2011年12月26日，SMEIF記者日前從興業(yè)銀行官方網(wǎng)站獲悉，興業(yè)銀行2011年第一期小企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債（以下簡(jiǎn)稱“小微債”）成功發(fā)行。據(jù)記者了解，這是銀行間債券市場(chǎng)首只專項(xiàng)用于小微企業(yè)貸款的金融債，也是商業(yè)銀行金融債券重新開閘后首支發(fā)行的債券。

2012年1月9日，第二屆中國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)年會(huì)在北京召開，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈因工作沖突無法赴會(huì)，于是特意寫了一篇書面致辭，“以表心意”。對(duì)于熟悉吳曉靈的人來說，她的這一熱情舉動(dòng)是容易理解的：以吳曉靈對(duì)小額信貸發(fā)展的支持力度，若非特殊原因，這樣重要的行業(yè)年會(huì)她是不會(huì)錯(cuò)過的。

在新的形勢(shì)下，小微債和小額貸成為扶植小微企業(yè)發(fā)展的新血管。

新形勢(shì)下的小微債-小額貸專題報(bào)道（1）

銀行“熱對(duì)”小微債

SMEIF記者/ 唐道銀

銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)發(fā)小微債

說到中小企業(yè)融資難，其實(shí)更主要的是小微企業(yè)融資難。因?yàn)橄啾却笾行推髽I(yè)，小微企業(yè)與銀行間的信息可能更不對(duì)稱，可供抵押物可能更少，內(nèi)部財(cái)務(wù)管理可能更不規(guī)范，當(dāng)前緊縮的銀根則加劇了小微企業(yè)的融資困難。而小型和微型企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加就業(yè)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面都具有不可替代的作用，在當(dāng)前外需低迷和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩背景下對(duì)保持經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)意義尤為重大。

為了著力解決小微企業(yè)融資方面的突出問題、扶持小微企業(yè)發(fā)展，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)繼2011年5月25日以銀監(jiān)發(fā)〔2011〕59號(hào)文發(fā)布了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》（以下稱“銀十條”），指出對(duì)于小企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額達(dá)到一定比例的商業(yè)銀行，在滿足審慎監(jiān)管要求的條件下，優(yōu)先支持其發(fā)行專項(xiàng)用于小企業(yè)貸款的金融債，而且在計(jì)算存貸比時(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)成本計(jì)量到位、資本與撥備充足、小企業(yè)金融服務(wù)良好的商業(yè)銀行發(fā)行金融債所對(duì)應(yīng)的單戶500萬元（含）以下的小企業(yè)貸款，可不納入存貸比考核范圍。

當(dāng)年10月12日，溫家寶總理主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究確定包括拓寬小型微型企業(yè)融資渠道，擴(kuò)大中小企業(yè)專項(xiàng)資金規(guī)模，逐步擴(kuò)大小型微型企業(yè)短期融資券發(fā)行規(guī)模等金融支持小型微型企業(yè)發(fā)展的具體政策措施。之后的10月24日，為了貫徹國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的政策精神，鞏固和擴(kuò)大小企業(yè)金融服務(wù)工作成果，促進(jìn)小型微型企業(yè)金融業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)又印發(fā)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補(bǔ)充通知》（以下稱“補(bǔ)充通知”），在前期出臺(tái)“銀十條” 支持銀行發(fā)行小微債的基礎(chǔ)上，又對(duì)銀行發(fā)行小微債提出了更為具體的差別化監(jiān)管和激勵(lì)政策，來鼓勵(lì)商業(yè)銀行支持小微企業(yè)，具體措施有五條：

一是申請(qǐng)發(fā)行小微債的商業(yè)銀行除應(yīng)符合《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》等現(xiàn)有各項(xiàng)監(jiān)管法規(guī)外，其小型微型企業(yè)貸款增速應(yīng)不低于全部貸款平均增速，增量應(yīng)高于上年同期水平。

二是申請(qǐng)發(fā)行小微債的商業(yè)銀行應(yīng)出具書面承諾，承諾將發(fā)行金融債所籌集的資金全部用于發(fā)放小型微型企業(yè)貸款。

