金融團(tuán)購的風(fēng)險(xiǎn)管理

黃夢哲 黃忠偉

摘要：金融團(tuán)購的研究在我國處于起步階段。它在降低金融產(chǎn)品服務(wù)的交易成本，降低高投資起點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品的門檻，使投資者獲得較高投資回報(bào)率的同時(shí)，也存在著四方面風(fēng)險(xiǎn)，即金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、第三方操作風(fēng)險(xiǎn)、法律缺失風(fēng)險(xiǎn)和金融團(tuán)購產(chǎn)品的特殊風(fēng)險(xiǎn)。對此，需要通過政府、金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者三方面努力，完善相應(yīng)的運(yùn)作機(jī)制、法律規(guī)制。

關(guān)鍵詞：金融團(tuán)購；風(fēng)險(xiǎn)；防范

中圖分類號： F830文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2012）11-0043-05

一、引言

2008年11月，網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購2.0模式的首創(chuàng)網(wǎng)站—Group on在美國上線。僅僅一年時(shí)間，它就從默默無聞飆升至身價(jià)13.5億美元，成為繼Facebook、Twitter之后，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的另一種奇跡。從此，引發(fā)了團(tuán)購網(wǎng)市場井噴式發(fā)展，并逐步影響到中國。網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購，作為新一代受商家新寵的營銷王牌，其新穎的消費(fèi)模式日益深入人心。這種全新的營銷模式也開始受到更多業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的金融業(yè)也同樣期待著能在團(tuán)購的浪潮中分一杯羹，把團(tuán)購方式與金融產(chǎn)品的銷售加以整合，創(chuàng)造出一種全新的金融產(chǎn)品營銷模式。團(tuán)購方式在打開金融產(chǎn)品銷售渠道的同時(shí)，也為消費(fèi)者帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。對此，需要認(rèn)真研究并加以防范。

從理論上說，本論題的研究有助于豐富和完善金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論。從實(shí)踐上看，這種研究一方面可以為投資者節(jié)約交易成本，降低投資門檻，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，獲得優(yōu)質(zhì)低價(jià)的金融服務(wù)提供幫助；另一方面也可以為金融機(jī)構(gòu)拓寬營銷渠道，節(jié)約銷售成本，提高銷售業(yè)績，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制提供指導(dǎo)；同時(shí)還可以為政府相關(guān)管理部門完善相應(yīng)法律法規(guī)，加強(qiáng)團(tuán)購市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，推動我國金融市場健康發(fā)展提供一種思路。

二、金融團(tuán)購的依據(jù)與分類

金融團(tuán)購是指將廣大消費(fèi)者聯(lián)合起來組成一個(gè)團(tuán)體，通過大批量地向金融機(jī)構(gòu)訂購，以低于市場價(jià)格的成本獲得金融理財(cái)產(chǎn)品或服務(wù)，甚至得到單獨(dú)購買時(shí)無法獲取的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品或服務(wù)。金融團(tuán)購和其他商品與服務(wù)的團(tuán)購一樣，都有相同的經(jīng)濟(jì)學(xué)根據(jù)。

首先，從生產(chǎn)者角度來說，商品生產(chǎn)的較小邊際成本和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，是團(tuán)購興起的重要根據(jù)。一般團(tuán)購網(wǎng)站提供的產(chǎn)品大多以服務(wù)為主，其固定成本比較穩(wěn)定，且占總成本的絕大部分。因此，其產(chǎn)品的邊際成本較小。根據(jù)利潤最大化原則，理性的商家原則上會增加產(chǎn)量，降低價(jià)格，以滿足利潤最大化條件（邊際收益等于邊際成本）。消費(fèi)者數(shù)量是制約其盈利的關(guān)鍵，而網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購可以使消費(fèi)者數(shù)量在團(tuán)購期內(nèi)明顯增加。對消費(fèi)者數(shù)量的渴求，使得邊際生產(chǎn)成本較低的廠商有提供網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購商品的動力。另外，除了具有較小邊際成本的產(chǎn)品或服務(wù)，一些大宗產(chǎn)品如房產(chǎn)，由于生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化程度的提高，以及專業(yè)化生產(chǎn)的加強(qiáng)，使得這些產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中獲得了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。平均生產(chǎn)成本的降低，既為團(tuán)購降價(jià)提供了空間，也因團(tuán)購放大的銷量，給企業(yè)帶來了巨額利潤。

