薛梅 劉彥君

摘 要：信息的不對(duì)稱(chēng)是保險(xiǎn)市場(chǎng)不可回避的問(wèn)題，導(dǎo)致保險(xiǎn)市場(chǎng)無(wú)法達(dá)到有效率的均衡和資源配置，因此研究逆向選擇對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展具有重要的意義。本文從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度，以M.Rothehixd和J.Stiglitz的保險(xiǎn)逆向選擇模型為基礎(chǔ)，分析了不對(duì)稱(chēng)信息條件下保險(xiǎn)合同的均衡問(wèn)題，并以北京市基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為基礎(chǔ)構(gòu)造了一個(gè)指數(shù)來(lái)測(cè)量逆向選擇程度，最后提出防范基本養(yǎng)老保險(xiǎn)逆向選擇的方法策略。

關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱(chēng)；逆向選擇；基本養(yǎng)老保險(xiǎn)

作者簡(jiǎn)介：薛梅，北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授。

中圖分類(lèi)號(hào)：F842 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.07.47 文章編號(hào)：1672-3309（2013）07-104-03

一、引言

（一）研究背景

保險(xiǎn)是一個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最重要的保障。集合與分散風(fēng)險(xiǎn)就是保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)。保險(xiǎn)公司把社會(huì)上比較分散的風(fēng)險(xiǎn)集中在一起，當(dāng)發(fā)生損失時(shí)由全體投保人共同分?jǐn)?。在這樣機(jī)制的作用下，最大限度地提高了人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，滿(mǎn)足了投保人的風(fēng)險(xiǎn)偏好要求。

但保險(xiǎn)市場(chǎng)天生的不完善制約著其發(fā)展。信息的不對(duì)稱(chēng)是保險(xiǎn)市場(chǎng)自產(chǎn)生就面臨的問(wèn)題，在這種條件下市場(chǎng)往往出現(xiàn)“失靈”，從而有效率的均衡和資源配置是達(dá)不到的，于是就產(chǎn)生了“逆選擇”。保險(xiǎn)公司在投保前不知道投保人的風(fēng)險(xiǎn)程度，因此保險(xiǎn)水平無(wú)法達(dá)到對(duì)稱(chēng)信息下最優(yōu)水平。逆向選擇的存在給保險(xiǎn)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，為了解決這個(gè)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了大量的研究，眾多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了大量的實(shí)踐來(lái)盡量降低逆選擇對(duì)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。

（二）國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

逆選擇是由Akerlof首先提出的，他指出當(dāng)所有的保險(xiǎn)人只掌握著投保人的不完全信息，保險(xiǎn)市場(chǎng)就有可能不存在，即使存在也是無(wú)效率的市場(chǎng)。M.Spence研究了勞動(dòng)力市場(chǎng)中擁有信息優(yōu)勢(shì)的個(gè)體，如何通過(guò)信號(hào)可信地傳遞給在信息上處于劣勢(shì)的個(gè)體從而避免了逆選擇現(xiàn)象的發(fā)生。M.Rothehixd和J.tiglitz在1976年發(fā)表的論文是保險(xiǎn)市場(chǎng)逆選擇理論的經(jīng)典文獻(xiàn)，其構(gòu)建了保險(xiǎn)市場(chǎng)的逆向選擇的模型，并且通過(guò)分析不同的經(jīng)濟(jì)主體面對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)市場(chǎng)時(shí)所采取的行動(dòng)，同時(shí)提出了如何進(jìn)行信息甄別。

國(guó)內(nèi)方面，劉喜華等（2003）分別闡述了道德風(fēng)險(xiǎn)和逆選擇的規(guī)避策略，并提出了在非對(duì)稱(chēng)信息條件下最優(yōu)保險(xiǎn)契約設(shè)計(jì)的基本理念。王海英（2005）提出可以通過(guò)信號(hào)傳遞模型和分離均衡模型來(lái)解決逆向選擇的問(wèn)題； 孫樹(shù)壘、韓伯棠、孫建全（2006）針對(duì)現(xiàn)實(shí)中大量存在的雙方信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，建立了博弈雙方逆向選擇問(wèn)題的一般化模型。

二、逆選擇下保險(xiǎn)合同的均衡分析

以下模型分析來(lái)源于M.Rothehixd和J.Stiglitz在1976年發(fā)表的模型簡(jiǎn)化。假定保險(xiǎn)公司不知道消費(fèi)者的真實(shí)類(lèi)型，只能確定消費(fèi)者屬于高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)的概率分別為保險(xiǎn)公司收取k的保險(xiǎn)金，出事后支付投保人，保險(xiǎn)公司的期望利潤(rùn)為：