三是對(duì)于商業(yè)銀行申請(qǐng)發(fā)行小微債的，銀監(jiān)會(huì)結(jié)合其小型微型企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展、貸款質(zhì)量、專營(yíng)機(jī)構(gòu)建設(shè)、產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新、戰(zhàn)略定位等情況作出審批決定。對(duì)于屬地監(jiān)管的商業(yè)銀行，屬地銀監(jiān)局應(yīng)對(duì)其上述情況出具書面意見，作為銀監(jiān)會(huì)審批的參考材料。

四是獲準(zhǔn)發(fā)行小微債的商業(yè)銀行，該債項(xiàng)所對(duì)應(yīng)的單戶授信總額500萬元（含）以下的小型微型企業(yè)貸款在計(jì)算“小型微型企業(yè)調(diào)整后存貸比”時(shí)，可在分子項(xiàng)中予以扣除，并以書面形式報(bào)送監(jiān)管部門。

五是各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在日常監(jiān)管中對(duì)獲準(zhǔn)發(fā)行小微債的商業(yè)銀行法人進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和抽樣調(diào)查，嚴(yán)格監(jiān)管發(fā)債募集資金的流向，確保資金全部用于發(fā)放小型微型企業(yè)貸款。

“商業(yè)銀行發(fā)行金融債所對(duì)應(yīng)的單戶500萬元以下的小微企業(yè)貸款，在計(jì)算存貸比時(shí)可不納入考核范圍。這意味著小微債的發(fā)行將直接增加銀行可投放貸款規(guī)模。在存貸比考核嚴(yán)厲的境況下，這對(duì)各家銀行而言，無疑具有相當(dāng)吸引力”，某城商行高層人士向記者表示。

銀監(jiān)會(huì)銀行監(jiān)管二部主任肖遠(yuǎn)企曾表示，小微企業(yè)專項(xiàng)金融債不設(shè)額度上限，只要符合相關(guān)條件即可申請(qǐng)發(fā)行。而且金融債券的資信通常高于其他非金融機(jī)構(gòu)債券，違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，又具有較高的安全性。擁有諸多優(yōu)勢(shì)的小微債剛一開啟發(fā)行，就贏得了市場(chǎng)上的普遍叫好，眾多中小銀行紛紛給予了積極響應(yīng)。肖遠(yuǎn)企透露“補(bǔ)充通知”發(fā)布的次日，就已經(jīng)有銀行申請(qǐng)發(fā)行小微債了。

商業(yè)銀行競(jìng)發(fā)小微債

金融債是指由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，它能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。在距當(dāng)年10月24日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)“補(bǔ)充通知”之后僅有短短15日，第一只小微債即閃電獲批。當(dāng)年11月8日，民生銀行發(fā)布的公告即顯示，該行收到《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)民生銀行發(fā)行金融債的批復(fù)》（銀監(jiān)復(fù)[2011]480號(hào)），同意其在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行金額不超過500億元人民幣的金融債券。

首只小微債的迅速獲批起到了強(qiáng)烈的示范作用，帶動(dòng)了更多小微債的出爐。自民生銀行小微債拔得頭籌之后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等很快也獲得了銀監(jiān)會(huì)批復(fù)發(fā)行小微債。上述3家銀行用于發(fā)放小微企業(yè)貸款的金融債共達(dá)1100億元。今年1月10日，寧波銀行也發(fā)布了公告，稱將發(fā)行不超過人民幣80億元的金融債券，期限不超過10年，募集資金用于發(fā)放小型微型企業(yè)貸款及個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款，這標(biāo)志著最近又一商業(yè)銀行加入了發(fā)行小微債行列。

SMEIF記者從對(duì)上市銀行公告、業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)和公開信息的統(tǒng)計(jì)來看，截至發(fā)稿之日止，上市銀行中的民生銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行、交通銀行、招商銀行、深圳發(fā)展銀行、寧波銀行等已共申請(qǐng)發(fā)行小微債2730億元，廣發(fā)銀行、杭州銀行、蘭州銀行、鄞州銀行、重慶銀行、哈爾濱銀行等未上市銀行共申請(qǐng)發(fā)行505億元小微金融債。全國(guó)累計(jì)已有10多家銀行申請(qǐng)發(fā)行小微債3200多億元。另有漢口銀行等一批城商行近期也出臺(tái)了小微債發(fā)行計(jì)劃。而隨著小微債發(fā)行工作的進(jìn)一步推進(jìn)，一些外資銀行對(duì)此也表現(xiàn)出了濃厚興趣。