其次，從消費(fèi)者角度來說，團(tuán)購商品降價(jià)的收入與替代效應(yīng)，口碑傳播的羊群效應(yīng)，以及購買便利的閑暇效用，這也是團(tuán)購興起的重要根據(jù)。在收入一定的情況下，團(tuán)購商品的降價(jià)，一則會增加消費(fèi)者的購買力，二則會減少對替代品的需求。同時(shí)，這種相似人群的二次傳播，既為廠商做了免費(fèi)廣告，還通過羊群效應(yīng)影響了其他消費(fèi)者加入其中。還有，團(tuán)購網(wǎng)站的出現(xiàn)，極大節(jié)約了消費(fèi)者的搜尋成本。消費(fèi)者可以將因購買便利而節(jié)約的時(shí)間，用于更能創(chuàng)造價(jià)值的活動或者休閑。這種因閑暇增加而產(chǎn)生的正效用，會刺激消費(fèi)者進(jìn)行更多的網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購。

如果以團(tuán)購的金融產(chǎn)品服務(wù)的種類為劃分標(biāo)準(zhǔn)，金融團(tuán)購可分為：基金團(tuán)購、保險(xiǎn)團(tuán)購、貸款團(tuán)購、信托團(tuán)購、銀行理財(cái)產(chǎn)品團(tuán)購、開戶類團(tuán)購、股票團(tuán)購、期貨團(tuán)購、權(quán)證團(tuán)購以及金、銀等貴金屬投資品團(tuán)購等。

如果按照團(tuán)購的目的可將這些金融團(tuán)購進(jìn)一步劃歸為兩大類：一類是以降低金融產(chǎn)品服務(wù)的交易成本，獲得傭金、手續(xù)費(fèi)率折扣為目的的團(tuán)購，包括：基金團(tuán)購、保險(xiǎn)團(tuán)購、貸款團(tuán)購、開戶類團(tuán)購、股票團(tuán)購、期貨團(tuán)購、權(quán)證團(tuán)購以及金、銀等貴金屬投資品團(tuán)購等等。另一類是以降低高投資起點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品的門檻，使個(gè)人小額資金能同樣獲得大額資金交易的高回報(bào)率為目的的團(tuán)購，包括：信托團(tuán)購、私募基金團(tuán)購、銀行理財(cái)產(chǎn)品團(tuán)購等。

三、金融團(tuán)購的風(fēng)險(xiǎn)

在網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購大行其道的今天，團(tuán)購風(fēng)潮席卷了大多數(shù)消費(fèi)領(lǐng)域，并逐漸向金融領(lǐng)域擴(kuò)散。然而，金融產(chǎn)品畢竟不同于普通商品，有著金融產(chǎn)品與服務(wù)的不可分性、金融機(jī)構(gòu)與客戶關(guān)系的持續(xù)性等特征，而且交易金額一般較大，其交易風(fēng)險(xiǎn)在所難免。

