◆楊雅琴 王紅 李月秋 翟曼月 朱婧

20世紀(jì)80年代，隨著國外金融市場的不斷發(fā)展，有關(guān)股票、債券及其衍生產(chǎn)品的研究不斷地趨于成熟，與此相關(guān)的金融工程學(xué)的研究也不斷有新成果涌現(xiàn)。1997年，羅伯特·C.默頓減弱了由布萊克和斯科爾斯提出的有關(guān)期權(quán)定價(jià)的布萊克－斯科爾斯公式所依賴的假設(shè)條件，與邁倫·斯科爾斯同時(shí)獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)（如果當(dāng)時(shí)布萊克還健在的話也能得獎(jiǎng)）。20世紀(jì)90年代中期以來，中國金融市場不斷發(fā)展，股票市場不斷完善，股指期貨成功推出。隨著中國金融期貨市場的建立，金融交易總量得以大幅增長。國內(nèi)金融工程學(xué)的研究也在不斷加強(qiáng)，我國設(shè)立金融工程專業(yè)的高校在逐年增多。同時(shí)，清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)等都設(shè)立了金融工程實(shí)驗(yàn)室，為我國培養(yǎng)了許多金融人才。高校中金融工程學(xué)的教學(xué)在注重理論教學(xué)的同時(shí)也要注重學(xué)生投資實(shí)踐能力的培養(yǎng)。

李佳頤和宋彤在《應(yīng)用型金融人才培養(yǎng)頂層設(shè)計(jì)》中指出，作為金融人才隊(duì)伍的重要組成部分，應(yīng)用型金融人才數(shù)量需求巨大，人才質(zhì)量直接影響乃至決定著金融產(chǎn)業(yè)的服務(wù)水平和效率，事關(guān)民生福祉。因此，應(yīng)用型金融人才培養(yǎng)的頂層設(shè)計(jì)和具體實(shí)踐一直備受關(guān)注。所謂頂層設(shè)計(jì)，指的是在人才培養(yǎng)模式設(shè)計(jì)中，從學(xué)校及學(xué)科建設(shè)層面推進(jìn)人才培養(yǎng)模式構(gòu)建。所以，高校在培養(yǎng)金融人才時(shí)，除了講授金融知識外，還要培養(yǎng)學(xué)生具備基本的職業(yè)技能和較強(qiáng)的動(dòng)手能力，從而適應(yīng)當(dāng)前金融工作實(shí)際。同時(shí)，要從市場適切度（即適應(yīng)程度）和知識能力兩個(gè)方面培養(yǎng)。

1 培養(yǎng)學(xué)生投資觀念

學(xué)生在大學(xué)學(xué)習(xí)的金融工程學(xué)是研究利用遠(yuǎn)期合約、期貨、互換、期權(quán)等產(chǎn)品進(jìn)行資產(chǎn)選擇、資產(chǎn)定價(jià)、套期保值等理論。高校中的學(xué)生在接觸這些理論時(shí)并沒有太多的實(shí)際資產(chǎn)投資經(jīng)驗(yàn)，教師在講授理論的同時(shí)應(yīng)注重理論和實(shí)踐相結(jié)合，借助模擬投資系統(tǒng)給學(xué)生介紹股票投資、期貨投資等基本投資操作，同時(shí)關(guān)注國債、企業(yè)債券、世界股票指數(shù)、外匯、黃金走勢，了解互換合約的交易方式，借助國內(nèi)及國外網(wǎng)站了解期權(quán)合約的交易規(guī)則?；ヂ?lián)網(wǎng)上許多網(wǎng)站都提供財(cái)經(jīng)信息，新浪、網(wǎng)易、搜狐、鳳凰、和訊等各大網(wǎng)站都有財(cái)經(jīng)頻道，時(shí)時(shí)報(bào)道財(cái)經(jīng)信息、股市動(dòng)態(tài)、各股行情、外匯產(chǎn)品、基金盈虧、全球股指、黃金走勢以及投資方法和投資計(jì)算器。利用網(wǎng)絡(luò)，學(xué)生在課后可以很好地跟蹤股票價(jià)格變動(dòng)，了解投資動(dòng)態(tài)，分析經(jīng)濟(jì)變化趨勢，豐富業(yè)余生活。

鼓勵(lì)學(xué)生關(guān)注全球金融交易所的交易信息，了解各國主要的交易所的網(wǎng)站，如我國內(nèi)地的中國金融期貨交易所（CFFEX，www.cffex.com.cn）、大連商品交易所（DEC，www.dce.com.cn）、上海期貨交易所（SHFE，www.shfe.com.cn）、鄭州商品交易所（ZCE，www.czce.com.cn），香港的香港期貨交易所（HKFE，www.hkex.com.hk）；可關(guān)注國外的美國證券交易所（AMEX、https://usequities.nyx.com）、倫敦證券交易所（LSE，www.londonstockexchange.com）、新加坡交易所（SGX，www.sgx.com）、芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME，www.cmegroup.com，英文；www.cmegroup.com/cn-s，中文簡體）、多倫多證券交易所（TSX，www.tmx.com）、納斯達(dá)克證券交易所（NASDAQ）、倫敦證券交易所（LSE，www.londonstockexchange.com）、東京證券交易所（TSE，www.tse.or.jp）、韓國證券交易所（KRX，www.krx.co.kr/index.jsp）等交易所的交易；關(guān)注幾大銀行網(wǎng)站，了解利率、匯率、黃金、基金等走勢；關(guān)注保險(xiǎn)的投資方向等活動(dòng)。