零期望利潤(rùn)曲線介于AH和AL之間，因此滿(mǎn)足消費(fèi)者得到完全保障的均衡點(diǎn)為N點(diǎn)。但是在N點(diǎn)上，高風(fēng)險(xiǎn)投保人獲得了額外效用，低風(fēng)險(xiǎn)投保人的效用甚至比不參加保險(xiǎn)時(shí)還要低，因此低風(fēng)險(xiǎn)投保人就會(huì)退出保險(xiǎn)市場(chǎng)，此時(shí)只有高風(fēng)險(xiǎn)的人愿意投保，若保險(xiǎn)公司仍按照原來(lái)的保險(xiǎn)金和賠償金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的話，會(huì)出現(xiàn)虧損。作為理性的經(jīng)濟(jì)人，保險(xiǎn)公司把保險(xiǎn)金提高到H點(diǎn)，這樣的話保險(xiǎn)市場(chǎng)上就只有高風(fēng)險(xiǎn)的投保人了，逆選擇就這樣產(chǎn)生了。

一種解決方案就是對(duì)投保人提供部分保險(xiǎn)而非完全保險(xiǎn)。如圖中的C點(diǎn)，當(dāng)保險(xiǎn)人提供的合同是C點(diǎn)的話，此時(shí)保險(xiǎn)人在零期望利潤(rùn)線上，低風(fēng)險(xiǎn)投保人的效用高于不投保的效用，所以?xún)煞N類(lèi)型的投保人都愿意參加保險(xiǎn)，二者繳納同樣的保險(xiǎn)金并在出事后獲得同樣的賠償。但同對(duì)稱(chēng)信息下的均衡點(diǎn)相比，高風(fēng)險(xiǎn)投保人獲得了額外的預(yù)期效用，低風(fēng)險(xiǎn)投保人損失了一部分預(yù)期效用，也就是說(shuō)低風(fēng)險(xiǎn)投保人的效用補(bǔ)貼給了高風(fēng)險(xiǎn)的投保人。所以在這樣的情況下，C點(diǎn)不可能是一個(gè)混同均衡點(diǎn)。

另一種解決方案就是提供一個(gè)分離均衡，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)的投保人分別提供一個(gè)保險(xiǎn)合同。在完全競(jìng)爭(zhēng)并且零利潤(rùn)的假設(shè)下，高風(fēng)險(xiǎn)投保人的保險(xiǎn)合同在AH線上，低風(fēng)險(xiǎn)投保人在AL上。若保險(xiǎn)公司提供的是H點(diǎn)，高風(fēng)險(xiǎn)投保人獲得了完全保障，而低風(fēng)險(xiǎn)投保人寧可不投保也不會(huì)選擇H點(diǎn)；若提供的是L點(diǎn)，低風(fēng)險(xiǎn)投保人獲得完全保障，而高風(fēng)險(xiǎn)投保人的期望效用大大高于其保障水平，導(dǎo)致過(guò)度保險(xiǎn)，背離了保險(xiǎn)的初衷。因此最好的方案就是高風(fēng)險(xiǎn)選擇H，低風(fēng)險(xiǎn)選擇K（非L的原因在于防止高風(fēng)險(xiǎn)者混入低風(fēng)險(xiǎn)者內(nèi)），此時(shí)低風(fēng)險(xiǎn)投保人是部分保險(xiǎn)，這就是分離均衡。

三、測(cè)量逆選擇程度指數(shù)的構(gòu)建——基于北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的實(shí)證分析

（一）逆選擇指數(shù)的構(gòu)建

我國(guó)的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)在理論上具有強(qiáng)制性，所以低風(fēng)險(xiǎn)者不能隨意退出市場(chǎng)，而且社會(huì)保險(xiǎn)人由于受到國(guó)家政策、公信力等等因素的影響，只能把保險(xiǎn)合同定在N點(diǎn)上，但由于種種原因低風(fēng)險(xiǎn)者退出了保險(xiǎn)市場(chǎng)，實(shí)際上的保險(xiǎn)合同將沿著45度上移到了，此時(shí)低風(fēng)險(xiǎn)者期望利潤(rùn)是負(fù)的，因此基本養(yǎng)老保險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生逆選擇。根據(jù)以上分析就可以構(gòu)造一個(gè)逆選擇指數(shù)ASI來(lái)測(cè)量北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的逆選擇程度。