（一）金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

2006、2007年我國股市行情大好，股票、基金的“賺錢效應(yīng)”讓不少投資者趨之若鶩。為了享受更低的申購費(fèi)率和傭金費(fèi)率，投資者們往往選擇聯(lián)合起來進(jìn)行購買，“基金團(tuán)購網(wǎng)”、“股票傭金團(tuán)購網(wǎng)”等金融團(tuán)購中介應(yīng)運(yùn)而生，紅極一時(shí)。然而，2008年的金融危機(jī)突襲全球，各經(jīng)濟(jì)大國的金融業(yè)均遭受重創(chuàng)，股市也急轉(zhuǎn)直下，基金的賺錢效應(yīng)不再。依靠費(fèi)率差以及返傭而存活的金融團(tuán)購中介也隨著客戶數(shù)量的減少，金融機(jī)構(gòu)費(fèi)率的下調(diào)而逐漸喪失獲利空間。金融環(huán)境的變化提高了金融相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平，這種風(fēng)險(xiǎn)對行業(yè)的打擊是致命的。一些資金實(shí)力不強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的企業(yè)便會舉步維艱，甚至倒閉，從而侵害了投資者的利益。

（二）第三方操作風(fēng)險(xiǎn)

金融團(tuán)購有三種模式：一是消費(fèi)者自發(fā)團(tuán)購模式，二是金融機(jī)構(gòu)自營團(tuán)購模式，三是第三方網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購模式。比較而言，最后一種模式風(fēng)險(xiǎn)最大。該模式是由專門從事金融產(chǎn)品銷售的商業(yè)網(wǎng)站提供第三方服務(wù)平臺，包括針對某類金融產(chǎn)品或服務(wù)展開團(tuán)購。第三方獨(dú)立商業(yè)網(wǎng)站充當(dāng)了聯(lián)系金融機(jī)構(gòu)、組織團(tuán)購、推廣團(tuán)購信息、吸引消費(fèi)者參與的中介角色，并協(xié)同所合作的金融機(jī)構(gòu)、團(tuán)購導(dǎo)航網(wǎng)站、支付平臺以及物流服務(wù)商共同構(gòu)建了以自身為主導(dǎo)的網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購產(chǎn)業(yè)鏈。由于第三方團(tuán)購中介一般是不屬于銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司的獨(dú)立理財(cái)機(jī)構(gòu)，目前金融監(jiān)管對其規(guī)范尚不到位，從而使該領(lǐng)域出現(xiàn)魚龍混雜的局面。一些第三方中介的團(tuán)購操作很不規(guī)范，必然具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)在：

1. 第三方中介的專業(yè)性難以保證。隨著團(tuán)購風(fēng)吹向金融領(lǐng)域，一些傳統(tǒng)的團(tuán)購網(wǎng)站也開始涉足金融產(chǎn)品的團(tuán)購。這些網(wǎng)站在普通商品的團(tuán)購方面已積累了不少經(jīng)驗(yàn)，但卻不一定有能力做金融產(chǎn)品的團(tuán)購。有些第三方中介根本不具備相關(guān)營業(yè)執(zhí)照和經(jīng)營許可，缺少專業(yè)的理財(cái)顧問團(tuán)隊(duì)，在合作機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品的選擇方面缺乏嚴(yán)格的篩選標(biāo)準(zhǔn)和專業(yè)的投資眼光，盲目介入是對投資者的不負(fù)責(zé)任。

2. 客戶資金的安全性難以保證。諸如保險(xiǎn)卡、千足金條等適宜于通過網(wǎng)絡(luò)直接團(tuán)購付款的金融產(chǎn)品，需要借助于電子貨幣支付方式。而網(wǎng)絡(luò)的開放性增加了消費(fèi)者財(cái)產(chǎn)遭受侵害的風(fēng)險(xiǎn)，如網(wǎng)上支付信息被第三方中介或交易對方金融機(jī)構(gòu)泄露，甚至冒用；不法分子盜竊或非法破解賬號密碼導(dǎo)致電子貨幣被盜、丟失；支付系統(tǒng)被非法入侵或病毒攻占等。

3. 團(tuán)購信息的真實(shí)性難以保證。一些團(tuán)購網(wǎng)站為了提升產(chǎn)品的銷售量，做大廣告效應(yīng)，對產(chǎn)品的信息存在夸大、虛假的描述成分。如對理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率過分夸大，對保險(xiǎn)產(chǎn)品的理賠范圍任意擴(kuò)展等。這些行為很容易誤導(dǎo)消費(fèi)者購買，結(jié)果發(fā)現(xiàn)名不符實(shí)時(shí)較難索賠。

