曹文

現在，入世十年的中國銀行業(yè)儼然貼著歷史頂峰期的標簽，逾百萬億資產總額，1%左右的不良率、近萬億的稅后利潤。

當年高喊“狼來了”的那只“狼”，由于水土不服，40家中國外資法人機構的資產總額達1.74萬億元（截至2010年末），在銀行業(yè)總資產占比僅1.85%，35家獲準經營人民幣業(yè)務。

但這并不足以證明中國銀行業(yè)已經完成現代一流國際金融機構的嬗變，其尚未經過一個完整經濟周期的考驗，龐大的銀行業(yè)資產如何跑贏風險等仍是未知數。

囿于有限制的開放，外資銀行進入中國的速度總體慢于預期，利率和產品管制也抑制了外資銀行的創(chuàng)新和競爭優(yōu)勢，就像一艘航母駛進小湖泊，縱然武藝高強，卻無足夠騰挪空間。

在“對外資銀行開放、國有商業(yè)銀行股改引入國際戰(zhàn)略投資者、走出去”的三個入世階段，中國銀行業(yè)得到的實惠是“少走彎路，學會如何建立并管理現代商業(yè)銀行的方法”，但其為此付出的學費也不菲，迄今為止，還在受“銀行賤賣論”的困擾。

而秉承審時度勢、不恥下問的姿態(tài)，中國銀行業(yè)仍然需要向外資銀行學習如何“把銀行做成真正的銀行”。學會的那一天，或許是中國銀行家真正誕生之日。

“狼”的經驗與教訓

外資銀行終究沒有變成“狼”，至少現在沒有。2005至2007年末，外資銀行資產總額在全國金融機構資產總額中的占比分別為1.91%、2.11%和2.38%。持續(xù)增長的占比多少凸現了外資銀行的“狼性”。

2006年12月份，根據WTO準入協(xié)議，中國向外資銀行開放了人民幣零售銀行市場。但受累于金融危機，以2009年為例，國內全年新增貸款10萬億背景下，外資銀行新增貸款僅18億。加之巨虧的理財產品令外資銀行在中國遇到了前所未有的聲譽危機。曾經流失的一些高端個人客戶，包括人才，紛紛開始回流中資銀行。

這期間，外資銀行“海外行”的私人銀行模式，及其結構性理財產品也給中資銀行上了一課。當時，中國銀行業(yè)的“私人銀行”正準備揚帆出海，欲投資國外高端市場的產品。先“落水”的“狼”阻止了中資銀行“走出去”的沖動。很幸運，在此過程中，“狼”的先行實驗給了中資銀行極賦價值的借鑒意義。

事實上，外資銀行不管出去還是進來，也會有失敗的地方。如此，中資銀行有的放矢的學習：不完全照搬外資行的運營模式。試想，如果外資行不進來，中資銀行可能很難甄別風險，這也是入世一大貢獻；甚至是中資銀行的最大收獲——懂得如何從盲目學習到借鑒經驗教訓。

當然，在中國市場表現式微的“狼”也有苦衷。一些外資銀行高管抱怨內地監(jiān)管限制頗多，困擾其發(fā)展；包括一些業(yè)務準入、市場準入的審批，需要很長的時間。這可以用“水土不服”四個字概況，主要體現于兩點：不了解中國的國情，不知其產品理念如何與中國消費者對接；此外，中國的市場環(huán)境令其不服——利率沒有市場化，價格不能競爭，外資銀行的一些商業(yè)銀行行為難以施展。

不過，外資銀行對客戶資源的分層與細化管理，的確值得中資行學習。比如，外資銀行把內部的服務資源和客戶貢獻兩大塊有效結合起來，即其做生意的方式，尤其值得中資銀行去研究與學習，若在過去，中資銀行對客戶貢獻從不算賬。

顯然，WTO開放中國銀行業(yè)還是得到了實惠。如果不進入WTO，中資銀行恐怕連巴塞爾一二三是什么都不知道。

引進國際戰(zhàn)投的利與弊

入世前，中國銀行業(yè)有“兩差一不足”。盈利能力差，人均利潤0.13萬美元；資產質量差，四大行的不良資產率達 25%(據 1999 年《財富》)；資本金不足，人均資本僅2.28萬美元。與現代銀行相距甚遠：經營手段行政化、經營效率低下、信息透明度低、不良資產高企。

