趙玉嬌

我有個(gè)在外企做高檔奢侈品采購(gòu)的女友，作為企業(yè)高管，年薪近百萬。前些時(shí)候她去法國(guó)出差一個(gè)多月，回來大家一起聚餐。席間議到最近中國(guó)股市下跌的慘狀，朋友一下沉默下來，一雙孩子般無助的眼睛望著我問：“股市什么時(shí)候能夠止跌？”我說這個(gè)問題巴菲特也從來不敢回答，我更不敢說。但是，有一點(diǎn)可以肯定，市場(chǎng)回暖還要看經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)程度，還要些時(shí)日。因此，我建議她多關(guān)注些債券等固定收益的產(chǎn)品。她絕望的告訴我，她所有的資金都放在了股市里，而且每個(gè)月都把工資放進(jìn)去補(bǔ)倉(cāng)，一年來她的年薪不但都蒸發(fā)了，以前的本金也虧了很多。

我真不愿意相信朋友說的是事實(shí)，但讓我遺憾的是她說的就是事實(shí)。

在金融機(jī)構(gòu)工作數(shù)年來，我深刻體會(huì)到，“投資收益99%”從根本上說是由資產(chǎn)配置策略決定的。資產(chǎn)配置不好，或者配置錯(cuò)了，對(duì)一個(gè)人或者一個(gè)家庭的資產(chǎn)狀況影響巨大。拿我這個(gè)朋友來說，且不說她之前放進(jìn)股市里資金的多少，就說她今年這50萬元（100萬元年薪按照50%的虧損率）被蒸發(fā)掉的年薪，若進(jìn)行一個(gè)保守的債券產(chǎn)品投資，差不多也有三五萬元的收益，那么這一年投資股市與投資債市的差別就有50 - 60萬元。這個(gè)數(shù)字即便是對(duì)一個(gè)高薪家庭來說，也是一筆不小的數(shù)字。

相反，我的另外一個(gè)女朋友與其相比，家庭理財(cái)狀況就要好很多。她去年經(jīng)銀行客戶經(jīng)理推薦，買了3只基金，總共投資170萬元，同一時(shí)期還買了400萬元收益12%的信托產(chǎn)品。今年7月400萬元信托產(chǎn)品到期總收益48萬元，另外的170萬元投資的3只基金產(chǎn)品總計(jì)虧損約20萬元，其總計(jì)570萬元的資金合計(jì)投資收益為48萬元-20萬元=28萬元，平均收益率仍然為5%左右。

因此，投了什么很重要，有沒有做資產(chǎn)配置更重要。這不是說資產(chǎn)多了才需要，資產(chǎn)少其實(shí)更有必要。上周六晚上，跟一個(gè)從內(nèi)蒙古包頭回來的朋友聊到他的一個(gè)親戚把幾年打工賺得的十幾萬血汗錢全部放了高利貸，結(jié)果分文無回的情況。所以說無論資金多少，做好配置是非常有意義的。

現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品要比前10年豐富得多，可以作為資產(chǎn)配置的產(chǎn)品類型也有很多。從銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品，到基金、債券、PE、黃金、外匯、股票、藝術(shù)品基金、期貨，以及近年來琳瑯滿目的項(xiàng)目投資、移民投資，可以選擇的產(chǎn)品很多，的確需要投資者有一個(gè)基本的判斷能力。最基本的判斷原則有兩條：首先看宏觀經(jīng)濟(jì)所處的周期，也就是說要了解宏觀經(jīng)濟(jì)是處于上升繁榮期，還是處于下降低迷期。其次，看看自己或者家庭資產(chǎn)可以進(jìn)行投資的規(guī)模和可以投資的期限。這兩項(xiàng)確定了，就可以選擇產(chǎn)品的類別了。但無論什么時(shí)候都要記得：把雞蛋多放幾個(gè)籃子里！