4. 售后服務(wù)的完善性難以保證。金融團(tuán)購雖為團(tuán)購的新興熱點(diǎn)，但大量的團(tuán)購消費(fèi)售后服務(wù)不到位，消費(fèi)者訴求以及維權(quán)困難的案例，使得許多有團(tuán)購意向的投資者望而卻步，成為制約金融團(tuán)購進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。

（三）法律缺失風(fēng)險(xiǎn)

造成現(xiàn)今我國團(tuán)購市場亂象叢生的一個(gè)重要原因就是相關(guān)法律的缺失。目前，我國已出臺的涉及團(tuán)購管理的規(guī)章主要有國家工商總局制定的《網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行辦法》。它對網(wǎng)絡(luò)店主實(shí)名認(rèn)證、辦理工商登記注冊、交易記錄保存等方面做了規(guī)定。中國人民銀行于2010年6月21日發(fā)布的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，任何非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)。這些規(guī)章的出臺對網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購行為的規(guī)范起到了一定的作用。但是，其不足也相當(dāng)明顯：一是這些規(guī)范只是規(guī)章，法律效力等級低；二是只對團(tuán)購領(lǐng)域部分內(nèi)容進(jìn)行了規(guī)范，缺乏系統(tǒng)性、全面性。目前，我國團(tuán)購領(lǐng)域沒有專門的法律規(guī)范，團(tuán)購經(jīng)營者的主體資格、團(tuán)購行為、法律責(zé)任等方面均缺乏具體的法律規(guī)定，從而導(dǎo)致市場準(zhǔn)入門檻過低，客戶信息泄露等問題的發(fā)生。

（四）特殊金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)

1. 保險(xiǎn)團(tuán)購。一般在團(tuán)購網(wǎng)站上，保險(xiǎn)產(chǎn)品與其他商品一樣，標(biāo)上一個(gè)較高的原價(jià)，再打上非常低的折扣，看起來極具吸引力。但是，保險(xiǎn)產(chǎn)品的性質(zhì)跟其它商品有所不同。它的定價(jià)通常需要考慮保險(xiǎn)條款的變化，被保險(xiǎn)人的不同，歷史損失數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上對未來損失率的估算等。這就使得在團(tuán)購網(wǎng)站上標(biāo)定的保險(xiǎn)產(chǎn)品原價(jià)可能虛高，也有可能其合同本身減少了承保范圍，增加了除外責(zé)任。

2. 信托團(tuán)購。信托團(tuán)購?fù)ǔＳ蓤F(tuán)購中介組織投資者購買某信托公司發(fā)行的集合資金信托計(jì)劃，單筆投資可降至30-50萬元，同時(shí)還能獲得大額投資才能得到的高回報(bào)率。但是，與一般的銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)更大，對投資者的資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的要求也更高。信托團(tuán)購降低了投資門檻，將一些抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足的投資者引入其中，使得風(fēng)險(xiǎn)向更多承受能力較弱的投資者擴(kuò)散，這可能會造成更大的危害。另外，信托團(tuán)購是由每位團(tuán)員湊錢投資，但只能將全部資金登記在其中一人或中介機(jī)構(gòu)名下，由其作為代表與信托公司簽訂信托合同，其他團(tuán)員與這個(gè)人或中介機(jī)構(gòu)之間簽訂的是一個(gè)內(nèi)部協(xié)議，這種協(xié)議雖存在一定的法律效力，但不一定十分完善。所以，一旦出現(xiàn)虧損或者達(dá)不到年預(yù)期收益，參與信托團(tuán)購的投資者可能會選擇提前贖回本金，這對整個(gè)投資而言就會比較麻煩，可能產(chǎn)生糾紛。此時(shí)，除了與信托公司直接簽訂投資合同的人之外，其他投資者是不能找信托公司負(fù)責(zé)的，只能通過簽訂的內(nèi)部協(xié)議進(jìn)行維權(quán)商討，這必然存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