SMEIF記者留意到，踴躍申請(qǐng)發(fā)行專項(xiàng)金融債的銀行，都是中小銀行，而且是存貸比已經(jīng)比較高的銀行。例如，2011年三季度的季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，此番踴躍申請(qǐng)發(fā)行金融債的招商銀行、民生銀行存貸比分別達(dá)到了76.46%、75.54%，都已經(jīng)超過了75%的監(jiān)管紅線。華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等銀行的存貸比也都超過70%，其中浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行、興業(yè)銀行存貸比分別為72.4%、73%、73.14%，都已經(jīng)接近75%的監(jiān)管紅線。而大銀行實(shí)際上仍處在觀望之中。

“中小銀行之所以踴躍申請(qǐng)、表現(xiàn)積極，發(fā)債熱情大過大銀行，固然跟銀行定位有關(guān)（中小銀行放貸主要是針對(duì)中小企業(yè)），但更源于銀監(jiān)會(huì)新規(guī)中關(guān)于發(fā)行小微債可以扣減存貸比的規(guī)定，這有助于緩解銀行存貸比壓力，也將成為年報(bào)時(shí)業(yè)績(jī)表現(xiàn)的新增長(zhǎng)點(diǎn)”，有分析人士向SMEIF記者表示，在當(dāng)前銀行體系內(nèi)存貸比高企、吸儲(chǔ)壓力加大的背景下，發(fā)行小微債，既可以增加銀行小微企業(yè)信貸資金額度，還能享受存貸比考核上的放松政策，中小銀行當(dāng)然愿意做了。而且從申請(qǐng)資格來看，除需滿足金融債發(fā)行相關(guān)法律法規(guī)及審慎性監(jiān)管要求外，還須達(dá)到小型微型企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)不低于”（增速不低于全部貸款平均增速，增量不低于上年）的標(biāo)準(zhǔn)。這些指標(biāo)，中小銀行、尤其是城商行更容易達(dá)到和符合。存貸比普遍比其他銀行低、小微企業(yè)貸款占比本身就不高的大銀行則在此業(yè)務(wù)上仍未見任何動(dòng)靜。大銀行尚沒有動(dòng)力去做好小微債這一塊。

短期內(nèi)大面積展開不易

2011年12月26日-12月28日，興業(yè)銀行300億元小企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債的成功發(fā)行，標(biāo)志著廣受業(yè)內(nèi)關(guān)注的小微債終于迎來了破冰之旅。該銀行官方網(wǎng)站稱，本期債券計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為200億元，分固息、浮息兩個(gè)品種，發(fā)行人有不超過100億元的超額增發(fā)權(quán)。經(jīng)簿記建檔，最終發(fā)行人行使超額增發(fā)權(quán)，發(fā)行量確定為300億元，全部為5年期固定利率，票面利率確定為4.20%。

首批小微債的閃電獲批與成功發(fā)行，對(duì)于中小企業(yè)來說，多了一條融資渠道；有著積極的作用；對(duì)于銀行來說，也緩解了存貸比的壓力，意義更大。但也引來了市場(chǎng)的一些疑問，比如，如何保證專項(xiàng)金融債資金流向小微企業(yè)？金融債的發(fā)行能否緩解融資難？未來發(fā)展前景如何？隨著越來越多銀行小微債的申請(qǐng)與發(fā)行，市場(chǎng)的疑慮也越來越深。為此記者采訪了業(yè)內(nèi)的一些專家與分析人士。

“銀監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債的資金使用作了嚴(yán)格規(guī)定：申請(qǐng)發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債的企業(yè)應(yīng)出具書面承諾，承諾將發(fā)行金融債所籌集的資金全部用于發(fā)放小微企業(yè)貸款”，有專家向SMEIF記者表示：“但是未來監(jiān)管部門還需要制定更多細(xì)則規(guī)定，引導(dǎo)這些資金的流向。一定要對(duì)這一筆資金的投向有比較嚴(yán)格、審慎的監(jiān)管。要確保小微債的資金真正流向中小企業(yè)，而不會(huì)被浪費(fèi)或者是進(jìn)了不該進(jìn)的地方而造成更大的風(fēng)險(xiǎn)。要在真正意義上幫助到小微企業(yè)融資，還需要進(jìn)一步的政策引導(dǎo)”。

