空巢

顯然，今天城市的住房市場已經(jīng)是一個投資品市場。在商品市場里，供需關(guān)系與價格是相互決定的，價格上漲，需求就會減少，價格下跌，需求就會增加；而在投資品市場里，收益和風(fēng)險是定價的根本，在有收益的預(yù)期里，價格就會上漲，只有當(dāng)風(fēng)險到來時，價格才會下跌。

進(jìn)一步分析，我們真正難以區(qū)分的是，購房者究竟是投資者還是投機(jī)者。

市場狂熱時，大多數(shù)投資者所遵循的邏輯已經(jīng)很難闡明，真正能夠解釋人們投資、投機(jī)心理的也許只有“博傻理論”了： 人們之所以愿意花高價購買，是因為他們預(yù)期有一個更大的“傻瓜”，會花更高的價格把房子買走?！安┥道碚摗彼沂镜木褪峭稒C(jī)行為背后的動機(jī)，而這種投機(jī)行為的關(guān)鍵是判斷“有沒有比自己更大的傻瓜”，只要自己不是最大的傻瓜，那么自己就是贏家，假如沒有下一個愿意出更高價格的“下家”，那么你自己就成了最大的傻瓜。

典型的投機(jī)狂潮往往都起源于一個令人信服的增長故事和對現(xiàn)實的盲目自信。人們普遍有一種賭博的傾向，因為人們在不確定情況下作出決策時，其行為常受到其他投資者的影響，或模仿他人決策，或過度依賴輿論，經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為“羊群效應(yīng)”，而每次泡沫破裂后，他們也將成為最大的犧牲者。

如果我們的房地產(chǎn)市場完全是靠投機(jī)需求支撐的話，這樣的市場本身就是有問題的，在這樣一個充滿著投機(jī)的市場，房地產(chǎn)的價格很容易偏離正常軌道。導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)。每一次泡沫盡管不同，但大致都會經(jīng)歷這樣的過程。

泡沫上升階段： 市場上人氣聚集，價格開始上升，于是有更多人購買；人們信心增強(qiáng)，預(yù)期價格更高，出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況；價格進(jìn)一步推高，從眾行為使得泡沫加速膨脹，最終泡沫過度膨脹；人們信心開始動搖，達(dá)到臨界點，某一事件引發(fā)泡沫破滅……

泡沫破滅階段： 從眾行為導(dǎo)致市場上出現(xiàn)恐慌性拋售浪潮，價格急劇下降；泡沫開始收縮，市場上信心不足，預(yù)期價格更低；于是出現(xiàn)更多賣出者，市場上供大于求，信心進(jìn)一步崩潰，價格非理性下降……

泡沫恢復(fù)階段： 價格逐漸穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)形勢回升，儲蓄慢慢增加；價格逐漸回升，市場上出現(xiàn)投機(jī)者，漸漸地市場上人氣聚集……

在這場買房運動中，我們看到了這樣一幅奇怪的場景： 真正需要房子的人買不起房子，而買得起房子的人，他自己不缺房子住，卻在不斷地買房子。甚至連大學(xué)生也不住公寓了，他們開始在父母的幫助下貸款買房，因為在他們看來，學(xué)費和開支完全可以通過所購買住房的升值來解決。

任由這樣的情形發(fā)展下去，必然帶來房地產(chǎn)泡沫的不斷膨脹，事實上，這也符合《道德經(jīng)》中的人道規(guī)律：“天之道，損有余而補(bǔ)不足。人之道則不然，損不足而奉有余。”萬物遵循的自然法則是取余補(bǔ)虧，然而人道是損不足補(bǔ)給有余。如果不能人為干涉，最終的結(jié)果一定是，窮者愈窮，富者愈富，劫貧濟(jì)富。