逐步運(yùn)算法來看一看初始現(xiàn)金流量1 260元在整個(gè)債券存續(xù)期間的運(yùn)動(dòng)過程。假設(shè)騰達(dá)債券的年度投資收益率（實(shí)際利率）為i。時(shí)點(diǎn)0處投放在債券上的1 260元，由于債券的投資收益為i，1年以后本息和為1 260×（1+i），同時(shí)騰達(dá)公司于1年以后以利息形式歸還了60元給遠(yuǎn)程公司，于是在時(shí)點(diǎn)1處仍投資于債券未收回的資金為1 260

×（1+i）-60，這是考慮了資金時(shí)間價(jià)值的投資凈額。下一年，1 260×（1+i）-60繼續(xù)投放在債券上，1年以后的本息和為[1 260×（1+i）-60] ×（1+i）= 1 260×（1+i）2-60×（1+i），第2年年末騰達(dá)公司再次歸還60元，于是第2年末的投放凈額為1 260×（1+i）2-60×（1+i）-60。依此類推，第3年年末的投資凈額為1 260×（1+i）3-60×（1+i）2-60×（1+i）-60，第4年年末的投放凈額為1 260×（1+i）4-60×（1+i）3

-60×（1+i）2-60×（1+i）-60，第5年年末隨著騰達(dá)公司償還完最后一次60元利息和本金1 500元后，債券到期，于是債券最終的投資凈額歸零。由于第5年的投資凈額表達(dá)式為1 260×（1+i）5-60×（1+i）4-60×（1+i）3-60×（1+i）2

-60×（1+i）-1 560，于是，1 260×（1+i）5-60×（1+i）4-60

×（1+i）3-60×（1+i）2-60×（1+i）-1 560 = 0，整理之后有如下常見的一般等式：

1 260=■+■+■+■+■

等式1

由此可見，初始金額1 260元不過是由債券未來產(chǎn)生的各期現(xiàn)金流量以其實(shí)際利率i折到0點(diǎn)處的現(xiàn)值。由等式1解得i=8%，即投資騰達(dá)債券每年可獲得的價(jià)值增值幅度。這是持有該債券直至到期每年產(chǎn)生的真實(shí)收益水平，可稱之為持有至到期收益率或內(nèi)部收益率，會計(jì)學(xué)則稱為實(shí)際利率。

根據(jù)等式1，再來看時(shí)點(diǎn)1處的投資凈額：

V1=1 260×（1+i）-60=[■+■+■

+■+■]×（1+i）-60=■+■+■

+■

依次再推出時(shí)點(diǎn)2、時(shí)點(diǎn)3和時(shí)點(diǎn)4的投資凈額：

V2=■+■+■

V3=■+■

V4=■

從推出的結(jié)果可以清晰地看到各期期初投資凈額其實(shí)就是面向未來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。各期初投資凈額是計(jì)算各期實(shí)際利息收入的基礎(chǔ)，會計(jì)上將其稱為攤余成本。準(zhǔn)則對攤余成本的定義未能揭示其隱含的價(jià)值內(nèi)涵，可能誤解為某種歷史成本，恰恰相反，它是一種面向未來的價(jià)值。

將i=8%的結(jié)果代入攤銷表（表1），這是一張簡易的攤銷表，只顯示了每一期資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)、增減變動(dòng)點(diǎn)及終點(diǎn)。

從資金運(yùn)動(dòng)的角度來看，攤余成本實(shí)際上是資金隨時(shí)間增減變動(dòng)后的凈值，增減變化趨勢見圖2所示曲線。這并不是一條平滑的曲線，而是“鋸齒”狀的，每一年末金額都被拉下一截，到期時(shí)整個(gè)被拉至0元，無論是溢價(jià)或折價(jià)購入債券都具有相同趨勢。

三、結(jié)語

在新會計(jì)準(zhǔn)則中，涉及攤余成本的業(yè)務(wù)主要有以下兩類：第一大類是“買賣業(yè)務(wù)”，包括：購買固定資產(chǎn)超過正常的信用條件分期支付貨款和融資租入固定資產(chǎn)；采用遞延方式分期收款、具有融資性質(zhì)的銷售商品。第二大類是“投資籌資業(yè)務(wù)”，包括：持有至到期投資收益的確認(rèn)和應(yīng)付債券財(cái)務(wù)費(fèi)用的確認(rèn)。無論何種業(yè)務(wù)的攤余成本計(jì)量都應(yīng)把握以下三點(diǎn)：

1.初始金額是“第一筆”攤余成本。該筆金額的確認(rèn)意味著要素項(xiàng)目的正式出現(xiàn)，當(dāng)該筆資金運(yùn)動(dòng)至終結(jié)即歸零時(shí)，代表著要素項(xiàng)目退出企業(yè)。這筆起始金額決定了等式1左邊的規(guī)模，進(jìn)而決定了實(shí)際利率i以及投資收益的大小。經(jīng)分析初始金額應(yīng)該是圍繞該要素的取得相關(guān)的成本，無關(guān)成本不應(yīng)構(gòu)成其內(nèi)容，例如支付的價(jià)款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。

2.攤余成本是一種未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。攤余成本符合資金時(shí)間價(jià)值原理，是一種反映了“利滾利”規(guī)律的變動(dòng)價(jià)值，是能正確計(jì)量要素賬面價(jià)值的計(jì)量屬性，更能保證會計(jì)信息的真實(shí)可靠。

3.實(shí)際利率是要素內(nèi)在真實(shí)的投資收益，該利率的高低取決于要素產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量及到期日，所以它反映的是項(xiàng)目自身的投資回報(bào)能力。用實(shí)際利率計(jì)算的年度投資收益額才是企業(yè)從該要素項(xiàng)目中獲取的真實(shí)收入。各期按合同規(guī)定計(jì)算的利息可視為應(yīng)收款項(xiàng)（負(fù)債），不可作為當(dāng)期損益。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 張永杰.攤余成本賬務(wù)處理例解[J].財(cái)會通訊，2009（7）：90-91.

[2] （美）布里格姆，（美）休斯敦.財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)[M].高等教育出版社，2009：94-96.