“隨著商業(yè)銀行扶持小微企業(yè)發(fā)展的多項(xiàng)政策操作細(xì)則的逐步明朗，今年申請(qǐng)發(fā)行小微債的商業(yè)銀行數(shù)量將大大增加，發(fā)行規(guī)模也將得以攀升。不過對(duì)小微企業(yè)金融債帶來的利好也不能有過高期望”，有業(yè)內(nèi)人士分析則指出，這主要緣于兩點(diǎn)：首先，對(duì)于銀行來說，金融債發(fā)行成本本來就不低，從資金成本角度考量，發(fā)債成本明顯高于吸儲(chǔ)成本（銀行發(fā)行債券的成本年息大體在4%至6%，而吸收存款的平均資金成本為3%左右）；其次，雖然小微債的發(fā)行對(duì)緩解銀行存貸比以及資本約束等都有著較為明顯的作用，但對(duì)應(yīng)的貸款還極有可能占用銀行的貸款規(guī)模（目前此方面仍未有定論）。

“在迫于資金緊張局面、更有存貸比觸線的現(xiàn)實(shí)壓力之下，小微債可以說為銀行打開了一個(gè)突破口，解決了銀行無錢可貸的窘境；但是扣除債券發(fā)行資金成本之后，銀行通過小微債籌資進(jìn)行放貸，整個(gè)利潤(rùn)空間已經(jīng)非常小，如果對(duì)應(yīng)的貸款還占用規(guī)模，商業(yè)銀行是否有足夠的動(dòng)力發(fā)行小微債就比較難說”，上述分析人士向SMEIF記者表示。“因而，小微企業(yè)專項(xiàng)金融債市場(chǎng)尚不明朗，短期內(nèi)很難大面積鋪開”。

“金融債券能夠解決小微企業(yè)的一部分融資困難，有積極意義，但更多的是緩解銀行存貸比壓力，并不能從根本上解決問題。要從根本上解決還是要靠銀行服務(wù)的創(chuàng)新，還是需要構(gòu)建一個(gè)解決中小企業(yè)融資難的一系列公共政策的體系，要采取有效措施監(jiān)管、引導(dǎo)企業(yè)金融機(jī)構(gòu)真正將手中的資金貸給需要資金的小型微型企業(yè)”，上述專家表示。

新形勢(shì)下的小微債-小額貸專題報(bào)道（2）

大銀行應(yīng)支持小額貸

一位全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員眼里的小額貸

SMEIF記者/ 王占國(guó)

吳曉靈，國(guó)家外匯局原局長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)，是我國(guó)小額貸款政策的一個(gè)重要推動(dòng)者；曾經(jīng)給中國(guó)人民銀行提出發(fā)展小額貸款公司的框架性意見，此后中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行出臺(tái)小額貸款公司試點(diǎn)辦法，為民間金融“陽光化”邁出了重要一步；2008年就任全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員以來，繼續(xù)為小額信貸的發(fā)展不遺余力地奔走。

不久之前，央視授予吳曉靈2011中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度人物獎(jiǎng)，以表彰她在小額貸款等多個(gè)領(lǐng)域內(nèi)作出的突出貢獻(xiàn)。

錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)

吳曉靈之所以如此重視小額信貸，是因?yàn)樵谒劾?，小額信貸和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展大局是緊密相連的?！爸袊?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融業(yè)的支持和服務(wù)，中國(guó)不缺為大中企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，而缺少為三農(nóng)、小企業(yè)、微企業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，而小企業(yè)、微企業(yè)、農(nóng)戶和個(gè)體工商戶是中國(guó)吸納就業(yè)的主力，是服務(wù)業(yè)發(fā)展的重要力量。小額信貸機(jī)構(gòu)定位于這種服務(wù)層次，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)做出重要貢獻(xiàn)”，吳曉靈說。

吳曉靈表示，小企業(yè)目前面臨的主要問題就是融資難，這有三個(gè)方面的原因。第一，從小企業(yè)自身看，市場(chǎng)不穩(wěn)定，管理不完善，財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范，甚至沒有財(cái)務(wù)報(bào)表，信用風(fēng)險(xiǎn)比較高。第二，從金融機(jī)構(gòu)看，小企業(yè)貸款征信技術(shù)和管理成本都比較高，放貸積極性不高。第三，從政策環(huán)境看，對(duì)小企業(yè)貸款的扶持政策還不夠配套。因而，從體制、機(jī)制創(chuàng)新方面來破解小企業(yè)融資難是根本途徑。