其中ASI，當(dāng)ASI=0時(shí)，社會(huì)上不存在逆選擇，當(dāng)ASI=1時(shí)，逆選擇現(xiàn)象非常嚴(yán)重。

（二）北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)逆向選擇程度的實(shí)證分析

根據(jù)北京市2012年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)表明，2012年末全市參加基本養(yǎng)老為1206.4萬(wàn)人，比上年末增加117萬(wàn)人，覆蓋率為96%，可以說(shuō)北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參與率居于全國(guó)先進(jìn)水平，因此研究北京市的個(gè)案就有助于推斷全國(guó)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的逆選擇程度。北京市城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)ASI的構(gòu)造中，代表上一年職工月平均工資*繳費(fèi)比例，代表實(shí)際繳費(fèi)額，代表上一年職工最低工資*繳費(fèi)比例。

數(shù)據(jù)根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒以及北京統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站整理，繳費(fèi)比例根據(jù)我國(guó)每年規(guī)定的繳費(fèi)比例計(jì)算。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)分析得出的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)ASI是比較符合筆者的理論預(yù)測(cè)的，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)建立初期主要集中于大型國(guó)有企業(yè)，當(dāng)時(shí)參與率非常高，因此ASI是負(fù)的，隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面的過(guò)大，開(kāi)始出現(xiàn)逆選擇逐漸遞增，到了2012年達(dá)到了0.72，可以看出逆選擇程度已經(jīng)是非常高了，這種逆選擇表現(xiàn)在養(yǎng)老保險(xiǎn)上首先是擴(kuò)面路徑，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)從國(guó)有企業(yè)出發(fā)擴(kuò)展到非公企業(yè)，由于非公企業(yè)年齡結(jié)構(gòu)更年輕，因此會(huì)導(dǎo)致逆選擇；其次就是繳費(fèi)基數(shù)與待遇脫節(jié)，所有的社會(huì)保險(xiǎn)繳費(fèi)基數(shù)都是由職工上年平均工資決定的， 并限定在社會(huì)平均工資的60%-300%之間， 但是社會(huì)保險(xiǎn)中的一部分待遇與繳費(fèi)基數(shù)是無(wú)關(guān)的， 例如養(yǎng)老保險(xiǎn)中的基礎(chǔ)性養(yǎng)老金、失業(yè)保險(xiǎn)金、醫(yī)療保險(xiǎn)的社會(huì)統(tǒng)籌部分等， 其結(jié)果必然是產(chǎn)生隱瞞繳費(fèi)基數(shù)信息的激勵(lì)， 這同樣是逆向選擇的一種表現(xiàn)。

四、逆選擇風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制

逆向選擇是客觀存在，無(wú)效消除或避免，因此，在實(shí)際操作中，具體可以通過(guò)以下策略來(lái)降低或減輕逆選擇對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的影響：

（一）提高社會(huì)保險(xiǎn)的強(qiáng)制性，加大監(jiān)管力度

社會(huì)保險(xiǎn)的強(qiáng)制性是其克服逆選擇的重要原因，法律作為社會(huì)保險(xiǎn)強(qiáng)制性的后盾使得社會(huì)保險(xiǎn)可以有效地避免人為的隨意退出。但是不少企業(yè)或職工仍利用監(jiān)管的盲區(qū)，不交或少交社會(huì)保險(xiǎn)，因此通過(guò)加強(qiáng)對(duì)社保繳費(fèi)的監(jiān)管來(lái)減少逆選擇的發(fā)生。

（二）建立全國(guó)共享的個(gè)人信用檔案機(jī)制

信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，是一面“雙刃劍”。它既降低了成本，也帶來(lái)了信用風(fēng)險(xiǎn)。因此建立完善的信用檔案對(duì)降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)效率具有巨大的作用。我國(guó)于2006年1月正式在全國(guó)運(yùn)行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，并為5.7億人建立了個(gè)人信用檔案。這是我國(guó)在信用體系的一次重大發(fā)展，不僅控制了金融市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)，也提高了個(gè)人的信用意識(shí)，有效降低保險(xiǎn)逆選擇對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響。

（三）逐步做實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)

由上文中分析得出，繳費(fèi)基數(shù)和待遇的脫節(jié)是造成基本養(yǎng)老保險(xiǎn)逆選擇的一個(gè)重要原因。因此做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)使個(gè)人繳費(fèi)和待遇掛鉤，提高非公企業(yè)職工參與的積極性。我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)流動(dòng)轉(zhuǎn)移困難也是造成逆選擇的一個(gè)原因，個(gè)人賬戶(hù)方便攜帶轉(zhuǎn)移且累計(jì)積累，保障了職工的權(quán)益也提升了職工對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的信心。這樣，就可以在很大程度上降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的逆選擇。

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