3. 貴金屬投資品團(tuán)購。黃金白銀本身屬于貴金屬，在運(yùn)輸途中存在著磨損、失竊等風(fēng)險(xiǎn)。而且貴金屬產(chǎn)品的成色、包裝、規(guī)格等一般需要現(xiàn)場專業(yè)鑒定，普通百姓很難辨別黃金的純度和真?zhèn)危瑑H憑團(tuán)購產(chǎn)品信息所顯示的內(nèi)容進(jìn)行了解，其真實(shí)性也有待檢驗(yàn)。比如團(tuán)購金條的優(yōu)惠價(jià)格可能在黃金純度中暗藏玄機(jī)等等。因此，團(tuán)購貴金屬投資品類的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

四、金融團(tuán)購的風(fēng)險(xiǎn)防范

面對上述風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)根據(jù)金融產(chǎn)品的特殊性，通過完善相應(yīng)的運(yùn)作機(jī)制、法律規(guī)制等，盡量避免或減少交易過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制，防范金融環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

政府經(jīng)濟(jì)管理部門應(yīng)不斷促進(jìn)金融市場的法制化建設(shè)，完善網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)審批制度和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管的法規(guī)框架，建立有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和監(jiān)督管理機(jī)制，盡力減少潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。相關(guān)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)保持投資的分散化、風(fēng)險(xiǎn)的可控性，在增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在“熱潮”中時(shí)刻保持清醒的頭腦，切勿一味地跟進(jìn)而忽略“熱潮”背后的隱患。消費(fèi)者應(yīng)不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)意識，培養(yǎng)正確的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，增強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的預(yù)見性，提前采取預(yù)防與控制措施，謹(jǐn)慎選擇投資品，將風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響盡可能降到最低。

（二）規(guī)范第三方中介行為，防范第三方操作風(fēng)險(xiǎn)

首先，應(yīng)提高第三方中介專業(yè)水準(zhǔn)。規(guī)范的第三方中介網(wǎng)站應(yīng)該具備商業(yè)法人資格、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營資格以及相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，這些都是對投資者參與團(tuán)購的良好資格保證。第三方中介還應(yīng)具備嚴(yán)格的自我約束機(jī)制，通過內(nèi)部控制紀(jì)律保障公司的合法專業(yè)運(yùn)營。第三方團(tuán)購中介不應(yīng)僅僅以銷售團(tuán)隊(duì)作為其唯一的部分，還應(yīng)保有專業(yè)理財(cái)顧問及售后客服人員團(tuán)隊(duì)。在合作機(jī)構(gòu)遴選方面執(zhí)行嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，在團(tuán)購產(chǎn)品選擇方面具有獨(dú)到、發(fā)展的眼光，在交易過程中為投資者推薦適合其投資目標(biāo)、資金水平的產(chǎn)品，并做出恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示。

其次，應(yīng)全方位保障客戶資金安全。金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)對第三方中介及金融機(jī)構(gòu)在保障客戶資金安全方面做出明確管理規(guī)定，對于違法侵害客戶財(cái)產(chǎn)的行為給予嚴(yán)厲處罰。對于電子支付安全性問題，網(wǎng)絡(luò)支付平臺應(yīng)不斷創(chuàng)新先進(jìn)的加密技術(shù)，建立強(qiáng)大的軟硬件結(jié)合的防火墻體系；開展防黑客入侵、防病毒、漏洞掃描等系統(tǒng)升級工作；采用穩(wěn)健的編程環(huán)境和軟件開發(fā)環(huán)境，增強(qiáng)系統(tǒng)抗攻擊能力。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)支付平臺還有義務(wù)對用戶安全支付行為進(jìn)行必要的市場教育。對于通過團(tuán)購網(wǎng)站直接付款購買的金融產(chǎn)品，投資者在購買時(shí)應(yīng)注意索取并妥善保管辦理業(yè)務(wù)時(shí)的相關(guān)憑證，對于沒有正式回單或僅出具手工收據(jù)的交易，則要特別謹(jǐn)慎對待，在購買后也應(yīng)該養(yǎng)成主動查詢對賬的習(xí)慣，謹(jǐn)防第三方交易的欺詐行為。