近年來，國(guó)家基于對(duì)小企業(yè)融資問題的高度關(guān)注，出臺(tái)了一系列引導(dǎo)政策，監(jiān)管部門更是從信貸政策和監(jiān)管政策上給予引導(dǎo)。但是吳曉靈認(rèn)為，要提高信貸市場(chǎng)的融資效率，金融機(jī)構(gòu)必須錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。

她指出，盡管各家商業(yè)銀行在為中小企業(yè)服務(wù)上做了許多努力，但他們的平均貸款額度一般為100萬至300萬元，讓他們?nèi)シ?00萬元或50萬元以下的貸款是不經(jīng)濟(jì)的?，F(xiàn)在大銀行為了降低成本，在開發(fā)計(jì)算機(jī)篩選系統(tǒng)進(jìn)行小額放款，這很難對(duì)小微企業(yè)生效。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)的特點(diǎn)就是經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定、不規(guī)范，很難用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)做分析。

“小額貸款公司的核心技術(shù)在于，信貸員通過自己與客戶的交流，了解客戶的長(zhǎng)處，了解客戶的經(jīng)營(yíng)狀況，在此基礎(chǔ)上編制一個(gè)分析表”，吳曉靈認(rèn)為，這使得小額貸款公司能和商業(yè)銀行形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，彌補(bǔ)商業(yè)銀行的缺陷。

事實(shí)也逐漸印證了她的判斷。小額貸款公司試點(diǎn)自2008年在全國(guó)推廣以來取得了長(zhǎng)足發(fā)展，對(duì)促進(jìn)小企業(yè)貸款融資起到了積極作用。據(jù)吳曉靈介紹，截至2011年11月末，全國(guó)有小貸公司4144家，貸款余額3700億元，利潤(rùn)增長(zhǎng)了，虧損面穩(wěn)定在8.5%，遠(yuǎn)低于工業(yè)企業(yè)11.2%的比例，“這是小貸公司穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)”。

政策“紅線”

從小額貸款公司試點(diǎn)以來，業(yè)內(nèi)對(duì)于吸收公眾存款的利弊問題一直有不同的聲音。

按照國(guó)家的政策規(guī)定，小額貸款公司是嚴(yán)禁吸收公眾存款的，這無疑切斷了小額貸款公司的一個(gè)資金來源，但是吳曉靈表示支持這一政策，其理由是：首先，我國(guó)目前的存款服務(wù)已相當(dāng)普及，金融機(jī)構(gòu)普及到每個(gè)鄉(xiāng)，農(nóng)信社和郵政儲(chǔ)蓄也到了最邊遠(yuǎn)的地區(qū)，存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈；其次，國(guó)有銀行的巨大影響擠壓著中小民營(yíng)機(jī)構(gòu)的存款市場(chǎng)，國(guó)有銀行在社會(huì)上的信譽(yù)是其他金融機(jī)構(gòu)無法比擬的，新生的民營(yíng)存款類機(jī)構(gòu)很難競(jìng)爭(zhēng)；最后，存款類機(jī)構(gòu)要求有一定的規(guī)模才能具備抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，要堅(jiān)持小額貸款公司“只貸不存”原則。

吳曉靈稱，對(duì)于三種變相吸收公眾存款的方式尤其需要警惕。

第一，搞資金互助社、金融合作可以，但不要出村。合作基金會(huì)當(dāng)年就是解決村集體的債權(quán)債務(wù)問題產(chǎn)生的，后來演變成用股金的方式吸收存款，釀成很大風(fēng)險(xiǎn)，于是在1999年被關(guān)閉。

第二，中國(guó)小額貸款公司的股金不允許隨意變動(dòng)、靈活進(jìn)出，在兩三年之內(nèi)要相對(duì)固定。吸收的會(huì)員股金一定要是特定對(duì)象，不能超過200人。在這方面國(guó)家有法律規(guī)定，要注意“紅線”。

第三，小額貸款機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)證券化并不合適，私募也尚未發(fā)展到合適的階段。有些小額貸款公司正在實(shí)行的資產(chǎn)證券化是把貸款打包，賣給銀行等金融機(jī)構(gòu)，然后管理貸款，收取一定的管理費(fèi)用，這是一種管理小額貸款公司資產(chǎn)的方法。因?yàn)橹毁u給一個(gè)機(jī)構(gòu)，這是有效方式，可以操作。但是如果賣到社會(huì)上，就轉(zhuǎn)變?yōu)樽兿辔展姶婵睢?/p>

