宋躍奎

一、什么是財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是為利益相關(guān)者預(yù)先提供企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的信息系統(tǒng)，該系統(tǒng)通過(guò)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)報(bào)表、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資料以及企業(yè)外部的相關(guān)信息為依據(jù)，利用一定的統(tǒng)計(jì)方法和分析方法，預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并避免不必要的損失。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的作用主要包括：監(jiān)控信息、預(yù)示危機(jī)、控制危機(jī)以及防范危機(jī)四個(gè)方面。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建主要包括四個(gè)階段：分析警兆、尋找警源、建立模型以及擬定排警對(duì)策并處理警情這四個(gè)階段。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的警源——現(xiàn)金流

（一）現(xiàn)金流是危機(jī)預(yù)警的警源

確定警情是預(yù)警的前提，可以通過(guò)預(yù)警系統(tǒng)中所選擇的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)信號(hào)來(lái)尋找警源。警源是導(dǎo)致警情發(fā)生的根源。一是可控性較弱的警源，主要是客觀條件和外部市場(chǎng)環(huán)境等外生警源；另一類是可控性較強(qiáng)的警源，主要指一些內(nèi)在因素的作用。分析警兆是預(yù)警的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，根據(jù)警兆的變化狀況，通過(guò)監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)中現(xiàn)金流預(yù)測(cè)信號(hào)來(lái)確定下一個(gè)階段的警度來(lái)處理警情，同時(shí)在處理過(guò)程中也要依據(jù)警情的大小和重要性分別對(duì)待。

（二）現(xiàn)金流量的預(yù)警作用

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之目的在于追逐利潤(rùn)，但是在權(quán)責(zé)發(fā)生制的模式下，利潤(rùn)最大化并不等于企業(yè)現(xiàn)金流入最大化。如果企業(yè)所形成的應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)收回，而企業(yè)又難以及時(shí)籌措足額的資金，那么企業(yè)將會(huì)陷入經(jīng)營(yíng)失敗的境地?，F(xiàn)金流量的預(yù)警作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，通過(guò)現(xiàn)金流量能夠更可靠、真實(shí)的反應(yīng)企業(yè)的實(shí)際收益。通過(guò)收付實(shí)現(xiàn)制編制的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠更真實(shí)的反映企業(yè)的利潤(rùn)所得。其次，現(xiàn)金流入量通過(guò)影響企業(yè)的流動(dòng)性，進(jìn)而影響企業(yè)的未來(lái)發(fā)展能力和生存能力。再次，通過(guò)現(xiàn)金流入量可以在一定程度上提升不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)信息的可比性。最后，通過(guò)現(xiàn)金流量能夠更加綜合和動(dòng)態(tài)的反應(yīng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)成果。

三、現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的建立和完善

（一）建立現(xiàn)金流財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型

財(cái)務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建主要包括單變量模型和多變量模型。單變量模型即一元判定模型，主要是通過(guò)比較正常公司和財(cái)務(wù)失敗公司之間某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的顯著性差異，來(lái)建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型，從而形成公司的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。多變量模型主要是利用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)的加權(quán)來(lái)分析財(cái)務(wù)正常公司與財(cái)務(wù)失敗公司的不同。在財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中引入反應(yīng)現(xiàn)金流量能力的指標(biāo)，主要包括在單變量預(yù)警系統(tǒng)及多變量預(yù)警系統(tǒng)中引入反應(yīng)現(xiàn)金能力的指標(biāo)，比如，分析企業(yè)銷售商品產(chǎn)生的現(xiàn)金流入在財(cái)務(wù)正常以及財(cái)務(wù)危機(jī)公司之間的顯著性差異，來(lái)預(yù)警企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，更加科學(xué)、更加可靠地層面反應(yīng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力以及財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

（二）編制現(xiàn)金流量預(yù)算，建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中特別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算。

（三）確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看，對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長(zhǎng)率和資本保值增值率。一般采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

（四）結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)策略

從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債導(dǎo)致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)而沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對(duì)比，考慮債務(wù)清償能力。在建立了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過(guò)程，制定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。