邸步偉 劉敏坤

科技投融資是圍繞科學技術研究與開發(fā)，引入和利用社會資金金融機構(gòu)等直接、間接投資支持創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化和商業(yè)化，促進科技進步的金融支持活動。目前，各地正處于調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式、建設創(chuàng)新型城市的關鍵時期，建立與區(qū)域產(chǎn)業(yè)技術模式相適應的科技投融資體系對于推動科技進步，促進經(jīng)濟和社會持續(xù)快速健康發(fā)展，具有十分重要的意義。為此，本市需要著力抓好以下五個方面的工作：

一、構(gòu)建科技投融資體系，著力突破區(qū)域科技投融資的瓶頸

科技投融資體系是指建立以政府資金為引導、企業(yè)投入為主體金融機構(gòu)為輔助、社會資本和風險投資共同參與的多元化投融資體系，以此引入和利用社會資金、風險投資、金融信貸等直接或間接投資，支持創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化和商業(yè)化?？萍纪度谫Y活動在很大程度上依賴政策引導和支持，從政府角度講，幫助企業(yè)提高創(chuàng)新項目的凈現(xiàn)金流量是從根本上推動企業(yè)和社會提高創(chuàng)新投入的動力。處于種子期和初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)由于抵押擔保能力有限，傳統(tǒng)的銀行貸款和風險投資難以實現(xiàn)。因此，處于這個發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)是科技投融資的服務重點。建議構(gòu)建科技投融資體系，通過政府資金貸款擔保、貸款貼息、風投補助的引導和支持，解決區(qū)域科技投融資的瓶頸問題。

二、健全規(guī)章制度

建立風險投資行業(yè)自律組織和中介服務組織在政府與風險投資主體之間、風險資本家與風險投資家之間、風險投資家與創(chuàng)業(yè)者之間、風險投資主體與市場之間都需要中介機構(gòu)發(fā)揮作用。在我國，會計師事務所、律師事務所、評估師事務所、科技項目咨詢機構(gòu)、技術經(jīng)紀機構(gòu)、投資顧問機構(gòu)等中介機構(gòu)剛開始興起且發(fā)展迅猛，但有相當一部分中介機構(gòu)急功近利，這顯然不利于風險投資活動的健康發(fā)展。因此，應充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的積極作用，制定科學嚴謹?shù)男袠I(yè)規(guī)范，培訓從業(yè)人員，加強行業(yè)信息交流，強化行業(yè)內(nèi)的自律、監(jiān)管、交流、合作等。

三、開展金融創(chuàng)新活動，進一步拓寬科技投融資渠道

一是突出股權(quán)融資模式，探索直接融資的新機制。充分發(fā)揮風險投資對高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要支撐作用，通過規(guī)范現(xiàn)有風險投資公司的運營模式和大力引進外部風險投資資金，實現(xiàn)我市科技型中小企業(yè)股權(quán)融資規(guī)模的新跨越。引導企業(yè)進行改善股權(quán)投融資環(huán)境的股份制改造，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，更新財富繼承觀念，建立有效的團隊合作機制、技術創(chuàng)新的壓力機制和自我激勵機制，真正成為技術創(chuàng)新的投入主體、執(zhí)行主體和承擔風險和分配利益的主體，最大限度增加外部股權(quán)投資的吸引力。二是鞏固間接融資模式，創(chuàng)新企業(yè)信用增強途徑。在信貸支持方面探索有利于科技型企業(yè)發(fā)揮自身優(yōu)勢的企業(yè)信用增強途徑，開展多種形式的擔保方式，如：出口退稅、股票、股權(quán)、保單、債券、倉單、存貨與應收賬款和其他權(quán)益等各種形式的抵（質(zhì)）押等。

四、培育發(fā)展中介服務機構(gòu)，提高科技投融資社會化服務水平

一是科技信用中介服務機構(gòu)。引導會計師事務所、資產(chǎn)評估事務所、律師事務所、融資顧問中介機構(gòu)為科技型中小企業(yè)提供相應的專業(yè)指導和服務，并與政府科技、財政、稅務、金融等部門緊密合作，充當投資機構(gòu)與企業(yè)之間的信任聯(lián)系通道，最大限度地消除兩者之間的信息不對稱問題。同時，完善和規(guī)范全市現(xiàn)有投資擔保機構(gòu)的市場化運作機制尤其是風險評估與管理機制，通過為科技型中小企業(yè)提供融資擔保，有效提高企業(yè)的信用水平，推動科技信用的發(fā)展。二是技術產(chǎn)權(quán)評估交易中介服務機構(gòu)。借鑒省內(nèi)外的經(jīng)驗做法，為我市科技型中小企業(yè)和科技投資者提供非上市資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)評估交易，解決科技投資退出和轉(zhuǎn)讓問題，促進科技風險的有效轉(zhuǎn)移。三是技術經(jīng)紀人及其中介服務機構(gòu)。充分利用我市高校和科研院所較多的優(yōu)勢，大力發(fā)展技術經(jīng)紀人業(yè)務，對科技型中小企業(yè)提供科技融資咨詢、培訓、融資牽線、融資業(yè)務操作等方面的服務，克服目前我市中小企業(yè)科技投融資知識普遍缺乏、融資資源相對匱乏的現(xiàn)狀。

五、建立專業(yè)人才培養(yǎng)機制

風險資本家對創(chuàng)業(yè)者的幫助不僅體現(xiàn)在資金投入方面，更重要的是要體現(xiàn)在管理、戰(zhàn)略、市場開發(fā)、退出渠道等方面。要加快發(fā)展風險投資業(yè)務，人才是關鍵，要積極積累人才資源，儲備一批掌握風險投資技巧的專業(yè)人才，這些人才不僅要懂技術、會管理，還要熟悉營銷和金融業(yè)務，能為企業(yè)提供全方位的增值服務。一是引進專家；二是自己培養(yǎng)。與高等院校合作，支持現(xiàn)有從業(yè)人員接受繼續(xù)教育，鼓勵員工參加相關的執(zhí)業(yè)資格考試，培養(yǎng)一批風險投資從業(yè)人員。