考慮到行業(yè)的整體發(fā)展，吳曉靈也不建議其他可能構(gòu)成變相吸收公眾存款的行為。她說：“這方面的創(chuàng)新還是晚一點(diǎn)好。要是有人做違法違規(guī)的事情，對(duì)整個(gè)小額貸款行業(yè)的發(fā)展是很不利的。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)好不容易開了一扇門。我們呼吁把‘國(guó)九條用在小額貸款組織上，但是需要大家的自律和透明”。

奔走呼吁

目前，小額貸款公司的發(fā)展形勢(shì)比較可觀，但是所面臨的諸如機(jī)構(gòu)身份尷尬、融資困難、融資成本高、稅收負(fù)擔(dān)重、杠桿率過低、經(jīng)營(yíng)有困難等問題，仍不容忽視。

這些問題引起了吳曉靈的擔(dān)憂，她建議相關(guān)部門從以下幾方面入手，對(duì)小額貸款公司加強(qiáng)政策引導(dǎo)。

——修訂2008年銀監(jiān)發(fā)23號(hào)文件，將小貸公司定義為非公眾金融機(jī)構(gòu)。對(duì)小貸公司的外源融資從兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展到兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)和1～2個(gè)非金融機(jī)構(gòu)。杠桿率實(shí)行按信用級(jí)別逐年擴(kuò)大的方式。小貸公司向金融機(jī)構(gòu)融入資金按低于客戶利率、高于銀行同業(yè)拆借利率掌握。金融機(jī)構(gòu)對(duì)小貸公司的借款額度計(jì)入同業(yè)借款，不計(jì)入貸款規(guī)模。

——制定引導(dǎo)小額信用放款的財(cái)政稅收政策。財(cái)政對(duì)任何金融機(jī)構(gòu)（包括小貸公司）向東部地區(qū)小微企業(yè)貸款余額100萬元、個(gè)體戶農(nóng)戶10萬元或中西部地區(qū)小微企業(yè)貸款余額50萬元、個(gè)體戶農(nóng)戶5萬元以下的月平均貸款余額給予貸款貼息或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。對(duì)上述貸款月平均余額達(dá)到金融機(jī)構(gòu)當(dāng)年新增貸款月平均余額70%以上的給予減稅優(yōu)惠。

——建議明確職責(zé)，協(xié)調(diào)監(jiān)管，促進(jìn)小貸公司健康發(fā)展。小貸公司的監(jiān)管責(zé)任是地方政府，這是明確的。但在地方上由哪個(gè)部門具體負(fù)責(zé)，各地有所不同。按照“十二五”規(guī)劃綱要中完善地方政府金融管理體制的要求，可以由金融辦承擔(dān)主要監(jiān)管責(zé)任。

——資金融出行作為小貸公司的重要監(jiān)督者，應(yīng)像對(duì)待企業(yè)貸款一樣加強(qiáng)貸后管理，加強(qiáng)對(duì)小貸公司的跟蹤管理。資金融出行應(yīng)是小貸公司的開戶行、業(yè)務(wù)輔導(dǎo)行和行為監(jiān)督行。大銀行對(duì)小貸公司的資金融出既是合理的市場(chǎng)分工，也是一種履行社會(huì)責(zé)任的方式，間接扶植小微企業(yè)發(fā)展。大銀行向小貸公司貸款，等于放了一個(gè)組合貸款，其風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)大于對(duì)單一企業(yè)的貸款。

——小貸公司的放款應(yīng)記入信貸登記系統(tǒng)，一是讓客戶積累信用，為客戶的進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造條件；二是為稅務(wù)部門核查小額貸款余額提供技術(shù)支持。

為了使這些問題和建議盡快得到解決，吳曉靈身體力行，頻頻通過各種渠道發(fā)出呼吁，每每情真意切，令人難忘。

吳曉靈曾經(jīng)說過，她非常欽佩真正在艱苦的環(huán)境當(dāng)中，能夠不懈努力把事業(yè)堅(jiān)持下去的人。其實(shí)，從她在小額信貸事業(yè)中所表現(xiàn)的執(zhí)著精神來看，她自己何嘗不是這樣的人呢？