入世十年，從初期23.7萬億元（2002年末）到106萬億元（2011年10月末），中國銀行業(yè)總規(guī)模翻了4.5倍；不良率僅1%左右、整體加權平均資本充足率12%以上、稅后利潤近萬億。入世對中資銀行而言，不啻是一次強制性制度變遷，也無疑利于我國融入全球金融制度，參與全球的金融資源配置。

而一連串的數據背后與“國有商業(yè)銀行改制上市、引進戰(zhàn)略投資者”又不無關聯(lián)。一位銀監(jiān)會人士曾發(fā)問：如果沒有美國銀行，中國建行H股能成功上市、A股的價格能起來嗎？

問題是，在此過程中，“銀行被賤賣論”四起，且至今沒有定論。作為入世過程中的一個必經階段，當時看，以凈資產作價引入國際戰(zhàn)略投資者似乎并無不妥，其時，在“技術上”已經破產的中國銀行業(yè)，進行全球路演時，伸出橄欖枝的投資機構并不太多，且要求苛刻者頗多?，F在看，外資銀行掙得盆盈缽滿，銀行股權似乎有被賤賣之嫌。

的確，中國不同于其他國家，人口紅利因素之外，還有品牌、客戶等多重要素，何況當時已經剝離了不良資產；那時銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行的IPO必須引進海外戰(zhàn)略投資者，現在看來，一刀切的做法似有所不妥；后來監(jiān)管層亦取消了該項必要條件。

不可否認，中資銀行的確從中學到很多國際先進管理經驗。無論是管理水平還是業(yè)務技術都有了大幅提升。由此，中資銀行增強了資本實力，改善了資本結構，提升了市場認可度，順利實現了海外上市等。

近6年來，以中國建設銀行為例，其與美國銀行在風險管理、人力資源管理、信息技術應用管理以及產品創(chuàng)新能力建設等方面持續(xù)、廣泛地開展了合作項目和經驗分享，推動了管理專業(yè)化、精細化水平的提高；國際先進的經營管理理念逐步轉化為建行的日常經營管理行動。

在此過程中，中資銀行確實看到了國外的銀行家怎么管銀行。與其共事時，外資銀行傳輸給中資銀行先進的管理理念，大到公司治理結構，小到諸如客戶挖掘，客戶貢獻和銀行資源的匹配，服務流程等。

而中資銀行和外資銀行交流最頻繁、最活躍的時候，恰是2004年引入戰(zhàn)略投資者上市的那段時期，當時也是知識最豐富、思想最開放之際。比如中資銀行大批高級和中級管理人員被派至美國學習，而國外的銀行家頻頻造訪中國交流。這十年，是中外銀行家交流最密切的十年，中資銀行高級管理人員親身感受到了現代商業(yè)銀行的現代管理制度與模式。

對于建立現代銀行，經歷了兩大活躍期。第一大活躍期是上世紀80年代末至90年代初，思想上很開通；2004年至2006年是進入實際操作階段的第二個大活躍期，亦是最完整、最開放，最有效率的改革階段：中資要真正“操練”，比如銀行的治理結構究竟怎樣？及先進理念、經驗、技術如何植入中資銀行？三權制衡如何實現等。這或多或少使得中國的銀行業(yè)經理人由內部人逐漸轉向外部人，雖然沒有全部實現透明，但在逐漸形成透明化。

由官商到職業(yè)銀行家

不言而喻，中外銀行家也是在最近十年間廣泛進行交流的。國外職業(yè)銀行家給了半官半商的中國銀行家很多的學習機會與思考經驗，為其步向一個現代的職業(yè)銀行家打下基礎，換言之，中國現代職業(yè)銀行家的起步正是從此開始。

但不同于國外的職業(yè)銀行家，中國銀行家經歷官、商、家三個階段，比如做政府官員，還能做銀行的董事長，甚至還可以做博士生導師——這才是具中國特色的銀行家；其所扮演的角色并不沖突。

因為就算是國外的職業(yè)銀行家到中國來，其首先要拜訪的是政府官員，其次是銀行領導，最后才開始做生意。其實，銀行家職業(yè)化并非角色的職業(yè)化，而是其本身職業(yè)指引所界定的職業(yè)化，比如說某人當行長，便按照行長的職業(yè)和法律行事，若做銀監(jiān)會官員，就應該按監(jiān)管的法律職業(yè)要求來做。

