醫(yī)藥流通業(yè) 適合長期投資

王占國

專訪中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會會長付明仲

SMEIF：2011年，外資在中國醫(yī)藥流通業(yè)的動作頻頻，尤其是全球醫(yī)藥商業(yè)巨頭英國聯(lián)合博姿和南京醫(yī)藥將成立合資公司一事備受業(yè)內關注。您是如何看待這類問題的？

付明仲：這個問題需要從兩個方面來看。一方面，我國醫(yī)藥流通業(yè)的整體發(fā)展水平和發(fā)達國家還有一定差距，外資公司進來勢必會對國內企業(yè)帶來一定的沖擊；但是另一方面，有競爭才能夠有發(fā)展，國內企業(yè)可以從競爭對手身上學到先進的管理經驗或者服務理念，從而使行業(yè)實現加速發(fā)展。這就像家樂福和沃爾瑪初入國內的百貨業(yè)一樣，實際上對行業(yè)整體發(fā)展來說是一項促進因素。

SMEIF：他們對行業(yè)發(fā)展會產生哪些影響？

付明仲：影響是多方面的，我認為非常重要的一點是，外資公司進來以后會改變企業(yè)競爭的形態(tài)。我們說企業(yè)競爭有三種形態(tài)，第一種是企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，第二種是集團與集團之間的競爭，第三種則是供應鏈與供應鏈之間的競爭。目前，我國醫(yī)藥流通業(yè)既有企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，又有集團與集團之間的競爭，還沒有到供應鏈與供應鏈之間的競爭，但這是一個趨勢。而外資公司進來之后就會進行供應鏈與供應鏈之間的整合，加快這種趨勢。國內企業(yè)要看清這一點?，F在，國內已經有了外資的供應鏈集成商，他們可以對行業(yè)內所有的流通資源、供應商資源、醫(yī)藥資源進行整合，整合后就會出現供應鏈與供應鏈之間的競爭。

SMEIF：國內企業(yè)該如何應對這種變化？

付明仲：這要求我們國內的企業(yè)必須做好轉型的準備?，F在國外的醫(yī)藥流通企業(yè)也在轉型，向服務轉型，具體體現在對上游客戶和下游客戶提供了哪些服務，從而提升其在供應鏈上的服務價值。我們國內的企業(yè)需要對此深入研究，快步跟上。這方面的一個利好的因素是，《全國藥品流通業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要（2011-2015年）》提出了“提高行業(yè)集中度，調整行業(yè)結構”的任務，相關政策措施有助于企業(yè)搞轉型，相關企業(yè)要把握好機會。

SMEIF：目前醫(yī)藥流通業(yè)的投資價值如何？

付明仲：有些投資者認為這個行業(yè)利潤率比較低，投資回報率比較低，實際上這個行業(yè)主要依靠的是規(guī)模效益。舉個例子，美國醫(yī)藥流通行業(yè)的平均凈利潤率還達不到1%，但是美國前三大醫(yī)藥批發(fā)商的年銷售額可以占到全美醫(yī)藥市場年銷售總額的95%。美國藥廠共有100多家，他們的年銷售額基本都保持在2000億美元以上。而我國的藥廠有4000多家，年銷售額在1億元以下的有很多。不過，這涉及到一個戰(zhàn)略定位的問題，美國藥廠定位在全球市場，而我國的藥廠定位在國內市場和區(qū)域市場，所以兩者還不能簡單地拿來作對比。

單說國內，我認為這個行業(yè)還有很大的發(fā)展空間，因為醫(yī)藥流通行業(yè)的覆蓋人群廣，加上人們對健康越來越重視以及老齡化的到來，這個行業(yè)今后還會持續(xù)增長。不過，由于藥價存在下降趨勢，行業(yè)增速不會太快，所以這個行業(yè)更適合長期投資，投資的是這個行業(yè)的未來，而不宜追求短期收益。對于投資者，我還有一個提醒：醫(yī)藥流通行業(yè)現處于結構調整和轉型的關鍵點，投資者對此要有深刻的認識，在此前提下再決定投資方向。

SMEIF：醫(yī)藥流通企業(yè)的融資困境有哪些？

付明仲：應收賬款的拖欠問題是影響醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)的一大難題。很普遍的情況是，藥品招標后，醫(yī)院不按時付款，從源頭上拖欠了醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)的貨款。按招標規(guī)定應60天付款，但在實際執(zhí)行中不履行的很普遍，有的醫(yī)院甚至拖欠超過100天以上。這一現象導致醫(yī)藥流通市場變得無序。因此，我建議：凡是招標的品種，約定60天回款的，必須按時回款。（圖片由中國醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會提供）