再次，應(yīng)監(jiān)督識別團(tuán)購信息的真實(shí)性。金融監(jiān)管部門應(yīng)對金融團(tuán)購中介進(jìn)行不定期檢查，包括其產(chǎn)品信息以及售后服務(wù)情況。同時(shí)，建立健全信息評估制度，收集第三方中介的信用信息、建立信息庫并向社會公示，將信用缺失者的信用記錄置于公眾監(jiān)督之下，大大提高其失信成本。媒體也要加大宣傳力度，對出現(xiàn)虛假信息、私自承諾的金融團(tuán)購中介及時(shí)曝光，增強(qiáng)消費(fèi)者的防范意識。消費(fèi)者在進(jìn)行金融團(tuán)購時(shí)可以基于信用體系，選擇專業(yè)性強(qiáng)、信用好、業(yè)務(wù)量大的規(guī)范團(tuán)購網(wǎng)站，自身還要具備一定的金融產(chǎn)品知識素養(yǎng)，對產(chǎn)品信息有基本的判斷能力，切勿盲目追求低價(jià)位產(chǎn)品，以致最終得不償失。

最后，要不斷完善團(tuán)購的售后服務(wù)。金融產(chǎn)品與服務(wù)的不可分割性、金融機(jī)構(gòu)與客戶關(guān)系的持續(xù)性等特征，要求金融團(tuán)購不是一次性博弈，而是建立金融相關(guān)機(jī)構(gòu)與客戶之間關(guān)系的橋梁。第三方團(tuán)購中介應(yīng)當(dāng)將交易眼光放的長遠(yuǎn)一些，而不是只著眼于眼前的短期利益。應(yīng)提供專業(yè)有素質(zhì)的售后服務(wù)團(tuán)隊(duì)，對消費(fèi)者參團(tuán)后遇到的相關(guān)問題給予快速解決，幫助消費(fèi)者向交易對方機(jī)構(gòu)進(jìn)行合理訴求，而不是推脫自身責(zé)任，哄騙消費(fèi)者。第三方還應(yīng)進(jìn)行良好的客戶關(guān)系管理，注意挖掘客戶價(jià)值，開發(fā)客戶潛在需求，為自身積聚廣大的客戶資源。

（三）完善金融團(tuán)購法規(guī)，防范法律缺失風(fēng)險(xiǎn)

第一，應(yīng)明確團(tuán)購中介的主體資格及應(yīng)有條件。應(yīng)建立專門的團(tuán)購監(jiān)管法律法規(guī)，彌補(bǔ)團(tuán)購領(lǐng)域的法律空缺，對團(tuán)購中介應(yīng)承擔(dān)的社會責(zé)任和法律責(zé)任等加以規(guī)范和約束。只有規(guī)定了團(tuán)購市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，如實(shí)名制、最低資本、工商注冊、經(jīng)營場所等，才能提升團(tuán)購行業(yè)的整體層次，更好地保證消費(fèi)者的合法權(quán)益，促進(jìn)市場的良性發(fā)展。