不過，在學習西方職業(yè)銀行家的過程中，的確有些能學，有些則學不來。如國外職業(yè)銀行家的天性與生存環(huán)境，中國銀行業(yè)就無法學。像歐美人骨子里生出來就有契約精神。某種程度上，也會影響中國職業(yè)銀行家的成長。

與此同時，中資銀行還沒有完全學會在激烈的價格競爭環(huán)境下如何做生意。比如不管是個人還是企業(yè)客戶，國外職業(yè)銀行家都是按照不同客戶的貢獻度進行價格協(xié)調，包括他們怎樣按照風險機制定價，何種產品屬于何等的風險層級，處于怎樣的利率水平等等。這些做生意的“技巧”，我們至今可能還沒有全部學會。

某種意義上，中國銀行家的商業(yè)自由空間太小，往往是管理控制能力強于其經營能力。其實，最大的挑戰(zhàn)還是在價格充分競爭的條件下，銀行能穩(wěn)定發(fā)展。如此意味著必須面對兩個問題：學會做生意，解決人口紅利、勞動力價格偏低問題之后，他才是一個職業(yè)銀行家。

如果說上世紀50年代出身的銀行家是個過渡，那么，60年代的銀行家成長之后，其受過的法制教育，以及比過去優(yōu)越的成長環(huán)境或許決定，真正的現代銀行家出于這一代。

另外，值得警惕的是，國際金融形勢也無時不在變化，現在一些國際金融機構欲通過資本市場來“作用”于中國銀行業(yè)。而如何從傳統(tǒng)銀行業(yè)務的風險防范內涵擴大至防范資本市場、匯率市場的大型系統(tǒng)風險，這可能是我們銀行家的“短板”，還需要不斷去學習。

可以用三句話來概括現代銀行家應該面臨的生存狀態(tài)：銀行經營商業(yè)化、環(huán)境市場化、管理職業(yè)化。中外銀行家比較后，便知道差距有多大。

中國銀行業(yè)如何全球化？

至于入世的第三個階段“走出去”，即中國銀行業(yè)如何全球化的問題，則需全盤考量。

其實WTO是一個互相交融的過程，在此過程中遇到金融危機這個點。正如我們看到，金融危機以后，昭示銀行仍然要回歸傳統(tǒng)的規(guī)律，杠桿和投行業(yè)務過多，難以防范風險。而金融危機之前，中國銀行業(yè)正準備大步“走出去”，并大談私人銀行，到國外發(fā)展機構等，似乎中國向美國銀行開放，美國也需向中國開放。

所以，外資銀行的教訓讓中資銀行又回到主流銀行業(yè)務。所謂主流銀行業(yè)務，并非去美國發(fā)展新客戶，因其市場已經飽和；而是與時俱進，跟隨全球企業(yè)客戶到國外去發(fā)展；把握人民幣國際化趨勢的契機，重構國際化戰(zhàn)略。

事實上，經濟全球化、人民幣國際化要求中資銀行必須“走出去”。不過，創(chuàng)造條件中資銀行才能“走出去”，其前提是，有序、有力、有效地“走出去”。

現在，企業(yè)與居民都“走出去”了，必然要求提供配套金融服務的銀行業(yè)也“走出去”；另外，人民幣國際化趨勢也要求中國銀行業(yè)發(fā)揮主渠道的作用，像快速推進的人民幣跨境貿易結算，以及市場需求不斷擴大的人民幣跨境投資，人民幣跨境融資等，都要求中國銀行業(yè)能夠“走出去”。

數據顯示，截至2011年9月末，我國跨境貿易人民幣結算業(yè)務量達1971億元；而未來人民幣境外市場的發(fā)展，更需要我國的銀行業(yè)建立一個國際化的經營體系。

一個不容忽視的事實是，目前中國銀行業(yè)的海外業(yè)務局限性較大，其海外布局主要集中在香港、澳門，以及像新加坡等一些文化背景跟中國比較接近的地區(qū)，只有很少的機構分散在紐約、倫敦等國際金融中心。另外，我國五大銀行海外業(yè)務收入的平均占比僅6%左右，而歐美同業(yè)的海外業(yè)務的收入占比達到35%以上。不言而喻，充分利用兩個市場，兩種資源才能適應市場變化和客戶的需求。

因此，入世十年，中國銀行業(yè)的“走出去”應該有序、有力、有效，而非盲從。序是戰(zhàn)略部署和戰(zhàn)略布局，力是實力和能力，效是效率和效益。