2 培養(yǎng)學(xué)生綜合分析能力

利用Excel軟件、計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中的Eviews軟件、SPSS等統(tǒng)計(jì)軟件對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。通過分析，學(xué)生可以具有現(xiàn)代金融數(shù)據(jù)分析能力，培養(yǎng)學(xué)生對金融數(shù)據(jù)變化的敏感性，研究各種經(jīng)濟(jì)變量間長、短期的關(guān)系，尋找套期保值或套利的機(jī)會(huì)。綜合各種數(shù)據(jù)，分析國內(nèi)、國外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，把握投資方向，利用模擬炒股軟件、模擬股指期貨交易軟件、各種理財(cái)計(jì)算器，計(jì)算模擬投資的盈虧。時(shí)時(shí)檢查資產(chǎn)配置，討論投資方向，根據(jù)理論計(jì)算敞口風(fēng)險(xiǎn)，確定做多還是做空。

學(xué)生的學(xué)習(xí)不再拘泥于課堂教學(xué)。學(xué)生根據(jù)世界各地工作時(shí)間，實(shí)時(shí)跟蹤金融數(shù)據(jù)的變化，實(shí)時(shí)了解各國的經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、金融投資方向、風(fēng)險(xiǎn)狀況，了解各國股市、金融市場發(fā)展情況，關(guān)注時(shí)事，了解匯率變化，分析并預(yù)測股市、期市、銀行等金融市場中金融產(chǎn)品的價(jià)格變化趨勢。同時(shí)也要關(guān)注非金融市場中的相關(guān)信息，了解世界格局的變化，了解氣候變化對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。建立調(diào)研小組，研究當(dāng)?shù)鼗蛑苓叺貐^(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、投資情況，走訪銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、投資公司等機(jī)構(gòu)，了解市場所需人才的知識結(jié)構(gòu)，了解金融人才所必需的知識結(jié)構(gòu)，了解這些銀行業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、股票、債券、期貨等金融產(chǎn)品的知識，使學(xué)生在大學(xué)期間成為具備高素質(zhì)、高知識儲(chǔ)備的綜合型人才。

3 培養(yǎng)學(xué)生實(shí)際操作能力

學(xué)生通過課上的理論學(xué)習(xí)，已經(jīng)掌握無套利原理、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理、積木分析法等理論。如何將這些理論運(yùn)用到金融衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)、投資分析，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，金融創(chuàng)新是關(guān)鍵。學(xué)生通過一段時(shí)間的金融數(shù)據(jù)分析，結(jié)合相關(guān)理論進(jìn)行理論和實(shí)踐相結(jié)合實(shí)驗(yàn)。將學(xué)生分組，利用模擬軟件進(jìn)行模擬投資，根據(jù)市場上基差的變化，尋找投資機(jī)會(huì)和套期保值機(jī)會(huì)；根據(jù)相關(guān)系數(shù)和β值確定套期保值合約的份數(shù)；研究利率的變化，利用利率合遠(yuǎn)期約、利率期貨合約進(jìn)行投資實(shí)驗(yàn)。建立投資的風(fēng)險(xiǎn)測評系統(tǒng)，計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，評估投資風(fēng)險(xiǎn)。組織學(xué)生參加模擬投資大賽，與投資公司合作，定期組織培訓(xùn)，使學(xué)生了解新的投資產(chǎn)品構(gòu)建方法，了解最新的投資動(dòng)態(tài)。學(xué)?？梢越⒔鹑趯?shí)驗(yàn)室，通過模擬銀行業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)、模擬金融期貨交易實(shí)務(wù)、模擬證券投資實(shí)務(wù)、模擬財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)、模擬保險(xiǎn)實(shí)務(wù)等實(shí)驗(yàn)，實(shí)時(shí)跟蹤金融信息，實(shí)時(shí)監(jiān)控金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)時(shí)了解國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、投資趨勢。與金融機(jī)構(gòu)合作，分析金融風(fēng)險(xiǎn)，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)服務(wù)。

同時(shí)，改革對學(xué)生的考核方式，將傳統(tǒng)考試模式轉(zhuǎn)換成傳統(tǒng)考試模式與實(shí)驗(yàn)考試、實(shí)踐考核相結(jié)合的方法，更好地體現(xiàn)學(xué)生的綜合素質(zhì)。

總之，金融工程學(xué)的教學(xué)不只是講授金融投資知識，還要培養(yǎng)對金融數(shù)據(jù)變化的敏感性、對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的綜合分析能力以及實(shí)際投資的動(dòng)手能力。因此，許多大學(xué)都設(shè)立了金融工程實(shí)驗(yàn)室，這是為我國培養(yǎng)金融人才的一個(gè)非常好的方法。學(xué)生可以邊學(xué)習(xí)理論邊進(jìn)行投資模擬，理論指導(dǎo)投資，投資又可補(bǔ)充理論。所以，金融工程學(xué)的教學(xué)必須采用理論與實(shí)驗(yàn)相結(jié)合的教學(xué)模式。

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