新形勢(shì)下的小微債-小額貸專題報(bào)道（3）

讓小貸公司更好地成長(zhǎng)

吳曉靈全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員

2012年是一個(gè)充滿變化與機(jī)遇的年份。世界經(jīng)濟(jì)因歐美主權(quán)債危機(jī)而面臨不確定性，世界局勢(shì)因地區(qū)問題而充滿變數(shù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)因世界經(jīng)濟(jì)和周邊環(huán)境變化、因經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的內(nèi)在矛盾而面臨諸多挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)增速下滑已是我們面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。然而在全球復(fù)雜的環(huán)境中，中國(guó)又是有希望的國(guó)家。中國(guó)正處在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)現(xiàn)代化和小城鎮(zhèn)化的進(jìn)程中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有巨大的發(fā)展空間。中國(guó)有13億人口，13億人的需求就是一個(gè)巨大的市場(chǎng)。中國(guó)人民有穩(wěn)中求變的愿望，中國(guó)政府有穩(wěn)中求進(jìn)的決心。如果我們能面對(duì)現(xiàn)實(shí)，以人為本，從體制機(jī)制上解決面臨的問題，則中國(guó)有希望化危為機(jī)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的鳳凰涅槃。

“艱難困苦，玉汝于成?！苯?jīng)濟(jì)困難的時(shí)候正是檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)生命力的時(shí)候，小額信貸機(jī)構(gòu)正面臨這樣的考驗(yàn)。2011年小額貸款公司繼續(xù)發(fā)展，到11月末全國(guó)有小貸公司4144家，貸款余額3700億元，利潤(rùn)增長(zhǎng)，虧損面穩(wěn)定。這是小貸公司穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。小貸公司的投資者都是成功的企業(yè)家，投資小貸公司不僅是為利潤(rùn)，更應(yīng)為回饋社會(huì)。讓小貸公司幫助更多的小型微型企業(yè)成長(zhǎng)，解決更多人的就業(yè)問題是投資人的社會(huì)使命。小貸公司目前的虧損面穩(wěn)定在8.5%，遠(yuǎn)低于工業(yè)企業(yè)11.2%的比例。這說明目前的政策環(huán)境雖然對(duì)小貸公司的發(fā)展不十分有利，但只要管理得好，前景還是好于實(shí)業(yè)企業(yè)。因此我們更應(yīng)真誠(chéng)地為企業(yè)服務(wù)，奉公守法，不撞非法集資的紅線。

自小貸公司試點(diǎn)以來各省市金融辦為小貸公司的健康發(fā)展做了大量細(xì)致周到的工作，嚴(yán)格投資者的資格評(píng)定，出臺(tái)規(guī)范性文件，認(rèn)真收集小貸公司運(yùn)營(yíng)的信息，為小貸公司的發(fā)展尋求各方的理解與支持。上海、江蘇、浙江、福建、山東、湖南、西藏、新疆等各省市的小貸公司虧損面在4%以下，大大低于全國(guó)的平均水平，這其中有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素，但更主要的是金融辦及省市相關(guān)部門協(xié)調(diào)指導(dǎo)得好！

對(duì)小額貸款公司社會(huì)還不夠理解，這更需要我們用自己的實(shí)際行動(dòng)獲取市場(chǎng)的認(rèn)同。近來有個(gè)別小貸公司卷入高利貸中，有個(gè)別投資人因資金斷裂而出走，有個(gè)別小貸公司變相替金融機(jī)構(gòu)高息攬儲(chǔ)，還有個(gè)別的公司變相非法集資。這些必須引起我們的高度關(guān)注。社會(huì)要對(duì)個(gè)別小貸公司的失誤有正確的看法，不能一葉障目，以偏概全，但小貸公司更要嚴(yán)于律己，金融辦更要在發(fā)現(xiàn)問題后亡羊補(bǔ)牢。聯(lián)席會(huì)是一個(gè)社會(huì)自律組織，我真誠(chéng)地希望聯(lián)席會(huì)能實(shí)現(xiàn)自己的愿景：使聯(lián)席會(huì)成為中國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)的服務(wù)中心、信息中心、學(xué)習(xí)中心、交流中心和小額信貸機(jī)構(gòu)之家。謹(jǐn)與各位同仁共勉，讓我們共同成為小額信貸市場(chǎng)的改革者！（本文系全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈在中國(guó)小額信貸機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)第二屆年會(huì)上的致辭）