第二，要保障客戶的信息安全。在我國工信部即將出臺的《個(gè)人信息保護(hù)指南》中，提出了“最少夠用”原則，即獲取一個(gè)人的信息量時(shí)，只要能滿足使用目的就行，不必獲取額外信息。依據(jù)“安全保障”原則，要求個(gè)人信息管理者一旦收集了個(gè)人信息，必須建立一套個(gè)人信息保護(hù)制度，明確責(zé)任人和內(nèi)部管理流程，以及應(yīng)對個(gè)人信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)等。這為消費(fèi)者的個(gè)人信息收集及保護(hù)提出了較為明確的指導(dǎo)意見，其目的是防止個(gè)人信息的外泄和未經(jīng)授權(quán)的使用。政府部門應(yīng)培養(yǎng)、扶持獨(dú)立的專業(yè)審查機(jī)構(gòu)，對企業(yè)保護(hù)個(gè)人信息工作進(jìn)行全方位審查，保證系列標(biāo)準(zhǔn)的落實(shí)。

第三，需調(diào)整相關(guān)的金融法規(guī)。為推動金融團(tuán)購發(fā)展，調(diào)整相關(guān)的金融監(jiān)管框架，創(chuàng)新金融約束機(jī)制是必不可少的。對保險(xiǎn)團(tuán)購而言，相關(guān)法規(guī)可以考慮為團(tuán)購團(tuán)體設(shè)立正當(dāng)?shù)某斜７绞?，在傳統(tǒng)的團(tuán)體保險(xiǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新，并增加相應(yīng)的約束條件和監(jiān)管條例。對信托團(tuán)購可能涉及的非法集資問題，相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)考慮團(tuán)購方式的特殊性，設(shè)立針對信托團(tuán)購的特殊說明，并對其投資門檻、集資規(guī)模、預(yù)期收益、潛在風(fēng)險(xiǎn)做出明確的規(guī)范性約束。

（四）創(chuàng)新團(tuán)購方式，防范特殊風(fēng)險(xiǎn)

首先，對保險(xiǎn)團(tuán)購而言，我們必須明確，并不是所有的保險(xiǎn)品種都適合通過團(tuán)購的方式營銷。比較適合團(tuán)購的一般是那些保費(fèi)數(shù)額較小，定價(jià)不受被保險(xiǎn)人差異影響的險(xiǎn)種。如意外險(xiǎn)、旅游險(xiǎn)、留學(xué)險(xiǎn)、保險(xiǎn)卡等，其保費(fèi)不隨被保險(xiǎn)人的差異而變化，只隨保額大小、主險(xiǎn)及附加險(xiǎn)種類而變化。同時(shí)，這幾類保險(xiǎn)大部分人的選擇差別不大，保險(xiǎn)公司可以根據(jù)市場統(tǒng)計(jì)，推出最為大眾化的團(tuán)購產(chǎn)品，從而方便統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。而其他的險(xiǎn)種如家財(cái)險(xiǎn)、投連險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)等，由于要考慮被保險(xiǎn)人的財(cái)產(chǎn)、身體狀況，定價(jià)不易統(tǒng)一，所以不適合直接進(jìn)行團(tuán)購。但為了適應(yīng)市場需求，我們可以考慮采取團(tuán)購優(yōu)惠券的形式，將自主選擇權(quán)交給消費(fèi)者，起到一種變相折扣的作用，從而間接提高這些險(xiǎn)種的銷量。

其次，為防范信托團(tuán)購的風(fēng)險(xiǎn)，投資者在參與團(tuán)購時(shí)，選擇操作規(guī)范、信譽(yù)良好、售后服務(wù)到位的中介組織十分重要。中介組織可以和信托公司商討與每位投資者簽訂單獨(dú)的合同，設(shè)立特別的條款以明確信托公司對每位投資者的責(zé)任，防止由內(nèi)部協(xié)議產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)糾紛。除此之外，團(tuán)購信托的投資者還需要關(guān)注該信托產(chǎn)品的投資項(xiàng)目是否優(yōu)質(zhì)以及抵押擔(dān)保是否充分，一般應(yīng)以公司持有的有價(jià)證券資產(chǎn)、土地不動產(chǎn)、母公司擔(dān)保抵押、可預(yù)計(jì)的未來收益等作為抵押。信托產(chǎn)品若要達(dá)到促銷的目的，也可以不采取降低投資門檻的方式，通過受托人讓利。

