【摘 要】本文主要對企業(yè)籌資風(fēng)險的種類進行了分析，同時就籌資風(fēng)險的主要特征進行了介紹，重點闡述了對于企業(yè)籌資風(fēng)險的防范與規(guī)避，以及進行階段性控制等問題。
　　【關(guān)鍵詞】籌資風(fēng)險 影響 措施
　　一 籌資風(fēng)險概念及其分類
　　籌資風(fēng)險是指因為企業(yè)負債籌資而導(dǎo)致的到期不能償債的一種可能性。企業(yè)籌資風(fēng)險一般可以分為收支性財務(wù)風(fēng)險和現(xiàn)金性籌資風(fēng)險。
　　收支性籌資風(fēng)險主要是因為企業(yè)在收不抵支的情況下到期無力償還債務(wù)本息的一種風(fēng)險。從收支性籌資風(fēng)險的概念來看，收支性的財務(wù)風(fēng)險是一種全局的風(fēng)險，一旦企業(yè)產(chǎn)生收支性財務(wù)風(fēng)險，則意味著可能會出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營失敗的情況，或者是企業(yè)已經(jīng)處于資不抵債瀕臨破產(chǎn)的境況。
　　現(xiàn)金性籌資風(fēng)險是因為現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金短缺，以及債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不匹配而形成的一種支付風(fēng)險。首先，從會計實務(wù)來看，現(xiàn)金性籌資風(fēng)險對企業(yè)未來的籌資并沒有太大影響。其次，受會計處理中權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響，即便是企業(yè)當期的收支，實際上也并不等于企業(yè)已經(jīng)有了現(xiàn)金的流入。所以，現(xiàn)金性籌資風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因是因為企業(yè)理財問題，是企業(yè)在現(xiàn)金預(yù)算安排不妥或是因執(zhí)行不力而造成的一種支付危機。最后，由于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理和債務(wù)期限結(jié)構(gòu)搭配問題也會使企業(yè)在某一時間點遇到償債高峰的風(fēng)險。
　　二 企業(yè)籌資風(fēng)險的特征分析
　　1．可控性
　　企業(yè)籌資風(fēng)險的產(chǎn)生具有一定的不確定性，但籌資風(fēng)險的發(fā)生并不是簡單的意外，而是有一定規(guī)律可以遵循的。企業(yè)應(yīng)該依據(jù)以往類似事件的相關(guān)資料，以及其他一些資料，同時使用的技術(shù)方法對可能產(chǎn)生的一些籌資風(fēng)險進行合理的預(yù)測，從而使用一定措施來進行防范和控制。
　　2．客觀性
　　籌資風(fēng)險的產(chǎn)生是因為企業(yè)中一些難以預(yù)料和無法控制的因素。但這些因素卻是實實在在存在的。也就是說，這些風(fēng)險的產(chǎn)生很多時候是無法避免和消除的。在實務(wù)中，只能通過一些科學(xué)的方法和手段來進行應(yīng)對，以避免或減輕損失的發(fā)生和擴大。
　　3．雙重性
　　企業(yè)籌資風(fēng)險往往具有雙重性。企業(yè)籌資風(fēng)險是客觀存在的，但也會給企業(yè)起到很好的財務(wù)杠桿的作用。因此，企業(yè)籌資是一把雙刃劍。而且，企業(yè)的收益和風(fēng)險往往存在著正比例關(guān)系，往往是風(fēng)險越大的情況下收益會越高，而風(fēng)險較小的時候企業(yè)的收益也會越低。
　　三 籌資風(fēng)險對于企業(yè)的影響分析
　　1．過度負債會降低企業(yè)的再籌資能力
　　企業(yè)過度負債會導(dǎo)致企業(yè)一些債務(wù)的負擔(dān)過大。如果債務(wù)已經(jīng)到期還不能償還，信譽較好的企業(yè)還可以進行繼續(xù)舉債，但對于信譽不太好的企業(yè)，金融機構(gòu)或合作企業(yè)就會對其信譽降級，從而很難再進行籌資，企業(yè)的籌資能力也隨之下降。
　　2．負債經(jīng)營也會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險
　　企業(yè)要進行負債經(jīng)營，就應(yīng)該保證其投資的收益會大于企業(yè)的資金成本。否則，企業(yè)將會出現(xiàn)虧損或是資不抵收的狀況，這無形中會降低企業(yè)的償債能力。企業(yè)在負債數(shù)額不變的情況下，發(fā)生的虧損越多，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也會隨之變大。過度的負債必然會使自身的籌資風(fēng)險增大，這不僅僅是因為企業(yè)要支付巨額的利息，同時，企業(yè)的安全性和競爭力也會不斷降低。這將直接危及企業(yè)的健康發(fā)展。一些對于債務(wù)管控和資金運作能力較差的企業(yè)，最終將會因為無力進行債務(wù)償還而破產(chǎn)?；I資風(fēng)險的終極表現(xiàn)是，企業(yè)在破產(chǎn)之后所清理的剩余財產(chǎn)已經(jīng)不足以支付債務(wù)。
　　四 企業(yè)籌資風(fēng)險的防范措施分析
　　1．提升資產(chǎn)的流動性
　　首先，企業(yè)要制定合理的資金使用籌資規(guī)模。在某些情況下，要采取一定的措施來提升資產(chǎn)的流動性。在安排現(xiàn)金余額的時候，企業(yè)要根據(jù)以往對現(xiàn)金使用的情況來科學(xué)安排現(xiàn)金的數(shù)額，不僅僅是要確定合理的現(xiàn)金余額，還需要最大限度地提升資產(chǎn)的質(zhì)量，從而使當前資產(chǎn)的流動性不低于警戒水平。其次，企業(yè)通過分析現(xiàn)有的到期債務(wù)比和現(xiàn)金債務(wù)總額與現(xiàn)金流動負債比來科學(xué)地研究企業(yè)自身的籌資防范?？偟膩碚f，這些比例越高，企業(yè)所承擔(dān)債務(wù)的能力就會越強。反之，如果這些比例越低，則企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力也會越差。
　　2．樹立正確的風(fēng)險防范
　　市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)是獨立的市場主體，必須能夠獨立地進行風(fēng)險承擔(dān)。在市場環(huán)境多變的情況之下，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的內(nèi)外部環(huán)境也會不斷變化，這樣難免會造成企業(yè)經(jīng)營的實際結(jié)果和預(yù)期效果發(fā)生偏離，從而造成企業(yè)資金方面的問題。因此，作為市場主體，牢固樹立風(fēng)險意識是非常必要的。在進行企業(yè)籌資的時候，一定要注意合同風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等。只有這樣，才能最大限度地減少企業(yè)的籌資風(fēng)險，保障企業(yè)順利進行生產(chǎn)經(jīng)營活動。
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