再次，對于貴金屬投資品團(tuán)購風(fēng)險(xiǎn)的防范，投資者應(yīng)選擇信譽(yù)良好、專業(yè)性強(qiáng)的正規(guī)黃金銷售渠道進(jìn)行投資，建議選擇有知名度的珠寶品牌，切勿“唯低價(jià)而論”。所團(tuán)購的金條應(yīng)該有權(quán)威的質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心出具的鑒定證書及相關(guān)說明，金條生產(chǎn)廠家的信息也應(yīng)如實(shí)呈現(xiàn)。為了打消投資者的顧慮，團(tuán)購中介還可以考慮對金條提供全額保價(jià)，聯(lián)合保險(xiǎn)公司保證團(tuán)購黃金的高質(zhì)量，在投資者購買后鑒定成色、規(guī)格出現(xiàn)問題時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。鑒于貴金屬投資品的特殊性，建議其主要采用網(wǎng)絡(luò)自營團(tuán)購模式，由商家通過網(wǎng)絡(luò)銷售渠道發(fā)起團(tuán)購，投資者可以直接到實(shí)體店鑒別實(shí)物，有利于商家減少分銷環(huán)節(jié)，提高產(chǎn)品信息的真實(shí)性。同時(shí)，隨著金融業(yè)的發(fā)展，紙黃金、黃金期貨等衍生品投資更適合通過網(wǎng)絡(luò)交易實(shí)現(xiàn)，避免了實(shí)物黃金交易的多種缺陷，這應(yīng)成為金融團(tuán)購市場的“新寵”。

總之，對于金融團(tuán)購這一新生事物，鑒于它在降低金融產(chǎn)品服務(wù)的交易成本，使消費(fèi)者獲得費(fèi)率折扣，以及在降低高投資起點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品的門檻，使個(gè)人小額資金能同樣獲得大額資金交易的高回報(bào)率等方面的突出優(yōu)點(diǎn)和作用，我們對其創(chuàng)新應(yīng)給予充分肯定，并創(chuàng)造條件鼓勵(lì)其發(fā)展。但上述風(fēng)險(xiǎn)也必須引起足夠重視，通過完善相應(yīng)的運(yùn)作機(jī)制、法律規(guī)制等，盡量避免或減少交易過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，通過政府、金融機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者三方面努力，降低風(fēng)險(xiǎn)，促其穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉同山.網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J].江蘇商論，2011（1）.

[2]錢大可.網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購模式研究[J].商場現(xiàn)代化，2006（1）.

[3]楊倩雯.第三方獨(dú)立團(tuán)購網(wǎng)站的營銷瓶頸與策略選擇[J].時(shí)代金融，2011（12）.

[4] 操武斌，李民生.團(tuán)購法律規(guī)制[J].中國商貿(mào)，2011（15）：228-229.

[5]Robert J. Kauffman，Bin Wang. 2001.New Buyers Arrival under Dynamic Pricing Market Microstructure： The Case of Group-Buying Discounts on the Internet[J]. Journal of Management Information System. 2001（18）：158-188.

[6]Hsiangchu Lai，Her-Sen Doong. 2006.The Effect of Price Dispersion in an e-Market on Consumers Intentions to Join Group Buying[J].Proceedings of the 39th Annual Hawaii International Conference on System Sciences.2006（6）：116-126.

[7]Jian Chen，Xilong Chen.2007.Comparison of the group-buying auction and the fixed pricing mechanism[J]. Decision Support System. 2007（2）：445-459.

[8]Marvel Howard P.Yang Huanxing.2008.Group Purchasing，Nonlinear Tariffs，and Oligopoly[J]. International Journal of Industrial Organization. 2008（5）：90-105.

（責(zé)任編輯 耿 欣；校對 XS）